友邦、安盛、宏利港险2026横评：99%的人不知道的真相，踩坑前必看

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

今天这篇文章，我不打算跟你绕弯子。

如果你时间有限，只想知道三件事：现在买港险还值不值？买哪家？买什么产品？——30秒内我给你答案。

但如果你愿意多花10分钟，我会把背后的逻辑、数据、坑点全部摊开讲清楚。省得你踩坑。

先说结论：现在买港险依然值得，但要选对

别废话直接看：现在入手港险，依然是窗口期。

为什么这么说？三个硬数据摆在这儿。

第一，汇率划算，能锁定当前收益水平。

2025年美联储降息后，港币兑人民币汇率处于相对低位，换汇成本比前两年低了不少。现在买，相当于用更少的人民币锁定一份美元/港币资产。

第二，香港主流保险产品收益率约6.5%。

你可能会说，不是之前有7%+吗？没错，香港保监局从2025年7月1日起下调了分红险演示利率，非港元保单上限6.5%，部分7%+的老产品已经下架了。

但横向对比一下——2025年5月六大国有银行刚刚同步下调存款利率，五年期定存降到了1.55%，活期更是只有0.05%。

6.5%和1.55%，差了4倍多，这个优势还不够明显吗？

第三，市场用脚投票，增速创历史新高。

香港保监局2025年10月24日发布的数据显示，全港新单总保费达1737亿港元，同比增长50.3%。这个增速什么概念？翻翻历年数据，这是近十年来的最高点。

所以我的判断很明确：对有多元化资产配置需求的人来说，现在还是窗口期，比等后续产品更划算。

但我也得说清楚——不是所有人都适合。

港险是长期资产配置工具，不是短期理财。如果你未来3-5年急需用钱，或者对美元资产波动承受能力有限，那就别跟风。

胡润研究院2025年12月发布的《中国高净值人群投资趋势报告》显示，56%的高净值人群计划增配境外金融产品，其中境外保险以28%占比居首，中国香港是首选目的地（52%）。高净值人群用脚投票，不是没有道理的。

推荐清单：不同需求选这些

这个我必须说清楚——港险不是一个产品打天下，不同需求对应不同选择。

我直接给你一张表：

下面逐个说。

友邦：长期规划首选

友邦是香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万。业内有句话：「香港只有两种保司，友邦和其他。」虽然有点夸张，但确实说明了它的江湖地位。

如果你是长期规划，前期不急着用这笔钱，友邦环宇盈活很合适。

这款产品在保单30-40年优势非常明显，30年可实现预期收益率6.5%。但它复归红利占比小，提领灵活性不太行，更像个专门为长远打算设计的存钱罐。

宏利：20年内用钱的最优解

宏利是香港强积金一哥，在亚洲有超过120年的投资管理经验。

如果你未来20年内要用钱，比如孩子留学、换房，宏利宏挚传承是最好的选择。

这款产品在保单的前20年一直是市场的天花板，就算现在有新品出来，它在20年内的收益和提领灵活性还是没有对手。

安盛：提领需求看这款

安盛1817年成立，208年历史，全球9家「大而不能倒」的保险公司之一。历经两次世界大战仍保持稳健，底气硬得很。

如果你有提领需求，想早点提领，安盛盛利2可以选。

567提领的情况下，安盛盛利2的提领优势比永明更大一些，丝毫不输提领王者星河尊享。

永明：人民币保单首选

永明在香港开展业务的时间是最早的，本土化程度更高。

对未来人民币大幅升值有信心、希望以人民币投保的朋友，可以重点关注永明星河尊享2。

市场上大多数保险公司美元保单收益更高，而永明首创了美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益。虽然安盛盛利2提领优势强，但永明在晚提领和保证现金价值部分做得更扎实。

