20款港险大起底：宏挚传承、星河尊享II怎么选？我差点被"分红实现率100%"骗了，这些坑千万别踩

你好，我是大贺。

跟你们说个真事。三年前我刚开始研究港险的时候，也是一头雾水。

当时有个代理跟我说："我们家产品分红实现率100%，买就对了！"我当时也是这么想的——100%不就是稳赚不赔吗？

后来才发现，这里面的门道太深了。

今天这篇文章，我把这几年踩过的坑、做对的选择，还有研究20多款产品的心得，一次性跟大家说清楚。希望你们别走我的老路。

误区一：港险收益都差不多？

我当时也是这么想的。

刚开始看港险的时候，觉得不就是储蓄分红险嘛，各家公司差不多，随便选一个就行。

后来才发现，这个想法大错特错。产品之间的差距，大到你难以想象。

就拿回本速度来说吧。同样是5年交、30万美金总保费，宏利的宏挚传承6年就能回本，市场领先。而有些产品，可能要8年、10年甚至更久。

别小看这2-4年的差距。对于我们普通家庭来说，钱早一天回本，就早一天心里踏实。万一中间有什么急用，也不至于亏本退保。

更大的差距在长期收益上。

我整理了一张表，把市面上主流产品的预期收益做了对比：

你看这个数据：

• 宏挚传承9年复利到4%，14年本金翻倍（复利5.8%），21年本金翻3倍（复利6%）
• 但是，宏挚传承要47年才能达到**6.5%**的复利

再看其他产品达到**6.5%**的时间：

• 安达传承首创丰成：27年
• 保诚信守明天：28年
• 友邦环宇盈活：30年
• 永明星河传承II：35年

差距一目了然。

宏挚传承主要在前20年发力。如果你想在6-20年这个期间用钱，它都具有压倒性的优势。

但它唯一稍有不足的就是后期有点乏力。如果你是给刚出生的宝宝买，打算持有50年以上再传承，那可能要考虑其他产品。

这就是我说的——产品差距真的很大，绝对不是"差不多"。

误区二：收益高的产品就是好产品？

这个坑我差点就踩进去了。

当时有人给我推荐忠意的启航创富（卓越版），说这款产品15-22年收益全场最高，买它准没错。我心动了，差点就下单。

后来才发现，高收益背后有几个问题。

第一，2024年7月开始，香港保险实行限高政策，所有产品收益率最高不会超过6.5%。

这意味着什么？意味着50年之后，各家产品的收益差距会越来越小。大家都是**6.5%**的天花板，谁也超不过谁。

所以现在选产品，不能只看谁的预期收益写得高，要看谁能更快、更稳地达到6.5%。

第二，品牌和分红稳定性也很重要。

忠意的启航创富确实前期收益亮眼，但忠意分红产品样本数量较少，即便全是100%，参考意义也没宏利那么强。

宏利是什么来头？百年老字号，香港强积金一哥，管理的强积金资产占全港27.9%，稳居第一。这种体量的公司，分红稳定性是有保障的。

第三，限高政策对小保司冲击更大。

以前，周大福的匠心传承2、富卫的盈聚天下、万通的富饶千秋，还能凭借高收益跟大保司打得有来有回。

现在大家都被限在6.5%，这些产品的优势就没那么明显了。选择的时候，品牌、资管能力、分红历史就变得更重要。

收益高不等于好产品，能稳定兑现的收益才是真收益。

误区三：分红实现率100%就稳了？

这是我当年最大的认知误区。

代理跟我说"我们家分红实现率100%"，我就觉得稳了，闭眼买就行。后来才发现，分红实现率这个指标，有很大的局限性。

先科普两个概念：

1. 分红实现率 = 实际到手的分红 ÷ 计划书上演示的预期分红

举个例子：投保时计划书显示预期分红是100，实际分了80，分红实现率就是80%；实际分了150，就是150%。

2. 总现金价值比率 = （保证金额+实际到手的分红）÷（保证金额+计划书上演示的分红）

这个指标把保证和非保证两部分收益结合起来考量，更能准确综合评估保单的整体表现。

为什么总现金价值比率更客观？

因为分红实现率只看非保证部分。假设一款产品保证收益很高、非保证收益很低，即使非保证部分打了折扣，对整体影响也不大。

而另一款产品保证收益低、非保证收益高，一旦非保证部分打折，整体收益就会大幅下降。所以，单看分红实现率100%，不能说明什么问题。

还有一个坑要提醒大家：不要相信市场上某些人贴出的分红实现率数据截图。

