香港15家保险公司横评：养老钱该选哪一梯队

你好，我是大贺。

今天这篇，我们聊一个很现实的问题。

买香港分红储蓄险，到底选哪家公司？

截至 2026年05月10日，香港市场上能看的公司很多。友邦、保诚、宏利、安盛、永明。还有万通、富卫、周大福人寿、立桥。再到中银、太保、国寿、太平这些国资背景公司。

名字太多。产品也太多。

很多朋友问我。想给退休后做一笔长期现金流。到底选哪一类？

我会把香港这 15 家保险公司，拆成三个梯队来看。

老5家。中坚6家。国资4家。

老5家看传承，中坚6家看灵活，国资4家看养老

这篇文章不是单纯比谁收益高。

养老规划里，我一直说一句话。

现金流比收益率更重要。

你不能只看第30年、第50年的演示数字。那个数字很漂亮。但你退休后每年能不能领。什么时候能领。领了以后现金价值还能不能扛住。这个更关键。

我对这15家公司的基本判断很明确。

看长期传承，优先老5家。

老5家就是友邦、安盛、宏利、保诚、永明。它们共同特点很清楚。历史久。资产大。偿付能力高。全球投资能力强。适合长期财富规划。也适合传承安排。

看3年、5年这类中短期锁定收益，重点看中坚6家。

万通、富卫、周大福人寿、忠意、安达人寿、立桥。它们的历史包袱小。产品设计更敢做。像立桥这类短期高保证产品，就更像存款替代工具。

看退休养老，我会更偏向国资4家。

中银人寿、太保香港、国寿海外、太平香港。它们的优势，不只是保单收益。还有人民币保单。高保证金额。以及养老社区权益。

这一点很关键。

2025年末，中国 60岁及以上人口达到3.1亿。占总人口 22%。城镇职工养老金替代率不足 45%。

这不是一句口号。

这代表很多人退休后，工资断了。支出没降。医疗、护理、居住品质，反而更贵。

养老这事儿等不起。

60岁以后才开始算账就晚了。

2025年保费排名，能看出市场真实偏好

我们先看市场占位。

有些人买保险，只看计划书。这个不够。

公司到底有没有持续吸引客户的能力。保费规模能说明一部分问题。

2025年度，友邦香港非银总保费达到 447亿港元。排名第一。宏利和富卫紧随其后。

宏利是2025年保费规模非银第二大保司。富卫是非银第三。

友邦的基本盘更大。

它是全香港拥有最多保单的保险公司。客户超过 360万。香港每3个人中，就有1个人持有友邦保单。

这就是友邦在香港的地位。

坊间常说一句话。香港有两种保险公司。一个是友邦。一个是其他。

这句话有点夸张。但它说明一个事实。

友邦不是靠一两款产品火起来的。它是靠长期市场份额、品牌信任、渠道覆盖堆出来的。

不过，保费规模不能直接等于产品适合你。

这一点我说得直一点。

如果你是做养老现金流，不能只看哪家公司卖得多。

卖得多，说明市场认可。也说明渠道强。可你要的是退休后稳定领取。你要的是长期安全垫。你还要考虑未来护理、养老社区、跨境资金安排。

这几个问题，单靠排名回答不了。

保费排名更像一个入场筛选。

规模太小的公司，我会谨慎。产品再漂亮，也要看它扛周期的能力。

规模大的公司，也不是每款产品都适合养老。比如有的产品前期现金价值薄。提早用钱就难受。有的产品演示分红高。实际兑现要看长期分红实现率。

养老钱不要赌。

这是我的底线。

传承和长期放钱，老5家还是最稳的底座

老5家，指友邦、安盛、宏利、保诚、永明。

这几家公司成立时间都超过 100年。偿付能力全部超过 200%。

长期储蓄险拼的不是一两年的收益。拼的是公司能不能穿越周期。

这一点，老5家的优势很明显。

友邦成立于1919年。投资风格以稳健著称。它的资产配置里，67.5% 是固收类。以政府债券为主。权益类投资占 26.2%。

友邦超过10年以上保单，分红实现率普遍高达 95%以上。

