澳门保险储蓄险：现在比香港版更值得看

你好，我是大贺。

今天这篇，聊一个最近问得特别多的问题。

香港储蓄险被新规压住之后，澳门保险还能不能看？

我直接讲我的判断。

如果你在2026年还想配置跨境储蓄险，澳门版友邦、宏利、安盛这类储蓄险，现在比香港版更值得优先看。

不是香港保险不行了。

香港的制度、服务、理赔效率，还是很强。

但站在监管视角看这件事，钱的流向已经变了。

政策的风向标最值钱。

截至2026年05月10日，澳门这边还没有跟进香港GN16那套演示利率限制。香港非港元保单演示上限已经压到6.5%。港元保单是6%。

澳门主流储蓄险，仍然可以按**7.0%—7.2%**做长期收益演示。

这个差距，短期看不大。

放到几十年的保单里，就不是小数。

澳门版现在更值得看，不是因为它“新”，而是政策位置更好

很多人一听澳门保险，会先问一句。

靠谱吗？

其实这个问题要拆开看。

如果你买的是友邦、宏利、安盛这些国际公司在澳门销售的储蓄险，本质上不是“小地方小公司”。

它们在港澳销售的主力产品，底层精算模型、投资逻辑、资产配置，很多都是同源的。

说白了，是同一批国际保险公司，在两个监管区域卖产品。

真正的差别，不在公司名字。

在监管口径。

2025年第一季度，内地居民在澳门投保平均保费达到23.4万澳门币，同比增长40%。

同一季度，非澳门居民投保保费达到6.89亿澳门币，占总保费的51.2%。

这不是散户凑热闹。

这是内地中产和高净值客户，在用脚投票。

我对澳门保险的判断很明确。

不是所有人都要买澳门保单。

但如果你的目标是长期美元资产、教育金、传承金，或者一笔不急用的钱。

澳门版储蓄险，已经从“香港的备选”，变成了“可以优先比较的选项”。

尤其是现在这个窗口。

我会优先看澳门。

同款储蓄险，澳门长期演示比香港更有空间

先看收益。

但我提醒一句。

演示收益不是保证收益。

这一点不能糊弄。

储蓄分红险里面，有保证部分，也有非保证分红。

计划书里看到的长期IRR，只是按当时假设做出来的演示。

未来能不能做到，要看保险公司的投资表现、分红政策、市场利率。

不过，演示上限依然重要。

它决定了计划书能不能把长期收益空间表达出来。

也决定了保险公司设计产品时，能不能保留更高的长期预期。

澳门目前主流储蓄险，仍然可以按**7.0%—7.2%**做长期收益演示。

澳门储蓄险**7.2%**的封顶演示利率，在现在全球低利率环境里，确实不低。

储蓄分红险在澳门客户里占比超过80%。

这也说明，大家买澳门保险，主要不是冲短期保障去的。

更核心的需求，是长期储蓄和资产配置。

你看下面这张表，会更直观。

这张表里，最关键的不是前10年。

也不是前20年。

真正的分水岭，从第47年开始。

以宏L宏Z传承这类同源产品为例，澳门可演示**7.2%**左右的长期IRR。

香港从第47年起，被限制在6.5%。

前面几十年，两地看起来差不多。

后面差距开始拉开。

第50年，香港复利IRR显示为6.50%，澳门是6.60%。

第70年，香港还是6.50%，澳门到了6.99%。

第100年，香港仍是6.50%，澳门到7.19%。

第120年，澳门接近7.25%。

你要注意。

这不是说澳门一定拿到7.25%。

不是。

这是演示口径上的空间差。

但长期保单最怕什么？

最怕政策把天花板先封死。

香港现在就是这个状态。

澳门还没有。

这就是我现在更愿意看澳门版的原因。

同样是友邦、宏利、安盛这类体系。澳门现在的长期演示空间更大。

这点我不绕。

如果你就是为了长期现金价值，澳门版更占便宜。

香港GN16落地后，7%+时代已经过去

再看监管。

2025年7月1日，香港保监局正式实施《承保长期保险业务指引》，也就是GN16。

这个文件的影响很大。

港元保单分红演示利率上限，压到6%。

非港元保单，比如美元保单，上限压到6.5%。

这件事对香港保险的影响，不是轻轻改了一个数字。

以前香港主流储蓄险，分红演示利率普遍在7%—7.5%。

部分产品长期演示IRR甚至突破8%。

这几年很多内地客户去香港买储蓄险，看的就是这一点。

但GN16落地后，口径变了。

非保证收益占比，也从70%砍到50%。

11家主流保险公司，集体调整产品结构。

原有高收益产品，永久下架。

我说得直接一点。

香港保险长达十多年的“7%+高演示时代”，已经结束。

香港不是没有价值。

但它的价值重心变了。

以前是高收益演示很亮眼。

现在更偏功能优化、服务升级、合规透明。

这对某些客户是好事。

比如特别看重监管披露的人。

香港强制披露近5年分红实现率。

低于演示70%，还要额外提示。

透明度更高。

但如果你追的是长期收益空间，香港吸引力确实下降了。

话说回来。

澳门现在没有类似GN16的强制上限。

澳门金融管理局AMCM，暂未出台类似香港的演示利率限制政策。

这就是窗口。

不过，我不认为这个窗口会一直开着。

你看香港这几年。

GN16在2025年7月落地。

2025年10月1日，转介费封顶50%。

2025年10月17日，D-SII框架又出来。

三重监管叠加，方向非常清楚。

监管不希望行业只拿高演示、高费用去抢客户。

澳门和香港同处大湾区金融体系。

监管协同在加速。

澳门未来跟进香港，不是没有可能。

