2025港险市场大洗牌：富卫暴涨291%，友邦却在掉队，谁在闷声发财？

你好，我是大贺。

北大硕士，深耕港险9年，今天聊点不一样的——不测评产品，聊聊谁在赚你的钱。

2025年上半年港险数据刚出来，我翻完之后只想说一句：这个变化很有意思。

有人狂飙突进，有人悄悄掉队，而大多数人还在盯着"老牌大厂"傻傻交钱。

看懂趋势比看懂产品更重要。今天咱们用事实说话，扒一扒这场静悄悄的"大洗牌"。

港险市场大洗牌：谁在狂飙？

先看一组数字：

2025年上半年，香港保险业新单保费1737亿港元，同比增长50.3%。

整个市场仿佛坐上了火箭。

更夸张的是经纪渠道——合计519亿港元，同比增长92.9%，几乎翻倍。

为什么这么猛？

2025年11月，国有大行3年期定存利率降到1.25%，5年期1.30%，创历史新低。钱存银行越来越不划算，内地访客前三季度赴港投保就超过580亿港元。

钱在找出路，港险成了"接盘侠"。

但问题来了：这波红利，谁吃到了？

黑马一号：富卫人寿，增长291%的秘密

数据不会骗人。

经纪渠道新单总保费排名，富卫人寿以92亿港元排第一，同比增长291.3%——接近4倍的增长。

总保费方面，富卫人寿172亿港元，市场份额9.9%，同比增长129.3%，是所有头部公司里冲得最猛的"黑马"。

很多人可能对富卫不太熟，觉得"没听过的保司不敢买"。

但你知道吗？富卫背后是盈科拓展集团，李泽楷的公司。 2013年从ING手里收购亚洲业务，这些年一直在闷声布局。

这次爆发不是偶然。

富卫在经纪渠道下了重注——给经纪公司的佣金激励、产品灵活度、核保速度都很能打。当其他保司还在靠银行渠道"躺赢"时，富卫早就把经纪渠道的关系网铺好了。

富卫和宏利，直接撑起了经纪渠道的增长大旗。

这说明什么？市场在变，玩法在变，抓住渠道红利的人，正在弯道超车。

黑马二号：安盛保险，364%的惊人增幅

如果说富卫是"黑马"，安盛就是"隐藏Boss"。

经纪渠道标准保费，安盛保险同比增长364.2%。

总保费增长100%，标准保费增长111.6%，经纪渠道总保费增长314%——每个维度都在"起飞"。

安盛交出了**364.2%**的惊人增幅答卷。

安盛是老牌法国保司，全球资产管理规模超万亿欧元，底子本来就厚。但过去几年在香港存在感一般，被友邦、保诚压着打。

2025年画风突变。

我分析了一下，安盛这波崛起主要靠两点：

• 产品迭代快：储蓄险收益率在第一梯队，分红实现率也不错
• 经纪渠道发力：给中小经纪公司的支持力度很大，抢了不少份额

出现了很明显的"两极分化"——宏利和安盛保险展现出极强的渠道爆发力，而另一些保司却在掉队。

别被表面数据迷惑，增长的背后是策略的胜利。

老牌霸主：汇丰、友邦还稳吗？

说完黑马，再看看"老大哥们"。

汇丰人寿依然是总保费第一，306亿港元，市场份额17.6%，同比增长23.4%。

友邦排第三，184亿港元，市场份额10.6%，同比增长42.6%。

前十家保司共占**87.4%**市场份额，香港保险市场的"头部效应"非常明显，资源和客户越来越向大公司集中。

但细看就会发现问题：友邦的经纪渠道标准保费，同比下滑1.5%。

整个市场涨了50%，经纪渠道涨了93%，友邦在经纪渠道却是负增长。

这意味着什么？

友邦的代理人体系太强，反而成了"路径依赖"。当市场增量从代理人渠道转向经纪渠道时，友邦的反应慢了半拍。

选择头部保司往往意味着更稳健的财务实力和更长期的服务保障，这没问题。但"大"不等于"什么都好"，渠道布局的差异，会影响你能拿到的产品和服务。

汇丰稳是稳，但增速23.4%在一众保司里只能算中规中矩。银行渠道的天花板，可能已经快到了。

掉队者警示：谁在逆势下滑？

如果说整个市场是热的，那经纪业务渠道就是"冰火两重天"。

有人狂飙，就有人掉队：

• 周大福人寿：标准保费同比下滑40.4%
• 太寿香港：同比下滑8.5%
• 保诚保险：标准保费同比下滑0.4%

周大福人寿下滑40%，这个数字很扎眼。

周大福本身是珠宝起家，保险业务更多是"副业"，产品竞争力和渠道投入都有限。市场好的时候还能跟着喝汤，市场一卷起来就露馅了。

保诚的情况不太一样。保诚在内地知名度很高，代理人体系也强，但经纪渠道的布局确实弱了。

这次下滑0.4%看起来不多，但在市场普涨的背景下，"不涨就是跌"。

警惕"两极分化"风险：部分保司在特定渠道下滑明显，投保前一定要摸清保司的渠道优势，避免踩坑。

你找的经纪人/代理人背后是哪家保司主推？这家保司在对应渠道是涨还是跌？这些问题，比"哪家保司名气大"更重要。

高净值玩家的选择：细水长流更稳健

聊完保司，再看看"有钱人"怎么买。

TOP15家保司的数据很有意思：

• 整付件数：5.17万件
• 非整付件数：50.7万件

整付和非整付的比例大约是1:10。

这侧面说明高净值用户还是选择了"细水长流"的缴费方式。

汇丰人寿的整付均价高达1567万港元，非整付均价37.6万港元。能一次性拿出1500万买保险的人，为什么还有90%选择分期交？

因为5年交是个不错的选择，更符合利用保险进行长期财务规划的本质。

分期交的好处：

• 现金流更灵活：不用一次性锁死大笔资金
• 对冲利率风险：分批投入，平滑市场波动
• 杠杆效应：用更少的首期投入，撬动更大的保额

友邦非整付件数117313件，是所有保司里最多的。这也说明友邦的客户群体更偏向"稳健型"——不追求一步到位，而是细水长流。

有意思的是，香港年金公司非整付件数为0，只有整付保单。这是产品设计决定的，年金本身就是"一笔钱换终身现金流"的逻辑。

所以选产品之前，先想清楚自己的现金流节奏。

结语：变局之下，如何抓住机会？

2025年港险市场的关键词是**"分化"**。

前10家保司占了**87.4%**的市场份额，头部效应越来越明显。但头部内部也在洗牌：富卫、安盛在狂飙，周大福、太寿在掉队，友邦在经纪渠道"失速"。

京东都拿到了香港保险经纪牌照，互联网巨头入场，说明这个市场还有得卷。

对普通人来说，几个建议：

1. 选保司先看头部格局

头部玩家实力更稳，选择他们的产品更安心。但"头部"不是一成不变的，要看动态趋势。

2. 不同需求盯准不同维度

高净值客户看整付件数对应的保司表现，大众保障需求可关注非整付件数领先的机构。精准匹配更省心。

3. 渠道决定你能拿到什么

同一家保司，代理人渠道和经纪渠道拿到的产品、价格、服务可能完全不同。搞清楚你的经纪人/代理人背后的资源，比盯着保司名字更实在。

市场在变，信息差就是钱。

大贺说点心里话

看完这些数据，你可能会想：那我到底该怎么买？

其实比起"买哪家"，更重要的是"怎么买"。同样的产品，不同渠道的成本差距，可能比你想象的大得多。