宏利「宏Z传承」港澳对比：澳门更顺手，但别只看7.2%

你好，我是大贺。

今天聊宏利「宏Z传承」。但我不想只聊一张计划书。

2026年05月10日这个时间点，看港澳保险，逻辑已经变了。以前很多人默认去香港。现在我带客户跑下来，澳门的存在感越来越强。

真正方便不方便，跑一趟就知道。

一位上海女企业家的问题：香港保单还要不要继续加

上个月，有位上海女企业家问我。

她以前买过香港储蓄险。体验不差。品牌也熟。她本来想继续加一张美元保单，做孩子未来教育金和家族现金流。

但她很纠结。

她说，香港现在高收益产品都下架了。澳门那边又突然很热。到底是继续香港，还是换到澳门？

这个问题，不是她一个人在问。

2025年，香港保险市场因监管政策收紧，出现了一轮高收益产品退市潮。很多原来演示很漂亮的储蓄险，陆续调整。

另一边，澳门数据开始抬头。

2025年Q1，非澳门居民投保保费达到6.89亿澳门币，占总保费的51.2%。这不是小打小闹。

我自己的感受也很明显。

以前客户问澳门，多半是“香港买不到了，澳门有没有替代”。现在不一样。很多客户一开始就问澳门。

澳门保单，已经不是备选。它正在变成一部分客户的优先选项。

原因也简单。

产品同源。价格接近。监管口径不同。通关更方便。服务也更贴近内地习惯。

尤其是深圳、广州、珠海这一带的客户。澳门投保的体感，确实比香港轻不少。

别听销售吹，体验最重要。

香港新规之后，6.5%已经把长期演示压住了

她第一站还是想看香港。

这很正常。香港保险做了这么多年。品牌、理赔、合同体系，都有成熟基础。

但2025年7月1日之后，香港市场确实进入了新阶段。

香港保监局正式实施《承保长期保险业务指引》，也就是GN16。核心变化很直接。

港元保单分红演示利率上限是6%。非港元保单，比如美元保单，上限是6.5%。

这个变化，对普通客户来说，听起来只差一点。

以前香港主流储蓄险分红演示利率，普遍可以做到7%—7.5%。有些产品长期演示IRR还能突破8%。

现在美元等非港元保单，被压到6.5%。

只看数字，好像只是少了0.5%到1%。但储蓄险不是一年两年。它看的是几十年复利。

这点我会说得重一点。

长期储蓄险里，0.5%的差距不是小数。

以100万美元保单为例。素材里的测算显示，50年收益差额超过500万美元。100年差额高达3.4亿美元。

当然，这些都是长期演示，不等于实际到手。分红险本来就有非保证部分。

但你不能因此忽略演示口径的变化。

计划书是预期管理。监管把上限压住，产品展示出来的长期空间就变窄了。客户做资产传承时，心理账户也会跟着变。

我对香港的判断很明确。

香港仍然适合看重合同体系、理赔效率和成熟服务的人。

但如果你买的是长期储蓄险。目标是尽量拉高长期预期。新规之后的香港，吸引力确实下降了。

这不是唱衰香港。是规则变了。

到澳门看同一类产品，宏利「宏Z传承」的演示空间更大

后来她让我陪她去澳门看一趟。

我们从深圳出发。走横琴。当天往返。节奏很顺。

澳门金融管理局目前没有出台类似香港GN16的演示利率限制。澳门主流储蓄险，仍可按**7.0%—7.2%**做长期收益演示。

这就是很多人开始看澳门的原因。

不是澳门突然冒出一个新品牌。也不是换了陌生产品。

澳门和香港共享国际保险巨头的产品库。友邦、宏利、万通这些品牌的澳门版产品，在内地客户里都很受欢迎。

2025年第一季度，内地居民在澳门投保平均保费达到23.4万澳门币。同比激增40%。

储蓄分红险占比超过80%。

这说明什么？

说明来澳门的人，不只是买一点保障。很多人就是冲着长期储蓄、传承、美元资产配置来的。

我带客户跑了上百趟，最明显的变化是客户心态。

以前去澳门投保，客户会问：“安全吗？是不是不如香港？”

现在更多人问：“同样的宏利，澳门是不是更划算？流程是不是更快？”

