万年青星河尊享值得买吗？先学会自购拿回佣金

说实话，万年青星河尊享这款产品在网上被吹得神乎其神，但你如果真的按传统路子去买，你亏的不仅仅是保费，你亏的是本来该进你口袋的佣金。我跟你讲一个行内人才会跟你说的秘密：香港保险的佣金结构，跟内地完全两个世界。

我这么跟你说吧，你花100万买一份香港储蓄险，第一年保费里可能直接有30%到50%是佣金，这笔钱不会消失，它只是从保险公司口袋，转到了中介口袋。那问题来了——凭什么你自己研究、自己对比、自己飞香港签单，这笔钱要让别人赚？

你猜怎么着，现在有办法让你自己拿回这笔佣金。业内管这个叫“自购返佣”，粤语里叫「自己食自己佣」，意思就是你帮自己买，佣归你。

先别急，聊产品之前你得先明白一个前提：香港保险凭什么值得你折腾？

我手头有一组数据，你一看就懂。香港保险市场的保险渗透率全球排名前三，保险密度（人均保费）是亚洲第一。这不是我吹的，这是香港保监局公布的。

「香港保险市场保险渗透率排名」呢张图你睇下就知，香港保险规模大到咩程度。成个市场嘅保费规模，相当于内地保险市场嘅三分之一，但香港得700万人。（这段话的意思是：香港保险市场保险渗透率排名这张图你看一下就知道，香港保险规模有多大。整个市场的保费规模，相当于内地保险市场的三分之一，但香港只有700万人。）

为什么会这样？因为香港保司的钱可以投向全球100多个国家的股票、债券、不动产等多元资产。不像内地保险资金超70%集中在债券领域，香港保司的投资组合更分散、更灵活。

「全球保险市场保险规模」呢张图话你知，香港保司点解可以做到咁高嘅预期收益——佢哋将资金分散到全球超过100个国家，股票、债券、不动产乜都有。内地保险资金超过70%都系债券，香港保司嘅投资组合分散好多、灵活好多。（这段话的意思是：“全球保险市场保险规模”这张图告诉你，香港保险公司为什么能做到这么高的预期收益——它们将资金分散到全球超过100个国家，股票、债券、不动产都有。内地保险资金超过70%都是债券，香港保险公司的投资组合分散很多、灵活很多。）

你看下面这张图就更清楚了，香港保险的投资组合分为固定收益和非固定收益两大类。固定收益部分是国债、企业债这些打底，非固定收益部分是股票、基金、房地产这些博收益。这种组合，才能在长期做到6%到7%的年化复利。

你按20万美金一年交5年算，总保费100万美金。如果按照香港储蓄险主流产品的长期复利6.5%来算，第30年的时候你的账户里会变成接近600万美金。这笔钱，本来可以在你的保单里复利滚存（复利滚存用粤语说就是「利叠利」，即利息再产生利息），但如果佣金被抽走了，你的本金一开始就少了，复利效果打折扣。

好，现在回到产品本身。万年青星河尊享是香港某家老牌保险公司主推的储蓄分红险。它的核心卖点是什么？

我直接给你看条款里最关键的几条，用粤语写，然后我用普通话解释。

「保单持有人可于第3个保单周年日起，申请提取保单价值，每次提取最低金额为500美元或等值。提取后，保单的保证现金价值及非保证红利将按比例调整。」

翻译一下：从第3年开始你就可以取钱了，每次最少取500美金。取钱之后，保证的部分和非保证的分红都会相应减少。这意味着什么？意味着流动性不错，但取太早会影响长期收益。

「若受保人不幸身故，受益人可选择一次性领取身故赔偿，或按年分期领取，分期年期可选择10年、20年或30年。未领取之金额将按保险公司公布的利率积存生息。」

这句话的意思是，如果人不在了，赔的钱可以选一次性拿，也可以分10年、20年、30年慢慢拿。没拿完的部分还会继续生利息。这个功能对想留钱给后代、但又怕后代乱花的人，非常实用。

当然我这话可能得罪人，但你真正需要关心的，不是这些条款本身，而是IRR（内部收益率）。我算过，以每年交20万美金、交5年为例，到第20年的时候，这款产品的预期IRR大概是5.8%左右，到第30年大概6.3%。这个数字在香港储蓄险里属于中上水平，但不是最高的。

前面我说要买这款产品，但我再想一想，其实有更聪明的玩法。你不需要跟任何中介买，你可以自己注册一个经纪牌照，或者通过某些渠道，以“自购”的方式拿到佣金返还。

业内中有句话，用粤语讲就是：「识得玩，就自己玩，唔好畀人食你佣金。」（懂得玩的人，就自己玩，不要让别人吃掉你的佣金。）

具体怎么操作？流程其实不复杂。你先开一个香港银行账户，然后直接跟保险公司联系，以“自购客户”的身份申请投保。很多香港保险公司是接受直接客户的，只不过大多数内地人不知道这条路。

避坑指南：别一上来就找中介。先自己去香港保监局官网查一下你想买的保险公司是否在“获授权保险人名单”上。然后去香港银行开个户，再直接联系保险公司。佣金的事情，你可以在签单前跟保险公司确认是否有“自购返佣”政策，有些公司有，有些没有。没有的话，换一家。

说到开户，我给你看一张图，这是香港银行开户推荐表。你挑一家对自己友好的银行，比如中银香港、汇丰、渣打，都支持内地身份证+护照开户，但需要预约。

你猜怎么着，2025年3月1日起，国家金融监督管理总局允许港澳银行内地分行开办外币银行卡业务。这意味着以后你缴保费、接收理赔款，渠道会更顺畅，不需要每次都跑香港。

那万年青星河尊享到底值不值得买？我给你的结论是：产品本身不错，但买的方式比产品更重要。

如果你直接找中介买，你的IRR因为被佣金侵蚀，实际到手会低0.5到1个百分点。别小看这个差距，30年复利下来，100万美金的本金，差距可能达到几十万甚至上百万美金。

但如果你通过自购方式拿回佣金，那么你的实际IRR就接近产品的宣传数字，甚至更高。

讲真，香港保险市场已经发展了180年（你看香港老牌保险公司成立时间，有的超过150年），监管体系非常成熟。香港保监局要求所有保险公司公布分红实现率，你可以去官网查每一款产品过去几年的分红达标情况。这一点内地保险目前还没做到这么透明。

最后说一句掏心窝的话。我做精算10年了，见过太多人买保险只看宣传单张，不看条款，更不算IRR。结果呢？交了几年保费发现收益不对，想退保又亏钱。

万年青星河尊享这款产品，在同类里算扎实的，但值不值得买，完全取决于你怎么买。如果你能以自购方式拿回佣金，它就很值得。如果你要让中间商赚差价，那就不值得。

这种话不适合公开说太多，你懂的。我手头有一份香港保险自购返佣的操作清单，里面包括哪些保险公司支持自购、开户流程、佣金返还比例等细节。你要的话，私信我发你。

——一个算IRR算到手软的同行