**国寿傲珑盛世**实测：产品一般，但3932亿港元背后藏着被低估的真相

你好，我是大贺。

最近后台问国寿傲珑盛世的人挺多，今天就来聊聊这款产品。

先说结论：产品本身没让我特别惊艳。但国寿这家公司，确实有些东西是别人给不了的。

港险的真正定位：不是理财，是全球配置

在聊产品之前，我想先纠正一个认知偏差。

很多人买港险，眼睛只盯着收益演示表上的数字——10年翻几倍、30年翻几倍。

但说实话，这种思路从一开始就跑偏了。

港险真正的价值是什么？两件事：

第一，美元资产对冲。中美博弈是长期格局，把所有鸡蛋放在一个篮子里，风险太大。

第二，在保本前提下做全球优质资产投资。国内想找稳健又有增长空间的资产，越来越难了。

所以你应该把港险当成什么？一个帮你做全球配置的专业助理。

保险公司就是你的基金经理，专业团队管钱，保本，还有不错的预期收益。

这背后的逻辑是：挑港险，除了看产品收益，真正要挑的是基金经理——也就是保险公司本身。

那国寿这个"基金经理"，成色如何？

国寿的投资策略：央企稳健+全球视野

咱们拆开来看。

先看股东背景：中国财政部+社保基金会。

这意味着什么？管你的钱和管国家养老金，是同一套人马、同一套逻辑。

说句大白话，央企的底气在这里——钱放这儿，安心。

再看投资策略。我上次去香港跟国寿的负责人聊过，他们采取的是"内外兼修"的打法：

• 内部有自己的资管团队
• 同时引进外部专业资管机构
• 通过赛马机制筛选业绩更好的投资团队

这套模式的好处是，既保持了央企的稳定传统，又兼具了国际投资视野。

数据不会骗人。2023年，国寿可投资金额达到3932亿港元，其中：

• 81%投向固收类资产：主要是美国国债、发达市场投资级信用债，都是高评级的稳健债券
• 其余投向权益类、另类资产和现金

说到这儿，想起最近博鳌论坛上郭树清的建议——大幅提高养老金委托投资比例。

目前国家养老金委托投资年化收益超5%。但委托比例才**20%**左右。

国寿的投资逻辑，和国家养老金其实是一脉相承的。

分红实现率：检验基金经理的硬指标

说一千道一万，基金经理好不好，得看历史业绩。

对港险来说，分红实现率就是最硬的指标。

国寿今年公布的最新数据：

• 9成以上产品分红实现率在70%以上
• 约一半产品实现率在80%以上
• 终期红利连续8年100%达成
• 10年+保单分红实现率全部在78%以上，最高达99%，平均值85%

稳不稳，看历史。国寿在我们的分红实现率排名里，位列第一梯队。

这里多说一句：很多人纠结产品收益差个几千几万，其实意义不大。

港险大部分收益来自不确定的分红，后期分红实现率好一点，这点差距就抹平了。

长期投资和分红实力，国寿确实值得信任。

傲珑盛世：产品形态解析

聊完公司，再来看产品本身。

傲珑盛世是国寿的新产品，和之前的王牌产品傲珑创富有本质区别：

最直观的差别：傲珑创富每年派的现金红利是纯利息，拿走不影响保证金额，后期保证金额一直高于本金。

傲珑盛世变成英式分红后，提取在一定程度上会伤害本金。

以255提取方案来看，傲珑盛世的保证金额一直在下降且低于本金。而傲珑创富后期保证金额一直高于本金。

说白了，傲珑盛世抛弃了原有的美式分红特色，加入英式分红赛道卷收益。但没卷出太多名堂。

收益表现：静态与动态双维度

先看静态收益。傲珑盛世只支持两年缴费，对比市场上1/2/3年缴费产品：

• 10年IRR 4.01%，中规中矩
• 20年到40年IRR处于第一梯队
• 40年IRR达到封顶6.5%，增长速度算比较快

跟其他能打的产品比，上下差距也就零点几。

再看动态收益。以255提领密码为例（2年交，每年5万美金，第5年开始每年领5000美金）：

• 领到保单第10年，剩余现金价值和启航创富卓越班差距约5000美金
• 领到保单第30年，和永明星河尊享2差距约2万美金

前中后期都不算最优。但跟优秀产品差距也不算大。

红利结构与功能创新

英式分红的保单，复归红利占比很关键——占比越高，越适合提领。

以2年缴、年缴10万美金测算：

总收益差不多。但复归占比更低。

不过国寿用了个巧妙的方式化解——提领时同时提领复归+终期账户，而非只提领复归账户，让复归消耗更慢，降低对后期增值的影响。

功能上有两个升级：

保单暂托人功能：非常实用。比如妈妈给孩子买保单，设小姨为暂托人。妈妈不幸去世后，小姨只能交保费、改通讯资料，无法变更关键角色或提取价值，等孩子成年后权益才转移。这能最大程度保障未成年受保人权益。

年金转化功能：受保人满65岁后可全数退保，转换成10年或20年期年金。既要全数退保，又不是终身年金，应用场景有限，有点鸡肋。

投资结论：选对基金经理更重要

回到开头的问题：傲珑盛世值不值得买？

单看产品，确实没有让人非常惊艳。收益不是最顶的，红利结构也不占优势。

但在如今的港险市场，公司品牌以及投资分红的稳定性，可能比产品细节更重要。

从公司层面和过往分红表现来说，国寿有非常大的不可替代的优势：央企背景、3932亿港元的投资规模、连续8年终期红利100%达成、10年+保单分红均值85%。

《2025年安联全球养老金报告》显示，全球养老金储蓄缺口约51万亿美元，中国35岁以下年轻人养老需至少163万元储蓄。

养老储备压力下，选择分红稳定、央企背景的保险公司做长期规划，确实更有保障。

国寿这家公司的产品，依旧是港险市场比较好的选择之一。

大贺说点心里话

产品怎么选只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，里面的门道可能比你想象的更大。