20款港险测评：宏挚传承/环宇盈活对比，选错保司可能亏掉一套房

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近咨询量暴增，很多人上来就问："大贺，友邦、宏利、保诚这些百年老店，和周大福、富卫这些新锐，到底该选谁？"

说实话，这个问题我被问了不下500遍。

今天一次讲透——不是所有保司都值得托付你的真金白银，选错了，可能真的会亏掉一套房的钱。

港险为什么收益更高？

先说个扎心的事实。

2025年5月20日起，国有大行五年期定存利率已经跌到1.55%了，活期存款利率接近于零。而香港储蓄分红险的中长期收益，能做到6%-6.5%。

差距有多大？给你算笔账：

100万放银行定存，按1.55%算，20年后变成136万。

同样100万买港险，按6%算，20年后变成321万。

差了185万，够在二线城市付套房首付了。

为什么港险能做到这个收益？

说白了就是两个字：投资。

香港保险可以更多地投资权益类资产——股票、对冲基金、共同基金，在全球市场捕捉机会。而内地保险呢？主要投资于国内市场，境外投资仅为**2%**左右，大部分是银行存款和债券。

香港市场具有更高的国际化程度，投资策略更加灵活。这是底层逻辑的差异，不是谁更努力的问题。

看这张图就明白了——6%的复利曲线，到后期是指数级爆发的。这就是港险的魅力。

但问题来了：港险保司那么多，收益差距也不小，选错了，这6%可能只是画饼。接下来，我就按保司类型，一家一家帮你拆解。

百年老五家：宏利、友邦、保诚、安盛、永明

先说说江湖地位最稳的"老五家"。

这五家有个共同特点：都是百年老店，都在香港深耕超过60年，都是国际顶级保险集团。

宏利：强积金一哥，前期收益天花板

宏利1887年成立于加拿大，创办人是麦克唐纳爵士——就是加拿大十元纸币上那位。

这家公司有多牛？截至2024年6月30日，宏利管理的强积金资产占27.9%，位于全港第一。什么概念？香港人的养老钱，近三成都交给宏利管。

能管好几百万人的养老金，管你一张保单还不是小菜一碟？

宏利的王牌产品**「宏挚传承」**，后面会详细讲数据，这里先剧透一句：前20年收益，断层领先。

友邦：香港保单最多，稳健派代表

业内流传着这么一句话："香港只有两种保司，友邦和其他。"

这话虽然夸张，但也说明了友邦在香港的江湖地位。

友邦1919年在上海成立，1931年开始经营香港的业务，是香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万。每3个拥有个人医疗保险的香港人，就有1个是友邦香港客户。

从投资策略来看，友邦是公认的稳健型，分红实现率波动很小。适合追求安稳、不想操心的客户。

保诚：英式分红引领者，适合进取型

保诚1848年创立至今已有176年历史，1995年首次引入英式分红产品，是英式分红的引领者。

在香港市场上，只有保诚拥有超过30年英式分红运营经验，其他保险公司都不超过十年。

但保诚有个特点：不吃大锅饭，坚持一期产品一个资金池。好年份赚得多，差年份亏得也明显，收益波动比较大。

保诚的这种风格比较适合风险接受度高，进取型的朋友。如果你看重英式分红经验，保诚就是当之无愧的老大。

安盛：低调的全球霸主

安盛保险总部位于法国，拥有200多年的历史，连续10年全球No.1保险品牌。

安盛是一家低调却实力雄厚的公司，在全球的保险和资产管理领域是一个不可忽视的存在。在全球资产管理公司排名中，安盛以1.5万亿美元的资管规模位列第九。

很多人不知道安盛，但它的实力绝对是顶级的。

永明：资管规模惊人，人民币保单首选

永明金融1865年成立于加拿大，1892年进入香港市场，扎根132年。

这家公司有个数据很吓人：全球管理资产规模高达8万亿港元，超过中国内地保险业总资产的1/4。

永明还有个独特优势：首创美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益。对未来人民币大幅升值有信心，希望以人民币来投保的朋友，可以重点关注永明。

