港险6.5%收益近6%是非保证？友邦充裕未来2等产品真相没人敢说透

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

今天这篇文章，我要把一个争议最大的问题给你掰开揉碎讲清楚——香港储蓄险的"非保证收益"，到底是不是骗局？

内地还是香港？储蓄险的两条路

说实话，最近咨询我的朋友，十个有八个都在问同一个问题：

"大贺，我手上有笔钱想做长期规划，到底该买内地储蓄险还是香港储蓄险？"

能理解大家的纠结。

2025年5月，六大国有银行第七次下调存款利率，1年期定存只剩0.95%，5年期也才1.3%。

你没看错，存银行5年，一年才给你1.3%的利息。

更离谱的是，很多中小银行今年降息了7次，3年期定存利率降到1.2%，比大行还低。

钱放银行，眼睁睁看着贬值。

这时候你去了解储蓄险，发现两条路摆在面前：

内地储蓄险，收益大概2.5%-3%，白纸黑字写在合同里，确定能拿到。

香港储蓄险，演示收益能到6.5%，看着让人心动。

但是仔细一看，里面接近**6%**是"非保证"的。

一边是确定但不高，一边是很高但不确定。

我见过太多这样的情况——大家一边想赚更高收益，一边又怕到头来竹篮打水一场空。

今天我不是要说服你买哪个，而是帮你想清楚：这两条路到底有什么区别？你适合走哪条？

内地储蓄险的核心优势：确定性

先说内地储蓄险。

它的核心优势就一个字：稳。

为什么能这么稳？因为监管对这一块卡得特别严。

你买的增额终身寿险也好，分红险也好，保险公司拿到你的保费后，不是想怎么投就怎么投的。

监管规定了投资范围，主要就是这几类：

• 国债
• 金融债
• 大型基建项目
• 其他固收类资产

这些资产有什么特点？收益不高，但几乎不会亏。

国债是国家信用背书，金融债是银行信用背书，大型基建项目有政府兜底。

说白了，都是"稳赚不赔"的买卖。

正因为投资端稳得一批，保险公司才敢在合同里把收益写死。

你买的时候合同写的是2.5%，到期就是2.5%。

不会因为股市涨了给你多分，也不会因为股市跌了给你少分。

确定，就是内地储蓄险最大的价值。

这事儿得看你自己的情况。如果你是那种特别怕麻烦、不想操心、就想安安稳稳拿确定收益的人，内地储蓄险就很适合你。

虽然**2.5%-3%**的收益在低利率时代已经不算低了。但是说实话，跟通胀比起来，也就是勉强跑平。

想要更高的收益？那就得看第二条路了。

香港储蓄险的核心优势：高收益潜力

香港储蓄险为什么敢演示**6%+**的收益？

因为它的投资逻辑和内地完全不一样。

内地保险公司主要投固收类资产，香港保险公司呢？它做的是全球化的多元资产配置。

一份典型的香港储蓄分红险，投资组合里可能包含：

• 债券（提供稳定现金流）
• 股票（提供增长潜力）
• 房地产（对冲通胀）
• 私募股权（获取超额收益）
• 优绩蓝筹股（分享企业成长）
• 大宗商品（分散风险）
• 对冲基金（绝对收益策略）

看出区别了吗？

内地保险是"求稳"，香港保险是"求增长"。

我把市场上比较热门的五年缴产品都梳理了一遍，很多产品长期演示收益确实能到**6%**以上：

你看这张表，30年后的IRR普遍在**6%左右，50年后能到6.3%**甚至更高。

这个收益放在当下的利率环境里，确实很诱人。

但是问题来了——这些漂亮的数字，大部分都是"非保证"的。

香港储蓄险的核心风险：非保证

这是最多人问我的问题：

"大贺，非保证是不是就等于拿不到？"