为什么这么推荐？看分红数据

你听我一句——选港险，不能只看演示收益率，得看分红实现率。

什么是分红实现率？简单说，就是保司承诺给你的分红，实际兑现了多少。100%就是说到做到，低于100%就是打了折扣。

我把老五家2025年最新的分红实现率数据拉出来给你看：

看出什么了吗？

友邦产品种类多、时间久、分红实现率稳定，向上潜力大、向下波动小。

最高169%，最低也有64%，总现金价值比率中位数97%，方差小。这意味着它不会给你惊喜到离谱，但也不会让你踩大坑。

宏利和永明同样稳健，方差都很小。

宏利最低78%，永明最低66%，总现金价值比率中位数分别是94%和97%。如果你是风险厌恶型，这两家的产品让你晚上睡得着觉。

安盛虽然最低值50%看着吓人，但方差小，整体可控。

而且安盛盛利2是新品，历史数据还不够长，后续表现值得观察。

保诚为什么没推荐？

你可能会问：保诚名气那么大，理财顾问数量全港最多，为什么没进推荐清单？

先说结论：保诚信守明天虽然28年可实现6.5%收益率，但性价比不如友邦环宇盈活和安盛盛利2，不推荐买。

为什么这么说？数据摆在这儿。

保诚的分红实现率最大值122%，看着还行对吧？但最小值只有16%。没看错，16%。总现金价值比率中位数87%，方差大。

这意味着：保诚波动大，两极分化明显。

很多朋友一听到「保诚」就色变，其实也没那么严重——1848年于英国伦敦创立，176年历史，在香港、伦敦、纽约和新加坡四地上市，1964年进入香港，扎根60年。标准普尔A（稳定）、穆迪A2（稳定）、惠誉A-（稳定），偿付能力充足率295%。

那问题出在哪儿？

保诚因为之前分红回撤惨遭「网暴」，不像其他保司会把收益做平滑。

什么叫平滑？就是把好年份赚的钱存起来，用来填补差年份的亏损，让每一年的分红实现率看上去都比较稳健。

但保诚不这么干。它真实反映市场盈亏，市场好的时候你可能赚得盆满钵满，市场差的时候你就得承受分红大幅缩水的风险。

再看投资策略：保诚投资占比49%固收/49%权益，激进型，投资亚太，债券占比只有58%。

对比一下友邦**69%固收/24%权益、宏利78.5%**固收/6%权益，保诚的权益类占比几乎是友邦的两倍。这种策略在牛市里确实可能跑赢，但波动也会更大。

所以我的建议是：选保诚得有一定风险承受能力，不能只盯着高预期收益，得接受市场波动带来的不确定性。 如果你是稳健型投资者，保诚可能不太适合你。

市场全景：这些保司都在卖什么

说完推荐和不推荐的，我再给你补充一下市场全景，让你对整个港险市场有个更完整的认知。

先看非银渠道标准保费排名：

为什么要看非银渠道？

非银渠道数据能更真实反映客户主动选择的偏好和产品的市场反响。 银行渠道多少会受存款业务带动的因素，而非银渠道是客户自己找上门来买的。

这里解释一下标准保费的计算方式：整付×10%+年度化保费。这样能把不同缴费方式的保单统一折算成标准单位，更容易比较产品实际卖得怎么样。

有个细节值得注意：国寿挤进前五了。

国寿傲珑创富产品太强了，今年上半年和安盛盛利一样卖爆了，挤进前五情理之中。

各保司投资风格一览

如果你想更深入了解各家保司的投资策略，这张表值得收藏：

几个关键点：

• 友邦、安盛、宏利、永明都是稳健型，固收占比高，波动相对可控
• 保诚是唯一的激进型，权益类占比高达49%，不做削峰填谷，真实反映市场盈亏
• 国寿（海外）最保守，固收81%，权益只有2%，适合极度风险厌恶的人

投资分布也有讲究：友邦和保诚主投亚太，安盛主投欧洲，宏利和永明主投北美。如果你对某个市场有特别偏好，可以作为参考因素。

最后提醒：别跟风，要匹配

说了这么多，最后我得泼盆冷水。

现在优惠缩水了。

香港保监局7月1日起实施分红演示利率上限，港元保单演示利率上限6%，非港元保单上限6.5%，部分7%+的老产品已经下架。

港险7%+收益率的时代，已经一去不复返了。部分产品下架，窗口期在收窄。

但话说回来，现在入手的优势也很突出：

美联储降息，黄金价格上涨，内地银行存款利率持续下降——五年期定存1.55%，活期0.05%。这个大背景下，6.5%的港险收益率横向对比内地储蓄险仍有明显优势。汇率划算，能锁定当前收益水平，比等后续产品更划算。

但我必须再强调一遍：买保险从来不是跟风，得结合自己的资金情况、风险承受能力和长期需求来选。

• 如果你未来5年内急需用钱——别买
• 如果你对美元资产波动承受能力有限——谨慎买
• 如果你只是听说港险火就想跟一把——冷静下来再想想

港险是长期资产配置工具，不是短期投机品。 选对了，它能成为你家庭财务规划的压舱石；选错了，中途退保的损失可能让你后悔很久。

大贺说点心里话

产品怎么选，我今天讲得够清楚了。但怎么买、从哪个渠道买，这里面的门道更深——同样的产品，不同渠道的成本可能差出好几万。