永明万年青·星河尊享2：我们把资料翻了好几遍，愣是找不到这产品的短板

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

630之后，港险市场大洗牌，很多老产品下架，新产品扎堆上线。

我和团队花了大量时间做横向对比，想找出真正值得推荐的"六边形战士"。

结果，永明万年青·星河尊享2，让我们有点意外。

我们把资料翻了好几遍，愣是找不到短板

说实话，这个产品让我挺意外的。

我做港险测评这么多年，习惯了每款产品都有明显的"偏科"——要么收益高但功能简陋，要么功能全但回本慢，要么保司小众让人心里没底。

但星河尊享2，我们团队前前后后把资料翻了好几遍，跟市场上十几款热门产品逐项对比，愣是没找到它的明显短板。

这就很有意思了。

市场上真的存在没有短板的港险产品吗？带着这个疑问，我决定用"极限找茬"的方式，一个维度一个维度地验证。

验证一：收益能不能打？

先看最核心的——收益。

星河尊享2支持2年交和5年交两种缴费方式。不管哪种，收益表现都稳定在第一梯队。

具体看数据：

• 2年交：35年就能达到**6.5%**的复利收益上限，这个速度在市场上算非常快的
• 保证收益：长期能达到1%，这在当前利率下行的环境里相当难得
• 保证回本：13年，预期回本只要7年

为什么我说这个保证收益"难得"？

2025年5月20日，国有大行又一次下调存款利率，部分中小银行3年期定存利率已经降到1.2%，比大行的1.25%还低。2025年一季度，商业银行净息差降到1.43%，创历史新低，明显低于1.8%的警戒水平。

银行理财收益持续承压，而星河尊享2的**"保证1%+预期6.5%"**组合，稀缺性越来越明显。

数据不会骗人——收益这一关，过了。

验证二：提领后会不会拉胯？

很多人买储蓄险是为了养老或者给孩子做教育金，核心诉求是"能稳定提钱"。

问题来了：不少产品账面收益好看，但一旦开始提领，剩余价值断崖式下跌，后劲不足。

星河尊享2呢？

我们用567提取方案做了测试——第6年开始，每年提取总保费的7%。

结果很惊人：提取到保单第20年，星河尊享2剩余的现金价值一路领先，几乎没有对手。

这背后的原因是它的复归红利占比大。复归红利一旦派发就锁定，早期提领对保单整体收益的影响比较小。

换句话说，这款产品不仅"能赚"，还**"经得起花"**。

提领场景验证，过了。

验证三：功能有没有坑？

港险的功能花样很多，但魔鬼藏在细节里。很多功能看起来很美，用起来才发现有"隐形门槛"。

我重点扒了三个细节：

第一，货币转换功能。

货币转换不稀奇，但星河尊享2把这个功能打磨得最好。

看其他公司的条款，你会发现大部分产品的货币转换有很大不确定性：转换后的新计划可能跟原计划不一样，条款可能改变，而且往往有一个"调整基数"——意味着你要额外掏手续费和资产价格差。

