15家港险公司分红大起底：我分了4档，第四档波动大要谨慎

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

今天就把话说透——我花了差不多两周时间，把香港15家保险公司的分红数据全扒了一遍，按稳定性分成4档。第一档稳如磐石，第四档波动大需谨慎。

2025年1月，273只银行理财产品密集下调业绩比较基准，部分产品下调幅度超100个基点。新发固收类产品的平均业绩基准下限预计会降到2%以下。

理财收益预期持续走低，港险的分红实现率就成了衡量真实收益的硬指标。

与其听销售吹得天花乱坠，不如直接看数据。不吹不黑讲事实，你的目标保司在哪一档，看完就知道了。

15家保司分红大比拼：评判标准是什么

在看排名之前，先把评判标准说清楚，不然排名就成了我随便编的。

我主要看两个核心指标。

第一个是分红实现率，计算公式很简单：实际派发分红金额 ÷ 产品说明书演示分红金额。比如承诺给你100块分红，实际给了100块，分红实现率就是100%；承诺200块，实际只给150块，那就是75%。这个数字越高，说明保司兑现能力越强。

第二个是总价值实现率，这个更关键，算的是实际总现金价值（保证收益+分红）÷ 演示总现金价值。说白了就是退保时你实际能拿到手的钱，跟计划书里写的总额比一比。这个反映的是保单整体收益的兑现水平，同样是越高越好。

为了让数据更有参考价值，我把保司分成三类来整理：国际老保司、中坚力量、中资保司。

重点看10年以上的储蓄险保单数据，因为保单初期保证金额占比高，分红不算多、容易实现。越往后，分红在总收益中占比越高，这时候的数据才更能反映保司真实的投资和分红兑现能力。

第一档：稳如磐石（方差小+中位数97%+）

第一档我给的定义是"稳如磐石"——不仅中位数要高，波动还要小。能进这一档的，都是数据量够大、表现够稳的选手。

友邦，38款10年以上保单的分红数据，总现金价值比率中位数97%，最差也有93%，方差小。不管你买的是哪款产品，基本都能拿到演示收益的**97%**左右，下限还托得住。

它家的「盈御多元货币计划」连续3年达100%，「充裕未来2」更猛，连续**7年100%**或以上。

永明，28款公布分红产品，10年以上保单的总现金价值比率中位数同样是97%，方差小。数据量虽然没友邦多，但稳定性一点不差。

宏利，46款公布分红产品，10年以上保单总现金价值比率中位数94%，方差小。虽然中位数比友邦和永明低了3个点，但波动控制得很好，整体表现扎实。

万通，可能很多人对这家不太熟，但它母公司是美国万通，1851年成立，1975年入港，背景相当扎实。11款公布分红产品，周年/复归红利均值97%，终期红利均值96%，分红表现非常稳定。

有些话别人不敢说我来说：这四家能进第一档，不是因为它们名气大，而是数据足够多、波动足够小、中位数足够高。

买储蓄险是几十年的事，稳定性比短期爆发更重要。

第二档：100%达成俱乐部

第二档我叫它"100%达成俱乐部"——这些保司有个共同特点：分红实现率全线**100%**达成，甚至超额完成。

周大福，2024年旗下50款产品分红实现率全线达成100%，最高114%。不是一两款产品达标，是50款全部达标，这个执行力相当恐怖。近几年它的分红实现率基本都能做到100%，未来可以期待。

