永明万年青・星河尊享II：美元还是人民币，关键看钱花在哪

你好，我是大贺。

今天聊一个很现实的问题。

买香港储蓄险，到底选美元保单，还是人民币保单？

这个问题，最近问的人特别多。尤其是看过**永明「万年青・星河尊享II」**的人。因为它有一个很容易让人停下来思考的点。

美元和人民币长期IRR，都在6.5%左右。

这就有意思了。

很多人以前默认，美元保单收益更高。人民币保单更省心。可到了2026年，有些产品已经不是这么简单了。

别急着下单，先想清楚一件事。

这笔钱，未来到底花在哪。

上海客户5年汇损15%，美元保单真的稳赚吗

我有个客户啊，上海的。

几年前买了一张香港多币种保单。当时是美元计价。买的时候想法很简单。美元资产看起来更硬。长期收益也更漂亮。

今年他生意上要用钱。想把一部分美元资产转回人民币。

结果一算账，心里很堵。

保单本身没什么问题。美元账面也有增长。但换回人民币时，汇率这一关没过。最后汇率损失大概15%。

他说了一句很实在的话。

“我以为赚的是收益。没想到输在汇率。”

这个案例，不是说美元保单不好。

我也不反对美元保单。

但我会很明确地说。美元保单不是稳赚人民币的钱。

美元保单的底层资产，是全球美元资产。这个逻辑没错。美股、美债、美元体系里的优质资产，长期确实有复利优势。

不过，汇率风险由投保人自己承担。

你买的是美元计价。未来领取也是美元计价。你要在内地花钱，就要把美元换回人民币。汇率涨跌，直接影响到你最后拿到手的人民币金额。

2025年这个感受更明显。

当时人民币对美元汇率有一波回升。到2025年10月，中间价到了7.10附近。较年初升值约2.3%。前期持有美元资产的人，账面汇损就被放大了。

这不是金融理论。

这是很多家庭真正会遇到的问题。

孩子不出国了。老人养老在内地。房子也不买海外了。最后钱还是要回到人民币账户里。

那美元保单的汇率波动，就不是小事。

选择哪种货币计价，本质上不是选收益。是选谁来承担汇率风险。

说白了就是这么回事。

永明万年青・星河尊享II，两种计价收益接近，选择逻辑变了

以前聊美元保单和人民币保单，很多人第一反应是收益。

美元更高。人民币更低。

这个判断在不少产品上确实成立。但不能直接套到所有产品上。

到了2026年，香港主流储蓄险里，已经有一些产品把两种计价的长期演示拉得很接近。

比如永明「万年青・星河尊享II」。

它的美元与人民币长期IRR，均稳定在6.5%左右。

这个数字很关键。

它说明一个问题。并非所有美元保单收益都高于人民币保单。

你不能再只靠“美元更赚钱”来做决定。

我自己看这类产品，会把重点往后挪一步。

不先问哪个币种更高。

先问三个问题：

• 这笔钱未来在哪里用？
• 能不能长期放？
• 你能不能接受汇率波动？

香港保监局在2025年也有新规。自2025年7月1日起，港币保单演示IRR上限是6.0%。非港币保单演示IRR上限是6.5%。

这个背景也要知道。

建议书上的演示数字，不只是产品本身。也受监管演示上限影响。

我不建议你只看一页建议书。尤其不要只盯着最高IRR。

永明「万年青・星河尊享II」这类产品，更该看货币匹配。

收益都差不多时，选错币种的代价，反而更明显。

人民币保单和美元保单，没有绝对优劣。

但有很明确的不适合。

如果你所有钱都在内地花。也不想操心汇率。那你硬选美元，我会有保留。

如果你未来学费、生活费、资产安排都在海外。却为了省心选人民币，也不够匹配。

钱的去向，比币种的名气重要。

留学、养老、传承，钱花在哪决定了该选哪种保单

很多人以为人民币保单的底层资产就是人民币。

其实不是。

目前香港市场上的人民币储蓄险，底层资产仍然多是全球优质美元资产。比如美股、美债等。

只是保险公司会做一层处理。

通过远期、期权等金融工具，对冲汇率波动风险。

