港险VS内地险：被吹上天的"收益神话"，有3个坑99%的人不知道

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

今天这篇文章，可能会得罪不少同行。

因为我要先给港险"泼盆冷水"——不是黑它，而是希望你在做决定之前，先把风险看清楚。

港险真有那么好？先泼盆冷水

说句实在话，最近几年港险被吹得有点过了。

什么"年化6%+"、"躺赚一辈子"、"秒杀内地险"……这些话听着是不是很心动？

但先别急着下结论，咱们把账算清楚。

第一个坑：保证收益低得可怜。

香港储蓄险的保证部分只有0.5%-1.5%，你没看错，就这么点。剩下的5%+全靠分红。

分红是什么？是不确定的。主要看分红实现率，好的年份能到100%+，差的年份可能只有70%-80%。

第二个坑：监管没内地严。

香港主要靠行业自律，市场自由度很高。这话听着像优点对吧？

但反过来想——自由度高意味着保司的自主性很强，玩法更激进，风险也更大。

第三个坑：分红表现有波动。

长线收益确实可能很高，功能也很灵活，但保证部分收益比较低，主要看分红表现，有一定的风险。

风险这事得摊开说：那些一味贬低内地险收益太低，或者暗讽港险不该买的言论，不过是吸引流量的噱头。真相是，两边都有优缺点。

内地险的优势：稳，才是王道

说完港险的风险，咱们再看看内地险。

很多人觉得内地险收益太低，2%出头，"还不如存银行"。

但你知道2025年银行存款利率是多少吗？

1年定期0.95%，3年期1.25%，5年期1.30%。

六大国有银行第七次下调存款利率后，10万块存5年，利息比以前少了1250块。

这时候再看内地储蓄险的2%，是不是没那么"低"了？

更重要的是，这个收益是写进合同的。

内地保险市场由国务院直属的中国银保监会负责，遵循《中华人民共和国保险法》，实行强监管模式，产品推出需经过层层报批。

什么意思？就是每一款产品上市前，都被监管"扒"了好几遍，确保它能兑现承诺。

目前固收型产品预定利率为2.0%，分红型产品是保底**1.75%+2%**左右的分红。

虽然收益相对不高，但胜在安全、稳定，风险很小。

增额终身寿险就像个"保本保息的存钱罐"——你存进去的钱，按合同约定的利率增长，急用时能取，不用担心亏本。

对大多数生活在内地的普通人来说，内地储蓄险完全够用了。

尤其是看看2025年理财市场有多乱——山东千屹平台暴雷涉及110亿，海银财富涉及超700亿，P2P铜掌柜案6年后首次清退仅兑付14.78%……

高收益理财暴雷频发，"稳"的价值反而凸显出来了。

但如果你想要更多呢？

话说到这里，可能有人会问：那我就只能接受2%吗？

先别急，咱们继续往下看。

内地储蓄险确实有几个"硬伤"：

第一，只能用人民币。

内地储蓄险只支持用人民币投保，有增额终身寿险和年金险两类，没有其他货币选项。如果你的孩子将来要出国留学，你想给他存一笔美元学费——对不起，内地险做不到。

第二，只能投内地资产。

内地保险公司受监管限制，无法进行全球投资，只能投资内地资产。2025年一季度商业银行净息差降至1.43%，明显低于1.8%警戒水平。银行盈利能力下降，内地保险产品的收益可能继续承压。