我更倾向于认为。

澳门宽松窗口，是阶段性的。不是永久性的。

历史总是押韵的。

当年香港从宽到严，也不是一天完成。

澳门现在，很像香港监管收紧前的某个阶段。

看懂政策节奏，就看懂了钱的流向。

澳门便宜的不只是费率，还有长期复利成本

再说成本。

很多人只盯着7.2%。

这个数字当然重要。

但我会同时看三件事。

征费、核保、多币种。

香港保险有强制征费。

大概是0.07%—0.1%。

澳门是零征费。

单看比例，好像不大。

但大额保单不是这么算的。

以100万美元保单、20年缴费期计算，澳门无征费可节省1400—2000美元。

这不是决定性因素。

但它是真金白银。

更重要的是，长期复利里，每一笔少出去的钱，都会留下来滚。

以100万美元保单为例，素材里给到的长期差额很夸张。

50年收益差额超500万美元。

100年差额高达3.4亿美元。

这种数字，不适合拿来做短期决策。

但它提醒我们一件事。

长期保单，0.5%—1%的差距，不能轻视。

你不能用一年期理财的眼光，看一张传承型保单。

这是两种东西。

澳门还有一个优势，是核保。

澳门核保相对宽松。

免体检额度比香港高10%—20%。

对企业主、高管、资产结构复杂的人来说，这一点很实际。

很多人不是身体有大问题。

而是收入证明、资产证明、公司流水比较复杂。

香港财务核保更严。

澳门在这方面更贴近内地客户习惯。

澳门保单还可以用美元、港币、澳门币计价。

如果你本来就想做一部分外币资产，澳门能满足。

但这里我也要讲清楚。

多币种不是稳赚。

汇率会波动。

美元资产有美元资产的好处，也有换汇和使用场景的问题。

如果你的钱三五年内要在内地买房、还债、周转。

我不建议你为了“高演示”去买长期储蓄险。

短期资金别碰。

澳门也好，香港也好。

储蓄分红险都是长期钱的工具。

不是短期周转工具。

还有一点要特别说。

香港信息披露更严。

近5年分红实现率要披露。

低于演示70%还要提示。

澳门没有强制披露要求。

这不代表澳门不好。

但代表你选产品时，要更依赖公司历史、分红政策、代理人的专业度。

我对澳门的立场很明确。

澳门版现在性价比更强。

但你不能只看计划书最后一页。

要看保证现金价值、非保证占比、提取规则、保单贷款、退保损失。

这些都要看。

真正落地时，澳门比很多人想象中方便

很多朋友以前不看澳门保险。

不是产品问题。

是觉得麻烦。

其实现在不一样了。

港珠澳大桥、横琴口岸，都让通关成本降了很多。

横琴口岸是24小时通关。

有些澳门产品，还支持内地银行柜台缴费。

这对内地客户很关键。

买保险不是只去一次。

后面还要缴费、变更、提取、理赔、服务。

如果后续服务太麻烦，产品再好也会打折。

澳门这几年明显在做本地化服务。

微信客服、人民币缴费习惯、内地客户沟通方式，都更贴近内地。

友邦、宏利、万通等国际品牌的澳门版产品，也更受欢迎。

这背后不是偶然。

它们有品牌基础。

也有跨境客户服务经验。

税务方面，澳门也有自己的特点。

澳门免征遗产税、资本利得税。

个人所得税率最高12%。

香港是17%。

内地最高是45%。

当然，税务规划不能只看税率。

每个家庭身份、资产所在地、未来居住地，都不一样。

但从制度环境看，澳门确实更适合做资产传承和长期安排。

法律体系也要看懂。

香港是普通法系。

重视判例。

合同执行灵活。

澳门是大陆法系。

更依据成文法。

条款和程序合规性更强。

哪一个更好？

不能简单比。

如果你特别看重成熟的普通法环境，香港仍然有优势。

香港理赔周期也比较快，通常是3—5个工作日。

但如果你更看重通关便利、沟通习惯、缴费便利、税务结构。

澳门更顺手。

我的判断是。

做长期储蓄和传承，澳门现在更顺。

做极致服务透明度和成熟理赔机制，香港仍有优势。

这不是各打五十大板。

而是场景不同。

但放在2026年的跨境储蓄险选择里，我会把澳门放在前面比较。

写在最后：澳门窗口不会一直开着

我最担心的，不是澳门保险没人买。

恰恰相反。

我担心的是，很多人又会像当年看香港一样。

等政策变了，再回头说早知道。

截至2026年05月10日，澳门仍保留了更高演示空间、零征费、相对宽松核保、多币种配置这些优势。

它也保留了香港保险的国际公司背景和长期储蓄逻辑。

这就是它现在最有价值的地方。

澳门保险不是香港保险的低配版。

在当前政策环境下，它更像是香港新规后的一个高效率替代选项。

不过，这个窗口不会一直开着。

香港已经把剧本演了一遍。

GN16、转介费封顶、D-SII框架。

监管方向越来越清楚。

澳门和大湾区金融监管协同加速。

行业内卷也在往澳门传导。

这些信号叠在一起，我不会假装看不见。

我的建议很简单。

如果你有一笔长期不动的钱。

想做美元或港币资产。

想做教育金、养老金、传承金。

可以认真看澳门版友邦、宏利、安盛这类储蓄险。

如果你的钱随时要用。

或者只能接受确定收益。

那就别碰分红储蓄险。

不管它在香港，还是澳门。

政策窗口期，适合看得懂的人。

看不懂，宁愿慢一点。

但看懂了，就不要一直等。

大贺说点心里话

这类产品，真正的差别不只在收益表里。更多在渠道、费用、核保和后续服务里。你要是想看澳门和香港怎么选，可以把自己的预算和用钱时间先整理清楚，再来聊。