你交人民币。未来领人民币。中间美元和人民币怎么换。汇率怎么波动。主要由保险公司来处理。

这就是人民币保单的价值。

它不是收益一定最高。

它是省心。

它把汇率风险从你身上拿走了一部分。

人民币保单适合什么人？

我说得直接一点。

资金100%在内地使用，优先选人民币保单。

比如未来给自己养老。给孩子国内教育。做家庭传承。或者就是想留一笔长期稳健的钱。

这种钱不需要美元。

你最后也不会拿美元去交国内医疗费。不会拿美元给孩子交国内学费。也不会拿美元给家里老人生活开支。

那就没必要绕一圈。

人民币保单缴费领取全以人民币结算。对内地家庭很友好。也少了盯汇率的焦虑。

反过来，如果你有明确海外需求。

比如孩子大概率去美国、英国留学。未来要支付美元相关学费和生活费。或者你有移民、海外置业安排。

那我会更倾向美元保单。

有明确海外需求，直接选美元保单。

这不是为了追求更高收益。

是为了资金使用效率。

未来要花美元，就提前储备美元资产。中间少一次来回兑换。也少一次汇率不确定性。

很多家庭最容易犯的错，是用错钱。

本来是内地养老的钱，买了美元保单。最后要换回人民币用。碰上人民币升值，收益被汇率吃掉。

本来是海外留学的钱，买了人民币保单。未来又要换美元交学费。到时汇率不合适，也会难受。

咱们普通家庭真的不用想太复杂。

钱花在哪，就尽量用哪个币种规划。

这是最朴素的原则。

也是我最认可的原则。

持有多少年再谈收益：时间是美元保单最好的缓冲带

聊完用途，再聊时间。

香港储蓄险是长期产品。不是短期理财。

这一点要讲清楚。

如果你拿一笔三五年就要用的钱，去买香港储蓄险。我不建议。

尤其是持有不足5年。通常会面临较大退保亏损。

这不是美元和人民币的问题。

这是储蓄险本身的现金价值节奏。

前期费用、保障成本、分红积累，都需要时间摊开。时间不够，退出很难看。

不足5年的钱，不建议买任何香港储蓄险。

这个判断我很明确。

再看5到15年。

如果你的持有周期大概是5-15年。我会更偏人民币保单。

原因很简单。

这个周期不算短。但也不够长。美元保单的汇率波动，还没有足够时间摊平。

素材里有一个测算。

一张10万美元保单，持有5年涨到12.05万美元。年化大概3.8%。

如果汇率从7.2跌到6.5。汇损达到8.43万元。折算成人民币，年化收益从3.8%降到1.7%。

你看，美元账面是涨的。

但人民币到手不一定好看。

这就是很多人忽略的地方。

短中期资金，汇率比你想象中更重要。

再看15年以上。

如果你能持有15年以上。而且本身能接受波动。那美元保单就更值得考虑。

2026年，美元保单长期IRR，按30年持有期看，通常在**6.2%-6.5%**之间。

人民币保单长期IRR，大概在5.8%-6.2%之间。比美元保单低0.3%-0.5%。

短期看，这个差距不大。

长期复利一拉长，差距就出来了。

美元保单的非保证收益波动略高。但长期实现率通常更稳定。再叠加美元资产的长期复利优势。时间越长，优势越容易体现。

我会这样分。

15年以上，且有海外需求或资产分散需求，优先看美元。

5-15年，且主要在内地用钱，人民币更稳。

5年以内，别碰储蓄险。

这三个判断，比听别人说“美元好”或“人民币稳”有用得多。

中产家庭该怎么搭配这两张保单

很多普通家庭不是非黑即白。

既想给孩子留点海外教育的可能。

也想给自己留人民币养老的钱。

这类家庭，我通常不建议押一个币种。

拆分配置更稳妥。

比如五五开。或者三七开。

具体比例，看你的生活重心。

孩子留学概率很高。海外用钱比较确定。美元比例可以高一点。

家庭主要在内地。留学只是备选。人民币比例就该高一点。

这里有个长期测算。

投入100万元，持有30年。