第三，合同和人的寿命绑定。

内地两种保险都和被保人寿命挂钩，被保人身故则合同终止。想把保单传给下一代？想让这笔钱一直复利滚下去？抱歉，做不到。

所以问题来了：如果你想要多币种配置、想要更高的长期收益、想要保单能传承下去——内地险确实满足不了。

这时候，港险的价值就体现出来了。

港险的优势一：全球配置，收益更高

咱们把账算清楚，港险的高收益是怎么来的？

底层逻辑不一样。

内地储蓄险的底层资产以固收类为主，债券、国债、银行存款……这些东西收益稳定，但天花板也低。

香港储蓄险呢？仅有**30%-50%的债券类投资，大部分英式分红保单是70%**的权益类投资。

什么是权益类？股票、基金、房地产这些。波动大，但长期收益也高。只有大部分底层资产去投权益类，保单才有可能在长期投资中搏杀出6%以上的收益率。

投资范围也不一样。

内地保司只能投内地资产，香港保司可以全球配置。

拿宏利举个例子，它的投资区域分布是这样的：

• 美国 42%
• 加拿大 27%
• 亚洲及其他地区 22%
• 欧洲 9%

投资以美国为主，分散到各地，能够捕捉到不同地区的发展机会。

收益有多高？

香港储蓄险目前收益率限高到6.5%。

你可能会问：这能实现吗？咱们看数据：

• 30年期美债收益率 4.7% 左右
• 标普500指数过去10年平均报酬率为 12.39%
• 过去20年为 9.75%+
• 过去30年为 9.9%+

用美债4.7%打底，用标普9.9%拔高，综合下来6%难吗？

对于可以在全球范围内自由捕捉优质资产的香港保险公司来说，长期实现6%+的收益并非难事。

港险的优势二：功能灵活，传承无忧

除了收益，保单的功能性方面，香港储蓄险可能确实更好用。

多币种切换，终身无限次。

香港保单提供多达9种货币选项，包括美元、港元、人民币、英镑、欧元、澳元、加元等。

自第3个保单周年日开始，每年可进行一次保单货币转换，终身无限次。

举个例子：家长在内地工作，孩子在美国留学，毕业后去加拿大工作。你可以先把保单货币转成美元付学费，再转成加元付生活费。

被保人可以换，保单能传承。

这个功能原本是不敢想象的，但人家就是实现了。

香港储蓄险支持可变更被保人功能，不少公司可以无限次变更，甚至可设置候补被保人名单。

这意味着什么？保单不再和某一个人的寿命绑定，可以永续复利增值且传承下去。

看这张图你就明白了：同样是1块钱，2%复利和6%复利，99年后差距是天壤之别。

保单能拆分，信托能托管。

保单能够拆分，将财富分配给多位家人，不用强制退保，规避金钱损耗。

简易信托功能可依据意愿分阶段、分额度发放保险理赔金——怕孩子挥霍？可以设置成每年只给一部分。

这些功能，内地保单几乎都不具备。

风险如何管控？

说了这么多优势，你可能还是担心：分红不确定怎么办？万一保司乱来呢？

风险这事得摊开说。

第一，分红实现率是公开的。

香港保监局硬性规定保司每年公布分红实现率。

这不是保司想公布就公布、不想公布就藏着掖着的，是监管强制要求，每年都得交作业。

你可以直接去保司官网查，过去5年、10年的分红实现率一目了然。选产品之前，先把这个数据扒一遍，心里就有底了。

第二，头部保司的投资策略很稳健。

多数香港保司的整体投资策略还是很稳健的，会根据市场变动调整投资策略，来维护资金的安全性和收益性。

不是说权益类占比高就等于"赌博"。专业的资产管理团队会做动态平衡，市场好的时候多投股票，市场差的时候多投债券。

第三，选对保司和产品是关键。

港险的风险不在于"港险本身有问题"，而在于"你选的产品和保司靠不靠谱"。

分红实现率长期稳定在100%左右的保司，和分红实现率大起大落的保司，能一样吗？

所以我一直说，买港险不是看谁家收益演示高，而是看谁家分红实现率稳。

最后的选择：适合自己的才是最好的

写到这里，咱们把两边都摊开说了。

监管制度、投资逻辑、产品设计三个方面相互对应、相互影响。

内地险和港险都是一种工具，各有优势和局限。

内地储蓄险适合谁？

追求稳定、不想操心、风险承受能力较低的人。2%的收益虽然不高，但写进合同，睡得踏实。

香港储蓄险适合谁？

想做多元资产配置，分散单一货币风险，能够承担一定风险的投资者，或者有海外求学、生活需求的人。

要根据自己的实际情况，比如风险承受能力和核心需求，谨慎选择。

适合自己的才是好的。

毕竟，每个人都是自己选择的第一责任人，要对最终的决策结果负责。

大贺说点心里话

分析了这么多，你可能已经有了初步判断。但怎么买、找谁买、能不能省钱——这些问题可能更实际。