这类数据，我会看重。

演示收益是预期。分红实现率才是兑现能力的观察窗口。

安盛更是典型的稳。

安盛成立于法国1817年。历史超过200年。它是全球第三大国际资产管理集团。也是全球9大“大而不能倒”的保险公司之一。

安盛的标普、穆迪、惠誉评级，均在 AA以上。偿付能力 250%。行业及格线是 150%。

安盛历史分红实现率几乎都在 95%以上。固收类投资占 74%。

我对安盛的评价很简单。

它不是最会讲故事的公司，但稳字很突出。

宏利也偏稳。

宏利1887年成立。1897年就在香港运营。它还是香港强积金提供商一哥。

宏利的投资里，政府债券、企业债券、私募债券占 59%。按揭抵押贷款占 12.5%。接近 77.5% 是固收类。

这类结构，对长期养老资金是友好的。

波动小一点。心态会稳很多。

保诚要单独说。

保诚的理财顾问数量超过 20000名。全港最多。它1848年在英国成立。1964年在香港开展业务。也是香港英式分红储蓄的先驱。

但保诚近几年分红实现率确实不好看。收益回撤也被很多人吐槽。

我不会回避这个问题。

如果你特别保守，只看近年兑现稳定性，保诚我会放后一点。

不过，它不是小公司。瘦死的骆驼比马大。新产品信守明天，计划书收益也还可以。只是我不会只按演示收益做决定。

永明很有意思。

它1892年进入香港。本土化程度高。2025年永明香港卖出的 17.8亿美元 保险里，过亿保额占比 15.2%。千万保费占比 34.8%。

高净值客户占比超过 34%。

说它是高净值客户喜欢的公司，并不过分。

永明万年青系列，长期收益未必排第一。但它稳健抗提领。对一些有领取需求的人，反而很实用。

养老规划不是只追最高收益。

你要看能不能领。能不能长期领。领完之后还能不能留下东西。

传承型资金，我会优先放在老5家里挑。

3年、5年想锁收益，中坚6家更敢做产品

中坚6家，是万通、富卫、周大福人寿、忠意、安达人寿、立桥。

这些公司在香港开展业务的时间，大多不超过50年。信用评级普遍低于老5家。但偿付比率保持在 200%+。

它们的核心优势不是历史厚度。

是产品创新。

立桥最典型。

立桥2010年成立。到现在16年。公司年轻。打法也很直接。

立桥储蓄保这类产品，1年趸交。3年回本。加上优惠，5年 4.75% 单利收益。前5年都是保证收益。

这类产品不适合谈传承。

但它适合一个场景。

你有一笔10年以内不用的钱。又不想承担太大波动。它可以作为短期存款的平替。

3到5年锁收益，立桥这类产品我会认真看。

不过我也提醒一句。

它不是用来做一辈子养老现金流的核心仓。

短期工具就是短期工具。不要把它当传承底座。

万通、富卫、周大福人寿，打法又不一样。

富卫2013年成立和运行。前身是荷兰ING。主要股东是盈科拓展集团，由李泽楷承办。富卫2025年规模做到非银第三。

万通1851年成立。1975年香港万通运营。2019年，云峰集团收购香港万通 60% 股权。美国万通持 40%。

万通最大特色，是可转年金。全港唯一。转全部也行。转部分也行。转年金之后，可以像养老金一样长期领取。

这一点，对养老现金流有价值。

周大福人寿原名富通保险。隶属周大福企业集团新创建集团旗下。2023年，周大福原富通最早提出 567概念。

这几家公司，前中期复归红利占比高。中长期收益也不差。比较适合早期提取。

安达和忠意，则要理性看。

安达母公司安达保险成立于1985年。也是伯克希尔·哈撒韦十大持股之一。忠意母公司意大利忠意集团创立于1831年。忠意香港业务1981年开始。

忠意所有产品分红实现率都是 100%。偿付能力比率 212%。

这些数据不差。

但从产品辨识度看，安达和忠意目前没有万通、富卫、周大福、立桥那么突出。

