友邦环宇盈活：6.5%新品吊打7%老产品？我拉了全市场数据，结果很意外

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

今天这篇文章，我要说一个可能颠覆你认知的结论——友邦刚发布的6.5%新品「环宇盈活」，30年收益居然比7%老产品还高。

别急着骂我，咱们一起看数据。

结论先行：6.5%新品为什么能吊打7%老产品

先说结论：环宇盈活5年交，30年收益6.5%，不加任何保费优惠。

而7.2%时代的老产品呢？30年最高的是6.51%，还是叠加保费优惠之后的。

这个数字很说明问题——没限高的7%老产品，在30~40年这个区间，完全打不过限高的6.5%新品。

你可能会问：这不科学啊，7%怎么可能干不过6.5%？

原因很简单：友邦这次不是挤牙膏式升级，而是一步到位，把达到收益上限的时间大幅提前。

过去的7%老产品，即便算上保费优惠，大多数要到50年左右才能摸到6.5%。

现在环宇盈活30年就给你6.5%，此后一直维持到终身。

对于绝大多数人来说，30~40年才是真正能把钱拿出来花的时间段。70年后的7%，说实话，跟你有多大关系？

证据一：收益数据实锤

数据不会骗人，咱们拉表格对比一下。

以0岁投保、5年交、总保费50万美元为例：

• 第10年预期IRR：3.51%
• 第20年预期IRR：5.69%
• 第30年预期IRR：6.50%
• 第40-100年预期IRR：均为6.50%

30年预期总收益292.7万美元，100年预期总收益2.4亿美元。

这基本上是在监管许可的限高范围内，给到投保人最极致的收益了。

顺便提一句，2025年5月20日六大国有银行刚刚同步下调存款利率，1年期定存降到0.95%，5年期才1.3%。

对比环宇盈活30年6.5%的复利，收益差距拉大到5倍以上。

银行存款利率跌破1%的时代，港险的收益优势只会越来越明显。

证据二：友邦内部新老产品对比

我给你算笔账，看看环宇盈活和友邦自家的7.0%老产品比，到底谁更强。

• 环宇盈活：预期7年回本，10年IRR 3.51%，20年5.69%，30年6.50%，40年6.50%
• 盈御3（7.0%老产品）：10年IRR 2.76%，20年5.65%，30年6.09%，40年6.32%
• 活享储蓄（7.0%老产品）：10年IRR 2.91%，20年5.60%，30年6.20%，40年6.33%

前40年，环宇盈活的收益比自家两款老产品都更高。

还记得活享储蓄刚上线时打出的口号吗？"20~40年市场收益第一"。

结果现在被自家6.5%的产品给超过了。

这说明什么？友邦这次是真下本了，不是象征性地推个新品交差。

证据三：全市场横向对比

环宇盈活放在全市场是什么水平？咱们继续拉表格。

下图是计算保费折扣后，主流5年交7%老产品的复利收益情况：

第30年，只有万通富饶千秋能到6.51%，这还是叠加了首年次年保费**10%+14%**折扣之后的结果。

其余产品，无论是宏利传承、保诚信守明天还是友邦活享储蓄，全部低于6.5%。

再往后看10年，到第40年，依然只有富饶千秋一款产品收益能超过6.5%。

在30~40年这个最关键的区间，没限高的7%老产品完全打不过限高的6.5%新品环宇盈活。

友邦采用了一种讨巧但聪明的手段：尽可能把达到收益上限的时间提前，让大家更早拿到6.5%。

7月1日香港保监局实施分红利率上限指引后，非港元保单演示收益上限就是6.5%。

环宇盈活卡在这个上限，但通过前期收益集中释放，实现了30年即达上限的极致设计。

30~40年是绝大多数客户持有一张保单的最大期限，能自己把钱拿出来花。

环宇盈活的6.5%刚好落在这个区间，很符合人性。

加分项：功能全面升级

别听销售吹，看实际配置。环宇盈活的功能确实做得很全：

• 多元货币：支持美元、港元投保，保单第2年末可在美元/人民币/港元/英镑/欧元/新加坡元/澳门币/加元/澳元9种货币之间转换
• 基础功能齐全：保单分拆、无限变更受保人、红利锁定与解锁、价值保障、第二受保人、第二持有人、卓越成绩奖等一应俱全