港资新锐：周大福、富卫、万通

说完百年老店，再说说港资新兴力量。

这三家有个共同特点：背景硬、发展快、产品有特色。

周大福：富可敌国的珠宝巨头跨界

相比友邦、安盛、保诚这些名字，很多人觉得周大福是一家不起眼的保险公司，那还真是冤枉它了。

周大福人寿前身是成立于1985年的富通保险，2019年被新世界集团收购。

新世界集团什么来头？旗下有周大福珠宝、K11、瑰丽酒店、新世界百货。其中周大福珠宝的黄金储备超过1743吨，以世界各国黄金储备来统计位列第八位。

没错，比很多国家的黄金储备都多，简直是富可敌国。

近一年来黄金大涨，周大福赚得盆满钵满，2024年三季度正式更名为周大福人寿，可见郑家对保险业务的重视。更关键的是，周大福的分红实现率一直很好，多款产品100%。

富卫：李泽楷的数字化保险

2013年，李泽楷旗下的盈科正式收购了荷兰ING在香港、澳门以及泰国的保险业务，更名为富卫集团。

通过多笔并购，富卫快速发展，目前整个业务规模保持在全港前五。

很多朋友反馈，香港本地医疗险里理赔比较方便比较快的，除了友邦保诚，就是富卫了。在香港本土消费者眼里，富卫是知名度比较高、口碑比较好的。

富卫应该算是一家有实力、有诚意、人性化且接地气儿的公司，对数字化比较看重的年轻朋友可以重点关注。

万通：真年金选万通

万通保险股东包括云峰金融和美国万通人寿，美国万通成立于1851年，拥有超过170年历史。

万通旗下资管公司是全球资管巨头霸菱，拥有260多年跨越多周期的资管经验，也是中国社保基金主要的管理者之一。

香港一直有"真年金选万通"的说法。为什么？因为年金一旦写进合同，就必须一分不差的终身派发，对资产稳健性要求极高。

而霸菱管理政府养老金起家，对年金产品拥有独到的经验。考虑补充养老收入的朋友，可以重点关注万通保险。

外资与中资：忠意、国寿海外、太保、太平

最后说说外资和中资保司。

忠意：意大利百年巨头

忠意保险1831年在意大利创立，拥有超过190年的历史，《财富》杂志世界500强第137位。

忠意是全球最大的保险和资产管理企业之一，1975年首次在香港开展业务，并将中国香港定为忠意集团的亚洲总部。

忠意的产品**「启航创富」**收益爆发力很强，后面数据会详细讲。

国寿海外：最大的中资保司

国寿（海外）是香港最大的中资保险公司，也是香港最大的中资机构投资者。

1984年就在香港设立分公司，是中资系中最早进入香港市场的企业。

中国人寿集团**90%**的股份由中国财政部直接持有，**10%**由全国社保基金理事会持有。背景够硬，适合偏好央企背书的客户。

太保香港：养老社区的先行者

太保（香港）是2021年由中国太平洋保险集团设立的新公司，背靠上海国资委，是国内三大寿险公司之一。

2022年推出「太保尊尚会」，提供内地高端养老社区服务，是市场首家为客户提供养老解决方案的人寿保险公司。想要香港投保、内地养老的朋友，太保是不错的选择。

太平香港：央企背景，养老社区联动

太平人寿（香港）隶属于中国太平保险集团，创建于1929年，拥有近百年历史。

同样能做到香港投保、内地养老，依托内地完善的太平养老社区。

各保司王牌产品实力验证

保司背景讲完了，接下来用数据说话。

这么说吧，2025年7月香港保监局实施分红演示利率上限后，所有产品收益率最高不会超过6.5%。这意味着什么？

谁先到6.5%，谁就更强。都是6.5%的话，谁的保险公司品牌大、资管强、分红稳定，谁就胜出。

先看5年交的情况。

测算条件：0岁男宝作被保险人，每年6万美金×5年，总保费30万美金。

宏利「宏挚传承」：前20年断层领先

宏挚传承5年交6年回本市场领先，这个速度是碾压级别的。

给你算笔账：9年复利到4%，14年本金翻倍复利5.8%，21年本金翻3倍复利6%。

如果你想在6-20年这个期间用钱，宏挚传承都具有压倒性的优势。

唯一稍有不足的就是后期稍微有点乏力，47年才能达到6.5%。但说实话，大多数人20年内就要用钱了，后期乏力影响不大。

