国寿傲珑盛世：产品确实一般，但我为什么还是推荐它？

你好，我是大贺。北大硕士，深耕港险9年，服务过300多个高净值家庭的资产配置。

今天聊一款让我"又爱又恨"的产品——国寿「傲珑盛世」。

先说结论：产品本身没让我惊艳，但我依然会把它放进推荐名单。

这话听起来矛盾，但看完这篇你就明白了。

开门见山：这款产品确实不惊艳

很多人可能还记得国寿之前的王牌——傲珑创富。

那是一款非常稀缺的美式分红产品，每年派发现金红利。最大的优势是：你拿走的钱是纯利息，不会伤害保证金额。

保单后期，保证金额甚至一直高于本金。

但傲珑盛世，完全换了个打法。

它抛弃了美式分红的老路线，转投英式分红赛道。红利结构变成了复归红利+终期红利，提取之后会在一定程度上影响本金。

从资产配置角度看，这意味着确定性下降了。

我拿 255 提取方案做了个对比，结果很直观：

傲珑盛世的保证金额一直在下降，而且始终低于本金；而傲珑创富的保证金额在后期一直高于本金。

坦白说，国寿这次加入英式分红赛道卷收益，但没卷出太多名堂。如果你只看产品本身，这确实不是一个让人眼前一亮的选择。

收益对比：不是最强，但差距有限

既然选择了英式分红，那就得看收益表现。

傲珑盛世只支持两年缴费，我把它和市面上所有 1/2/3 年缴费产品做了对比：

10年 IRR 4.01%，中规中矩。

不算差，但也没有惊喜。

20年到40年的 IRR 倒是处于第一梯队，40年能涨到封顶 6.5%，增长速度算比较快的。

再看动态收益。以国寿常用的 255 提领方案举例：2年交，每年交5万美金，第5年开始每年领5000美金。

前中后期都不算最有优势。

领到保单第10年，剩余现金价值和表现最好的启航创富卓越班相比，差距约 5000美金。

领到保单第30年，和永明万年青星河尊享2相比，差距约 2万美金。

但换个思路想，跟优秀产品之间的差距也不算大。

5000美金、2万美金，听起来不少。但放在30年的时间维度里，这个差距其实可以被很多因素抹平——比如分红实现率。

这才是关键，后面我会详细说。

红利结构的劣势与巧妙化解

很多人忽略了一点：英式分红的保单，复归红利的占比非常关键。

先解释一下原理：

英式分红保单一般是保证金额+复归红利+终期红利三个账户。提取时，通常优先从复归红利里取，因为这部分不影响保单的名义金额。

等复归红利取完了，再按比例从保证金额和终期红利里取。这时候相当于部分退保，会直接影响保单的名义金额，对未来增值产生较大影响。

所以，复归红利占比越高，就越适合提领。

傲珑盛世在这方面表现如何？以2年缴、年缴10万美金做测算：

• 第10年复归红利4.2万，总收益29万，复归占比 14%
• 第30年复归红利8.9万，总收益124万，复归占比 7.1%

对比永明星河尊享2：

• 第10年复归红利4.7万，总收益29万，占比 16%
• 第30年复归红利15.4万，总收益123万，占比 12.5%

两款产品总收益差距不大，第30年傲珑盛世甚至还高一点。但复归红利占比却更低。

这意味着如果从前期就开始提领，傲珑盛世相比其他产品不占优势。

但国寿做了一个巧妙的创新。

我仔细研究了计划书，发现它提领时没有只提领复归账户，而是同时提领复归+终期账户。

这样一来，复归账户消耗得更慢，保单更晚才会动用到保证账户，降低了对后期增值速度的影响。

虽然红利结构上不占优势，但这个产品用了这种方式巧妙地化解了这一点，让影响变得没那么大。

功能升级：有亮点也有鸡肋

国寿这次在功能上也做了升级，我挑两个重点说。

第一个亮点：保单暂托人功能。

举个例子：妈妈给孩子买了一份傲珑盛世，把小姨设为保单暂托人。孩子还没成年时，妈妈不幸去世了。

这时候小姨可以代为监管这张保单，但权力有限——只能交保费、改通讯资料，没办法变更投保人、受保人、受益人，也不能提取保单价值。等孩子成年后，保单权益自动转移给孩子。