转换后的名义金额、现金价值、红利都由保险公司"全权厘定"，相当于一个黑匣子。

而永明的货币转换，不设调整基数。转换公式写得清清楚楚：

转换前的总现金价值 × 当时兑换率 = 转换后的总现金价值

不让用户额外掏钱，用起来更放心。

第二，多货币保单回报一致。

星河尊享2支持6种货币投保：人民币、美元、加元、澳元、英镑、港元。

重点来了：除了英镑和港元，其他4种货币的回报完全一样。

这对想投人民币保单的朋友是个大好消息。其他大部分港险产品，人民币保单的回报都会稍微低一点。

很多客户看好人民币，但对收益又不满意，纠结得很。选这款产品就不用纠结了。

第三，归原红利的双重保证。

我们都知道，归原红利一旦派发，面值就确定了。但提取或退保时，到手的是现金价值，不是面值。

这两个数之间有个折现率，到手的钱会少一点。一般产品是这样写的：

而永明的条款明确写着：复归红利一旦派发，现金价值和面值相等，而且都是保证的。

这一点是写进合同的。目前我没看到任何哪一家把这点写到了合同里。

功能细节验证，过了。

验证四：保障和附加功能够不够用？

除了核心功能，保障和附加功能也得看看。

保费豁免功能让我印象深刻。

选择5年交方式，如果受保人和保单持有人是同一人，70岁之前因受伤或疾病被诊断为永久伤残，可以最高免交20万美元保费。

不同货币有不同的豁免上限：美元20万、人民币140万、港元160万……

这个功能很能体现永明的关怀精神，也很实用。目前很多公司的产品还没有这个功能。

其他功能也很全：货币转换、红利锁定、保单分拆、更改被保人、指定收款人、候补保单主权人、保单暂托人、身故支付选项……还有意外护理保障、丧失行为能力保障等额外保障。

功能的丰富程度和实用性，可以满足99%的人。

保障功能验证，过了。

验证五：公司靠不靠谱？

产品再好，保司不靠谱也白搭。永明这家公司，我仔细研究了一下。

历史底蕴深厚。

永明1865年诞生于加拿大，比加拿大政府成立的时间还早2年。扎根香港133年，是香港首个跨国人寿保险公司。

160年间，永明经历了一战、二战、西班牙流感、911事件等无数危机。不管当时多难，永明都坚持正常赔付，甚至有些不属于赔付责任的也都赔了。

财务评级一等一的稳。

• A.M BEST：A+（超卓）
• DBRS：AA（优越）
• 穆迪：Aa3（卓越）
• 标准普尔：AA（非常强）

管理资产超1万亿美元，是全球最大资管公司之一。

在港势头强劲。

目前是香港前三大强积金服务供应商，2024年保费规模在非银保司里排名第6，总保费110亿元，市场份额5.0%。

深受高净值客户偏爱。

这个数据很亮眼：永明人均整付保费超300万，是老四家的2-5倍。

2024年过亿保额保单占当年总保额11.9%，首年保费1000万港元以上的保单占当年首年保费30.9%。

没有什么比有钱人用脚投票更能说明问题的了。

公司背景验证，过了。

验证六：投资策略经得起考验吗？

保险公司的投资能力，直接决定了分红能不能兑现。永明的投资策略，我用两个词概括：多元、全面。

资管规模超1万亿美元，旗下有5大资产管理公司：

• MFS：超5560亿美元，聚焦股票
• SLC：580亿加元，聚焦固定收益类资产
• CRESENT：550亿加元，聚焦实物资产
• BGO：840亿加元，聚焦地产
• InfraRed：170亿加元，聚焦另类资产

每个子公司专注一个赛道，术业有专攻，更有可能取得优秀的投资成果。

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投资组合稳健。

**74%**投资组合为固定收入，**97%的固定收入被评为投资级。只有5%**固定收入被评为BBB-，风险控制相当严格。

投资地域分散。

覆盖美国、加拿大、中国、香港、英国、澳洲等多个市场，行业覆盖物业、通讯、能源、消费品、医疗等14个类别。

投资组合和投资地域非常分散，是永明稳健的根本原因。

投资策略验证，过了。

终于找到了：唯一的短板在这里

验证了六个维度，终于找到一个可以"挑刺"的地方——分红实现率。

说实话，硬要给永明找一个短板的话，可能就是分红实现率表现不算最优秀的。

我们前段时间统计了2024年12家主流香港保司的分红实现率，划分成5个梯队，永明只能排在第三梯队，和最优秀的几家公司比起来还有差距。

不过，比较亮眼的是永明的10年以上保单表现。10年以上的老保单，平均分红实现率有86%左右，能排在上游水平。

而且这部分数据更有说服力——10年以上的保单，才能真正检验一家公司长期兑现承诺的能力。

结论：六边形战士实至名归

收益、提领、功能、保障、公司、投资——六个维度逐一验证下来，星河尊享2确实没有明显短板。

唯一能挑的刺是分红实现率排在第三梯队，但10年以上老保单的表现又把这个短板补回来了。

咱们用事实说话：综合从收益、功能、公司以及产品细节看，这款产品是目前市场最能担得起"六边形战士"称号的一个。

2025年一季度，全港新造保单保费达934亿港元，同比增长43.1%，创2001年以来季度新高。

市场在用脚投票，而选对产品，才是这波热潮里最重要的事。

大贺说点心里话

产品选对了只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，里面的门道更多。

同样的产品，买法不同，到手成本可能差出一大截。