永明万年青·星河尊享2被吹成"六边形战士"，但99%的人不知道这4个条款细节

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

2024年内地访客赴港投保628亿港元，储蓄险占比超93%。

但说实话，大部分人买港险只盯着收益率看，却不知道「货币转换调整基数」「归原红利折现」这些条款细节，可能让你的钱悄悄缩水。

今天我就拿永明万年青·星河尊享2这个产品，跟你掰开揉碎讲讲——港险产品那么多，到底哪些条款细节决定你最后能拿到多少钱。

痛点一：人民币保单收益总是被打折？

这个坑我见太多了。

很多客户看好人民币，想配置人民币保单，结果一看计划书傻眼了——同样的产品，人民币版本的收益硬生生比美元版低一截。

说白了就是，大部分港险公司会把人民币保单的回报往下压。原因也简单，人民币资产的投资收益确实不如美元资产。

但对客户来说，这就很纠结：想要人民币，又不想亏收益。

万年青·星河尊享2在这点上做了个突破。

它支持6种货币投保——人民币、美元、加元、澳元、英镑、港元。关键是，除了英镑和港元，其它4种货币的回报完全一样。

你换个角度想，这对想投人民币保单的朋友来说是个大好消息。

选择这个产品，就不用在"货币偏好"和"收益"之间做选择题了。

痛目二：货币转换怎么变成了黑匣子？

货币转换这个功能，现在港险市场上不稀奇，很多产品都有。

但别被话术忽悠，大部分产品的货币转换，藏着非常大的不确定性。

我去翻了几家公司的条款，发现一个共性问题：转换后的新计划跟原计划可能不是同一个，保单条款可能会改变。而且往往有个「调整基数」，意思是你要额外掏钱——包括资产价格差、手续费等等。

