新加坡全美「IUL」：适合高净值客户，但别光看演示利率

你好，我是大贺。

今天聊新加坡全美「IUL」。

这款产品，最近问的人不少。尤其是高净值客户。问题也很集中。

美元资产怎么放。身故保障怎么做。家族传承怎么安排。人在内地，能不能远程搞定。健康资料是中文，保险公司认不认。

我以前做过核保。对这类长期大额保单，我会看得更细一点。

IUL不是普通储蓄险。它有保障杠杆。也有指数账户。下有0%保底。市场大跌时，当年结算不回撤。

这个设计很有吸引力。

但我也要把话说在前面。IUL不是短期理财。也不是只看演示利率就能下决定的产品。

你要看三件事。

投保资格。账户规则。公司底线。

这三件事看明白了，再谈适不适合。

高净值客户真正纠结的，不只是收益

很多客户问IUL，上来就问收益。

我一般会先打断一下。

别光看演示利率。

高净值客户买IUL，真正要解决的不是一个收益数字。更多是三个老问题。

第一，美元资产怎么做长期配置。第二，身故保障和传承怎么安排。第三，人在内地，手续能不能顺。

新加坡市场里，目前仅有两家可在内地直接投保的IUL。分别是全美和永明。

全美这款，被内地客户问得更多。不是偶然。

IUL本身兼顾高杠杆保障和透明化账户管理。账户怎么分配。挂钩什么指数。每年怎么调整。客户能看得比较清楚。

这份透明感，对大额保单很重要。

我的判断也比较直接。如果一个内地高净值客户明确要看新加坡IUL，全美通常是我会优先看的那一款。

不是因为它没有缺点。

而是它在投保便利度、中文资料、产品成熟度上，确实更贴近内地客户。

不想飞新加坡，先看你是不是合格投资者

远程投保这件事，很多人会想得太简单。

不是你想远程，就一定能远程。

新加坡当地规则下，要符合“合格投资者”身份。满足以下任意一项即可。

• 年收入超过30万新币，约合160万人民币
• 个人流动金融资产超过100万新币
• 个人总净资产超过200万新币

这里有讲究。

流动金融资产，一般指银行存款、股票等。不包含保单。

个人主要住宅价值，扣除贷款后，最多贡献100万新币。

我接触下来，大多数客户走的是第二条。也就是个人流动金融资产超过100万新币。

这条最清楚。也最容易证明。

再说健康资料。

IUL健康告知相对严格。尤其是大额寿险。核保时我们看的是这个。

有结节。高血压。既往住院。长期用药。这些都可能触发补充资料。

有健康问题时，需要提交经认可的体检报告。报告还要有医生签字盖章。

很多人忽略这一条。

全美的优势在这里很明显。它是新加坡唯一支持全中文体检资料的IUL。

其他公司通常要求翻译成英文。

你可能觉得只是翻译麻烦。其实不止。翻译会影响时间。也可能影响核保沟通。医学用词稍微不准，来回补件就很烦。

另外，全美在400万美元保额以内不需要额外体检。这对很多客户很友好。

我的态度很明确。如果客户人在内地，健康资料又主要是中文，全美的操作成本明显更低。

这不是小细节。大额保单里，这就是效率。

怕市场回撤，又想要增长，关键看账户底线

IUL最容易被误解的地方，是“保底0%”。

很多人听到0%，觉得没意思。

其实这个0%，是指数账户当年结算的下限。市场大幅下跌时，当年不会按负数结算。

这对长期保单很关键。

不过，0%不是说保单没有任何成本。IUL仍然有保单费用。身故保障也有成本。账户长期表现太弱，保单稳定性会受影响。

条款里藏着关键。

全美有固定账户，也有4个指数账户。

固定账户全部投向债券。前10年保底利率2.0%。10年后保底1.5%。目前实际利率是4.1%。投保首年利率保证4.1%。

指数账户这边，选择更多。

环球指数账户。保底0%。封顶9.27%。长期假设收益5.7%。挂钩40%标普500、35%恒生、25%欧洲斯托克。