我见过太多这种情况了——某些图表是错误的，引用的数据不真实、不完整或过时，扭曲了事实。稍微PS一下就能改数字，谁知道是真是假？

2017年香港保监局就强制保险公司披露分红实现率数据了。每一家公司、每一款产品、每一个年度都有历史数据在官网公开。

我的建议是：自己去官网查，不是官网原版的数据不要信。

这个功课不能省，毕竟是几十万的投入，花点时间验证是值得的。

误区四：小公司不靠谱？

这个误区，我要替几家公司说句公道话。

很多人一听"周大福人寿""富卫""万通"，第一反应就是：没听过啊，是不是小公司？靠谱吗？后来深入研究才发现，这些公司的实力，可能比你想象的强得多。

周大福人寿：郑家的金融版图

相比友邦、安盛、保诚这些名字，很多人觉得周大福人寿是一家不起眼的保险公司，那还真是冤枉它了。

周大福人寿的前身是成立于1985年的富通保险。2019年新世界集团宣布收购，总资产达到812亿港币。2024年三季度正式更名为周大福人寿。

新世界集团是什么来头？

业务涵盖周大福珠宝、K11、瑰丽酒店、新世界百货等等。其中周大福珠宝的黄金储备超过1743吨，以世界各国黄金储备来统计，位列第八位。

排在它前面的是美国、德国、意大利、法国、俄罗斯、中国、瑞士。简直是富可敌国。

近一年来黄金大涨，周大福赚得盆满钵满。最关键的是，周大福的分红实现率一直都很好，多款产品100%。

• 信贷评级：惠誉A-、穆迪A3
• 偿付能力充足率：314%

这个偿付能力充足率，比很多老牌保司都高。

富卫：李泽楷的保险帝国

2013年，李泽楷旗下的盈科正式收购了荷兰ING在香港、澳门以及泰国的保险业务，更名为富卫集团。

通过多笔并购，比如2019年收购美国大都会的香港业务，富卫快速发展，目前整个业务规模保持在全港前五。全港前五，这还叫小公司？

很多朋友反馈，香港本地医疗险里理赔比较方便、比较快的，除了友邦保诚，就是富卫了。在香港本土消费者眼里，富卫是知名度比较高、口碑比较好的。

• 信贷评级：穆迪A3、惠誉A
• 偿付能力比率：292%

富卫应该算是一家有实力、有诚意、人性化且接地气的公司。对数字化比较看重的年轻朋友，可以重点关注。

万通：年金领域的隐形冠军

万通保险的股东主要包括云峰金融和美国万通人寿。美国万通成立于1851年，拥有超过170年历史，是全美五大人寿保险公司之一。香港万通1975年成立，在香港稳健运营接近50年。

但万通最厉害的地方，是它旗下的资管公司——霸菱。

霸菱拥有260多年跨越多周期的资管经验，是全球资管巨头。更重要的是，霸菱是中国社保基金主要的管理者之一。

没错，你的社保基金，可能就是霸菱在管。

香港一直有"真年金选万通"的说法。个人养老金是始于70年代的美国，而管理政府养老金的霸菱公司就是早期的参与者，对年金产品拥有独到的经验。

说到养老，我多说两句。

2025年中国养老金连续第21年上调，听起来是好事。但你知道背后的压力有多大吗？2025年预计新增退休人员800万，每月发放压力增加240亿元，养老金替代率可能降至30%-40%。

什么意思？就是你退休后，养老金可能只有工作时收入的30%-40%。作为80后宝妈，我最担心的就是养老和孩子教育。

所以当时研究港险的时候，年金产品是我重点关注的方向。考虑补充养老收入的朋友，可以重点关注万通保险。

• 信贷评级：惠誉A-
• 偿付能力充足率：292%

所以你看，这些"小公司"真的不小。只是它们的名字没有友邦、保诚那么如雷贯耳，但实力是实打实的。

正确的选择逻辑是什么？

说了这么多误区，那到底该怎么选？

我当时也纠结了很久，后来才发现，正确的逻辑应该是：先明确需求场景，再匹配产品。

场景一：20年内要用钱

比如你是给孩子规划教育金，10-15年后孩子要出国留学，需要大笔支出。

这种情况，20年内看宏挚传承。

为什么？因为它前期收益爆发力强，6年回本，14年本金翻倍。在你需要用钱的时候，账户里的钱是最多的。

说到教育金，顺便提一句。2025年英国留学学费又涨了3%-5%，牛津大学2025/26学年学费暴涨10640英镑，折合人民币约9.7万。英国本科年均开销45-60万人民币。

