国寿傲珑盛世：产品一般，但我研究完9年港险后，发现它藏着个被忽视的真相

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

今天聊一款让我纠结了很久的产品——国寿「傲珑盛世」。

一个反直觉的结论：产品一般，但我依然推荐

先说结论：傲珑盛世这款产品，没有让我非常惊艳。

收益不是最高的，红利结构不是最优的，提领表现也不是最能打的。如果单纯从产品维度打分，它可能只能拿个70分。

但问题来了——我依然认为，国寿这家公司的产品，是港险市场比较好的选择之一。

你可能会问：产品一般，凭什么还推荐？

这背后的逻辑，才是今天这篇文章真正想聊的事。

很多人不知道的是，港险市场正在发生一个微妙的变化。2025年银行存款利率第七次下调，5年期定存只剩1.30%了。大家都在找长期稳健的投资渠道，港险成了香饽饽。

但越是这种时候，越要冷静。

选港险，到底在选什么？是选那个计划书上好看的数字，还是选背后真正能兑现承诺的公司？

带着这个问题，我们来拆解傲珑盛世。

为什么说产品「一般」？——形态转型的代价

傲珑盛世最大的变化，是从美式分红变成了英式分红。

这个转型，说白了就是国寿放弃了自己的特色，跳进了一个已经很卷的赛道。

之前的傲珑创富是美式分红，每年派发的是现金红利。这笔钱是纯利息，你拿走不会影响保证金额。

而且在保单后期，保证金额一直高于本金——这是它最大的优势。

现在的傲珑盛世变成英式分红了，红利结构变成了复归+终期红利。提取之后，在一定程度上会伤害本金。

这才是关键：傲珑盛世只支持两年缴费，以255提取方案来看，保证金额一直在下降，而且低于本金。

对比傲珑创富，后者的保证金额在后期一直高于本金。

一个往下走，一个往上走，差距一目了然。

傲珑盛世抛弃了傲珑创富原有的美式分红特色，开始加入英式分红赛道卷收益，但是没卷出太多名堂。

为什么说产品「一般」？——收益不是最强

既然选择了英式分红赛道，那收益表现如何？

先看静态收益：10年IRR 4.01%，中规中矩。20年到40年的IRR处于第一梯队，40年涨到封顶6.5%，增长速度算比较快的。

但跟其他比较能打的产品比，上下差距也就零点几。不算拉胯，但也没有明显优势。

再看动态收益。以国寿常用的255提领密码举例：2年交，每年交5万美金，第5年开始每年领取5000美金。

国寿海外对比市面上其它比较适合提领的产品，前中后期都不算最有优势的。

领到保单第10年，剩余现金价值和表现最好的启航创富卓越班，差距约5000美金。

领到保单第30年，和永明万年青星河尊享2差距约2万美金。

跟优秀的产品之间差距不算大，但确实不是最能打的那个。

为什么说产品「一般」？——红利结构的先天劣势

收益表现中规中矩，还有一个更深层的原因：红利结构。

英式分红的保单，复归红利的占比很关键。复归红利占比越高，就越适合提领。因为从复归红利里取钱不会影响保单的名义金额，对未来增值影响小。

傲珑盛世的复归红利占比如何？

以2年缴、年缴10万美金测算：

• 第10年复归红利4.2万，总收益29万，复归占比14%
• 第30年复归红利8.9万，总收益124万，复归占比7.1%

对比永明星河尊享2：同样的缴费方式——

• 第10年复归红利4.7万，总收益29万，占比16%
• 第30年复归红利15.4万，总收益123万，占比12.5%

两款产品总收益差距不大，甚至到第30年傲珑盛世还高一点。

但复归红利占比却更低，这就导致傲珑盛世如果从前期就开始提领，相比别的产品不占优势。

转折：那为什么还值得选？

说到这里，你可能觉得我是来唱衰国寿的。

恰恰相反。

前面说的都是产品层面的不足，但选港险这件事，产品只是一部分。更重要的是背后的公司。

先说一个细节：虽然红利结构上不占优势，但国寿用了一个巧妙的方式化解了这一点。

我仔细看了国寿的计划书，发现它提领时，没有只提领复归账户，而是同时提领复归+终期账户。这样复归账户消耗得更慢，保单更晚才会动用到保证账户，降低了对后期增值速度的影响。

