友邦环宇盈活：我研究完发现一个硬伤，但如果你能接受，后面会让你惊喜

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近友邦悄悄上了一款新品——环宇盈活，朋友圈已经有人开始吹了。

我花了三天时间把产品条款、计划书、分红数据全扒了一遍，今天不吹不黑，先把丑话说在前面：这个产品有个硬伤。

如果你想早期提领，这款产品可能不适合你。但话说回来，如果你能接受这一点，后面的内容会让你惊喜。

开门见山：这款产品有一个明显短板

很多人买港险储蓄险，图的就是"存钱生钱，需要时能取出来用"。所以提领表现好不好，直接决定了产品适不适合你。

环宇盈活在这方面，说实话有点拉胯。

我们先看一组数据：

• 保单第10年，复归红利占总收益约 9.5%
• 保单第20年，复归红利占比降到 6.23%
• 保单第30年，复归红利占比只剩 3.8%

这意味着什么？

咱们之前反复强调过一个逻辑：复归红利占比更高的产品，更适合早期提领。

因为复归红利一旦派发就锁定了，提取时优先动用这部分，不会影响保单的长期增值。

但环宇盈活的复归红利占比，虽然比友邦自家的盈御3略高一点，和已经下架的"活享"比却缩水了近 2/3。和市面上其他适合做提领的产品比，这个占比也是偏低的。

实际效果怎么样？我做了一组对比测算：

在同样的"566提领方式"（第5年开始每年提6%，提6年）下，环宇盈活的表现如何？

• 第10年，还算能打，预期IRR 3.46%，略高于星河尊享的3.20%
• 第20年，开始掉队，预期IRR 5.33%，低于星河尊享的5.86%
• 第30年，劣势明显，预期IRR 5.98%，远低于星河尊享的6.49%

结论很清晰：在同样566的提领方式下，环宇盈活越到后期，劣势越大。

如果你买港险的核心诉求是"存个10-15年，然后每年取点钱出来当被动收入"，那这款产品可能不是最优选。

市面上有复归红利占比更高、更适合早期提领的产品，这就是我说的"硬伤"，你自己判断。

但如果你不急着提领，它的收益非常能打

说完缺点，话说回来，如果你的需求是"长期持有，不急着取"，那环宇盈活的静态收益表现，真的可以用"惊艳"来形容。

先看回本速度：

• 预期第7年回本
• 保证第18年回本

5年交的产品里，这个回本速度属于正常水平，不算快也不算慢。

但真正让我眼前一亮的，是它的长期收益曲线：

• 第10年，静态IRR 3.51%
• 第20年，静态IRR 5.69%
• 第30年，静态IRR直接拉满到 6.5%

第30年就能达到6.5%的收益封顶线，这是什么概念？

市场上其他大部分产品，要到保单第40年之后才能达到这个水平。环宇盈活整整提前了10年。

从对比表可以看到，在第30年这个节点上，环宇盈活的 6.5% 遥遥领先：

• 盈御3（友邦自家）：6.12%
• 信达明天（宏利）：6.22%
• 富饶千秋（万通）：6.32%
• 匠心传承12（周大福）：6.32%

可以说，第30年是环宇盈活的"统治区"。

这个收益不仅比现在友邦自家的盈御3强了不少，也基本领先整个市场。在目前5年交的产品里，能排到第一梯队。

我再给你看一份实际的计划书演示：

假设30岁女性，每年交6万美元，交5年，总投入30万美元：

• 第10年（40岁）：总现价约 39.5万美元，已经回本并开始盈利
• 第20年（50岁）：总现价约 81.2万美元，翻了2.7倍
• 第30年（60岁）：总现价约 175.6万美元，翻了5.85倍

