友邦盈御3：收益比顶尖产品少150万，为什么我说「选它不会错」？

你好，我是大贺。北大硕士，深耕港险9年，看过的产品说明书超过200份。今天聊友邦盈御多元计划3，先把丑话说前头——这款产品不是收益最高的，我帮你算过差距，也帮你想清楚了值不值得接受。

直说：盈御3不是收益最高的产品

咱们打开天窗说亮话。目前港险储蓄险里，顶尖产品第30年预期收益能做到6.54%，长期IRR最高的是周大福匠心传承2跃进版，7.42%。安盛盛利紧随其后，7.21%。

盈御3呢？长期收益最高7.19%，排第三。在前期，差距更明显一些。第10年预期收益2.8%，第20年5.67%，第30年6.10%——和顶尖产品比，确实略逊一筹。这个差距大不大？我用具体数字帮你算一笔账。

差距有多大？用566提领方式算笔账

大部分人买港险不是放着不动，而是要提钱用的。所以比起静态收益，动态收益更重要——提钱之后，账户里还能剩多少。用最常见的566提取方式举例：每年交10万美元，交5年，从第6年开始每年提取6%。

第20年时，盈御3已经提取出45万美元，账户现金价值还剩53万。这个水平在主流产品里能排前10，但和顶尖产品比，差了17万左右。到第40年，差距拉大了。盈御3账户现金价值84万左右，匠心传承2跃进版是237万——少了超过150万美元。

数据不会骗人。在保单的中后期，收益差距会越来越明显。越往后，差距越大。这150万的差距，你能接受吗？

先别急着下结论，咱们看看差距背后的原因。

为什么差这么多？投资策略的本质区别

收益差距的根本原因，在于两款产品的投资策略完全不同。盈御3的固收类投资占比，最低25%，最高能做到100%。大部分资金投资于国债和企业债券，分散在不同地区降低风险。匠心传承2跃进版呢？投资策略非常激进。

固收类资产占比最低只有15%，最高也只能做到40%。而股权类资产最低60%，最高可以做到85%。

说白了，一个是稳健型选手，一个是激进型选手。激进策略在市场好的时候收益高，但波动也大。稳健策略收益略低一些，但更加可预期。

这不是谁好谁坏的问题，是风险偏好的问题。

稳健的代价与价值：2378亿美元的底气

稳健策略不是嘴上说说，得有真金白银支撑。根据友邦2024年中期业绩简报，友邦投资资产总额2378亿美元，近7成投资于固收类资产。这个比例和盈御3的产品策略完全一致——公司怎么投，产品就怎么设计。

更关键的是，超过7成的固收资产都是10年以上才会到期。这意味着什么？意味着友邦锁定了长期稳定的投资收益，不会因为短期市场波动而被迫调仓。

政府机构债券投资728亿美元，平均债券评级A+。公司债券组合750亿美元，A和BBB评级合计占比88%，平均评级A-。友邦在投资上相对稳定，地域分布也比较分散。

这种布局决定了它有足够能力获得持续的高收益——不是最高，但足够稳。2025年5月，国内银行存款利率再次下调，部分中小银行3年期定存利率降到1.20%。商业银行净息差已经跌到1.43%，创历史新低，明显低于**1.8%**的警戒水平。

银行自己都难以维持高收益，盈御3的**7.19%**长期收益即使不是最高，也远超国内理财。从这个角度看，差距是不是更容易接受了？

分红兑现力：终期红利108%，全港第一

预期收益再高，兑现不了也是白搭。分红实现率才是检验产品的硬指标。友邦过往产品的分红实现率，最高169%，最低65%，平均值93.9%。这个水平相当不错。细分来看，周年和复归红利的分红实现率平均值89.9%，在12家主流香港保险公司里排第7位，中间水平。

但终期红利的分红实现率，平均值直接超过100%，达到108%——这是目前整个香港保险公司里最高的。什么概念？就是友邦在终期红利这块，不仅兑现了承诺，还超额兑现了。稳健策略的好处就在这里：承诺的收益更容易做到，甚至能超预期。

激进策略收益预期高，但能不能兑现，波动性更大。选产品不能只看最高的，得看能不能拿到手。

友邦的市场地位：9个第一不是偶然

友邦能把分红实现率做到这个水平，和它的市场地位分不开。市场上甚至流传着一句话：香港只有两家保险公司，一个是友邦，另一个是其他。这话有点夸张，但也反映了友邦的江湖地位。

2024年上半年，友邦在香港保险长期业务里做到了9个第一：有效保单数目第一、新造保单数目第一、离岸年化新保费第一……新造保单数目更是连续十年称冠。

规模大意味着什么？意味着投资议价能力强，意味着运营成本可以摊薄，意味着抗风险能力更强。这也是为什么盈御多元计划3成为了很多刚刚入门港险朋友的第一选择——品牌信任度在那摆着。

股东阵容：六大万亿机构的共同选择

友邦的股东结构也值得一说。截止到2024年6月，友邦前6大股东分别是：

• 纽约银行梅隆公司
• 摩根大通集团
• 花旗集团
• 美国资本集团
• 贝莱德集团
• 布朗兄弟哈里曼公司

这6家都是全球顶级投资机构，管理的资产都超过万亿美元级别。

股权分散有个好处：众多股东共同承担风险，哪怕有一两家机构撤出，对友邦的经营也不会造成太大影响。这种结构让公司更稳定，也让保单更安全。

灵活性与附加功能一览

除了收益和稳健性，盈御3的功能配置也很齐全。提取方式支持30多种，566、355、446……各种场景都能覆盖。

货币转换支持9种：

• 人民币
• 港元
• 美元
• 英镑
• 欧元
• 新加坡元
• 澳门币
• 加元
• 澳元

友邦还首创了红利解锁功能。红利锁定大家都知道，把非保证收益转成保证收益，落袋为安。但锁定之后想解锁怎么办？盈御3可以把锁定账户里的钱，按比例重新转成复归红利和终期红利，继续参与投资。

这两个功能结合使用，可以更灵活地使用资金。还有一点不得不提，友邦有自己的App，手机上就能更新信息、保单缴费、提取款项、更改受益人。目前香港只有极少数保险公司能做到这一点。

结论：稳健派的最优解

收益差距我帮你算过了，150万美元的差距确实存在。但选产品不能只看最高的。盈御3收益最高能达到7.19%，在主流产品里排前5。

投资和分红实现率都比较稳，公司背景不错也让人放心。最低保费整付7500元，期交2000美元就能上车，门槛也不高。选它不会出错。

如果你没接触过港险，可以优先考虑这类产品。当然，友邦的盈御3也并不是适配所有人——追求极致收益、能承受高波动的用户，可能更适合激进型产品。关键是想清楚自己要什么。

大贺说点心里话

产品怎么选，我帮你分析了。但怎么买更划算，这里面还有门道。