20款港险3个月实测：宏利宏挚传承被低估，买错直接亏大钱

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

2025年5月20日，国有大行再次下调存款利率——五年期定存1.55%，活期几乎为0。

与此同时，居民储蓄规模逆势突破145万亿。

钱越来越多，收益越来越少。这不是段子，是正在发生的现实。

我花了3个月时间，把市面上20款主流港险产品全部测算了一遍。今天，我们用数据说话，看看到底谁才是真正的收益王者。

为什么港险值得一战？

先说结论：香港储蓄分红险的中长期收益在6%-6.5%，而内地长期险种回报率在2.0%-3.2%左右。

这不是我说的，是产品计划书白纸黑字写的。

为什么差距这么大？

核心原因是香港市场具有更高的国际化程度，投资策略更加灵活。香港保险可以更多地投资权益类资产——股票、对冲基金、共同基金，在全球范围内捕捉优质投资机会。而内地保险主要投资于国内市场，境外投资仅为2%左右，大部分配置在人民币银行存款和债券上。

跑个数给你看：

以5年缴费期限为例，持有保单20年，预期可获得5%至6%的年化复利；持有保单30年，预期可获得**6%至6.5%**的年化复利。

这意味着什么？

看这张复利终值曲线图：

• **2%**年利率，99年后终值几乎可以忽略
• 4%年利率，99年后终值约50倍
• 6%年利率，99年后终值接近350倍

差2个点的年化，长期看就是天壤之别。

当银行净息差跌破1.43%的警戒线，当货币基金收益率跌破2%，能够长期锁定**6%+**复利的资产，已经成为稀缺品。

这就是今天这场擂台赛的价值所在。

参赛选手名单

好了，让我们看看今天参赛的20款产品都有谁。

第一梯队：百年历史老五家

这是香港保险市场的"五大天王"，每一家都有上百年历史：

• 宏利-宏挚传承保障计划
• 友邦-环宇盈活储蓄保险计划、盈御多元货币计划3
• 保诚-信守明天多元货币计划
• 安盛-挚汇储蓄计划
• 永明-万年青·星河尊享II计划、永明-万年青·星河传承II计划

第二梯队：新兴力量

港资代表：

• 周大福-飞扬·盛世、匠心·传承储蓄寿险计划2
• 富卫-盈聚·天下寿险计划
• 万通-富饶千秋储蓄计划

外资代表：

• 忠意-启航创富（卓越版）
• 安达-传承守创V-丰成/丰足

第三梯队：中资保险公司

• 国寿(海外)-傲珑盛世、智裕世代多元货币计划
• 太保香港-世代悦享储蓄寿险计划2、世代鑫享增额终身寿险计划、金如意储蓄寿险计划
• 太平香港-颐年乐享储蓄保险计划II
• 中银人寿-月悦出息终身享保险计划

选手到齐，擂台赛正式开始。

第一轮：回本速度谁最快？

很多人买港险最担心的就是：万一中途要用钱怎么办？

所以第一轮，我们比的是回本速度。

测算条件统一：0岁男宝作被保险人，每年6万美金×5年，总保费30万美金。

数据不会骗人。

宏利「宏挚传承」5年交、6年回本，市场领先。

这意味着什么？第6年你就能把本金全部拿回来，之后的钱都是净赚。

再看复利表现：

• 9年复利到4%
• 14年本金翻倍，复利5.8%
• 21年本金翻3倍，复利6%

宏挚传承主要在前20年发力。如果你想在6-20年这个期间用钱，它都具有压倒性的优势。

无论是给孩子攒教育金，还是给自己规划一笔10-15年后的大额支出，宏挚传承都是第一轮的绝对冠军。

第一轮冠军：宏利「宏挚传承」

第二轮：15-25年谁最强？

回本快是一方面。但如果你的资金没那么着急，更看重中期收益呢？

第二轮，我们比的是15-25年的收益表现。

这一轮杀出了一匹黑马：忠意「启航创富（卓越版）」。

15-22年收益全场最高，和宏挚传承一起，成为前中期回报的天花板产品，保单前20年妥妥的断层领先。

但问题来了：两款产品卖点撞了，怎么选？

我的建议是：更推荐宏挚传承。

原因有两个：

第一，宏利作为国际老牌保司，品牌实力更强。宏利管理着加拿大的政府社保，也是香港强积金的供应商，截至2024年6月30日，宏利管理的强积金资产占27.9%，位于全港第一。

第二，两款产品都只有单一的终期红利，分红实现率需要重点考核。忠意分红产品样本数量较少，即便全是100%，参考意义也没宏利那么强。

别听销售忽悠，看完这组数据你就懂了。选产品不能只看收益率，还要看保司的分红兑现能力。

第二轮冠军：宏利「宏挚传承」（综合考量）

第三轮：谁能最快到6.5%？

这一轮是重头戏。

2024年7月开始，香港保险实行限高政策，所有产品收益率最高不会超过6.5%。

这意味着什么？各家产品大概50年之后都看不出什么区别，终点都是6.5%。

所以，单从产品角度来看，谁先到6.5%，谁就更强。

跑个数给你看，各产品达到**6.5%**的时间：

数据很残酷。

宏挚传承唯一稍有不足的就是后期有点乏力，47年才能达到6.5%。

这就是产品设计的取舍——前期爆发力强，后期增速放缓。

那如果追求长期收益呢？

安达传承首创丰成27年到6.5%，是当下市场的纪录。但这款产品的缺点也很明显：前期收益一般，保证20年回本、预期7年回本，都不算快。

如果考虑品牌、资管、分红稳定性，我的推荐顺序是：友邦环宇盈活、永明星河传承II、保诚信守明天、安达传承首创。

友邦是比较公认的稳健型，从投资策略来看波动很小。永明首创了美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益，对人民币升值有信心的朋友可以重点关注。保诚是英式分红的引领者，在香港市场上拥有超过30年英式分红运营经验，适合风险接受度高的进取型朋友。