30年翻近6倍，年化复利6.5%，这在当下的利率环境里意味着什么？

2025年5月，六大国有银行第七次下调存款利率，1年期定存已经跌到 0.95%，活期只有 0.05%。把钱存银行，30年后几乎没有增值。

而环宇盈活，30年后能翻近6倍。这就是为什么我说，如果你不急着提领，它的收益非常能打。

更惊艳的是它的功能设计

说完收益，我们来聊聊产品功能。

先把丑话说在前面：很多人买港险只盯着收益数字看，觉得"谁收益高买谁"。

但如果你把港险当成一个20年复利4-6个点的保本基金来看，功能实不实用，远远比抠计划书上的数字更重要。

为什么？因为人生充满变数。你今天觉得"我就存着不动"，但10年后可能遇到孩子留学、父母生病、家庭变故……

这时候，产品功能灵不灵活，直接决定了你能不能从容应对。

强大的产品功能一直是友邦的拿手好戏，这次环宇盈活也不例外。

它不仅继承了盈御3的全部功能——货币转换选项、保单分拆、更改受保人、支持红利锁定与解锁，还对多项功能进行了升级。可以说是目前港险产品中，功能最丰富的产品了。

升级版保单分拆功能

保单分拆这个功能，不管是做财富传承，还是用一份保单做不同用途的规划，都非常实用。

但市场上大部分产品，都是从保单第5年开始，每年只能行使一次保单分拆。

环宇盈活不一样：

• 从保单第1年开始就能拆分
• 每天可以分拆1次

举个例子：你买了一份100万的保单，5年后想把它拆成3份——一份给自己养老，一份给大儿子，一份给小女儿。

传统产品可能要分3年才能拆完，环宇盈活3天就能搞定。

保单分拆功能非常灵活，这对有多个子女、或者想做精细化财富规划的家庭来说，是真金白银的便利。

灵活提取选项

这个功能非常像友邦的老对手保诚某款产品去年独创的新功能，现在友邦也跟上了。

简单说，你可以把每年提取的收益，直接给到指定的收款人，不经过自己的账户。

这意味着什么？保司变成了你的财富小管家，你告诉它"我今天要打钱给谁谁谁"，它就服从指令直接把钱帮你打到对方银行卡上，不会给你自己留下任何痕迹和转账记录。

更厉害的是，收款人的范围非常宽松：

除了直系亲属以外，还包括：

• 叔叔阿姨
• 表兄弟姐妹
• 同居伴侣（包括同性）
• 香港注册的慈善机构
• 香港安老院

而且，收款对象和收款次数可以无限次更改。

灵活提取选项对一部分家庭和情感关系比较复杂的朋友来说很实用。比如你想长期资助某个亲戚、或者定期给慈善机构捐款，都可以通过这个功能实现，省去了每次转账的麻烦。

目前这个功能，香港市场只有少数几家保险公司具备。

市场首创的人性化设计

除了上面两个升级功能，环宇盈活还有几个"市场首创"的人性化设计，产品功能真的很丰富。

受益人灵活选项

假如投保人身故了，身故金怎么给到受益人？

传统产品通常只有一种方式：一次性全部给。但这对某些受益人来说未必是好事——比如受益人是未成年子女，或者是不善理财的成年人，一次性拿到一大笔钱，可能很快就挥霍掉了。