我先给你一个明确的答案：非保证不等于拿不到。

但是也不等于一定能拿到。

这话听起来像废话。但这恰恰是香港储蓄险的本质——它的收益是浮动的，取决于保险公司的投资表现。

为什么会这样？

因为香港保险投资的那些资产——股票、房地产、私募股权——都是有波动的。

行情好的时候能赚不少，行情差的时候也可能亏损。

保险公司没法提前知道未来几十年的市场走势，所以没法把收益写死。

这不是保险公司故意画饼，而是由投资逻辑决定的。

那怎么判断一家保险公司的"非保证收益"靠不靠谱？

香港保险市场有个很重要的指标，叫分红实现率。

简单说，就是保险公司过去承诺的非保证分红，实际兑现了多少。

• 分红实现率100%，说明过去承诺的非保证收益全都兑现了
• 分红实现率90%，说明兑现了九成
• 分红实现率120%，说明超额兑现了

它就像一份成绩单，能检验一家保险公司的兑付能力。

还有一个更全面的指标，叫总现金价值实现率。

它不光看非保证分红，还把保证收益一起算进去，反映的是你最终能拿到多少钱。

这两个指标越高，说明这家公司越靠谱。

风险验证：15家保司分红实现率全景

光说概念没用，我把香港主要保险公司的分红实现率数据都扒出来了，给你看看实际情况。

先看老五家：保诚、友邦、宏利、永明、安盛

几个关键数据：

• 友邦**「充裕未来2」连续7年达100%**或以上
• 友邦总现金价值比率美元保单中位数97%
• 保诚波动大，最高122%，最低16%，两级分化明显

再看中坚力量：万通、富卫、周大福、忠意、安达、立桥

几个亮点：

• 周大福2024年旗下50款产品分红实现率全线达成100%，最高114%
• 立桥人寿连续五年所有分红产品实现率100%
• 忠意披露的7款主要产品实现率都在100%+

最后看中资保司：国寿、中银、太保、太平

中资保司表现很稳：

• 太平香港所有产品的分红达成率全部维持在100%
• 国寿海外2024年全线产品终期红利达成率100%
• 太保香港周年/复归红利平均数100%

看完这些数据，你应该有个直观感受了：

非保证收益不是骗局，很多保司确实能兑现，甚至超额兑现。

但是我要提醒你一点：不能只看一两年的数据。

保险是几十年的事，哪家公司没个市场好表现好、行情差表现差的时候？

今年实现率冲到120%，明年掉到85%，这不算稳。

短期数据可能受市场波动影响，参考意义不大。

得看长期的、看趋势的、看这家公司整体的兑付能力。

如何选对保司？看家底和投资能力

光看过往数据还不够。

因为过去不代表未来。过去能稳定兑现，不代表未来一定能行。

这时候就得看看这家保司到底有没有能力持续兑现——简单说，就是看家底和投资能力。

我建议你选的时候，尽量选那些历史悠久、股东背景强大的公司。

为什么？

因为这些公司经历过好几次全球金融市场的大风大浪——2008年金融危机、2020年疫情冲击——都能平稳度过。

这样的公司抗风险能力更强，也更有可能在市场不好的时候，通过自身实力稳定分红。

拿友邦举个例子：

截止到2025年第二季度：

• 在亚洲和全球市场有超过100年的投资经验
• 250多个专业投资者
• 4个资产管理公司
• 管理着3280亿美元的资产

再比如安达，偿付率高达459%，是巴菲特十大持股中唯一的保险股。

股神都看好的公司，投资能力应该不会差。

你可以多看看保司发布的年度投资策略报告，里面会详细说清楚他们的资产配置逻辑。

了解这些信息，你就能大概判断出这家公司的投资风格是不是符合你的预期。

决策框架：什么人适合什么产品

说了这么多，最后给你一个清晰的决策框架。

适合买内地储蓄险的人：

• 不想操心，怕麻烦
• 追求绝对确定性，哪怕收益低一点
• 不想折腾出境投保
• 对收益波动零容忍

适合买香港储蓄险的人：

• 能接受收益有波动
• 愿意用短期的不确定性换长期更高的收益
• 这笔钱能放一段时间，不着急用
• 愿意花时间研究，选对公司和产品

还有几点要提醒你：

1. 投保流程不一样。香港保险投保可能需要亲自去香港，或者通过合法的跨境服务渠道。
2. 理赔流程不一样。香港保险理赔需要提供的资料、理赔时效和内地有差异，这些都要提前了解清楚。
3. 选对公司和产品很重要。别只被高收益的数字吸引，要看分红实现率、看公司背景、看投资能力。

说实话，做保险测评这么多年，我一直觉得：

买保险不是买数字，而是买一份符合自己需求的保障和规划。

内地储蓄险的稳定是真的，香港储蓄险的高收益潜力也是真的。

关键是你要搞清楚自己要什么，然后选对路。

毕竟钱是自己的，只有搞清楚背后的逻辑，才能买得放心。

大贺说点心里话

看到这里，你应该对内地和香港储蓄险的区别有了清晰的认识。但选对方向只是第一步，怎么买、找谁买、能省多少钱，这里面的门道更深。