永明万年青・星河尊享II：美元和人民币IRR都到6.5%，该怎么选？

你好，我是大贺。北大硕士，深耕港险9年。

最近问我最多的问题，不是某一款储蓄险能不能买。

而是同一类问题。

香港储蓄险，到底选美元保单，还是人民币保单？

上周有个客户也问我。他看的是永明「万年青・星河尊享II」。资料里美元和人民币长期IRR都在6.5%左右。

他就更懵了。

美元不是通常收益更高吗？人民币保单不是更保守吗？两边数字都差不多，那是不是随便选？

我没有直接回答他。

我让他先列三张表。

家庭资产表。未来用钱表。能持有多久的现金流表。

看完之后，他自己就知道该选哪种币种了。

这也是我今天想讲的核心。

买香港储蓄险，别只盯着这一份保单看。先看你整个家庭的钱。

币种不是包装。币种是用途。钱的用途决定钱的形态。

香港储蓄险选币种，很多人一开始就想偏了

很多人理解美元保单和人民币保单，停在一个很浅的层面。

美元保单就是美元。人民币保单就是人民币。美元更强。人民币更省心。

这个理解太粗了。

人民币保单和美元保单的区别，不只是计价货币不同。

更关键的是，谁来承担汇率风险。谁来付对冲成本。未来这笔钱到底在哪里花。

还有一个误区也很常见。

很多人默认美元保单收益一定高于人民币保单。

这句话在很多年份、很多产品上，大体方向没错。但不能一概而论。

到了2026年，香港主流储蓄险里，已经出现了美元和人民币收益非常接近的产品。

比如永明「万年青・星河尊享II」。

它的美元与人民币长期IRR，素材里给到的水平，均稳定在6.5%左右。

这就很有意思了。

如果收益差距不大，选择就不能只靠“美元听起来更强”。

你要回到家庭资产配置。

这笔钱未来是给孩子海外留学？是给自己内地养老？是未来做移民备用金？还是给家庭传承，长期不用？

不同答案，对应不同币种。

我会把这个问题说得更直接一点。

有明确海外规划，能放15年以上，想分散人民币资产风险。美元保单更合适。

资金全程在内地使用，厌恶汇率波动，只想省心。人民币保单更合适。

两种需求都有。拆分配置最稳。

这不是中庸。

这是配置的逻辑。配置的逻辑是匹配。

人民币保单的底层资产，未必是你想的人民币资产

很多人买人民币保单，会有一个默认想法。

我交人民币。我领人民币。那底层应该也是人民币资产吧？

不是。

目前香港市场上的人民币储蓄险，底层资产通常仍然是全球优质美元资产。

比如美股。美债。其他美元计价资产。

保险公司再通过远期、期权等金融工具，对冲汇率波动。

你看到的是人民币保单。

底层跑的，很多还是美元资产逻辑。

这点很重要。

人民币保单真正提供的，不是“只投人民币资产”。

它提供的是一层汇率保护。

你交人民币。未来也领人民币。中间美元和人民币怎么波动，保险公司来处理。

这就是人民币保单的核心价值。

省心。稳定。少操心汇率。

不过代价也在这里。

保险公司承担了汇率对冲风险。也要付对冲成本。

这部分成本，不会凭空消失。

它会体现在长期收益里。

一般情况下，人民币保单的长期收益，会略低于美元保单。

美元保单就简单一些。

底层是全球美元资产。保单价值用美元计算。汇率风险由投保人自己承担。

美元强，你可能赚到汇率。美元弱，你也要吃掉波动。

这不是产品好坏的问题。

这是风险放在谁身上的问题。

选人民币保单，本质上是把汇率风险交给保险公司。

选美元保单，本质上是自己拿着汇率风险，换取更大的长期收益空间。

我个人不建议保守型家庭硬上美元保单。

尤其是那种一看汇率波动就焦虑的人。

你不是在买收益。你是在给自己添一件每天惦记的事。

但我也不建议有海外需求的家庭，全买人民币保单。

孩子未来学费要用美元或英镑。你却把钱全锁在人民币计价里。

到用钱那天，还要再换。

这就多了一道不确定性。

钱的用途决定钱的形态。

这句话，放在币种选择上，特别准。

永明万年青・星河尊享II，让“美元一定赢”没那么绝对

看2026年的数据，美元保单长期IRR通常在**6.2%-6.5%**之间。

这里说的是30年持有期。

人民币保单长期IRR通常在**5.8%-6.2%**之间。

比美元保单低0.3%-0.5%。

短期看，这个差距不大。

一年差一点点。很多人没感觉。

但储蓄险看的不是一年。

它看的，是长期复利。

投入100万元，持有30年。

美元保单按6.3%IRR测算，30年后本息合计约629万元。

人民币保单按6.0%IRR测算，30年后本息合计约574万元。