标普500指数账户。保底0%。封顶11.2%。长期假设收益7.25%。扣费1%。实际封顶是10.2%。

标普500伊斯兰教法指数账户。保底0%。封顶9.3%。长期假设收益6.5%。扣费1%。

VC无上限指数账户。挂钩标普500波动率控制指数。保底0%。无封顶。长期假设收益7.5%。这是去年10月新推出的账户。

过去10年平均年化收益率也可以参考。

环球指数7.67%。VC无上限10.30%。标普500指数12.67%。标普500伊斯兰教法14.24%。

但我不建议只按历史收益下决定。

历史收益好看。未来不保证。演示利率好看。兑现也要看市场。

全美比较实用的一点，是每年可以重新分配账户比例。

你可以全部放固定账户。也可以全部放指数账户。也可以组合。

比如一部分放固定账户。一部分放标普500。再配一部分环球指数。

标普500指数最受欢迎。这个我认同。

但我不会让所有客户都重仓标普500。风险承受能力不一样。家庭现金流不一样。传承目标也不一样。

保守型客户，我会增加固定账户比例。进取型客户，才会多看标普500和VC账户。

全美还有一个底线。终身不低于2%利率的最低退保价值和最低身故保障。完全退保保障利率也是2%。

这颗定心丸有价值。

但它不是让你随便提钱的理由。后面案例里我会讲。

家族结构复杂，全美的传承工具够用

高净值家庭的传承，最怕简单粗暴。

很多家庭不是只有一个配偶、一个孩子。可能有多位受益人。也可能有二婚家庭。还有非血缘关系安排。

这时候，保单的受益人设计很重要。

全美支持设置后备投保人。也支持更改被保人。更改被保人时，需要重新健康告知。

这个要求很正常。核保逻辑上，被保人变了，风险就变了。

它也可以办理身故金类信托。最长可分10年分期给付身故金。寿险分期赔付信托功能，最高可分期10年赔付寿险保额。

这对未成年子女很有用。对不擅长管钱的受益人，也有用。

一次性给一大笔钱，不一定是好事。

分期给付，反而更稳。

另外，它支持设置多位受益人。也支持非血缘、非婚姻关系。还能设置第二顺位受益人。

这里我会给一个很明确的判断。

如果你的家庭结构比较复杂，全美IUL的传承功能是够用的。

当然，够用不等于随便填。

受益比例。第二顺位。分期年限。后备投保人。这些都要提前设计。

大额保单不是买完就结束。后续关系变化，也要维护。

38岁男性趸交96274美元，能撬动多少保障

说产品，光讲规则不够。

看一份计划书，会更直观。

案例是38岁男性。投保100万美元保额。趸交。保费全部投入标普500指数账户。

一次性保费是96274美元。

对应的是100万美元身故保障。保障杠杆超过10倍。

这个杠杆，是IUL吸引高净值客户的重要原因。

但我先说风险部分。

极端情况下，指数每年都是0%。这份保单会在他67岁时终止。

这个信息很重要。

很多人只看后面漂亮的演示数字。前面这一条反而跳过去。

我不喜欢这种看法。

IUL最怕的是长期账户表现弱，还不断提领。晚年保单失效，体验会很差。

再看7.25%收益演示。

60岁时，账户价值18.4万美元。对应100万美元身故金。

70岁时，账户价值30.1万美元。身故金仍是100万美元。

80岁时，账户价值47.8万美元。

90岁时，账户价值68.6万美元。

100岁时，退保价值和身故金都达到100万美元。

110岁时，退保价值和身故金达到196万美元。

从这个演示看，账户价值是逐步往上走的。长期会接近初始保额。后面还有机会反超。

这就是它的长期逻辑。

前期用较低保费，撬动大额保障。中后期靠账户增长，增强保单稳定性。活得足够久，现金价值也会变得更厚。

但注意，这是按**7.25%**演示收益。

不是保证收益。

