安盛盛利保证收益仅1%，凭啥比内地2%港险更安全？没人说的真相

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。今天聊一个很多人想不通的问题：港险保证收益那么低，为什么我反而觉得它更稳？

2025年1月1日，延迟退休正式启动。男性退休年龄将逐步延迟到63岁，女性到55-58岁。更扎心的是，全球养老金缺口高达51万亿美元，中国养老金替代率仅45%，远低于**55%**的国际警戒线。

养老这件事，越早越好。但很多人在选储蓄险时，第一眼就被"保证收益"这个数字绊住了——港险保证才0.5%-1%，内地能给1.5%-2%，这不是明摆着内地更安全吗？你有没有算过这笔账？

同样是储蓄险，为何收益差了一倍？

先看一组数据：港险保证收益普遍在0.5%-1%之间，加上分红部分能达到7%+；内地储蓄分红险保证部分普遍在1.5%-2%，加上分红部分也只能到**3.4%**左右。同样是储蓄险，长期收益差了整整一倍。

很多人看到这儿就懵了：保证收益低，怎么总收益反而高？这不是矛盾吗？别急，我给你举个例子——这就像两个人理财，一个把钱全存银行定期，另一个拿一小部分存银行，大部分去做全球投资。短期看，第一个人账面更"稳"，但20年后呢？答案藏在投资范围里。

投资范围之争：国内债券VS全球资产

内地保险资金投资范围相对受限，主要集中在国内债券、存款等稳健型资产，权益类资产投资占比较低。说白了，就是只能在一个池子里捞鱼。但是香港保司呢？把资金分散配置于美股、欧债、亚太地产等多元资产领域。我拉了一组数据给你看：公司债券地区分布——美国82%、加拿大3%、中国3%、英国2%、瑞士2%、其他8%。股票地区分布——中国26%、美国16%、印度12%、台湾12%、韩国10%、其他24%。

看到没？港险的钱是真的在全球"跑"。这种分散化投资策略不仅能有效降低单一市场波动带来的影响，还能为非保证收益奠定坚实基础。别指望靠一条腿走路。把鸡蛋放在不同篮子里，才是养老钱该有的姿态。

保证收益的悖论：高≠安全，低≠风险

很多人有个误区：保证收益高=保险公司更靠谱。恰恰相反。保证收益低并非保险公司"抠门"，而是受香港金融市场监管规则和自身经营策略影响。香港保险业受严格监管，"偿二代"标准（香港保险业第二代偿付能力监管体系）要求保险公司保持高资本充足率，确保在极端情况下有足够资金履行赔付义务。2024年7月1日，香港保险业风险为本资本制度正式实施。

你想想，高保证收益意味着什么？意味着保险公司必须严格履行刚性兑付义务，即便投资出现亏损也需按合同约定支付承诺收益。在低利率环境下，这会给保司带来巨大的财务压力。而低保证收益实际上是保司为了"绝对安全"而做出的选择，并不能拿来当做评判风险的指标。保司轻装上阵，才能更专注于实现长期收益的最大化。现在不准备，老了就晚了——选错了工具，可能比不选更糟。

非保证收益靠谱吗？看看历史兑现数据

说到这儿，肯定有人问：非保证收益听着玄乎，真能拿到吗？这部分收益并不是"画大饼"，主要来自于分红，而分红的多少和保司的投资收益直接挂钩。友邦、永明等具有百年历史的香港老牌保司，凭借A级以上的高信用评级（穆迪、标普、惠誉等），为非保证收益提供了充分的信誉保障。以友邦盈御多元系列产品为例，分红实现率和总现金价值比率都是**100%**达成。

盈御多元货币计划2021-2023年总现金价值比率均为100%，盈御多元货币计划2在2022-2023年保单总现价实现比率也是**100%**达成。实际收益表现能持续实现计划书的预期，充分展现了香港储蓄险非保证收益的可靠性与潜力。

缓和调整机制：港险独有的收益稳定器

非保证收益是香港保险的重头戏，也是它能喊出**7%+**复利的底气。但市场有涨有跌，怎么保证收益相对平稳？这就要说到港险独有的缓和调整机制了。保险公司设有这样一套系统：在投资收益表现良好的年份存储盈余，市场表现欠佳时拿出来派发补贴收益。

看这张图就明白了——红色线是经过缓和调整后的价值走势，平滑稳定；蓝色线是未调整的原始波动，起伏明显。这种机制能有效平滑投资收益的波动，让你获得比较稳定的收益。给自己留后路，就是这个意思。

复利差距：3.4%和7%的20年之后

说了这么多，最后算一笔账。100年里，**6%的复利和2%**的复利区别高下立判。

看这张复利曲线图：同样1块钱，2%复利99年后还是接近0，6%复利99年后接近350。差距不是一星半点。以安盛盛利为例，总保费10万美金，两年交，年交五万美金。10年预期IRR 4.41%，20年IRR 6.06%，长期能到7.21%。20年本金翻3倍，现金总回报315%。

普通人拿到**5%**左右也没什么难度。港险用非保证收益博取长期复利空间，香港储蓄险的收益优势在时间的长河里实现复利的爆发。

选择之前，先问自己三个问题

投资是一场马拉松，选对赛道才能笑到最后。但港险并不适合所有人，在投资之前一定要深入了解，权衡利弊，做出最适合自己的投资决策。问自己三个问题：

• 第一，你的钱能放多久？港险是长期工具，5年内要用的钱不适合。
• 第二，你能接受"非保证"这三个字吗？虽然历史兑现率不错，但未来市场充满不确定性。
• 第三，你的养老规划里，有没有第三支柱的位置？

延迟退休已经来了，养老金缺口是真实存在的。算长远账，才是对自己负责。

大贺说点心里话

港险的保证收益低不低？低。但这恰恰是它能跑赢长期的原因。很多人问我怎么买、去哪买、能不能省点钱。这些问题，扫码聊更清楚。