还有一款产品值得单独说说：周大福飞扬盛世。

这是周大福的新产品，我们用表格说话：

• 预期5年回本
• 10年IRR 4.25%
• 15年IRR 5.36%
• 20年IRR 6.08%
• 25年IRR 6.22%
• 30年IRR 6.42%
• 34年IRR 6.5%

全周期几乎没有短板。硬要说缺点，就是前20年表现没有宏挚那么变态。

第三轮冠军：安达「传承首创丰成」（纯收益维度）

综合推荐：友邦「环宇盈活」（品牌+收益平衡）

第四轮：提领谁最能打？

前三轮比的都是"不动钱"的情况。但很多人买港险是为了养老——从某一年开始，每年提取一笔钱作为现金流。

这一轮，我们比的是提领能力。

我设计了四种提领方案，覆盖不同的用钱场景：

方案一：第6年开始，每年提取18000美金（总保费6%）

• 前20年：宏挚传承表现最好
• 20年后：万年青星河尊享II账户余额大幅领先，一直到终身都是最高

方案二：第6年开始，每年提取21000美金（总保费7%）

这个提领比例稍微激进一点，结果很残酷：很多产品都断单了。

剩下的产品中，结论和方案一差不多：

• 前20年还是宏挚传承表现好
• 20年往后，星河尊享II账户余额领先得很明显

方案三：第10年开始，每年提取24000美金（总保费8%）

结论一致：

• 20年内宏挚传承最强
• 20年后星河尊享II最强

方案四：第15年开始，每年提取36000美金（总保费12%）

这种比较晚提领的方案，情况有点小复杂：

• 前20年除了宏挚传承之外，启航创富也有一段比较有优势
• 20-30年，保诚的信守明天最强
• 星河尊享II综合提领表现依旧不差，但提领时间越往后，竞争力就相对越弱

提领环节的结论非常清晰：基本上大家只用关注两款产品——20年内看宏挚传承、20年后看星河尊享II。

这两款产品形成了完美的互补：

宏挚传承前期爆发力强，适合中短期用钱场景；星河尊享II后劲足，适合长期养老规划。

第四轮冠军：永明「星河尊享II」（综合提领能力）

擂台总结：各场景冠军揭晓

四轮比拼结束，让我们汇总一下结果：

如果只能选一款呢？

我的建议是：

• 如果你40岁以下，未来10-20年可能有用钱需求（教育、置业、创业），选宏挚传承
• 如果你规划的是养老，希望60岁以后有稳定现金流，选星河尊享II
• 如果你追求品牌+收益的平衡，不想操心太多，选友邦环宇盈活

还有一款产品被严重低估了：周大福飞扬盛世。

在2年交、第5年开始每年提取15000美金（总保费5%）的方案下：

• 10-20年，宏挚传承和飞扬盛世打得有来有回
• 20年后，星河尊享II更强

飞扬盛世全周期几乎没有短板，34年就能到6.5%，是一款被市场忽视的均衡型选手。

最后说几款不太推荐的产品：

友邦盈御3：静态收益被环宇盈活全面碾压，复归少不适合提领。同样是友邦，选环宇盈活就好。

匠心2、盈聚天下、富饶千秋：由于限高政策，无法再凭借高收益与大保司产品打得有来有回。在**6.5%**的天花板下，品牌和资管能力的权重会越来越高。

赛后补充：分红能兑现吗？

看完收益对比，很多人会问：这些都是"预期收益"，能兑现吗？

这个问题问得好。

先科普一个概念：分红实现率=实际到手的分红÷计划书上演示的预期分红。

举个例子：投保时计划书上显示的预期分红是100，实际分了80，分红实现率就是80%；如果实际到手的是150，分红实现率就是150%。

2017年，香港保监局强制保险公司披露分红实现率数据。每一家保险公司、每一款分红产品、每一个年度的分红实现率都有历史数据在官网披露。

以宏利为例，你可以在官网查到每一款产品的历史分红实现率。

但我要提醒一点：建议大家不要相信市场上某些人贴出的分红实现率数据截图。

某些图表是错误的，引用的数据不真实、不完整或过时，扭曲了事实。稍微PS一下就能更改数字，不去官网看最源头的数据，是无法知道真实情况的。

所以，还是更加建议大家自己去官网比对。

数据不会骗人。但人会用数据骗人。

大贺说点心里话

看完这6000多字的测评，你应该对20款港险产品有了清晰的认知。但说实话，选对产品只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，里面的门道更深。