友邦盈御、安盛盛利保证收益仅0.5%，为啥比内地2%储蓄险更安全？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

2025年5月20日，六大国有银行第七次下调存款利率——5年定期仅1.3%，活期更是跌到0.05%。

10万存1年利息只有50块，还不够吃顿火锅。

这让很多人开始重新审视自己的理财方式。而当他们把目光投向香港储蓄险时，却被一个数字吓住了：保证收益才0.5%-1%？这也太低了吧！

别急着下结论。今天咱们来算一笔账，看看这个"低保证收益"背后，藏着怎样的投资逻辑。

同样是储蓄险，为何收益差了一倍？

先看一组数据：

港险保证收益普遍在0.5%-1%之间，加上分红部分能达到7%+。

内地储蓄分红险保证部分普遍在1.5%-2%，加上分红部分也只能到**3.4%**左右。

这个数字很关键——同样是储蓄险，港险的综合收益几乎是内地的两倍。

很多人被内地产品那个"更高的保证收益"吸引，觉得更安全。但是如果你把时间拉长到20年、30年，**3.4%和7%**的差距会让你大吃一惊。

这背后的原因是什么？说白了就是——钱投到哪里去了。

投资范围之争：国内债券VS全球资产

内地保险资金投资范围相对受限，主要集中在国内债券、存款等稳健型资产，权益类资产投资占比较低。

这种策略的好处是波动小，但问题也很明显——收益天花板太低。

在利率持续下行的环境下，靠国内债券很难实现高收益。

而香港保司呢？它们把资金分散配置于美股、欧债、亚太地产等多元资产领域。

我见过太多这种情况：客户一听"投资全球"就觉得风险大。但你看看具体配置就明白了——

公司债券地区分布：美国82%、加拿大3%、中国3%、英国2%、瑞士2%、其他8%。

股票地区分布：中国26%、美国16%、印度12%、台湾12%、韩国10%、其他24%。

这种分散化投资策略不仅能有效降低单一市场波动带来的影响，还能为非保证收益奠定坚实基础。

鸡蛋不放在一个篮子里，才是真正的稳健。

保证收益的悖论：高≠安全，低≠风险

这是很多人最大的认知误区：觉得保证收益高就是安全，保证收益低就是风险。

别被表面迷惑。

保证收益低并非保险公司"抠门"，而是受香港金融市场监管规则和自身经营策略影响。

香港保险业受严格监管，如"偿二代"标准（香港保险业第二代偿付能力监管体系），要求保险公司保持高资本充足率，确保在极端情况下有足够资金履行赔付义务。

2024年7月1日，香港保险业风险为本资本制度正式实施，监管更加严格。

咱们来算一笔账：如果保司承诺4%的保证收益，但实际投资只能拿到2%，那每一笔保费都要用自有资金填补**2%**的缺口。

长期下来，保司可能扛不住。

高保证收益意味着保险公司必须严格履行刚性兑付义务，即便投资出现亏损也需按合同约定支付承诺收益。

这对保司是巨大的压力。

所以，低保证收益实际上是保司为了"绝对安全"而做出的选择，并不能拿来当做评判风险的指标。

保司主动降低保底收益，就能把更多资金配置到收益更高的资产上，轻装上阵，专注于实现长期收益最大化。

非保证收益靠谱吗？看看历史兑现数据

很多人担心：非保证收益听起来不错，但会不会是"画大饼"？

这部分收益并不是"画大饼"，主要来自于分红，而分红的多少和保司的投资收益直接挂钩。

友邦、永明等具有百年历史的香港老牌保司，凭借A级以上的高信用评级（穆迪、标普、惠誉等），为非保证收益提供了充分的信誉保障。

以友邦盈御多元系列产品为例，分红实现率和总现金价值比率都是**100%**达成。

怎么看这个表？比如2021年显示是100%，意思就是2021年买的保单，截止到2024年，复归红利和终期红利都完全达到了计划书上给的预期数字。

再看总现金价值比率——这个更关键，相当于"保底收益+浮动收益"的综合得分，是衡量保单即时价值的关键指标。

盈御多元货币计划2021-2023年总现金价值比率均为100%。

盈御多元货币计划2在2022-2023年保单总现价实现比率也是**100%**达成。

这些数据说明什么？实际收益表现能持续实现计划书的预期，充分展现了香港储蓄险非保证收益的可靠性与潜力。

缓和调整机制：港险独有的收益稳定器

非保证收益是香港保险的重头戏，也是它能喊出**7%+**复利的底气。但市场有涨有跌，保司怎么保证收益稳定？

这就要说到港险独有的缓和调整机制了。

保险公司设有缓和调整机制，在投资收益表现良好的年份存储盈余，市场表现欠佳时拿出来派发补贴收益。

看这张图就明白了：蓝色线是未调整的收益，波动很大；红色线是调整后的收益，平滑上升。

说白了就是"丰年存粮，荒年取粮"。

这种机制能有效平滑投资收益的波动，让你获得比较稳定的收益。

复利差距：3.4%和7%的20年之后

港险用非保证收益博取长期复利空间，香港储蓄险的收益优势在时间的长河里实现复利的爆发。

我画了一张复利曲线图，100年里，**6%的复利和2%**的复利区别高下立判。

前20年看不出太大差距，但50年后差距急剧拉大。

这就是复利的威力。

以安盛盛利为例，总保费10万美金，两年交，年交五万美金——

10年预期IRR 4.41%，20年IRR 6.06%，长期能到7.21%。

20年本金翻3倍，现金总回报315%。

从过往数据来看，普通人拿到**5%**左右也没什么难度。

选择之前，先问自己三个问题

说了这么多，并不是让你马上下单。

它并不适合所有人，在投资之前一定要深入了解，权衡利弊，做出最适合自己的投资决策。

问自己三个问题：

• 第一，你的投资期限有多长？港险的优势在长期，如果5年内要用钱，可能不适合。
• 第二，你能接受短期波动吗？非保证收益虽然历史表现好，但不代表每年都一样。
• 第三，你的核心需求是什么？子女教育金、养老规划、资产传承，不同需求对应不同策略。

投资是一场马拉松，选对赛道才能笑到最后。

大贺说点心里话

港险的收益逻辑你现在应该清楚了，但怎么买、从哪买，这里面的门道更多。同样的产品，不同渠道的成本可能差出好几万。