差额约55万元。

这已经不是小数。

但永明「万年青・星河尊享II」这个产品，打破了很多人的惯性判断。

素材里提到，在2026年香港主流储蓄险中，它的美元与人民币长期IRR均稳定在6.5%左右。

这意味着什么？

在这个产品上，不能简单说美元版一定明显高于人民币版。

至少从长期IRR演示看，两个币种的差距被大幅拉平了。

这时你更该问的，不是“哪个收益高”。

而是“哪个更适合我家未来的用钱场景”。

我会更看重三件事。

第一，钱未来在哪里用。

第二，能不能拿住15年以上。

第三，家庭资产是不是已经过度集中在人民币。

如果这三点没想清楚，看到6.5%就下决定，我觉得太草率。

还有一点要提醒。

IRR里有保证部分，也有非保证部分。

储蓄险的漂亮收益，通常离不开分红。

分红不是写死的。

美元保单的非保证收益波动会略高。但长期实现率通常更稳定。

这也是美元保单长期收益空间更大的原因之一。

不过在永明「万年青・星河尊享II」这种美元和人民币演示IRR接近的产品上，我不会只盯收益演示。

我会直接回到家庭规划。

如果你家未来十几年，大概率有海外留学、移民、海外置业这些支出。美元版更顺。

如果你家未来主要是内地养老、国内教育、家庭传承。人民币版更省事。

这款产品不是美元版天然更值得选。真正的分界线，是你家的钱未来花在哪里。

汇率风险不是纸面波动，是真的会影响到手钱

很多人说，美元保单有汇率波动。

听起来很轻。

像股价每天上下浮动一样。

但对家庭来说，汇率不是一个抽象数字。

它会直接影响到手的钱。

素材里有个案例。

一位上海客户，5年前买了香港多币种保单。美元计价。

今年因生意需要，把资金转回人民币。

结果汇率损失达到15%。

这件事我看得很警惕。

不是说美元保单不好。

而是提醒你，美元保单不能用“人民币花钱”的脑子去买。

再看一个测算。

一份10万美元保单。

持有5年后，保单价值涨到12.05万美元。

对应年化约3.8%。

看美元账面，是赚钱的。

但汇率从7.2跌到6.5。

兑换成人民币时，就不一样了。

按7.2算，能换86.76万元人民币。

按6.5算，只能换78.33万元人民币。

差了8.43万元。

人民币口径下，年化收益从3.8%降到1.7%。

这就是汇率风险的杀伤力。

账面美元涨了。人民币到手少了。这不是心理波动。这是真钱少了。

人民币保单的价值就在这里。

缴费人民币。领取人民币。

未来汇率怎么走，你不用每天盯着。

对很多内地家庭，这种确定感很值钱。

尤其是家里有老人。或者这笔钱是养老底仓。

我不建议拿这种钱去赌汇率。

很多人觉得自己能承受波动。

真到几十万差额摆在眼前，就不是一句“长期看好美元”能安慰的。

短期要用的钱，别碰美元保单。

五年内可能动用的钱，也别买香港储蓄险。

这一点我说得重一点。

因为香港储蓄险前期退保亏损本来就大。

再叠加汇率波动，很容易把一件长期规划，做成短期焦虑。

内地人买美元保单，账户和额度都要提前想清楚

美元保单还有一个容易被忽略的问题。

操作门槛。

不是你想买美元，就能像买人民币产品一样顺。

美元保单通常需要开通香港银行账户。

用来缴纳保费。也用来领取收益。

这件事对经常往返香港的人，不难。

但对大部分内地家庭，还是多了一层操作。

还有换汇额度。

每年缴纳的美元保费，会占用个人每年5万美元的换汇额度。

保费不大还好。

如果金额较大，就要拆分多年缴。或者考虑家庭成员额度安排。

这不是不能做。

但它不是无成本。

时间成本。沟通成本。合规安排成本。都要算进去。

部分保险公司做货币转换，还会收取**1%-3%**的差价。

这也不能忽略。

你以为多币种很灵活。频繁转换之后，成本就出来了。

人民币保单相对更适合第一次买香港储蓄险的内地客户。

门槛更低。理解更简单。后续也更贴近日常生活。

这也是我对普通中产家庭的偏好。

如果没有明确海外开支，我会优先看人民币保单。

不是因为人民币保单收益一定最好。

而是因为它更匹配家庭现金流。

特别是钱未来用于内地养老、国内教育、家庭传承。

这类钱最怕复杂。

能简单，就不要折腾。

不过，美元保单也有它很明确的适合人群。

孩子未来留学。有移民计划。准备海外置业。家庭资产已经几乎全是人民币。想分散单一货币风险。

这类家庭，美元保单就不是“更复杂”。

它是更匹配。

2025年10月，教育部留学服务中心披露的数据里，赴美赴英留学有明显回暖。