忠意「启航创富」：15-22年收益全场最高

启航创富（卓越版）15-22年收益全场最高，主打前期高爆发。

但我更推荐宏挚传承。一方面宏利品牌更强、知名度更高；另一方面，忠意分红产品样本数量较少，即便全是100%，参考意义也没宏利那么强。

达到6.5%的时间排名

按照达到6.5%的时间来看：

• 安达传承首创丰成：27年
• 保诚**「信守明天」**：28年
• 友邦**「环宇盈活」**：30年
• 永明**「星河传承II」**：35年

如果考虑品牌、资管、分红稳定性，推荐顺序是友邦环宇盈活、永明星河传承II、保诚信守明天、安达传承首创。

周大福「飞扬盛世」：全周期无短板

再看2年交的情况。

周大福**「飞扬盛世」：预期5年回本**，10年IRR 4.25%，15年IRR 5.36%，20年IRR 6.08%，25年IRR 6.22%，30年IRR 6.42%，34年IRR 6.5%。

全周期几乎没有短板，硬要说，就是前20年表现没有宏挚那么变态。

我的选品建议

我见过太多客户纠结选哪个产品，其实逻辑很简单：

• 前20年要用钱：选宏利「宏挚传承」，断层领先。
• 追求长期稳健：选友邦「环宇盈活」或永明「星河传承II」，品牌强、分红稳。
• 看重英式分红经验：选保诚「信守明天」，30年经验无人能敌。
• 偏好人民币保单：选永明，四种货币相同收益。
• 想要香港投保内地养老：选太保或太平，养老社区联动。

提领场景下的产品表现

很多客户40多岁投保，想用保单规划一个终身的现金流。这种情况下，不能只看总收益，还要看提领后账户还剩多少钱。

这个坑我必须提醒你：有些产品总收益好看，但一提领就拉胯。

提领环节基本上大家只用关注两款产品：20年内看宏挚传承、20年后看星河尊享II。

方案一：第6年开始每年提6%

投入30万美金，从第6年开始每年提取18000美金（总保费6%）。

结果：前20年宏挚传承表现好，20年后万年青星河尊享II账户余额大幅领先，一直到终身都是最高。

方案二：第6年开始每年提7%

投入30万美金，从第6年开始每年提取21000美金（总保费7%）。

这种提领方式下，很多产品都断单了。剩下的产品中，星河尊享II整体最强。

方案三：第10年开始每年提8%

投入30万美金，从第10年开始每年提取24000美金（总保费8%）。

结论和前面一致：20年内宏挚传承最强，20年后星河尊享II最强。

方案四：第15年开始每年提12%

投入30万美金，从第15年开始每年提取36000美金（总保费12%）。

这种比较晚提领的方案，情况有点复杂：

• 前20年：宏挚传承和启航创富有优势
• 20-30年：保诚信守明天最强
• 星河尊享II提领的时间越往后，竞争力就相对越差

提领场景总结

如果你计划早提领、长期提领：星河尊享II是最优选。如果你计划20年内用大钱：宏挚传承无敌。如果你计划晚提领：保诚信守明天值得考虑。

分红实现率怎么查？

最后教你一招：怎么验证保司分红表现。

先科普两个概念：

分红实现率 = 实际到手的分红 ÷ 计划书上演示的预期分红

举个例子，投保时计划书显示预期分红100，实际分了80，分红实现率就是80%；实际分了150，就是150%。

总现金价值比率 = (保证金额+实际到手的分红) ÷ (保证金额+计划书上演示的分红)

总现金价值比率将保证和非保证两部分收益结合起来考量，更能准确综合评估保单的整体表现。

每一家保险公司、每一款分红产品、每一个年度的分红实现率都有历史数据在官网披露。2017年香港保监局就强制保险公司披露了，为的就是结束分红不透明的时代。

不是官网原版的数据大家不要相信，还是更加建议大家自己去比对。

网上各种分红实现率对比图，稍微PS一下就能改数字。我见过太多客户被误导，拿着假数据做决策，最后后悔莫及。

大贺说点心里话

保司选对了，产品选对了，还有一件事可能比这些都重要——怎么买、从哪买。

同样的产品，不同渠道买，成本可能差出10万、20万。这不是危言耸听，是我9年来帮客户省下来的真金白银。