中坚6家，我会把它们当成灵活配置层。

不是核心底座。

你想追求短期保证。看立桥。

你想要年金转换。看万通。

你想要早期提取。看周大福、富卫这一类。

但你要接受一个前提。

信用评级和品牌历史，不如老5家厚。分红实现率也要盯紧。

真正做养老，国资4家的养老社区权益很值钱

接下来是我最想展开的一部分。

4家国资保司。

中银人寿、太保香港、国寿海外、太平香港。

它们的香港分支成立于1980到2000年之间。整体不算特别早。但背后是内地央企或大型金融集团。

在标普、惠誉等评级里，它们能拿到A类评级。偿付能力也远超监管要求。

这四家国资保司，超过 50% 资产布局在内地基建、央企债券等领域。

这种投资策略偏保守。

收益空间可能没那么激进。但安全感强。

做养老，我看重三件事。

现金流。币种。照护资源。

国资4家的优势，正好落在这里。

中银人寿是中国银行旗下子公司。中银月悦出息可以做到 255提领。也就是2年交完保费，第5年开始，每年领取总保费 5%，直至终身。

这种设计很像退休现金流工具。

国寿海外，是中国人寿集团境外唯一的全资子公司。也是香港最大的中资保险公司。还是香港最大的中资机构投资者。

国寿的优势是央企背书强。人民币保单和美元保单都有吸引力。

太保香港和太平香港，我会重点放在养老社区上。

太保储蓄产品，总保费 22.5万美金，可保证入住内地太保家园全国网点。包括长三角、大湾区等高端养老社区。

太保世代鑫享，保底 2% 复利。加上分红有 5%+。

这类产品对比内地同类产品，确实有明显优势。

我说得直接一点。

如果你的目标是退休养老，而不是单纯追收益，太保香港值得重点看。

太平香港也有类似优势。

太平香港是首家在上海、香港、伦敦三地上市的保司。太平香港 90% 股份由国家财政部持有。

太平总保费 180万港币，约 23万美金，可覆盖太平「乐享家」17家自营高端社区，以及 53家合作旅居社区。

这不是纸面权益。

养老社区是真金白银。

2025年高端养老社区已经很紧张。上海梧桐人家、广州木棉人家排队等候名单超过 2000人。月费普遍在 2.5万到5万元 区间。

等到你真正需要护理、康复、适老化居住时，再去排队，可能已经晚了。

养老配置里，我会把太保、太平这类国资保司单独拎出来。

它们不是收益最高的代名词。

它们解决的是另一个问题。

未来住哪里。谁来照护。钱能不能稳定流出来。

一张保单养一辈子，不是只看账户数字。

它还要连接真实生活。

写在最后：别把15家公司混成一个选择题

最后把话说简单一点。

这15家公司，不应该放在同一张收益表里硬比。

你的目标不同，答案就不同。

想做长期传承。优先老5家。友邦、安盛、宏利这类公司，更适合做底座。保诚要看分红兑现。永明适合重视提领和高净值安排的人。

想做3年、5年锁收益。看中坚6家。立桥短期高保证更直接。万通转年金有特色。富卫、周大福适合前中期提取需求。

想做退休养老。重点看国资4家。尤其太保、太平的养老社区权益。这个价值，不能只用收益率衡量。

我自己的立场很明确。

养老钱，别全拿去追演示收益。

演示收益再高，也不能替你解决床位、护理、长期领取这些问题。

你真正要算的，是退休后每一年有没有钱。身体变差时有没有资源。孩子不在身边时有没有安排。

这才是养老规划。

选择时当然要结合财务状况、投资目标和风险承受能力。

但不要把这句话当废话。

它背后的意思是，你要先定目标，再选公司。

目标错了，产品再好也会买偏。

只有把钱放在合适的位置，这份投入才会变成未来生活的底气。

大贺说点心里话

如果你已经在看香港储蓄险，别急着只问哪家公司收益高。先把钱的用途讲清楚。养老、传承、短期锁收益，买法完全不一样。