盈御环球值得买吗？先学会自购拿回佣金

业内流传一句话，用粤语讲就是：「买保险唔买佣金，等于俾人劏到一颈血。」翻译过来就是，买保险不拿回佣金，等于被人宰了一刀。话糙理不糙，因为首年保费里，佣金占比比你想象的高得多。如果你是自己买自己用，这笔钱凭什么让中间商赚走？

我直接给你算一笔账。假设你买盈御环球，20万美金一年交5年，总保费100万美金。如果通过传统渠道买，首年佣金大概在首年保费的30%到50%之间，也就是6万到10万美金。这笔钱本来是你的，但你拿不到，进了中介口袋。如果你能自购拿回佣金，相当于首年保费直接打了七折到五折，IRR自然就上去了。

你猜怎么着？我见过太多人，买完产品几年后才发现，原来自己多花了十几万美金。但合同签了，退保又亏，只能硬扛。所以我一直说，买港险之前，先搞清楚佣金怎么回流。

来看一下盈御环球在市场上的位置。下面这张图是10款主流香港储蓄险的收益对比，盈御环球在中期表现中规中矩，但如果你把佣金回算进去，它的实际收益能排到前三。

你看看那条红色的线，就是盈御环球的标准收益曲线。20年的时候大概在5.2%，30年能到5.8%左右。但如果你拿回佣金，整条曲线往上平移，30年的IRR能到6.3%甚至更高。这笔账，你自己掂量。

当然我这话可能得罪人，但我还是要说：很多中介跟你讲产品收益多高多高，但从来不提佣金这回事。为什么？因为佣金是他的饭碗。但如果你是自购，你既是客户又是渠道，凭什么不能拿回属于自己的钱？

前面我说要看IRR，但我再想一想，其实更关键的是理解这个收益是怎么来的。盈御环球的收益主要来自保险公司的投资组合。香港保司的投资跟内地不一样，内地保险资金超过70%集中在债券，而香港保司可以投全球100多个国家的股票、债券、不动产。

下面这张图是香港保险的多元化投资组合，分为固定收益和非固定收益两部分。固定收益部分提供基础收益，非固定收益部分（比如股票、另类投资）提供超额收益。盈御环球的预期收益中，非固定收益部分占比大概在40%到60%之间，这也是它为什么能跑赢内地产品的原因。

你看到左边那块是固定收益，右边那块是非固定收益。非固定收益比例越高，潜在回报越高，但波动也更大。所以香港储蓄险的分红是不保证的，这一点必须说清楚。但反过来，如果你选一家历史分红实现率稳定的公司，比如友邦、保诚这些老牌公司，它们的非固定收益部分管理得很成熟，长期来看分红实现率都在90%以上。

用粤语说就是：「分红唔保证，但老字号嘅实现率，有眼睇。」意思是分红虽然不保证，但老牌公司的实现率是有目共睹的。

说到公司实力，我手头有一份香港主要保险公司的对比清单，包括成立时间、总部地区、信用评级、代表产品。老牌公司像友邦1919年成立，标普评级AA-；保诚1848年成立，标普评级A；安盛1816年成立，标普评级A+。新兴公司像富通、万通、永明这些，也各有优势。中资公司像中国人寿海外、太平香港、太平洋香港，背靠内地市场，也有独特竞争力。

选公司其实比选产品更重要。因为产品条款可以复制，但一家公司的投资能力和分红文化是几十年积累下来的。盈御环球是友邦的产品，友邦的分红实现率在香港市场上属于第一梯队，这一点可以加分。

再来看内地和香港储蓄险的核心区别。下面这张图总结得很清楚。

你看左边是内地产品，右边是香港产品。内地产品收益确定但低，香港产品收益高但不保证。内地产品资金主要投债券，香港产品投全球多元资产。内地产品有3.5%预定利率上限，香港产品没有这个限制。所以如果你能接受一定的波动性，香港产品的长期回报明显更高。

但这里有一个关键点：你买的不是产品本身，而是一个长期的财务安排。盈御环球这种储蓄险，最短也要持有15到20年才能看到明显收益。如果你中间断供或者提前退保，IRR可能连2%都不到。所以买之前，一定要确认这笔钱是长期不用的闲钱。

用粤语讲就是：「长揿先有得食，短炒一定死。」意思是长期持有才有收益，短期操作一定亏。

我再跟你说一个细节。香港保险的条款里，有一段是这样写的：

「本保单之周年红利并非保证，其金额由保险公司根据投资表现及分红政策厘定，过往业绩不代表未来表现。」

这段话用粤语读出来更直白：「红利唔系保证嘅，派几多睇公司投资成绩，以前派得好唔代表以后都一样。」所以你不要只看宣传册上的数字，要去看保险公司每年的分红实现率。香港保险监管局有一个公开的分红率列表，你可以自己去查每家公司的历史实现率。这个数据是透明的，也是香港保险市场成熟的表现。

说到市场成熟度，香港保险的渗透率在全球排名靠前，保险密度和深度都远高于内地。这意味着什么？意味着香港的保险市场已经发展了很多年，监管体系、产品设计、客户服务都很成熟。你买的不只是一个产品，而是一个成熟的金融体系。

而且香港保司的资金可以投到全球100多个国家，不像内地保险资金大部分集中在债券。这种全球化配置的好处是，可以分散风险，捕捉不同市场的增长机会。比如美股涨的时候可以吃肉，A股跌的时候有债券托底，欧洲不动产也能贡献稳定收益。这种多元化的投资组合，是香港储蓄险收益高于内地的根本原因。

但我要提醒你一件事。前面我说自购拿回佣金可以提升IRR，但这个操作不是所有人都能做到的。它需要你有一个香港银行账户，而且知道怎么走流程。2025年3月1日起，国家金融监督管理总局允许港澳银行内地分行开办外币银行卡业务，这意味着以后缴纳保费、接收理赔款会更方便。但具体怎么操作，还是有一些细节需要注意。

比如香港银行的营业时间跟内地不一样，有些银行周六只营业半天，周日不开门。你去开户之前一定要查清楚时间表，不然白跑一趟。还有银行开户需要的材料，不同银行要求不同，有的要地址证明，有的要收入证明，提前准备好能省很多时间。

我手头有一份香港银行开户的推荐表，包括哪些银行对内地客户友好、哪些银行开户门槛低、哪些银行支持线上操作。这些信息公开渠道也能查到，但整理起来比较费时间。你要的话我可以发你。

回到盈御环球这个产品本身。我的结论是：产品本身不差，但值不值得买，取决于你能不能拿回佣金。如果能，它的IRR在同类产品中很有竞争力；如果不能，那你就得跟中介分一杯羹，收益就会打折扣。

用粤语总结就是：「识得玩，保险都可以好赚；唔识玩，俾人赚咗你都唔知。」意思是懂行的人能赚钱，不懂行的人被人赚了都不知道。

这种话不适合公开说太多，你懂的。想具体怎么操作，比如自购拿回佣金的流程、香港银行开户的细节、怎么查保险公司分红实现率，你可以私信我聊。我手头有一份完整的操作清单，包括香港主要保险公司的联系方式、开户材料清单、佣金回流的合规路径，你要的话我发你。

最后说一句，买保险不是买白菜，几十万美金投进去，花点时间搞清楚再出手，比什么都重要。