转换后的名义金额、现金价值、各种红利，都由保险公司"全权厘定"。

说白了就是，用完这个功能之后，你的保单变成了一个黑匣子，到底会有什么影响，谁也说不准。

永明的做法不一样。它的多元货币转换有个核心优势：不设调整基数。

转换公式写得清清楚楚：转换前的总现金价值 × 当时兑换率 = 转换后的总现金价值。

不让用户额外掏钱，规则透明，用起来更放心。

这个细节，可能很多人在买之前根本不会注意。

痛点三：提领后保单就废了？

很多人买储蓄险有个顾虑：我要是早期就开始提领，会不会把保单"掏空"了，后面收益就拉胯了？

这个担心不是没道理。市场上确实有些产品，一旦开始提领，剩余现金价值掉得很快，后面想翻身都难。

但万年青·星河尊享2在这点上表现非常亮眼。

我们团队做了个对比测试：以567提取为例（第6年开始每年提取总保费7%），选了几款热门产品放在一起比。

结果很明显：同样5年缴费，提取到保单第20年，星河尊享2剩余的现金价值一路领先，几乎没有对手。

为什么？这跟它的红利结构有关系。

星河尊享2复归红利占比大，适合早期提领，提领后对保单收益的影响比较小。

如果你买港险是为了将来做现金流规划，比如补充养老、子女教育支出，这个产品的提领表现就非常适合你。

痛点四：归原红利的现金价值为什么会缩水？

这个坑比较隐蔽，很多人买完保单好几年都不知道。

我们都知道，归原红利一旦派发，面值就是确定的。但问题是，当你想提取或者退保的时候，到手的钱不是归原红利的面值，而是现金价值。

这两个数值之间有个「折现率」。说白了就是，你到手的钱会比面值少一点。

一般来说，越晚退保，折现率越接近1，损失越小。但如果你中途需要用钱，这个差额可能就不小了。

我翻了市场上很多产品的条款，大部分都是这个逻辑。

但永明的万年青·星河尊享2不一样：复归红利一旦派发，现金价值和面值相等，而且都是保证的。

关键是，这个条款清清楚楚写在合同里。目前我没有看到任何哪一家，把这点写到了合同里。

这意味着什么？你的归原红利，不管什么时候取，面值是多少就拿多少，不用担心被"折现"掉一部分。

收益到底怎么样？数据说话

讲完条款细节，再来看看硬核收益数据。

万年青·星河尊享2支持2年交和5年交两种缴费方式。

不提领的情况：

不管是2年交还是5年交，这个产品一直处在第一梯队，收益在前几名的位置波动。2年交的话，35年就能登顶**6.5%**的复利收益上限，算是非常快的。

保证收益方面：

这个产品的保证收益很高，长期能达到1%。保证回本时间只要13年，预期回本周期7年。

你换个角度想，保证收益高意味着什么？

意味着就算分红实现率不达预期，你的保底也不会太差。这是很多人容易忽略的安全垫。

提领后的表现：

前面已经说过567提取的对比了。星河尊享2在提领后的IRR表现也很稳：

• 第10年：3.41%
• 第20年：5.18%
• 第30年：5.73%
• 第60年：5.87%
• 第100年：5.89%

提领前后的IRR差距不大，说明这个产品的设计确实考虑到了"边提边涨"的场景。

香港保监局7月1日起实施分红演示利率上限新规，港元保单演示利率上限6%，非港元保单上限6.5%。

新规出台后，各家产品的演示收益会趋同。真正拉开差距的，就是这些条款细节和实际的提领表现。

功能全家桶：你能想到的它都有

说完收益，再来看功能。

我跟团队的小伙伴把这个产品的功能梳理了一遍，说实话，功能的丰富程度以及实用性可以满足99%的人。

基础功能：

• 货币转换（前面详细讲过）
• 红利锁定
• 保单分拆
• 更改被保人
• 指定收款人

类信托功能：

• 候补保单主权人
• 保单暂托人
• 身故支付选项

这些功能对于高净值家庭做财富传承规划非常实用。

保费豁免保障：

这个功能我觉得很能体现永明的关怀精神，也很实用。

选择5年交的方式，假如受保人和保单持有人是同一人，在70岁之前因为受伤或者疾病被诊断为永久伤残，可以最高免交20万美元的保费。

不同货币的最高豁免限额：

• 美元：200,000
• 加元：240,000
• 英镑：140,000
• 人民币：1,400,000
• 澳元：300,000
• 港元：1,600,000

意外受伤导致伤残即时生效，疾病导致伤残须符合2年等候期。

这个功能也被永明写进了条款，而且目前很多公司的产品没有这个功能。

额外保障：

还有意外护理保障、丧失行为能力保障等等。

总之，功能太多太多了，时间关系不能一一展开。但你要知道的是，这个产品在功能层面几乎没有短板。

唯一短板：分红实现率怎么看？

说实话，硬要给永明找一个短板的话，可能是分红实现率表现不算最优秀的。

我们前段时间刚统计过2024年12家主流香港保司的分红实现率情况，每一家都做了详细分析。

12家公司，我划分成了5个梯队，永明只能排在第三梯队，和最优秀的几家公司比起来还有差距。

但你换个角度想，分红实现率这个数据要分开看。

比较亮眼的地方在于永明的10+保单表现还不错，平均值有86%左右。光看这部分数据，永明还是能排在上游水平的。

为什么10+保单的数据更重要？

因为这些是真正经历过时间检验的保单，比短期数据更有说服力。毕竟储蓄险是长期持有的产品，看10年以上的实现率才更有参考价值。

背后的公司：160年老店的底气

最后讲讲永明这家公司。

很多人买港险只看产品，不看公司。但说白了，保险是几十年甚至上百年的承诺，公司靠不靠谱太重要了。

历史底蕴：

永明1865年诞生于加拿大，比加拿大政府成立的时间还早2年。扎根香港133年，是香港首个跨国人寿保险公司。

在成立之后的160年间，永明经历了一战、二战、西班牙流感、911事件等各种危机。

但不管当时多难，永明都坚持正常赔付了，甚至有些不属于赔付责任的也都赔了。这一点还是比较难得的。

财务实力：

目前永明管理资产超1万亿美元，是全球最大资管公司之一。

财务评级一等一的稳：

• A.M BEST：A+（超卓）
• DBRS：AA（优越）
• 穆迪：Aa3（卓越）
• 标准普尔：AA（非常强）

在港表现：

永明目前是香港前三大强积金服务供应商，2024年保费规模在非银保司里排名第6（110亿元，**5.0%**市场份额）。

高净值客户偏爱：

这个数据很亮眼——永明人均整付保费超300万，是老四家的2-5倍。

2024年过亿保额保单占当年总保额11.9%，首年保费1000万港元或以上的保单占当年首年保费30.9%。

说白了，永明深受高净值客户偏爱。没有什么比有钱人用脚投票更能说明问题的了。

投资策略：

永明的投资策略可以用两个词概括：多元、全面。

旗下有5大资产管理公司，分别聚焦股票、固定收益类资产、实物资产、地产、另类资产不同领域。每个子公司专注一个赛道，更有可能取得优秀的投资成果。

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投资组合上，74%为固定收入，**97%**固定收入被评为投资级。

投资地域覆盖美国、加拿大、中国、香港、英国、澳洲等，非常分散。

投资组合和投资地域的分散，是永明稳健的根本原因。

大贺说点心里话

条款细节决定你最后能拿到多少钱，这话我说了很多遍。

但怎么买、去哪买，里面的信息差可能比条款更值钱。