20款港险收益大乱斗：3个月跑完所有数据，宏利宏挚传承冠军藏致命短板

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

2025年5月20日，国有大行再次下调存款利率——五年期定存跌到1.55%，活期接近归零。与此同时，居民储蓄规模却逆势突破145万亿。

这是什么概念？大量的钱躺在银行里，每年被通胀悄悄吃掉。

很多人问我：港险真有传说中那么香吗？6%的收益是真的还是忽悠？

别听销售忽悠，看完这组数据你就懂了。我花了3个月时间，把市面上20款主流港险产品全部测算了一遍，今天就用数据告诉你，谁才是真正的收益王者——以及，每个"王者"背后藏着什么坑。

一、港险凭什么值得一战？

先回答一个根本问题：内地保险也有分红险，为什么非要折腾去香港？

数据不会骗人。收益差距有多大？

香港储蓄分红险的中长期收益在6%-6.5%，而内地长期险种回报率在**2.0%-3.2%**左右。这不是我说的，是产品计划书白纸黑字写的。

以5年缴费为例：

• 持有保单20年，预期可获得**5%至6%**的年化复利
• 持有保单30年，预期可获得**6%至6.5%**的年化复利

为什么会有这个差距？核心原因是香港市场具有更高的国际化程度，投资策略更加灵活。香港保险公司可以把钱投向全球——美股、欧洲债券、新兴市场基金，哪里有机会往哪里配置。而内地保险受监管约束，主要买国内债券和银行存款，境外投资占比仅**2%**左右。

跑个数给你看：

这张图非常直观——同样1块钱，年化2%和年化6%，30年后差距是3倍，50年后差距是10倍以上。时间越长，复利的威力越恐怖。

现在银行净息差跌到1.43%，创历史新低。存款收益短期内不可能有起色。这种环境下，能锁定**6%**长期复利的资产，确实稀缺。

二、参赛选手名单

这次擂台赛，我选了20款市场上最主流的储蓄分红险。按公司背景分成四组：

第一组：百年老店（"老五家"）

• 宏利-宏挚传承保障计划
• 友邦-环宇盈活储蓄保险计划、盈御多元货币计划3
• 保诚-信守明天多元货币计划
• 安盛-挚汇储蓄计划
• 永明-万年青·星河尊享II计划、万年青·星河传承II计划

第二组：港资新势力

• 周大福-飞扬·盛世、匠心·传承储蓄寿险计划2
• 富卫-盈聚·天下寿险计划
• 万通-富饶千秋储蓄计划

第三组：外资新势力

• 忠意-启航创富（卓越版）
• 安达-传承守创V-丰成/丰足

第四组：中资军团

• 国寿(海外)-傲珑盛世、智裕世代多元货币计划
• 太保香港-世代悦享储蓄寿险计划2、世代鑫享增额终身寿险计划、金如意储蓄寿险计划
• 太平香港-颐年乐享储蓄保险计划II
• 中银人寿-月悦出息终身享保险计划

选手就位，下面开始正式比拼。

三、第一轮：回本速度谁最快？

很多人买保险最怕的就是"钱被套住"。万一急用钱，退保还亏本，那多憋屈？

所以第一轮，我们比的是回本速度——交完保费后，多久能回本？

测算条件：0岁男宝作被保险人，每年6万美金×5年，总保费30万美金。这个条件很典型：给孩子存一笔钱，未来用于教育或者传承。

结果：宏利「宏挚传承」断层领先。5年交费，第6年就回本，市场最快。

我们用表格说话：

再看复利增速：

• 第9年，复利到4%
• 第14年，本金翻倍，复利5.8%
• 第21年，本金翻3倍，复利6%

什么概念？如果你给刚出生的孩子投保，等他上大学（18岁）的时候，这笔钱已经翻了2倍多。等他30岁成家立业，翻了4倍。

宏挚传承主要在前20年发力，如果想在6-20年这个期间用钱，它都具有压倒性的优势。这就是为什么很多人给孩子做教育金规划，首选宏挚传承。回本快，增长猛，用钱的时候刚好是收益爆发期。

