友邦环宇盈活：被吹吊打全场的港险，我测了10款产品，结果藏着这些坑

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近朋友圈被友邦新品刷屏了，各种"收益天花板""功能最强王者"的说法满天飞。
说实话，每次有新品出来，营销话术都差不多。
但作为一个专注港险横评5年的独立测评人，我习惯用数据说话。

这次我把友邦环宇盈活和市场上9款热门产品放在一起，从收益、提领、功能、公司实力四个维度跑了一遍数据。
结果嘛，确实有亮点，但也有些地方被吹过头了。

咱们不吹不黑，实话实说。

友邦新品来了：环宇盈活 vs 盈御3

先说说这款产品的基本面。

友邦环宇盈活是友邦最新推出的储蓄险，缴费年限可选一次性或5年缴，支持美元、港元、澳门币三种货币缴费。
投保2年后，可以转换成多达9种货币，包括人民币、英镑、加元、澳元、欧元、新加坡元等。

保单结构是典型的英式分红：保证收益账户+复归红利账户+终期红利账户。
这个结构和盈御3一样，没有变化。

功能方面，友邦环宇盈活继承了盈御3的全部功能：货币转换选项、保单分拆、更改受保人、支持红利锁定与解锁。
但收益表现上，环宇盈活比盈御3强了不少，也基本领先整个市场。

这款产品的真正对手是谁？不是盈御3，而是市场上那些同样主打长期收益的头部产品。

收益对比：10款热门产品横评

数据摆在这，你自己判断。

我把环宇盈活和市场上9款热门产品放在一起做了收益对比，包括保诚盈御3、宏利信赖明天、万通富饶千秋、安盛挚汇储蓄计划、永明星河尊享2、忠意启航创富等。

先看静态收益：

• 第10年：环宇盈活IRR为3.51%，在10款产品中排名靠前


• 第20年：IRR达到5.69%，处于第一梯队


• 第30年：预期收益直接达到封顶6.5%

这个30年的数据很关键。
市场上其他大部分产品，要到保单第40年之后才能达到6.5%的收益水平。
环宇盈活提前了整整10年，第30年可以说来到了它的统治区。

回本速度方面，5年交保单预期第7年回本，第18年保证回本。
在目前5年交的产品里，能排到第一梯队。

顺便提一句，2025年5月六大国有银行刚完成第七次降息，1年期定存利率降到了0.95%，5年期才1.30%。
对比港险第30年**6.5%**的预期收益，这个差距已经不是一点半点了。

提领对比：566模式下的表现差异

收益数字再漂亮都是预期，适不适合提领，提领后表现怎么样，还是要看保单的红利结构。

这里要引入一个关键指标：复归红利占比。

复归红利占比更高的产品，更适合早期提领。
因为复归红利一旦派发就锁定了，不会因为市场波动而缩水。

友邦环宇盈活的复归红利占比是这样的：

• 保单第10年：约9.5%


• 保单第20年：6.23%


• 保单第30年：3.8%

这个占比比盈御3略高一点，但和已经下架的活享比，缩水了近2/3。
和市面上其他适合做提领的产品比，复归红利的占比也是更低的。

我用566提领模式（第5年开始每年提6%，提6年）对比了几款热门产品。
结果发现：在同样566的提领方式下，环宇盈活越到后期，劣势越大。

还有一点要注意，环宇盈活的提取逻辑和一般产品不太一样。
过往大部分产品会优先提取复归红利，之后才等比例提取终期红利和保证收益。
而这款产品是先从复归红利和终期红利同时取钱，复归取完后才开始动保证收益部分。

这个改变有两面性：一方面减缓了复归账户的消耗速度，更晚动用保证账户。
另一方面更早消耗终期账户，影响后期保单增值。

别被营销话术带跑，最好有专业的顾问给你分析保单的结构，再决定什么时候提，按照什么比例提。

功能对比：市场最灵活的保单分拆

如果说收益对比环宇盈活只能算"优秀"，那功能对比它可以称得上"卓越"。
它可以说是目前港险产品中，功能最丰富的产品了。

第一个亮点：升级版保单分拆功能

保单分拆这个功能，不管是做财富传承，还是用一份保单做不同用途的规划，都非常方便。

市场上大部分产品从保单第5年开始，每年只能行使一次保单分拆。
而环宇盈活从保单第1年就能拆分，而且每天可以分拆1次。

没看错，是每天一次。
这个灵活度在市场上绝对是独一档的。

举个例子：假设你买了一份100万的保单，打算以后分给3个孩子。
传统产品你得等5年才能开始分拆，每年只能拆一次，分完要3年。
环宇盈活第1年就能开始，想怎么拆就怎么拆。