美元保单按6.3%IRR计算，本息合计约629万元。

人民币保单按6.0%IRR计算，本息合计约574万元。

两者相差55万元。

这个差距不小。

但我不会只拿这个数字劝你全买美元。

因为真实生活里，收益不是唯一变量。

你还要看换汇额度。账户操作。未来使用场景。家庭成员是否配合。还有你自己能不能承受人民币升值时的账面波动。

美元保单通常需要开香港银行账户。缴费和领取都要用到。

每年缴纳美元保费，还会占用个人每年5万美元的换汇额度。

如果保费不小，安排起来就麻烦。

人民币保单门槛相对低。对内地家庭更顺手。

尤其第一次买香港储蓄险的人，我不建议一上来就把配置弄得太复杂。

普通中产家庭，我更认可一个稳一点的做法。

先用人民币保单筑底。再拿部分长期闲钱配置美元保单。

这样比较踏实。

底层的钱，未来确定在内地花。就保持人民币。

有弹性的钱，未来可能留学、移民、海外消费。就放美元。

高净值家庭可以更灵活。

本来就有海外资产。也有跨境资金需求。那美元比例可以更高。还可以根据家庭成员身份、教育路径、传承安排来拆。

但普通家庭别被复杂方案带偏。

你要的不是看起来高级。

你要的是未来用钱时不难受。

从案例里学到的3个投保常识

回到开头那个上海客户。

他的问题不是买了美元保单。

而是买之前，没有把最坏情况算进去。

这个经验很值钱。

第一个常识。

不要只盯高收益。

美元保单收益空间更大。这个没问题。

但汇率风险也在你身上。

投保前一定要测算最坏情况。比如人民币升值。比如你提前需要用钱。比如未来海外规划取消。

这些都要想。

我不喜欢只看漂亮演示的配置。

演示收益是参考。不是承诺。

分红、非保证收益、汇率，都有变量。

你能接受最差结果，再谈配置。

第二个常识。

不要频繁转换货币。

部分多币种保单支持货币转换。

听起来很灵活。

但部分保险公司货币转换会收取**1%-3%**的差价。

你频繁转来转去，成本会累积。

最后可能不是赚了灵活性。

而是把收益磨掉了。

如果你担心未来币种变化，可以优先看有保单拆分功能的产品。

比如一张保单未来拆成几份。部分留美元。部分转人民币。这样会更从容。

但转换不是免费的午餐。

这个点一定要问清楚。

第三个常识。

先配基础保障，再买储蓄险。

这点我说得重一点。

香港储蓄险的核心，是储蓄增值。不是医疗保障。也不是重疾保障。

家里医疗险、重疾险还没配齐。就先拿大钱去买储蓄险。我不建议。

先保住人。

再考虑钱的增值。

这不是保守。

这是顺序。

很多家庭现金流并不厚。父母有责任。孩子还小。房贷也在。这个时候先把基础保障补上，才是真的稳。

储蓄险很好。

但它不能替代保障型保险。

写在最后：先看清资金去向，再谈货币选择

香港储蓄险选人民币还是美元，没有统一答案。

但我会给你一个很明确的判断框架。

有明确海外规划。能长期持有15年以上。想分散人民币资产风险。选美元保单。

资金全程在内地使用。厌恶汇率波动。追求省心。选人民币保单。

两种需求都有。拆分配置。

2026年，香港保险市场更成熟了。人民币保单和美元保单的差距，也在缩小。

人民币保单的优势，是便捷和稳健。

美元保单的优势，是长期收益空间和全球流动性。

这两种都不是完美答案。

但只要你把钱的去向想清楚，选错的概率就会低很多。

放到**永明「万年青・星河尊享II」**这类产品上，更是这样。

当美元和人民币长期IRR都在6.5%左右时，币种选择就不该被收益牵着走。

我会更看重用途。

钱在哪里花，币种就往哪里靠。

说白了就是这么回事。

大贺说点心里话

如果你已经看到了这里，说明你不是只想听一个“买美元”或“买人民币”的简单答案。香港保险真正的差别，很多时候藏在渠道、币种、缴费方式和长期使用场景里。想少走弯路，可以先把自己的资金用途理清楚，再看怎么买更合适。