2025年秋季，内地赴美留学签证获批数同比增长18%。

赴英增长12%。

留学年均花费，美国约55万-75万元人民币。

英国约40万-50万元人民币。

这些钱不是小钱。

如果家庭已经确定孩子未来要出国，提前配置美元资产，就不是追收益。

而是在匹配未来现金流。

真要选币种，我建议按这3步来

我一直建议，买保险前先画个家庭资产表。

不用复杂。

把钱分成几类。

现金。房产。理财。股票基金。保险。外币资产。负债。未来大额支出。

画完之后，很多问题会变简单。

第一步，看钱未来花在哪里

这是最核心的判断。

资金100%在内地使用。

比如内地养老。子女国内教育。家庭应急。财富传承。

我会优先选人民币保单。

省心。无汇率转换焦虑。对接内地生活更顺。

有明确海外需求。

比如子女留学。移民。海外置业。海外生活费。

我会直接选美元保单。

钱在哪里花，就提前用对应币种准备。

两种需求都有。

比如一部分钱给自己养老。一部分钱给孩子留学。

那就拆分配置。

可以五五开。也可以三七开。

比例不是固定的。

看未来支出金额和时间点。

这比争论美元好还是人民币好，有用得多。

第二步，看能持有多久

香港储蓄险不是短期理财。

持有年限不足5年，往往会面临较大退保亏损。

这个底线要记住。

不足5年，不建议买任何香港储蓄险。

这不是保守。

这是产品结构决定的。

如果能持有15年以上，美元保单的优势会更容易发挥。

长期复利有时间展开。

汇率波动也更容易被时间摊平。

如果持有期在5-15年，我会更偏向人民币保单。

这个周期不算短。也不够长。

汇率的不确定性还挺明显。

对普通家庭来说，稳妥比多一点演示收益更重要。

第三步，看家庭资产是不是太单一

如果你家资产几乎全是人民币。

房子是人民币资产。存款是人民币。收入也是人民币。

那我建议配置一部分美元保单。

不是为了押注美元。

而是为了分散风险。

2025年11月，胡润研究院与某头部私行发布过《2025中国高净值人群全球资产配置白皮书》。

里面提到，2025年中国高净值家庭海外资产配置比例中位数升至27%。

较2023年提升5个百分点。

其中保险类占比21%。

这个趋势说明一件事。

币种选择，已经不是孤立的保单问题。

它是家庭全球资产配置的一部分。

不过普通中产家庭不要照搬高净值家庭。

高净值家庭有海外身份、海外账户、海外税务和传承安排。

普通家庭更要先稳住底盘。

我的建议很明确。

普通中产家庭，先用人民币保单筑牢财富底盘。再拿部分长期闲钱配置美元保单。

这样更稳。

高净值人群可以根据海外规划调整比例。

海外支出越明确，美元比例可以越高。

内地生活越确定，人民币比例就该更高。

最后3个提醒，别让好产品买错地方

第一，不要盲目追高收益。

美元保单收益空间更大。

但汇率风险也是真实存在的。

投保前一定要做最坏情况测算。

比如人民币升值怎么办。未来提前用钱怎么办。孩子不出国了怎么办。家庭收入中断怎么办。

这些问题，比演示收益更重要。

第二，不要频繁转换货币。

部分多币种保单支持货币转换。

但转换会收取差价。

有些差价在1%-3%。

你转来转去，成本就被吃掉了。

如果担心未来用途变化，可以优先看有保单拆分功能的产品。

一部分保持美元。一部分转成人民币。这样比整张保单来回折腾更好。

第三，先配齐基础保障。

香港储蓄险的核心，是储蓄增值。

不是医疗保障。也不是重疾保障。

家里医疗险、重疾险、寿险这些基础保障没配好，就先别急着谈长期储蓄。

先保住人。再考虑钱的增值。

这个顺序不能反。

说回永明「万年青・星河尊享II」。

它有一个值得关注的点。

美元和人民币长期IRR都在6.5%左右。

这让币种选择回到了最本质的问题。

不是谁听起来更高级。

而是谁更适合你家的钱。

2026年，香港保险市场越来越成熟。

人民币保单和美元保单的差距，确实在缩小。

人民币保单有便捷性和稳健性。

美元保单有长期收益空间和全球流动性。

我会这样判断。

有明确海外规划，能长期持有15年以上，选美元。

资金全程在内地使用，讨厌汇率波动，选人民币。

两边都有需求，就拆分配置。

别只盯着这一份保单看。

先看你整个家庭的钱。

这才是买香港储蓄险最重要的起点。

大贺说点心里话

同一款产品，不同家庭买出来的结果可能完全不同。关键不是产品名字，而是怎么买、怎么买得省、怎么买得和你家的现金流匹配。