这个涨幅，靠普通理财根本跑不赢。所以我当时就想，必须找一个长期收益6%以上的产品来做教育储备。港险刚好符合这个需求。

场景二：20年后持续提领

比如你是给自己规划养老金，打算60岁开始每年从保单提领一笔钱，一直领到终身。

这种情况，20年后看星河尊享II。

我做了个测算：投入30万美金，从第6年开始每年提取18000美金（总保费的6%）。

结果显示：

• 前20年，宏挚传承表现好
• 20年以后，万年青星河尊享II账户余额大幅领先，一直到终身都是最高

场景三：晚提领、高提领

如果你打算晚一点开始提领，但每年提领比例更高呢？

投入30万美金，从第15年开始每年提取36000美金（总保费的12%）：

这种比较晚提领的方案，情况有点复杂：

• 前20年，除了宏挚传承，启航创富也有一段比较有优势
• 20-30年，保诚的信守明天最强
• 星河尊享II综合提领表现依旧不差，但没有之前那么强势

提领的时间越往后，星河尊享II的竞争力就相对越差。这点大家要注意。

我的选择逻辑总结

• 追求前期高收益、20年内用钱多： 宏挚传承
• 追求长期稳定提领、20年后用钱多： 星河尊享II
• 更看重品牌、资管、分红稳定性： 友邦环宇盈活 > 永明星河传承II > 保诚信守明天 > 安达传承首创

没有最好的产品，只有最适合你的产品。

港险的真正优势在哪？

说了这么多选择技巧，可能有人会问：港险到底值不值得买？

我的答案是：对于有海外需求、追求长期稳健增值的家庭，值得。

优势一：收益确实更高

香港储蓄分红险的中长期收益6%-6.5%，内地长期险种回报率在**2.0%-3.2%**左右。

为什么差这么多？因为香港市场具有更高的国际化程度，投资策略更加灵活。香港保险可以更多地投资权益类资产，如股票、对冲基金、共同基金等。而内地保险主要投资于国内市场，境外投资仅为**2%**左右。

这张图很直观：同样是1块钱，按2%复利和6%复利，99年后差距是天壤之别。6%复利下终值接近350，2%复利下几乎可以忽略不计。

长期来看，这个收益差距会被时间无限放大。

优势二：功能确实更好用

香港保单提供多达9种货币选项，包括美元、港元、人民币、英镑、欧元、澳元、加元等。

自第3个保单周年日开始，每年拥有一次将保单货币进行转换的机会，终身可进行无限次转换。这对于有海外规划的家庭来说太重要了——孩子留学可以用英镑，自己退休可以用人民币，完全可以根据需求灵活调整。

还有一个功能我特别喜欢：可变更被保人。

这个原本是不敢想象的，但人家就是实现了。部分公司可以无限次变更，甚至可设置候补被保人名单，预防当前受保人突然离世导致的保单终止风险。

所以保单才能永续复利增值且传承下去。另外，保单能够拆分，灵活调度保单价值，将财富分配给多位家人，而无需强制退保。

这些功能都是实打实落地在保单里面的，一次投保，享受这么多东西，相对确实是好用的。

附：主流保司实力速览

最后，我把主流保司的背景信息整理了一下，方便大家快速参考。

宏利：强积金一哥

宏利1887年成立于加拿大，由麦克唐纳爵士（加拿大十元纸币上的人物）创办。在多伦多、纽约、菲律宾以及香港四地上市，总投资资产达到4100多亿加元，总资产规模突破1.4万亿加元。

进入香港超过126年，是本地市场重要的参与者。目前管理加拿大的政府社保，也是香港强积金的供应商。

截至2024年6月30日，宏利管理的强积金资产占27.9%，位于全港第一。

• 财务实力评级：惠誉AA-、穆迪A1、标普AA-
• LICAT比率：137%，远高于监管机构100%目标水平

宏利公司品牌力上没话说，属于国际顶尖的保险公司。

友邦：香港保单最多的公司

业内流传着这么一句话："香港只有两种保司，友邦和其他。"

友邦1919年在上海成立，1931年开始经营香港的业务。经过百年沉淀，成为最大的泛亚地区独立上市人寿保险集团，覆盖亚太区18个市场，总部位于中国香港。

友邦是香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万。每3个拥有个人医疗保险的香港人，就有1个是友邦香港客户。

2010年上市后市值升逾三倍，总资产达2860亿美元，是恒生指数第四大成分股。

• 信贷评级：标准普尔AA-/稳定、惠誉AA/稳定
• 偿付能力充足率：275%

从投资策略来看，友邦是比较公认的稳健型的，所以体现在分红实现率上，波动很小。

保诚：英式分红的引领者

保诚1848年创立至今已有176年历史，在香港、伦敦、纽约、新加坡四地上市，经营香港业务60年。

保诚是英式分红的引领者，1995年首次引入英式分红产品。在香港市场上，只有保诚拥有超过30年英式分红运营经验，其他保险公司都不超过十年。

跟老对手友邦相比，保诚的特点就是不吃大锅饭，坚持一期产品一个资金池，所以收益波动比较大。不像其他保司会把收益做平滑，把好年份所赚取的利润来平滑差年份所亏损的钱。

保诚的这种风格会比较适合风险接受度高、进取型的