银行利率跌破1%港险却被唱衰？安盛盛利2等热门港险真的亏了吗？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

2025年5月20日，六大国有银行第七次下调存款利率，一年期定存利率跌至0.95%，五年期仅剩1.30%。10万块存5年，利息从7750元缩水到6500元。

钱放银行越来越不值钱。但另一边，唱衰港险的声音却越来越大——收益下调了、优惠缩水了、好产品下架了。

港险真的不行了吗？

说句实话，这个事得两面看。今天我就用最新数据，帮你看清港险市场的真实面貌。

港险的好日子过去了？

先说坏消息，咱不玩虚的。

2025年7月1日起，香港保监局正式下调了分红险演示利率。这意味着什么？以前宣传材料上那些**7%+**的预期收益，以后你看不到了。

不仅如此，现在的市场确实不如前两年：优惠力度缩水、部分热门产品下架、收益预期整体下调。如果你是冲着"港险高收益"来的，确实得降降预期。

但话说回来，港险7%+收益率的时代虽然一去不复返，可**6.5%**的预期收益率横向对比内地储蓄险，优势还在不在？

内地一年期定存0.95%，五年期1.30%。港险主流产品6.5%。

我给你算笔账：同样100万，按这个差距，30年后的差距是几倍的事儿。所以问题来了：既然收益下调了，为什么还有人抢着买？

但数据告诉我们另一个故事

别光听唱衰的，看看真实数据。

香港保监局10月24日发布的2025年上半年数据显示：全港毛保费总额达到4234亿港元，全港新单总保费1737亿港元，同比增长50.3%。

**50.3%**是什么概念？增速创历史新高。

今年6月底那段时间，香港保险代理人忙得不可开交，贵宾签单室变得非常难预约。

你说港险不行了。但市场用脚投票——大家还是在买，而且买得比以前更多。

这就奇怪了：收益明明下调了，为什么反而更火？答案藏在两个字里：对比。

内地银行存款利率一降再降，部分中小银行3年期存款利率甚至低至1.20%，比国有大行还低。全年有银行降息七次。

存款利率下行是长期趋势，资金总要找出路。港险**6.5%**的收益率，放在以前不算惊艳，放在现在就是稀缺资源。

为什么还有人抢着买？看看这些保司的底气

光有收益还不够，买保险最怕的是什么？保司跑路。这个担心在港险市场其实有点多余。

友邦是香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万。香港每3个人中，就有1个是香港友邦的客户。业内流传着这么一句话："香港只有两种保司，友邦和其他。"

安盛保险更夸张，1817年成立，208年历史，历经两次世界大战仍保持稳健。全球9家"大而不能倒"的保险公司之一，标普评级AA-，穆迪Aa3，惠誉评级AA。

还有中国人寿海外，背后是财政部持股90%、全国社保基金理事会持股10%的中国人寿集团全资子公司。

这些保司的底气，就是市场信心的来源。

保诚的「黑历史」：分红回撤真有那么可怕？

说到港险，有个绕不开的话题：保诚的分红回撤。很多朋友一听到"保诚"就色变，觉得这家公司分红不靠谱。说句实话，这个事得两面看。

保诚确实因为分红回撤惨遭"网暴"。数据摆在这：分红实现率最大值122%、最小值16%，总现金价值比率中位数87%，方差大。

为什么波动这么大？看投资策略就明白了——保诚投资占比**49%**固收/**49%**权益，属于激进型，不像其他保司会把收益做平滑。

别光听好的，坏消息也得知道：保诚的策略在市场好的时候收益可能很可观。但波动也会更大。选保诚得有一定的风险承受能力，不能只盯着高预期收益。

但话说回来，人家的实力摆在那——1848年创立，176年历史，四地上市，扎根香港60年，服务1800万客户。底气还是硬的。

稳健派的选择：谁的分红更靠谱？

如果你是风险厌恶型，不想坐过山车，有几家保司值得重点关注。

友邦：分红实现率最大值169%、最小值64%，总现金价值比率中位数97%，方差小。产品种类多、时间久、分红实现率稳定，向上潜力大、向下波动小。

宏利：分红实现率最大值98%、最小值78%，总现金价值比率中位数94%，方差小。作为香港强积金一哥，在亚洲有超过120年的投资管理经验。

永明：分红实现率最大值97%、最小值66%，总现金价值比率中位数97%，方差小。虽然安盛盛利2提领优势强。但永明在晚提领和保证现金价值部分做得更扎实。

这几家的共同特点：投资策略偏稳健，固收类占比高，分红波动小。适合追求确定性的朋友。

市场排名解读：谁在真正赢得客户？

保司实力强是一回事，客户买不买账是另一回事。非银渠道的数据最能说明问题——这是客户主动选择的结果，不受银行存款业务带动。

非银渠道标准保费排名：友邦111亿（11.2%市占率）、保诚82亿（8.3%）、国寿78亿（7.9%）、宏利77亿（7.8%）、安盛53亿（5.4%）。

这几家能在非银渠道站稳脚跟，说明产品和服务确实经得住长期检验。

所以，现在该不该买？

回到最初的问题：港险收益下调了，现在还值得买吗？我的观点很明确：现在入手的优势也很突出。

第一，汇率划算，能锁定当前收益水平，比等后续产品更划算。第二，美联储降息、黄金价格上涨、内地银行存款利率持续下降——资金需要找出路，港险**6.5%**的收益率在当下环境里依然有竞争力。

对有多元化资产配置需求的人来说，现在还是窗口期。

但我也得说句实话：不是所有人都适合。买保险从来不是跟风，得结合自己的资金情况、风险承受能力和长期需求来选。如果你短期内要用钱，或者对美元资产有顾虑，那就不用急着上车。

大贺说点心里话

港险市场变化快，产品、优惠、政策每个月都在调整。你在网上看到的信息，可能已经过时了。真正能帮你省钱的，是那些公开渠道查不到的「信息差」。