我的回答也直接。

如果你主要买储蓄分红险，澳门现在确实更值得优先看。

尤其是宏利「宏Z传承」这类长期型产品。

它不是短跑产品。你不能拿3年、5年去看。它看的就是长期复利、传承安排、货币分散和保单延续。

澳门现在的优势，正好卡在这些点上。

不过也要提醒一句。

演示利率更高，不代表实际一定更高。分红险的非保证部分，永远要打折理解。

但同一底层产品，同一公司体系下，澳门现在的演示空间更宽。这个优势是真实存在的。

宏利「宏Z传承」港澳对比，差距从第47年开始拉开

她最后让我做了一件事。

拉一份港澳对比表。就看同样思路下，宏利「宏Z传承」差在哪里。

这一步很重要。

很多客户听到澳门7.2%，会很兴奋。也有人听到香港6.5%，就觉得香港没价值。

这两种都太粗糙。

看产品，要看底层是不是一样。还要看差距从哪一年开始出现。

素材里有一个关键点。

友邦、宏利、安盛等国际保险公司，在港澳销售的主力产品，底层精算模型、投资逻辑、资产配置完全一致。

也就是说，它不是两个完全不同的产品逻辑。

港澳差异，更多来自监管演示口径、征费成本、投保便利和服务体验。

再看宏利「宏Z传承」这类产品。

澳门可演示7.2%的长期IRR。香港从第47年起，被限制在6.5%。

这句话要拆开看。

前面很多年份，两地差距并不夸张。真正拉开差距，是长期复利越滚越大之后。

表里能看到一个很直观的变化。

前46年，两地保证现金价值和非保证总额基本一致。到第47年，香港IRR锁在6.5%。澳门还在往上走。

到第100年，香港非保证总额是1.20亿。澳门是2.27亿。

到第120年，香港非保证总额是4.24亿。澳门达到9.69亿。

这类数字很大。也很容易让人上头。

我会提醒客户一句。

你可以重视这个差距，但不要把它当成保证收益。

因为分红险的核心，分两部分。

保证现金价值，是合同写明的。非保证总额，要看公司未来投资表现和分红政策。

但在同源产品框架下，澳门更高的演示上限，确实给长期计划书留下了更大空间。

还有一个成本点。

以100万美元保单、20年缴费期计算，澳门可节省1400—2000美元征费。

这不是决定性因素。但它是实打实少付的钱。

我的判断是：

如果你是做三代传承，澳门版更值得放在前面比较。

如果你只是想放十年八年。差距没那么致命。你更该看回本时间、现金流安排和中途提取规则。

真正让她倾向澳门的，不只是收益，而是流程更顺

很多人以为客户选澳门，只是因为演示利率高。

其实不是。

最后让她更倾向澳门的，是三个很实际的东西。

成本。核保。通关。

香港保险有**0.07%—0.1%**的保险征费。澳门是零征费。

这点很直白。

澳门零征费，直接降低投保成本。

金额小的时候，体感不强。保费上去之后，就很明显。

第二是核保。

澳门免体检额度通常比香港高10%—20%。健康告知也更灵活一些。

这对谁有用？

对资产证明复杂的人有用。对体检指标有小瑕疵的人有用。对家族成员一起规划的人也有用。

我不建议把“核保宽松”理解成可以乱报。

千万不要。

健康告知该说就说。资金来源该解释就解释。保单是长期合同，前面省事，后面可能麻烦。

但在合规前提下，澳门的核保体验确实更友好。

第三是通关。

横琴口岸24小时通关。港珠澳大桥也很方便。

办保单这事儿，通关方便比啥都强。

尤其是客户从深圳、广州、珠海出发。一天跑完澳门投保流程，难度不高。

我上周带客户跑澳门。早上出发。中午见顾问。下午签完文件。傍晚就回家。

这种体验，对首次接触跨境保险的人，很加分。

澳门还有一些本地化服务。比如微信客服、人民币缴费等。具体要看公司和产品安排。

但整体服务习惯，确实更贴近内地客户。

税务和货币也要提一下。

澳门免征遗产税、资本利得税。个人所得税率最高12%。香港是17%。内地最高45%。

澳门保单可以用美元、港币、澳门币计价。

对有外币资产配置需求的人来说，这不是噱头。它能帮你做货币分散。

我的态度很清楚。

从投保体验看，澳门现在比香港更省心。

尤其是从大湾区出发的客户。这个差距不是计划书上写出来的。是你跑一趟就知道。

但澳门不是完美答案，法律和理赔效率要放进同一张表

讲到这里，你可能觉得我完全站澳门。

不完全是。

我确实更看好澳门储蓄险的窗口期。尤其是宏利「宏Z传承」这类长期产品。

但我不会把澳门讲成没有缺点。

跨境保单不是买完就结束。后面还有缴费、提取、理赔、变更受益人、保单贷款、财富传承安排。

这里就要看法律体系和服务成熟度。

香港是普通法系。重视判例。合同执行更灵活。保险业发展时间也更长。

澳门是大陆法系。依据成文法。条款严谨。程序合规性强。

这两种没有绝对谁更好。看你重视什么。

如果你特别在意理赔速度，香港依然有优势。素材里提到，香港理赔通常是3—5个工作日。

澳门服务更贴近内地习惯。但成熟度和信息披露机制，和香港不完全一样。

比如香港强制披露近5年分红实现率。澳门目前没有类似强制披露要求。

这点我有保留。

澳门保单分红实现率稳定在90%—105%。这个数据不错。但我仍然建议客户看具体公司、具体产品、具体历史。

不要只看一张演示表。

我的建议很简单。

保守型客户，特别看重成熟制度和理赔速度，可以继续看香港。长期传承型客户，重视演示空间和投保便利，澳门更值得优先比较。短期资金，不管香港还是澳门，都不适合碰长期储蓄险。

长期的钱，才适合放进这类保单。

这是底线。

写在最后：2026年看宏利「宏Z传承」，我会先把澳门版拿出来比

回到那位上海客户。

她最后没有马上签。她把香港版和澳门版都带回去看了一周。

我觉得这是对的。

大额保单，不要在现场被情绪推着走。

但如果你问我，2026年看宏利「宏Z传承」，港澳怎么排优先级。

我的答案是：

我会先看澳门版，再拿香港版做对照。

理由不复杂。

澳门保留了香港保险的国际品牌、多元货币和长期分红逻辑。又避开了香港新规后演示收益受限的问题。还少了征费。通关和服务体验也更顺。

在全球利率下行、人民币资产收益承压的大环境里，澳门保险会越来越重要。

但它不是万能工具。

演示收益不是保证收益。核保宽松不是不用如实告知。通关方便也不代表产品一定适合你。

宏利「宏Z传承」适合的人，是长期资金明确、能接受分红波动、重视传承和外币配置的人。

如果你只想短期周转。别碰。

如果你每隔两年就可能要用钱。也别硬上。

这类产品，买错不是因为产品差。多数是因为钱的周期不匹配。

这些实操的坑，计划书上不会写。

大贺说点心里话

港澳产品现在变化很快。你真要买，不要只拿一张演示表做决定。把渠道、费用、核保、通关和后续服务一起看，才不容易多花冤枉钱。