还有一个市场首创的功能值得单独说——未来守护选项。

保单暂管人可以将保单分拆为两张，指定现有第二持有人的另一家庭成员为新第二持有人及受保人。

如果家庭人口比较多，想要点对点精准传承财富，这个功能是刚需。

功能一应俱全，老产品没有的它创新，老产品有的它能做到升级。

特色功能详解

再展开说两个实用功能。

第一个是灵活提取选项。

可以指定一个对象，按时按量给他打钱。收款人范围非常广泛：可以是自己，也可以是血亲、非血亲、慈善机构，甚至香港安老院。

实现的效果几乎和保诚信守明天的"自主入息"一样，能使财富在更广泛的关系圈中分配。

第二个是健康障碍选项。

持有人可以预先指定最多两位18岁或以上家庭成员为指定接收人。

一旦持有人被诊断患有指定疾病或永久精神无行为能力，这些接收人可以即时接管保单权益，提取资金或成为共同持有人。

这个功能解决的是一个很现实的问题：万一持有人丧失自主能力，保单里的钱怎么办？

有了这个选项，提前指定好信任的亲人，就不用担心这笔钱被"锁死"了。

风险提示：分红结构变化，提领能力存疑

说完优点，必须说说潜在的风险。这部分很重要，请认真看。

环宇盈活的分红结构依旧是由复归红利和终期红利构成，派发的是新式复归红利，即复归红利的面值=现金价值。

这和老式复归红利不同。老式复归红利（比如盈御3）前30年从保单拿钱是有折损的，而新式复归红利没有这个问题。

听起来是好事对吧？

但问题在于：环宇盈活的复归红利占比大幅缩水了。

咱们拉表格对比一下：

同样投保10万美元：

• 活享储蓄第20年复归红利：4.7万美元
• 环宇盈活第20年复归红利：约1.7万美元

新产品的复归红利缩水了64%，接近三分之二！

为什么这个数字很说明问题？

一般来说，复归红利占比越高，产品越适合早期提领。新式复归红利的代表产品，比如活享储蓄、万年青星河尊享、匠心2、富饶千秋、信守明天，都是最适合进行早期提领的产品。

按照这个逻辑，环宇盈活的提领能力恐怕会大打折扣。

如果你买这款产品的目的是中途频繁提领现金流，那这个变化需要认真考虑。

当然，这只是基于目前有限信息的预测。目前还无法做完整的计划书进行具体测算，得等到7月1日正式上线后才能真正见分晓。

我会持续跟进，有新数据第一时间更新。

最终建议与上市信息

最后给大家总结一下。

上市时间：2025年7月1日（香港及澳门）

盈御3动态：根据友邦官方产品手册，盈御多元货币计划3大概率会对收益限高之后重新上架。

与限高后的盈御3相比，环宇盈活保证金额完全相同，前50年预期总收益更高，预期回本期也快一年。

我的看法：

功能作为选产品的重要决策重心，环宇盈活做得很好很全，基本能覆盖90%以上的需求。

不像之前友邦推出的活享储蓄是典型的阉割功能换取收益，环宇盈活不存在这个现象。

收益上，前中期回报相比7.2%老产品有所提高，最短30年即可达到6.5%的监管收益上限。

但分红结构的变化需要警惕，复归红利占比大幅缩水可能影响早期提领能力。

如果你的核心需求是中途提领现金流，建议等7月1日后拿到完整计划书再做决定。

如果你的核心需求是长期持有、财富传承，环宇盈活是目前6.5%时代的强力选手，值得重点关注。

大贺说点心里话

数据拉完了，结论也给了。但说实话，选对产品只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，差距可能比产品本身还大。