产品设计上的小心思，说明这家公司是认真在做产品的。

还有一个新增的保单暂托人功能，非常实用。

比如妈妈给孩子买了傲珑盛世，把小姨设为保单暂托人。万一妈妈不幸去世，小姨可以代为监管保单，但权力有限——只能交保费、改通讯资料，没办法变更投保人、受保人、受益人，也不能提取保单价值。

等孩子成年后，权益才会转移给孩子。这个功能能保障未成年受保人的权益，比后备持有人功能更安全。

但这些都不是最核心的。

最核心的是：港险真正的用途是什么？

很多人把港险当成高收益理财产品来看，天天盯着IRR比来比去。

但说白了，港险真正的用途是两点：一是美元资产对冲，中美对抗是避免不了的世界格局，我们不能只赌一方；二是在保本的前提下做全球优质资产投资。

你可以把香港保司当作你做全球投资的专业助理。专业团队管理你的钱，保本，有更高的预期收益，这就足够了。

如果你把港险当作一个保本的、全球投资的混合基金来看，就会更符合它的真正定位。

所以挑选港险时，除了看产品收益，真正要挑的是基金经理——也就是保险公司。

这个基金经理的画像应该是：公司体量大，值得信任，分红要稳，同时要足够安全，即便出现一些大的冲突，也不会伤害我的财产。

揭秘：国寿这个「基金经理」有多强

国寿这家公司作为基金经理，有多能打？

先说背景：国寿股东是中国财政部和社保基金会。央企背景，钱放这里很安心。

2024年央企完成固定资产投资5.3万亿，战略性新兴产业投资占比首次突破40%。央企的稳健性和投资实力，在国寿身上体现得淋漓尽致。

再说投资策略。我上次去香港跟国寿的负责人聊过，他们采取内外兼修的投资策略：内部有自己的资管团队，同时引进外部专业资管团队，通过赛马机制筛选能力业绩更好的投资机构。

不仅保持了央企的稳定传统，还兼具了国际投资视野。

2023年，国寿可投资金额达到3932亿港元。

其中**81%**投向固收类资产，主要包括美国国债、发达市场投资级信用债等，都是高评级、以稳健为主的债券。其余小部分投向权益类、另类资产和现金。

国寿的全球投资做得比较好，这是很多人不知道的。

最重要的是分红实现率。

在630之后，各家保司在收益赛道上卷得更厉害了。但港险的收益大部分来自不确定分红，纯卷预期数字意义不大。几千几万的预期收益差距，可能后期分红实现率好一点就可以抹平。

国寿的分红实现率，确实很不错。不仅分红历史久，而且产品数据多。在我们的排名里，国寿位列第一梯队。

国寿今年公布的最新分红数据：

• 9成以上的产品分红实现率都在**70%**以上
• 约一半的产品实现率在**80%**以上
• 终期红利，连续**8年100%**达成

10年以上保单更厉害：分红实现率全部在78%以上，最高达到99%，平均值85%。

长期投资和分红实力值得信任。这才是国寿真正的护城河。

安联最近发布的全球养老金报告显示，全球养老金储蓄缺口约51万亿美元。养老这件事，比的不是谁短期跑得快，而是谁能稳稳地跑到终点。

国寿的分红表现，恰恰证明了它有这个能力。

答案揭晓：选港险，公司比产品更重要

回到开头那个问题：产品一般，凭什么还推荐？

因为在如今的港险市场，公司品牌以及投资分红的稳定性，可能比产品细节更重要。

傲珑盛世确实有一些鸡肋的地方，比如年金转化功能——受保人满65岁后可以全数退保，转换成10年期或20年期年金。既要全数退保，而且不是终身年金，应用场景有限。

不过保单暂托人功能非常实用，能保障未成年受保人权益。产品设计上的用心，还是能看到的。

从公司层面和过往分红表现来说，国寿有非常大的不可替代的优势。

选港险，本质上是选一个陪你走20年、30年甚至更久的合作伙伴。产品会迭代，数字会变化，但公司的底色不会轻易改变。

国寿这个「基金经理」，我给它打85分。

大贺说点心里话

产品怎么选只是第一步，怎么买才是真正拉开差距的地方。同样的保障，有人多花10万，有人少花10万，差别就在信息差。