这和"后备持有人"完全不同。如果小姨是后备持有人，妈妈去世后她会直接成为保单持有人，可以行使所有权益，包括更改受保人、提取保单价值。

保单暂托人功能能最大程度保障未成年受保人的权益。

第二个功能：年金转化。

坦白说，这个功能有点鸡肋。

它的意思是：受保人满65岁后，可以把保单全数退保，退保拿到的钱转换成10年期或20年期年金，每年固定领钱。

问题在于：既要全数退保，而且不是终身年金，应用场景非常有限。不像万通富饶千秋那种真正的年金转换，这个功能更像是个"噱头"。

但是，选港险不只是选产品

说到这里，你可能觉得我在"黑"这款产品。

但接下来的内容，才是我真正想说的。

从资产配置角度看，港险的真正价值不在于那几个点的收益差距。

2025年初，人民币兑美元一度跌破7.3关口，10年期中美利差扩至300基点历史高位。渣打银行最新报告显示，**69%的高净值人群已持有2个以上国际银行账户，大湾区92%**的富裕人群使用国际银行服务超过3年。

高净值人群正在加速全球配置，这不是趋势，是正在发生的事实。

港险真正的用途是两点：

• 第一，美元资产的对冲。中美对抗是避免不了的世界格局，我们不能只赌一方。
• 第二，在保本的前提下做全球优质资产的投资。目前在国内想找一些优质资产投资还是比较困难的。

所以，你可以把香港保司当作你做全球投资的专业助理——专业团队管理你的钱，保本，有更高的预期收益。

如果你太看重收益演示，就偏离了港险真正的用途。

把它当作一个保本的、全球投资的混合基金来看，会更符合港险的真正定位。

这也是为什么我说：挑选港险时，除了看产品收益，真正要挑的是基金经理——也就是保险公司。

20年到40年的 IRR 处于第一梯队，40年 IRR 达到封顶 6.5%，这些数字很好看。

但几千几万的预期收益差距，可能后期分红实现率好一点就可以抹平。这才是关键。

国寿：最让人安心的基金经理

如果把保险公司当作基金经理来看，国寿的画像是什么？

第一，央企背景，钱放这里很安心。

国寿的股东是中国财政部和社保基金会。在当下这个全球局势动荡的时代，这个背景意味着什么，不用我多说。

第二，全球投资做得比较好。

我上次去香港跟他们的负责人聊投资策略，了解到他们采取的是"内外兼修"的策略：内部有自己的资管团队，同时引进外部专业资管团队，通过赛马机制筛选能力业绩更好的投资机构。

不仅保持了央企的稳定传统，还兼具了国际投资视野。

2023年，国寿可投资金额达到 3932亿港元。其中 81% 投向固收类资产，主要包括美国国债、发达市场投资级信用债等高评级债券，以稳健为主。其余小部分投向权益类、另类资产和现金。

第三，分红实现率位列第一梯队。

这是最能说明问题的数据。

国寿今年公布的最新分红数据：9成以上产品分红实现率在 70% 以上，约一半产品实现率在 80% 以上。

尤其是终期红利，连续8年 100% 达成。

10年+保单更厉害：分红实现率全部在 78% 以上，最高达 99%，平均值 85%。

这说明什么？长期投资和分红实力值得信任。

很多产品收益演示很漂亮，但分红实现率只有60%、70%，那些漂亮的数字就是空中楼阁。国寿在分红实现率排名中位列第一梯队，这才是真正的硬实力。

结论：产品一般，但公司值得托付

回到开头的问题：为什么产品一般，我还是推荐？

傲珑创富是美式分红产品，每年派发现金红利，确定性很高。傲珑盛世转向英式分红，只支持两年缴费，收益不是最顶尖的，红利结构也不占优势。

单从产品来说，确实没让我非常惊艳。

但在如今的港险市场，公司品牌以及投资分红的稳定性可能比产品细节更重要。

2025年汇率波动加剧，高净值人群的美元资产对冲需求持续上升。在这个背景下，选择一家央企背景、分红稳定、投资策略成熟的保司，比纠结那几千美金的收益差距更有意义。

从公司层面和过往分红表现来说，国寿有非常大的不可替代的优势。

不是买保险，是买资产。选对基金经理，比选对产品更重要。

国寿这家公司的产品，依旧是港险市场比较好的选择之一。

大贺说点心里话

产品怎么选只是第一步，更关键的是——同样的产品，怎么买能省更多钱？这里面有个信息差，很多人不知道。