立桥人寿，偿付率1300%+，标普AA评级，连续五年所有分红产品实现率100%。虽然产品数量只有5款，样本不算多，但五年100%达成的记录还是很能说明问题的。

太平香港，16款公布分红产品，所有产品分红达成率全部维持在100%。母公司是中国太平保险集团，财政部控股，国资背景加持。

太保香港，4款公布分红产品，周年/复归红利和终期红利均为100%。入港时间短（2021年），产品数量少，但目前为止的成绩单是满分。

忠意，1831年成立的老牌保司，7款主要产品实现率都在100%+。样本少，但全部达标。

太保和太平公布分红的产品比较少，但所有分红都**100%**实现，未来可以期待。周大福就更不用说了，50款全线达标，好就是好。

第三档：国资稳健派

第三档是国资保司专场。虽然它们在香港扎根时间不算久，但背靠国有资本，拥有国家级别的安全感，影响力和信任感不输老牌保司。

国寿海外，香港最大的中资保险公司，1933年成立，1984年入港，资产规模611亿美元。64款公布分红产品，周年/复归红利均值82%，这个数字不算特别亮眼。

但重点来了——全线产品终期红利100%达成，非常稳健。终期红利才是大头，这块能100%兑现，说明长期收益是有保障的。

中银人寿，33款公布分红产品，周年/复归红利均值95%，终期红利均值84%。它家的「非凡即享年金」连续6年周年红利100%，表现相当稳定。

**国资这块，分红都挺稳定的，没有出现非常极端的情况。**如果你本身就偏好国资背景，对这些产品感兴趣的话可以闭眼选。

第四档：波动较大型（需谨慎）

接下来是第四档，也是今天要重点说的部分。这些保司不是不好，但波动确实大，需要谨慎考虑。

保诚，44款公布分红产品，27款10年以上保单。分红实现率最大122%，最小16%——你没看错，最小值只有16%。

10年以上保单总现金价值比率中位数87%，方差大。

为什么波动这么大？保诚不采用平滑机制的分红策略，完全跟着市场走。市场好的时候它能超额兑现，市场差的时候就可能大幅缩水。整体水平其实也不错，但两极分化格外明显，方差是所有保司里最大的。

安盛，35款公布分红产品，10年以上保单总现金价值比率中位数86%。分红波动不算特别大，但总现金价值比率的表现确实不及友邦、宏利和永明。

中位数86%意味着什么？你拿到手的实际收益，平均只有演示收益的86%，比第一档低了10个点以上。

富卫，51款公布分红产品，复归红利最大值190%，均值86%；终期红利最大值115%，均值85%。上限非常高，**190%**的复归红利相当炸裂。

但问题是波动区间太大了，最小值只有55%。均值也不低，但你不知道自己买的那款会落在哪个区间。

**拿数据打脸最痛快：保诚分红实现率最小值16%，安盛总现金价值比率中位数86%，富卫复归红利最小值55%。**这些数字不是我编的，是保司自己公布的官方数据。

我不是说这几家保司不能买，它们都是正规大公司，产品设计也有各自的优势。但如果你买储蓄险最看重的是"稳"，那这一档确实需要谨慎考虑。

储蓄险是几十年的长期持有，短期某一年的数据波动可能受市场环境、投资周期等阶段性因素影响。但如果波动是常态化的，那就是另一回事了。

有些人可能会说，波动大意味着上限也高啊。没错，保诚最高122%，富卫最高190%，确实很诱人。

但问题是你买之前不知道自己会落在哪个区间，是190%还是55%，完全看运气。如果你能接受这种不确定性，那可以考虑；如果你更想要确定性，建议还是看前面几档。

终极推荐：6家最稳保司

说了这么多，最后给个明确结论。

从分红稳不稳来看，宏利、友邦、永明、周大福、国寿、中银都是很靠谱的选择。

为什么是这6家？

• 分红数据量足够多，统计结果比较有参考性
• 分红实现率和总现金价值比率整体稳定，基本没有出现极端偏差
• 能给你的长期收益托住底

当然，不是说其他保司就不能买。第二档的周大福、立桥、太平、太保、忠意，100%达成的记录也很亮眼；第四档的保诚、安盛、富卫，如果你看中的是某款产品的具体设计，也不是不能考虑。

储蓄险本就是长达几十年的长期持有过程，短期某一年的数据波动，可能受市场环境、投资周期等阶段性因素影响，不能完全代表它长期的兑现能力。但如果一家保司连续多年、多款产品都保持稳定的分红实现率，那至少说明它的投资能力和兑现意愿都是靠谱的。

好就是好，差就是差。今天这份榜单，希望能帮你在选保司的时候少走点弯路。

大贺说点心里话

看完这份榜单，你应该对各家保司的分红稳定性心里有数了。但怎么买、找谁买，这里面的信息差可能比选保司更重要。