2025年港险别踩坑！测评6家保司，仅友邦环宇盈活等4款值得买

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

今天这篇文章，写给那些时间有限、但又想搞清楚港险到底值不值得买的朋友。

先说结论，省得你往下翻半天：现在买港险依然值得，但要选对产品和保司。

先说结论：现在买港险依然值得，但要选对

别废话直接看核心观点——

2025年上半年，香港保险新单总保费达到1737亿港元，同比增长50.3%。这个增速，创了历史新高。市场用真金白银投票，说明港险的吸引力还在。

为什么大家还在买？两个字：收益。

香港主流保险产品收益率约6.5%，横向对比一下：2025年5月六大国有银行同步下调存款利率，五年期定存利率降到了1.55%，活期更是只有0.05%。6.5%对比1.55%，差距摆在那。

再加上现在汇率划算，能锁定当前收益水平。香港保监局从7月1日起下调了分红演示利率，7%+收益率的产品已经下架了一批。现在入手，比等后续产品更划算。

但我必须说清楚：不是所有人都适合买港险。

对有多元化资产配置需求的人来说，现在确实是窗口期。但如果你资金紧张、短期内要用钱、或者完全不能接受汇率波动，那就别跟风。

胡润研究院2025年12月发布的报告显示，**56%的高净值人群计划增配境外金融产品，其中境外保险以28%**占比居首，中国香港是首选目的地。高净值人群用脚投票，说明港险的配置价值是实打实的。

推荐清单：不同需求选这些

你听我一句，买港险不能只看收益率，得看你的钱什么时候用。

我把常见需求分成四类，直接给你对应的产品：

第一类：长期规划，前期不急着用钱

选友邦环宇盈活。

友邦是香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万，香港每3个人中就有1个是友邦的客户。业内有句话："香港只有两种保司，友邦和其他。"这话虽然有点夸张，但也说明了友邦的江湖地位。

环宇盈活在保单30-40年优势非常明显，30年可实现预期收益率6.5%。但它复归红利占比小，提领灵活性一般。所以如果你是给孩子存教育金、或者给自己存养老金，前期不急着动这笔钱，它就很合适。

第二类：未来20年内要用钱

选宏利宏挚传承。

宏利是香港强积金一哥，在亚洲有超过120年的投资管理经验。

如果你未来20年内要用钱——比如孩子留学、换房——宏挚传承是最好的选择。这款产品在保单前20年一直是市场天花板，20年内的收益和提领灵活性没有对手。

第三类：有提领需求，想早点提领

选安盛盛利2。

安盛1817年成立，208年历史，全球9家"大而不能倒"的保险公司之一。

盛利2虽然是新品，但实力非常强，丝毫不输提领王者星河尊享。567提领的情况下，安盛盛利2的提领优势比永明更大。

第四类：看好人民币升值，想用人民币投保

选永明万年青星河尊享2。

永明首创了美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益。对未来人民币大幅升值有信心的朋友，可以重点关注。

虽然安盛盛利2提领优势强，但永明在晚提领和保证现金价值部分做得更扎实。

为什么这么推荐？看分红数据

这个我必须说清楚——推荐不是拍脑袋，是有数据支撑的。买分红险，最怕什么？怕保司承诺的收益兑现不了。所以分红实现率是核心指标。

我整理了老五家2025年最新的分红实现率数据：

友邦：分红实现率最大值169%、最小值64%，总现金价值比率中位数97%，方差小。什么意思？就是友邦的分红表现稳定，向上潜力大、向下波动小。产品种类多、时间久，经得住长期检验。

宏利：分红实现率最大值98%、最小值78%，总现金价值比率中位数94%，方差小。宏利的特点是稳，不追求极端高收益，但也不会让你踩大坑。适合求稳的朋友。

永明：分红实现率最大值97%、最小值66%，总现金价值比率中位数97%，方差小。永明在香港开展业务时间最早，本土化程度高。分红表现同样稳健，中位数达到97%。

安盛：分红实现率最大值117%、最小值50%，总现金价值比率中位数86%，方差小。安盛整体方差小，但中位数86%略低于友邦和永明。不过盛利2作为新品，目前市场反响不错，后续表现值得观察。