但问题来了——快有快的代价。宏挚传承前期这么猛，后期会不会乏力？别急，后面会揭晓。

四、第二轮：15-25年谁最强？

第一轮比的是"起跑速度"，第二轮我们看"中场冲刺"——15到25年这个区间，谁的收益最能打？

为什么要单独看这个区间？因为很多人的用钱节点就在这里：

• 孩子15岁开始读国际学校或出国留学
• 自己45-55岁，开始考虑提前退休
• 家庭资产配置需要调整，可能要部分退保

结果：忠意「启航创富（卓越版）」杀出来了。15-22年这个区间，启航创富的收益全场最高。

从数据看，宏挚传承+启航创富是前中期回报的天花板产品，保单前20年断层领先。

那问题来了：这两个怎么选？我的答案是：更推荐宏挚传承。

原因很简单：

1. 宏利品牌更强。百年老店，加拿大上市，香港强积金市占率第一。
2. 分红样本更多。忠意分红产品样本数量较少，即便全是100%参考意义也没宏利那么强。

分红险买的是"预期"，能不能兑现要看历史表现。宏利有大量历史保单可以验证，忠意相对年轻，数据不够厚。

所以，如果你追求前20年的高收益，宏挚传承是更稳的选择。

五、第三轮：谁能最快到6.5%？

前两轮，宏挚传承都是冠军。但第三轮，情况变了。

2024年7月开始，香港保险实行限高政策，所有产品收益率最高不会超过6.5%。这意味着什么？长期来看，大家的终点是一样的，比的是谁先到。

跑个数给你看：

达到6.5%的时间排名：

• 安达「传承首创丰成」：27年
• 保诚「信守明天」：28年
• 友邦「环宇盈活」：30年
• 永明「星河传承II」：35年
• 宏利「宏挚传承」：47年

看到了吗？宏挚传承前20年那么猛，但要到6.5%，居然要47年！宏挚传承唯一稍有不足的就是后期稍微有点乏力。

这就是它的"致命短板"——如果你买港险是为了传承给下一代，准备持有50年以上，宏挚传承就不是最优解了。

那后期谁强？如果考虑品牌、资管、分红稳定性，推荐顺序是友邦环宇盈活、永明星河传承II、保诚信守明天、安达传承首创。

友邦是公认的稳健派，分红波动小；永明资管规模8万亿港元，投资能力顶尖；保诚英式分红经验30年，适合进取型客户。

六、第四轮：提领谁最能打？

前三轮比的都是"账面收益"——钱放在保单里，数字好看。但很多人买港险是为了"用"——每年提一笔钱出来当养老金、教育金，持续提领几十年。

这种场景下，谁最能打？我设计了四种提领方案，全面测试：

方案一：第6年开始，每年提取18000美金（总保费6%）

结果：前20年宏挚传承表现好，20年后万年青星河尊享II账户余额大幅领先。

方案二：第6年开始，每年提取21000美金（总保费7%）

结果：提领比例加大，很多产品直接断单了。剩下的产品里，星河尊享II整体最强。

方案三：第10年开始，每年提取24000美金（总保费8%）

结果：20年内宏挚传承最强，20年后星河尊享II最强。

方案四：第15年开始，每年提取36000美金（总保费12%）

结果：前20年宏挚传承和启航创富有优势，20-30年保诚信守明天最强。

提领环节的结论非常清晰：提领环节基本上大家只用关注两款产品：20年内看宏挚传承、20年后看星河尊享II。

如果你40岁投保，计划60岁开始提领，用到80岁——这种"20年内开始用钱"的场景，选宏挚传承。如果你30岁投保，给孩子做传承规划，准备50年后再开始大额提领——选星河尊享II。

七、擂台总结：各场景冠军揭晓

四轮比完，该揭晓最终结果了。

按场景推荐：

综合实力奖：周大福「飞扬盛世」这款产品值得单独说一下。看它的IRR曲线：

• 预期5年回本
• 10年IRR 4.25%
• 15年IRR 5.36%
• 20年IRR 6.08%
• 25年IRR 6.22%
• 30年IRR 6.42%
• 34年IRR 6.5%

周大福飞扬盛世全周期几乎没有短板，硬要说就是前20年表现没有宏挚那么变态。如果你不想费脑子分析场景，就想选一个"全能型选手"，飞扬盛世是不错的选择。

避坑提醒：友邦「盈御3」——很多人问这款，毕竟友邦品牌响。但数据很残酷：盈御3静态收益被环宇盈活全面碾压，复归少不适合提领。同样是友邦，选环宇盈活，别选盈御3。

八、赛后补充：分红能兑现吗？

看到这里，肯定有人问：你说的这些收益都是"预期"，万一保险公司不兑现呢？这个担心很合理。我来解释一下怎么验证。

什么是分红实现率？分红实现率=实际到手的分红÷计划书上演示的预期分红。

举个例子：投保时计划书显示预期分红100，实际分了80，分红实现率就是80%；实际分了120，就是120%。

怎么查？2017年香港保监局强制保险公司披露分红实现率数据。每一家保险公司、每一款分红产品、每一个年度的分红实现率都有历史数据在官网披露。

重要提醒：建议大家不要相信市场上某些人贴出的分红实现率的数据截图，某些图表是错误的，引用的数据不真实、不完整或过时，扭曲了事实。自己去官网查，才是最靠谱的。

大贺说点心里话

数据跑完了，结论也给了。但选产品只是第一步——怎么买、从哪个渠道买，差别可能比产品本身还大。同样的产品，有人多交了10万，有人少交了10万。这里面的信息差，比选产品更值钱。