友邦充裕未来2等港险6.5%收益6%不保证？15家保司数据揭真实坑点

你好，我是大贺，北大硕士，做港险测评已经9年了。

最近咨询我最多的问题，不是"哪款产品好"，而是"我到底该买内地储蓄险还是香港储蓄险"。

说实话，这个问题我被问了不下几百遍了。

内地还是香港？储蓄险的两条路

2025年5月，六大国有银行第七次下调存款利率，1年期定存只剩0.95%，5年期也才1.3%。

更扎心的是，中小银行年内降息7次，部分3年期定存利率甚至跌破1.2%。

钱放银行，越存越亏。

这时候很多人把目光转向了储蓄险。一看，两条路摆在面前：

内地储蓄分红险，收益大概2.5%-3%，不算高，但白纸黑字写在合同里。

香港储蓄分红险，演示收益能到6.5%，看着让人心动。

但是再一细看——接近**6%**是"非保证"的。

什么叫非保证？就是最终能不能拿到手，还要打个问号。

我见过太多这样的情况：大家一边想赚更高收益，一边又怕到头来竹篮打水一场空。

有人直接问我：这不就是骗局吗？

今天我就把这事儿掰开揉碎讲清楚。不是说服你买哪个，而是帮你想清楚——你到底适合哪条路。

内地储蓄险的核心优势：确定性

先说内地储蓄险。

一个字：稳。

监管对这块卡得特别严。就拿大家常说的增额终身寿险来说，合同里写的收益是多少，到期就能拿到多少，几乎不会有变动。

为什么能这么确定？

因为保险公司拿到保费后，投资的渠道很稳健——大部分都投到了国债、金融债、大型基建项目这些固收类资产里。

这些资产收益虽然不算高，但胜在稳定，几乎不会出现大的波动。

所以保险公司敢在合同里把收益写死，承诺给你的就一定能兑现。

说实话，如果你就是想找个安全的地方放钱，不想操心，内地储蓄险确实省心。收益不高，但踏实。

这就是内地保险的核心优势：确定性。

香港储蓄险的核心优势：高收益潜力

再说香港储蓄险。

我把市场上比较热门的五年缴产品都梳理了一遍，很多产品长期演示收益都能到6%+，比内地高出一大截。

为什么香港保险敢把收益演示得这么高？

关键在于投资逻辑不一样。

香港的保险公司拿到客户的保费后，不会只投固收类资产，而是会做一个全球性的投资组合。

除了一部分债券，还会配置大量的股票、房地产、私募股权、优绩蓝筹股、大宗商品、对冲基金等等。

这些资产的特点很明显：潜在回报高，但波动也大。行情好的时候确实能赚不少，行情差的时候也可能会亏。

正因为投资的资产有高收益的潜力，香港保险才能有底气在计划书上演示出**6%+**的高收益。

这就是香港储蓄险的核心优势：高收益潜力。

香港储蓄险的核心风险：非保证

但高收益是有代价的。

代价就是：接近**6%**的收益是"非保证"的。

什么意思？就是这部分收益没法提前确定，因为它取决于保险公司的投资表现。投资好，分红高；投资差，分红低。

很多人一听"非保证"就慌了，觉得这是保险公司在画饼。

说实话，这不是画饼，而是由投资逻辑决定的。

你想啊，投资股票、房地产这些资产，谁能保证每年赚多少？没人能保证。所以保险公司也没法把这部分收益写死在合同里。

但非保证不等于拿不到。

香港有个很重要的指标叫"分红实现率"——就是看保险公司过去承诺的非保证分红，实际兑现了多少。

比如分红实现率100%，就说明过去承诺的非保证收益全都兑现了；**90%**就是兑现了九成。

这个指标就像一份成绩单，能检验一家保险公司的兑付能力。

风险验证：15家保司分红实现率全景

光说不练假把式，我仔细梳理了15家保司官网公布的最新分红实现率数据，让数据说话。

先看老五家：保诚、友邦、宏利、永明、安盛

几个关键数据：