计划书还显示，从第11年开始，每年提取10%账户价值，不影响100万美元保额。

这个功能看起来很舒服。

有保障。还能支取。

不过我自己的建议很硬。

我不建议客户随意提领。尤其不建议把IUL当成提款机。

原因很简单。IUL有保障成本。年龄越大，成本越敏感。账户价值被提薄了，后期抗风险能力会下降。

短期需要现金流的人，不适合拿大笔钱来做这个。

如果你未来10年、15年都可能用这笔钱周转，我会劝你谨慎。甚至别碰。

这款更适合什么人？

适合已经有足够流动性的人。适合想做美元保障的人。适合有传承安排的人。适合能接受长期持有的人。

它不是拿来搏短期收益的。

这一点一定要讲清楚。

几十年合同，最终还是看公司底线

长期寿险，最后拼的是公司。

2026年5月10日这个时间点看，全球寿险行业分化还在继续。2025年，美国部分中小寿险公司现金流承压。评级机构也下调过一些中小公司的展望。

长期合同里，公司实力不是背景板。

这是底线。

全美人寿成立于1906年。1933年在上海设立首个销售据点。1999年被荷兰全球保险集团收购。

荷兰全球保险集团，是全球9大“不能倒”的保险公司之一。

全美还有一个特殊位置。它在1997年推出美国市场首个指数型万能寿险雏形，叫Transdex 500。

IUL这个赛道，它不是后来凑热闹的公司。

产品参数也比较完整。

投保年龄覆盖出生15天至80岁。最低起投保额100万美元。可挂钩4个指数账户。

缴费方式支持趸交、2年、5年、10年、15年或20年交。也可以限额追加保费。

每年保费可分期12个月定投到指数账户。

戒烟奖励也有。超过一年没吸烟，并通过尼古丁测试，可回归非吸烟费率。

这些细节，对核保和长期服务都重要。

再看财务实力。

全美集团总资产达1710亿美元。信用评级为S&P A+、A.M. Best A、Moody's A1。

投资组合里，93.8%为投资级债券。

2025年全球保险业评级调整中，AEGON集团仍稳守A+。这点我会看重。

不是因为评级永远不变。

而是大额长期保单，需要足够强的资本和资产质量来托底。

全美也曾承保张兰女士1487万美元保费的保单。

这个案例不能代表每个人都能顺利核保。

但它说明一点。全美处理复杂财务背景、大额保单，经验确实深。

我做核保出身，对这一点比较敏感。

大额寿险不是只看客户有钱。还要看资金来源。财务匹配。健康情况。投保目的。受益安排。

全美在高净值市场做得久。核保速度和服务配合度，确实有优势。

我的判断很清楚。

如果你买的是几十年的终身合同，我会优先选择这种有百年历史、有集团背书、有大额保单经验的公司。

便宜很重要。

但长期保单里，便宜不是第一位。

稳定才是。

写在最后：全美IUL适合谁，不适合谁

新加坡全美「IUL」这款产品，我的评价是偏正面的。

它的核心优势很清楚。

内地可远程投保。支持全中文体检资料。账户选择灵活。指数账户有0%下限。固定账户有利率底线。传承功能也比较完整。公司背景和评级撑得住。

对符合合格投资者条件的高净值客户，我会把它列入重点方案。

但我不会推荐给所有人。

短期资金别碰。现金流不稳的人别碰。只想看高演示利率的人也别急着碰。

你要接受它是一份长期保单。

你要有足够流动资产。你要理解非保证演示。你要知道提领会影响稳定性。你也要愿意把它放在保障和传承框架里看。

如果这些条件都满足，全美IUL确实值得认真看。

不是因为它完美。

而是它解决的问题很具体。

对内地高净值客户来说，这种“能远程、认中文、保障高、账户透明、公司够硬”的组合，确实不多。

大贺说点心里话

如果你正在看新加坡IUL，我建议别只比较演示利率。先把投保资格、健康资料、账户分配和后期提领规则看清楚。这里的信息差，往往比产品名字更重要。