买港险选友邦宏利安盛保诚？四大天王PK，踩坑前必看！

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

2025年一季度，香港保险新单保费飙到934亿港元，同比暴涨43.1%，创下2001年以来的季度新高。

与此同时，内地银行存款利率一降再降，活期利率接近0，3年期定存只剩1.25%。

钱往哪放？越来越多人把目光投向了港险。

但问题来了：友邦、宏利、安盛、保诚这四家被封为「港险四大天王」的公司，到底谁更能打？
今天咱们用数据说话，四轮擂台赛，拆开来看清楚。

港险四大天王是谁

香港保险市场能做到亚洲第一、全球第二，靠的就是汇聚了全球顶尖的保险公司。

先看2024年的成绩单：

• 友邦以275.03亿港元保费稳坐头把交椅，市场份额12.54%


• 宏利紧随其后，225.16亿港元，占10.27%


• 保诚 179.76亿港元，占8.20%


• 富卫 168亿港元，占7.66%

大公司果然是大公司，各种数据一对比下来，家底真的挺重要。
接下来四轮PK，咱们一个个拆。

Round 1：谁的家底最厚

买港险动辄几十上百万，安全性是第一道门槛。这一轮，我们比的是规模、历史、评级——硬实力。

先说资产规模：

• 宏利 6852亿美元、安盛 6840亿美元，两家都是「六千亿俱乐部」成员


• 友邦 3055亿美元，也是妥妥的千亿级选手

再看历史：

• 安盛1817年成立，已经208年，比清朝嘉庆年间还早


• 保诚1848年成立，至今177年


• 宏利1887年成立，至今138年


• 友邦1919年成立，至今106年

入港时间上，宏利1897年就来了，扎根香港128年；友邦1931年入港，也有94年。

信用评级方面，三大评级机构（标普、穆迪、惠誉）给的成绩单都很漂亮：

• 友邦和安盛都拿到了AA-/Aa2-Aa3/AA的高分


• 宏利也是AA-/A1/AA-

偿付率上，友邦257%、宏利250%、保诚249%、安盛216%，全部远超香港**150%**的监管红线。

千亿级和百亿级公司是不一样的，百年品牌和新兴企业也是不一样的。
这一轮下来，四大天王的抗风险能力都非常强，安全性并不需要多担心。

这一轮谁赢？
论资产规模，宏利和安盛并列第一；论入港历史，宏利最久。
但整体来看，四家都是顶配，打个平手。

Round 2：谁的分红最稳

保险公司把产品吹得再天花乱坠，最后能不能落到实处，还得看分红实现率。这一轮，我们比的是分红的水平和波动性。

先看周年/复归红利实现率的平均值：安盛96%、宏利93%、友邦90%、保诚84%。
再看终期红利实现率的平均值：友邦103%、安盛99%、宏利96%、保诚85%。

但光看平均值不够，还得看波动范围。
友邦的周年红利实现率在65%-164%之间波动，终期红利74%-169%。
安盛的周年红利66%-117%，终期红利59%-116%，波动相对更小。

保诚就比较刺激了：周年红利32%-135%，终期红利5%-323%。
好的年份特别好，差的年份特别差，这和它不采用平滑机制的分红策略有关，完全跟着市场走。

还有一个容易被忽略的细节：复归红利占比。
如果你比较看重中途提取，复归红利的实现率就很关键。
从红利结构来看，永明、万通、周大福、富卫的复归红利占比都在20%以上。
而宏利宏华传承、忠意启航创富的复归红利占比是0%。

这一轮谁赢？
友邦、安盛、宏利这些老牌大保司表现稳，波动小，多年数据扎实。
保诚波动大，需要更强的心理承受能力。
论稳定性，安盛略胜一筹。

Round 3：谁的投资最稳

分红能不能兑现，核心看保司的赚钱能力。这一轮，我们拆开投资策略，看看各家是怎么配置资产的。

根据权益类资产投资配比，可以把保司分成三类：

• 权益类占比5%以内是保守型


• 占比**5%-20%**是稳健型


• 占比20%以上是激进型

先看友邦：固收类69%、权益类24%。
虽然权益类占比高，但它的债券投资策略非常稳妥。
**83%的债券投资集中在亚太地区，其中44%**投的是中国内地政府债——这是信用级别很高的资产。
所以我还是把友邦归为稳健型。