第二个亮点：灵活提取选项

这个功能可以把每年提取的收益直接给到指定的收款人。

说白了，保司变成了你的财富小管家。
你告诉他"今天要打钱给谁"，他就直接把钱打到对方银行卡上，不会给你自己留下任何痕迹和转账记录。

收款人范围非常宽松：除了直系亲属，还包括叔叔阿姨、表兄弟姐妹、甚至是同居伴侣、慈善机构等。
而且收款对象和收款次数可以无限次更改。

灵活提取选项对一部分家庭和情感关系比较复杂的朋友来说很实用。
目前这个功能，香港市场只有少数几家保险公司具备。

创新功能：竞品没有的人性化设计

除了上面两个升级功能，环宇盈活还有几个市场首创的功能，是竞品完全没有的。

受益人灵活选项

假如投保人身故了，身故金可以通过6种方式给到受益人：全部支付、定额定期支付、递增支付等等。

这个类信托功能很多产品都有，但环宇盈活不一样的是：假如受益人不幸患上了重大疾病，而且达到了指定的年龄，受益人可以提前把钱拿走，方便治疗。

这个设计很人性化。
毕竟谁也不想看到孩子生病了，钱却因为各种条款限制拿不出来。

未来守护选项

这个功能是多给了保单暂托人一个权力：允许他来分拆保单。

什么意思呢？如果保单持有人身故了，保单第二持有人还未成年，没办法接管保单。
可以设立一个保单暂托人，托管保单，直到第二持有人成年。

而这位保单暂托人，可以拆分保单为两份，从第二持有人的家庭成员中，指定一位成员为额外的第二持有人，到了指定日期或年龄接管保单。

健康障碍选项

在自己突发意外的时候，可以让信任的家庭成员成为部分保单的持有人，确保自己能够获得医疗协助。
最多可以指定两位18岁以上的家庭成员，也可以灵活设定保单所有权的百分比。

产品功能真的很丰富，这些人性化的设计，考虑到了很多极端情况下的需求。

公司对比：友邦的投资策略有何不同

选产品不能只看产品本身，还要看背后的公司。

友邦不管是股东背景、品牌认知度、投资策略还是过往的分红表现，都非常强势。

股东背景

友邦的股东都是全球资管巨头：贝莱德集团、美国资本公司、摩根大通集团、纽约梅隆银行等，都是资管总额超过万亿美元级别的机构。
这样的股东能给友邦提供更多投资经验和投资资源。

投资策略

2024年友邦总投资资产达到2553亿美元，资产配置大概是"721"结构：固收类资产占69%，其中国家级别债券占比接近6成；权益类资产占比约24%；房地产占3%，其他投资占4%。

友邦跟很多公司非常不一样，大多数港险公司都是重仓美国。
但是友邦是重仓亚洲。
政府债券方面，中国内地的债券高达45%，泰国占比18%，美国仅占比11%，位列第三。

过去两年由于内地持续降息，债券在资本市场的表现非常不错。
友邦这个投资策略，恰好吃到了这波红利。

分红实现率

从实际结果来看，友邦的分红实现率也非常好。
在我们内部制作的"港险分红实现率排名"表上，友邦位列第一梯队。

具体数据：友邦今年公布了63款产品的分红实现率，过往所有产品分红实现率在64%以上，最高能做到169%，平均值为93.1%。
10年+以上的产品有38款，长期平均实现率为86%。

分红实现率向下波动小，而且上限非常高。
不管是从分红产品数量、分红波动度，还是长期分红保单表现来看，友邦都是分红非常稳的公司。

选购建议：什么人适合环宇盈活

跑完这一圈数据，我来给个总结。

环宇盈活最大的优势是产品各方面表现的都很均衡，没有大的短板。
收益第一梯队，功能市场最强，公司实力过硬，分红表现稳定。

唯一弱点在于前期不太适合提领。
复归红利占比偏低，如果你打算买完5-10年就开始大额提领，这款产品可能不是最优选择。

但如果你不是特别在意这一点的话，其它部分可以用近乎完美来形容。

适合人群：

1. 看重长期收益（20年+），不急着提领的人


2. 有财富传承需求，需要灵活分拆保单的人


3. 家庭情况复杂，需要灵活指定收款人的人


4. 看重公司品牌和分红稳定性的人

灵活的保单功能，强大的公司实力，不俗的收益表现，还有稳健的投资和分红，足以满足大部分用户的需求。

数据摆在这，你自己判断。

大贺说点心里话

产品选对只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，差别可能比产品本身还大。