你可能注意到了，我上面没提保诚。这就要单独说说了。

保诚为什么没推荐？

很多朋友一听到"保诚"就色变，觉得这家保司不行。其实没那么严重，人家实力摆在那——1848年创立，176年历史，四地上市，服务24个市场1800万客户。

但我确实没把保诚放进推荐清单，原因很直接：波动太大。

保诚的分红实现率最大值122%、最小值16%，总现金价值比率中位数87%，方差大。**16%**是什么概念？就是承诺给你100块的分红，最后只兑现了16块。这个落差太大了。

为什么会这样？看投资策略就明白了：保诚投资占比**49%**固收/**49%**权益，是激进型。其他保司会把收益做平滑，把好年份赚的钱拿来补贴差年份，让每年的分红实现率看起来稳健。但保诚不做削峰填谷，真实反映市场盈亏。市场好的时候收益可能很可观，但波动也更大。

代表产品保诚信守明天，虽然28年可实现**6.5%**收益率，但我测评下来，性价比不如友邦环宇盈活和安盛盛利2。所以选保诚得有一定风险承受能力，不能只盯着高预期收益。如果你接受不了分红大起大落，就别选它。

市场全景：这些保司都在卖什么

省得你踩坑，我再给你补充一下市场全貌。

非银渠道标准保费排名：友邦111亿（11.2%市占率）、保诚82亿（8.3%）、国寿78亿（7.9%）、宏利77亿（7.8%）、安盛53亿（5.4%）。

为什么要看非银渠道？因为银行渠道多少会受存款业务带动。而非银渠道——就是通过经纪、代理卖出去的业务——能更真实反映客户主动选择的偏好。

标准保费是什么？就是把不同缴费方式的保单统一折算（整付×10%+年度化保费），这样更容易比较产品的实际吸引力。

你可能注意到国寿挤进了前五。这不意外，国寿傲珑创富产品今年上半年和安盛盛利一样卖爆了。

国寿背后是财政部持股90%、全国社保基金理事会持股10%，集团总资产突破6万亿人民币。裕饶传承、丰饶传承等产品终期红利实现率均为100%。中资背景+稳健表现，吸引了不少内地客户。

各保司投资风格一览

买分红险，本质上是把钱交给保司去投资。所以保司的投资风格，直接影响你的收益稳定性。

我给你拆解一下主流保司的投资策略：

• 友邦：**69%**固收/24%权益，稳健型，投资亚太，债券占比83%。固收为主、权益为辅，债券占比高达83%，这就是友邦分红稳定的底层原因。投资集中在亚太地区，对区域经济波动敏感度高一些。
• 安盛：**60.8%**固收/**5.4%**权益，稳健型，**67%**投资欧洲。权益占比只有5.4%，非常保守。67%投资欧洲，分散了亚太风险。
• 宏利：**78.5%**固收/**6%**权益，稳健型，**42%**投资美国，**27%**投资加拿大。加拿大老牌保司，投资布局以北美为主。固收占比接近80%，求稳路线明确。
• 永明：**74%**固收/**5%**权益，稳健型，**43%**投资加拿大，**35%**投资美国。同样是加拿大背景，投资策略和宏利类似，都是北美为主、固收为主。
• 保诚：**49%**固收/49%权益，激进型，投资亚太，债券占比58%。权益和固收五五开，这在主流保司里是最激进的。不做削峰填谷，真实反映市场盈亏。市场好时赚得多，市场差时亏得也狠。两极分化明显。
• 国寿（海外）：**81%**固收/**2%**权益，保守型，**50.6%**投资美国。权益占比只有2%，是最保守的。适合完全不想承担波动的朋友。

最后提醒：别跟风，要匹配

现在的市场环境确实特殊：美联储降息、黄金上涨、内地银行存款利率一降再降。港险7%+收益率时代已一去不复返，但6.5%横向对比内地储蓄险仍有优势。

同时也要看到：现在优惠缩水、收益预期下调、部分产品下架。窗口期在收窄。

但买保险从来不是跟风。得结合自己的资金情况、风险承受能力和长期需求来选。

大贺说点心里话

产品选对了只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，里面的门道更多。同样一款产品，不同渠道的成本差距可能让你大吃一惊。