宏利：固收类78.5%、权益类6%，42%投资美国，27%投资加拿大，典型的稳健型。
从宏利的投资组合来看，总投资资产4106亿加元，债券占比61%，股票仅占6%，剩下的是房地产、农田、基建等另类资产。

保诚就不一样了：固收类49%、权益类49%，妥妥的激进型。
它的投资组合总规模166959百万美元，债务证券73804百万美元，股本证券及集体投资计划持仓81002百万美元。

激进型的策略就是市场好的时候业绩非常好，市场差的时候波动特别大，两极分化严重。
稳健型的波动小一点，在求稳的前提下尽量追求收益。

很难说哪种投资风格更好，这个要看自己的偏好。
如果你追求稳定、不想操心，友邦和宏利更适合。
如果你愿意承受波动、博取更高收益，保诚也是个选择。

这一轮谁赢？
论投资稳健性，友邦的债券策略最扎实，宏利的资产配置最均衡。
保诚激进，高风险高收益。

Round 4：谁的未来最值得期待

现在利率下行几乎成了共识，保司大部分资产都流向债券，利率下行意味着债券利息也在下滑。
那保司怎么保证未来还能赚到钱？这一轮，我们看的是前瞻性布局。

友邦的策略：拉长债券久期

香港保险公司的投资组合平均周期是12-15年，内地保司只有6-8年。
友邦做得更极致：2023年，到期时间超10年的债券占比达73%，远高于2013年的48%。

这样做的好处是什么？
提前锁定长期利率，提升投资确定性。
受规模和资金限制，小公司很难做到这一点。
对比一下，安盛超5年到期债券占比仅72%。

安盛和宏利的策略：增加另类投资

什么是另类资产？
就是剔除主流的股票、债券，包括房产、农田、林地、公共基础设施、私募股权等。
这些资产跟债券、股票的相关性非常低，可以带来更稳定甚至是逆向的回报，大大降低资产组合的风险。

安盛在这方面布局最早。
2007年就开始布局ESG板块，2015年宣布完全退出煤炭行业，2023年完成超过250亿欧元的绿色投资。
很多保司这几年才开始关注ESG。
但安盛已经引领市场趋势快20年了。

宏利虽然起步晚，但后来居上。
4000多亿加元资产中，三到四成是另类资产，ESG投资金额达398亿美元。

这一轮谁赢？
友邦在债券久期上遥遥领先，安盛在ESG布局上最有前瞻性，宏利在另类投资上配置最激进。
三家各有千秋，但都在为未来的低利率环境做准备。

小公司也有春天

说完四大天王，也别忘了港资和中资公司。

港资公司包括富卫、万通、周大福、立桥。
这些公司虽然没有外资规模大，但胜在产品灵活，功能多，性价比很高，香港本地人很喜欢买。
比如万通，周年/复归红利实现率80%-107%，平均97%；终期红利实现率70%-102%，平均96%，表现相当稳健。

中资公司包括国寿海外、中银香港、太平香港、太保香港。
虽然入驻香港的时间短，但背靠央企，后台很硬，安全性和稳定性不用多说。
国寿海外的投资组合也很清晰：固收类81%、权益类2%，保守型策略，**50.6%**投资美国、**30.3%**投资亚太。

别被品牌光环迷了眼，小公司也有适合自己的场景。

最终答案：按需选择

四轮擂台赛打完，咱们来总结一下。

除了激进的保诚之外，友邦、安盛、宏利、永明，都是各方面表现都很棒的公司。

求稳首选友邦。
品牌历史跟其他国际大保司不相上下，抗风险能力好，债券投资策略最扎实，每一步都走得很稳妥。
第一次接触港险的朋友，可以重点考虑。

稳中求进选宏利和安盛。
宏利资产规模很大、投资策略也很稳健，而且它家的网红产品宏利宏挚传承上市以来收益一直都是市场第一梯队。
安盛是香港市场规模最大、资历最老的保司，算是班里的大学霸，ESG布局更是领先行业。

想早点领钱选永明。
它家的永明万年青星河系列二最近也是很火，复归红利占比高，保证收益也高，注重提取功能的朋友可以重点看看。

能承受波动选保诚。
虽然短期波动大，但长期分红拉通来看还是挺不错的。
如果你有耐心，给保诚足够的时间，它是可以争取给你一个合理回报的。

大贺说点心里话

选对公司只是第一步，怎么买、通过什么渠道买，差别可能比你想象的大得多。