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以30岁男性，年交10万美元（5年交）为例。总投入50万。提取官方演示中档数据（假设红利实现率80%-90%），构建现金流模型如下：
| 保单年度 | 保证现金价值 | 演示总现金价值 | 回本状态 | 实际IRR |
|---|---|---|---|---|
| 第5年 | 185,200 | 468,500 | 未回本 | -3.42% |
| 第8年 | 245,000 | 512,300 | 已回本 | 0.68% |
| 第10年 | 278,100 | 585,400 | 增值期 | 2.95% |
| 第20年 | 352,600 | 1,128,900 | 翻倍期 | 5.12% |
数据结论清晰：第8年回本仅为演示值，若按纯保证部分计算，回本需拖至第14年。第20年账户总额112.89万，但保证部分仅35.26万，占比不足32%。这意味着68%的收益完全暴露于权益类资产波动与利率周期中。
英式分红机制下，红利累积采用复利滚存。以下对比传统美式现金分红与英式终了红利在条款约束上的核心差异：
| 评估维度 | 美式现金分红 | 英式分红（富卫主流） |
|---|---|---|
| 收益确定性 | 保证部分较高，红利当期派发可提现 | 保证部分极低，红利留存累积，退保/满期时兑现 |
| 平滑机制 | 依赖分红特别储备，透明度一般 | 强制披露“分红实现率”，终了红利平滑跨周期波动 |
| 流动性约束 | 高，随时可部分领取 | 低，提前退保损失终了红利，前10年现金价值折损率高 |
红利派发与提取操作遵循严格精算规则，非随意支取。标准资金流转与做账顺序如下：
| 步骤 | 精算动作 | 条款限制 |
|---|---|---|
| 1.保单周年 | 核算可分配盈余，按比例注入“分红储备账户” | 实现率≥100%为优秀，低于70%需启动平滑调节 |
| 2.红利分配 | 划分“周年红利”（复利滚存）与“终了红利”（锁定至退保） | 终了红利不可提前套现，提前领取按保证价值折算 |
| 3.客户提取 | 提交部分退保申请，系统扣除未归属红利及手续费 | 每年提取上限≤已交保费的80%，超额触发退保惩罚 |
- 流动性陷阱：前10年现金价值低于总保费，提前退保本金实际亏损30%以上，资金锁定期刚性极强。
- 汇率风险：保单以美元/港币计价，演示IRR未剔除汇兑损益。若持有期内本币对美元升值，实际购买力收益将被显著稀释。
- 实现率依赖：历史数据仅作参考。富卫官网公示的实现率波动区间在85%-115%，极端市场环境下非保证部分可能归零，仅保底。
精算结论：别被计划书的预期收益率绑架。该产品本质是“用前10年流动性换取长期复利平滑”的资产配置工具。仅当闲置资金可锁定15年以上，且接受5.1%左右的中档IRR时，才具备配置价值。追求短期高流动性、刚性兑付或无法承受非保证红利波动者，直接排除。
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