银行存款跌破1%，安盛盛利2等港险6.5%收益是坑吗？一文讲透真相

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

2025年5月20日，六大国有银行第七次下调存款利率，一年期定存跌到0.95%，五年期才1.30%。

10万块存5年，利息从7750元缩水到6500元。很多朋友问我：钱放哪里才能跑赢通胀？

说句实话，港险这两年确实火，但火的背后有没有坑？

今天咱不玩虚的，我把好消息和坏消息都摊开讲。

港险的好日子过去了？

别光听好的，坏消息也得知道。

2025年7月1日，香港保监局正式下调了分红险演示利率。

这意味着什么？以前那些动辄7%+的收益演示，以后看不到了。

不止如此，现在优惠缩水、收益预期下调、部分产品直接下架。

我见过不少客户，去年还在犹豫，今年再问，发现想买的产品已经没了。

这个事得两面看：港险7%+收益率的时代确实一去不复返了。

但6.5%的预期收益率，横向对比内地储蓄险，依然有明显优势。

更别说和银行存款那**0.95%**比了——这差距，不用我多说吧？

但数据告诉我们另一个故事

收益下调了，产品下架了，是不是没人买了？

恰恰相反。

香港保监局10月24日发布的2025年上半年数据显示：全港毛保费总额达到4234亿港元，新单总保费1737亿港元，同比增长50.3%。

这个增速，创了历史新高。

今年6月底那段时间，很多香港保险代理人忙得不可开交，贵宾签单室变得非常难预约。

我有个同行朋友，那段时间每天工作到凌晨两三点，签单签到手软。

你看这张图，2025年上半年的新单保费已经接近2024年全年的80%。

大家用脚投票，说明什么？说明聪明钱还是在往港险跑。

为什么还有人抢着买？看看这些保司的底气

市场信心不是凭空来的，背后是这些保司的硬实力。

友邦：业内流传一句话——「香港只有两种保司，友邦和其他」

友邦是香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万。什么概念？香港每3个人中，就有1个是友邦的客户。

1919年成立，在香港扎根快100年了，总资产值达2860亿美元，是恒生指数第四大成份股。

安盛：全球9家「大而不能倒」的保险公司之一

1817年成立，208年历史，历经两次世界大战仍保持稳健。

标普评级AA-，穆迪Aa3，惠誉AA，全是业内顶级水准。偿付能力比率227%，远超监管**150%**的及格线。

国寿海外：中国人寿集团的全资子公司

背后是财政部持股90%，全国社保基金理事会持股10%。

连续21年入选《财富》世界500强，2023年排名第54位。这背景，懂的都懂。

这些保司的底气，就是市场信心的来源。

保诚的「黑历史」：分红回撤真有那么可怕？

说到港险，绕不开保诚的「黑历史」。很多朋友一听到保诚就色变，因为之前分红回撤惨遭「网暴」。

我给你算笔账，看看真实情况：

保诚的分红实现率最大值122%，最小值16%，总现金价值比率中位数87%，方差很大。

相比之下，友邦的分红实现率在**64%-169%**之间，方差小得多。

为什么差这么多？因为保诚不像其他保司会把收益做平滑。

别的公司会把好年份赚的钱拿来填补差年份的亏损，让每年的分红实现率看起来都比较稳健。

保诚不玩这套，真实反映市场盈亏。

保诚的投资策略是49%固收、49%权益，属于激进型。

这意味着市场好的时候收益可能很可观，但波动也会更大。

说句实话，选保诚得有一定的风险承受能力，不能只盯着高预期收益，得接受市场波动带来的不确定性。

但话说回来，人家实力摆在那——1848年创立，176年历史，四地上市，服务1800万客户，偿付能力充足率295%。底子是硬的。

稳健派的选择：谁的分红更靠谱？

如果你是风险厌恶型，不想坐过山车，那重点看这几家：

友邦：向上潜力大，向下波动小分红实现率在64%-169%之间，总现金价值比率中位数97%，方差小。产品种类多、时间久、分红实现率稳定。投资策略是69%固收、24%权益，属于稳健型。

宏利：分红实现率最稳分红实现率在78%-98%之间，波动区间最窄。总现金价值比率中位数94%。投资策略是78.5%固收、6%权益，42%投资美国，27%投资加拿大。

永明：保证现金价值更扎实分红实现率在66%-97%之间，总现金价值比率中位数97%，方差小。虽然安盛盛利2的提领优势强，但永明在晚提领和保证现金价值部分做得更扎实一些。而且永明首创美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益，对人民币有信心的朋友可以重点关注。

市场排名解读：谁在真正赢得客户？

看保司实力，还有一个重要指标：非银渠道标准保费。

为什么强调「非银渠道」？因为银行渠道多少会受存款业务带动的因素。

而非银渠道（经纪、代理）的数据，能更真实反映客户主动选择的偏好和产品的市场反响。

2025年上半年非银渠道标准保费排名：

• 友邦111亿（11.2%市占率）
• 保诚82亿（8.3%）
• 国寿78亿（7.9%）
• 宏利77亿（7.8%）
• 安盛53亿（5.4%）

这几家能在非银渠道站稳脚跟，说明产品和服务确实经得住长期检验。

所以，现在该不该买？

这个事得两面看。

不利因素：

• 收益预期下调了
• 优惠缩水了
• 部分产品下架了

有利因素：

• 美联储降息，黄金价格上涨，全球资产在重新配置
• 内地银行存款利率一降再降，**0.95%**的利率跑不赢通胀
• 汇率划算，能锁定当前**6.5%**的收益水平
• 比等后续产品更划算

我的观点很明确：对有多元化资产配置需求的人来说，现在还是窗口期。

但不是所有人都适合。

买保险从来不是跟风，得结合自己的资金情况、风险承受能力和长期需求来选。

大贺说点心里话

今天讲了这么多，核心就一句：港险值不值得买，关键看你会不会买、找谁买。同样的产品，渠道不同，成本差距可能超乎你想象。