环宇盈活提供了 6种身故金支付方式：

• 全部支付
• 定额定期支付
• 递增支付
• ……

这个"类信托功能"说实话不稀奇，很多产品都有。但环宇盈活不一样的是：假如受益人不幸患上了重大疾病，而且达到了指定的年龄，受益人可以提前把钱拿走，方便治疗。

受益人灵活选项很人性化。它考虑到了一个现实问题：你设定的支付计划再完美，也敌不过人生的意外。

当受益人真的遇到重大疾病需要钱治疗时，能打破原有计划、灵活取钱，才是真正的"以人为本"。

未来守护选项

这个功能是给"保单暂托人"多了一个权力：允许他来分拆保单。

假设你是保单持有人，你指定了未成年的孩子作为第二持有人。如果你不幸身故，孩子还没成年，没办法接管保单，怎么办？

你可以设立一个"保单暂托人"（比如你的兄弟姐妹），让他托管保单，直到孩子成年。

而环宇盈活的"未来守护选项"允许这位暂托人：

• 把保单拆分成两份
• 从第二持有人的家庭成员中，指定一位成员为额外的第二持有人
• 到了指定日期或年龄，分别接管两份保单

这个设计的应用场景是：你有两个孩子，但买保单时只指定了一个作为第二持有人。

万一你出事了，暂托人可以把保单拆成两份，让两个孩子各得一份，避免了"财产只给一个孩子"的尴尬。

健康障碍选项

最后一个首创功能：在你突发意外时，可以让信任的家庭成员成为部分保单的持有人，确保你能够获得医疗协助。

• 最多可以指定两位18岁以上的家庭成员
• 可以灵活设定保单所有权的百分比

这个功能的逻辑是：万一你突然重病昏迷、或者遭遇意外失去行为能力，保单里的钱取不出来怎么办？

有了这个选项，你事先指定的家庭成员可以接管部分保单，帮你取钱治疗。产品功能真的很丰富，友邦在这方面确实下了功夫。

友邦的底气：万亿级股东与稳健分红

聊完产品本身，我们再来看看产品背后的公司——友邦。

很多人可能不知道，友邦不管是股东背景、品牌认知度、投资策略还是过往的分红表现，都非常强势。

万亿级股东背书

友邦的股东都是全球资管巨头：

• 贝莱德集团
• 美国资本公司
• 摩根大通集团
• 纽约梅隆银行

这些都是资管总额超过万亿美元级别的机构。这样的股东能给友邦提供更多投资经验和投资资源，也意味着友邦的投资能力有强大的后盾支撑。

2553亿美元的投资盘子

2024年，友邦的总投资资产达到 2553亿美元。

资产配置结构类似于"721"：

• 固收类资产占比69%，其中国家级别债券占比接近6成
• 权益类资产占比约24%
• 房地产占比3%，其他投资占比4%

这种配置风格非常稳健——大头放在国债等固收资产上保本，小部分放在权益类资产上博收益。

更有意思的是投资地区：

友邦跟很多港险公司非常不一样。大多数港险公司都是重仓美国，但友邦是重仓亚洲：

• 政府债券中，中国内地占比45%
• 泰国占比18%
• 美国仅占比11%，排第三

很多朋友可能不知道，过去两年由于内地持续降息，债券在资本市场的表现非常不错。友邦重仓亚洲尤其是中国内地债券，反而吃到了这波红利。

分红实现率：第一梯队

说一千道一万，保险公司靠不靠谱，最终还是要看分红实现率。

我们统计了所有在港投保的保险公司旗下所有产品的分红实现率数据。在我们内部制作的"港险分红实现率排名"表上，友邦位列第一梯队。

具体数据来看：

• 友邦今年一共公布了 63款产品 的分红实现率
• 过往所有产品分红实现率都在 64%以上
• 最高能做到 169%
• 平均值为 93.1%

分红实现率向下波动小，而且上限非常高。

长期数据也很亮眼：10年以上的产品有 38款，长期平均实现率为 86%。

不管是从分红产品数量、分红波动度，还是长期分红保单表现来看，友邦都是分红非常稳的公司。

这里插一句题外话。2025年12月，浙金中心代销的祥源系理财产品暴雷了，总规模约200亿元，年化收益仅4%-5%却血本无归。

这说明什么？低收益理财也能暴雷，选择产品要看底层资产和公司实力。

友邦 2553亿美元投资资产、分红实现率 93.1%、万亿级股东背书——这些才是让人安心的底气。

结论：一个短板，换来全面均衡

最后做个总结。

对比完近期各大港险保司的新品以后，我认为环宇盈活最大的优势是产品各方面表现都很均衡，没有大的短板。

唯一的弱点，就是开头说的：前期不太适合提领。

但如果你不是特别在意这一点，其它部分可以用近乎完美来形容：

• 灵活的保单功能：第1年就能拆分、每天可拆一次、灵活提取选项、受益人灵活选项……
• 强大的公司实力：万亿级股东、2553亿美元投资资产、重仓亚洲
• 不俗的收益表现：第30年达到6.5%封顶，领先市场10年
• 稳健的投资和分红：63款产品分红实现率平均93.1%，第一梯队

灵活的保单功能，强大的公司实力，不俗的收益表现，还有稳健的投资和分红，足以满足大部分用户的需求。

最后再提一下基本信息：

• 缴费年限：一次性或5年缴
• 缴费货币：美元、港元、澳门币
• 保障年期：终身
• 最低保费：5年缴每年 2000美元起

如果你的需求是"长期持有、不急着提领、看重公司实力和产品功能"，环宇盈活值得认真考虑。

如果你的需求是"存个10-15年就开始提领当被动收入"，建议再对比一下其他复归红利占比更高的产品。

你自己判断。

大贺说点心里话

产品好不好是一回事，怎么买、能不能省钱是另一回事。同样的产品，不同渠道买，成本可能差出一大截。