友邦的「充裕未来2」连续7年分红实现率达100%或以上，「盈御多元货币计划」连续3年达100%。

10年+保单总现金价值实现率中位数97%，向上潜力大、向下波动小。

保诚波动比较大，分红实现率最高122%，最低只有16%，两极分化明显。

它不做削峰填谷，真实反映市场盈亏。

宏利、永明相对稳健，方差小。

再看中坚力量：万通、富卫、周大福、忠意、安达、立桥

这批保司的表现居然比老五家还要亮眼：

周大福2024年旗下50款产品分红实现率全线达成100%，最高分红达成率114%。

立桥人寿连续5年所有分红产品实现率100%。

忠意披露的7款主要产品实现率都在100%+。

安达偿付率459%，是巴菲特十大持股中唯一的保险股。

最后看中资保司：国寿、中银、太保、太平

太平香港所有产品的分红达成率全部维持在100%。

国寿海外2024年全线产品终期红利达成率100%。

太保香港周年/复归红利和终期红利平均数都是100%。

不过要提醒一句：不能只看一两年的数据，保险是几十年的事。

今年实现率冲到120%，明年掉到85%，这不算稳。

短期数据可能受市场波动影响，参考意义有限，得看长期表现。

如何选对保司？看家底和投资能力

分红实现率只能说明过去，不能保证未来。

过去能稳定兑现，不代表未来一定能行。这时候就得看这家保司到底有没有能力持续兑现——简单说，就是看保险公司的家底和投资策略。

我建议选的时候，尽量选那些历史悠久、股东背景强大的公司。

比如有些香港保险公司背后是全球顶尖的金融集团，成立几十年甚至上百年了，经历过2008年金融危机、2020年疫情冲击，都能平稳度过。

这样的公司抗风险能力更强，也更有可能在市场不好的时候，通过自身实力稳定分红。

拿友邦举例，截止到2025年第二季度，它在亚洲和全球市场有超过100年的投资经验，250多个专业投资者，4个资产管理公司，管理着3280亿美元的资产。

再比如安达，偿付率459%，是巴菲特十大持股中唯一的保险股。

大家还可以多看看保司发布的年度投资策略报告，里面会详细说清楚资产配置逻辑——股票占多少比例、债券占多少、不动产占多少，未来打算重点投资哪些领域。

了解这些信息，你就能大概判断出这家公司的投资风格是不是符合你的预期，也能更清楚它承诺的非保证收益有没有支撑。

决策框架：什么人适合什么产品

说到底，这事儿得看你自己的情况。

我给你一个清晰的决策框架：

适合内地储蓄险的人：

• 不想操心，怕麻烦
• 就想安安稳稳拿确定收益
• 把钱放在绝对安全的地方
• 对收益没有太高要求，踏实最重要

内地储蓄险虽然收益不算高（2.5%-3%），但胜在确定，白纸黑字写在合同里，不用担惊受怕。

适合香港储蓄险的人：

• 能接受收益有波动
• 愿意用短期的不确定性换长期更高的收益
• 这笔钱能放一段时间，不着急用
• 愿意花时间研究，选对公司和产品

香港储蓄险的**6.5%**收益里，**6%**是非保证的——这不是骗局，而是由投资逻辑决定的。

但选香港储蓄险一定要选对公司和产品，仔细多研究，别只被高收益数字吸引。

还有几点要提前了解：

• 香港保险的投保流程和内地不一样，投保可能需要亲自去香港，或者通过合法的跨境服务渠道
• 理赔流程也有差异，需要提供的资料、理赔时效和内地都不同，这些要提前了解清楚，别等投保了才发现麻烦

做保险测评这么多年，我一直觉得：买保险不是买数字，而是买一份符合自己需求的保障和规划。

毕竟钱是自己的，只有搞清楚背后的逻辑，才能买得放心，也才能让保险真正起到它该起的作用。

大贺说点心里话

选内地还是香港，这只是第一步。真正决定你能省多少钱、赚多少收益的，是你找谁买、怎么买。