友邦vs宏利vs永明：求稳求赚求早领，港险保司99%的人选错了还不自知

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近咨询港险的人越来越多，开口就问："大贺，XX产品怎么样？"

我一般会反问一句：你买港险是为了稳、为了赚、还是为了早点领钱？

很多人愣住了。

这事儿没那么复杂——你的需求决定你的选择。今天这篇，我就用最直接的方式，帮你快速匹配适合自己的保司。

港险公司这么多，怎么选

先说个事实：香港汇集了全球头部保险公司，总共157家。

但你不需要挨个研究。看2024年的保费排名就够了：

• 友邦：275亿港元（12.54%）
• 宏利：225亿港元（10.27%）
• 保诚：180亿港元（8.20%）
• 富卫：168亿港元（7.66%）
• 国寿：119亿港元（5.42%）

这几家加起来占了市场近半壁江山。

为什么我常说"选港险就是在选保险公司"？

因为产品收益都是按分红实现率100%测算的，预期收益表看着差不多。但能不能兑现，取决于保司的能力和意愿。

别被收益表格绕晕了。先想清楚你要什么，再往下看。

场景一：求稳为主，选谁

如果你的核心诉求是"别出事"，对收益没有极致追求，首选友邦。

先看家底：

• 成立于1919年，106年历史
• 1931年进入香港，扎根94年
• 总部就在香港，资产规模3055亿美元
• 偿付率257%，远超150%红线
• 三大评级机构全给了顶级评分：标普AA-、穆迪Aa2、惠誉AA

再看投资策略：友邦是典型的稳健型，固收类资产占69%，权益类24%。

它的债券配置极其保守——亚洲地区债券投资占比高达83%，其中**44%**投向中国内地政府债。

中国政府债是全球信用级别最高的债券之一。友邦把近一半的债券资金放在这里，怪不得都说它稳。

还有个细节：友邦2023年到期时间超10年的债券占比达73%，远高于2013年的48%。

这意味着什么？

现在利率下行是共识，2025年国内存款利率又降了，3年定存已经跌到**1.2%**左右。保司要应对债券利息下滑，最聪明的办法就是提前锁定长期高利率债券。

友邦在这件事上做得最彻底。

所以，首先求稳的话就选友邦，它的品牌历史跟其他国际大保司相比不落下风，抗风险能力好，每一步都走得很稳妥。

它家的友邦环宇盈活最近卖得不错，公司靠谱的前提下，产品表现也可以。第一次接触港险的朋友，可以考虑考虑。

场景二：追求收益，选谁

如果你说"稳是要稳，但我也想收益高一点"，那就看宏利和安盛。

先说宏利。这家公司的家底有多厚？

• 成立于1887年，138年历史
• 1897年进入香港，扎根128年
• 总部加拿大，资产规模6852亿美元

6852亿美元是什么概念？比友邦的3055亿还多一倍。

宏利的投资策略也很有意思：总投资资产4106亿加元，债券投资占比61%，股票占6%，剩下三到四成全是另类资产——房产、农田、林地、基础设施、私募股权等等。

另类资产跟股票债券的相关性很低，市场波动的时候，它们可能反而涨。

这样配置能大大降低整体风险，同时还能博取更高收益。

宏利在ESG投资的金额达到398亿美元，这些年对另类投资的重视程度越来越高。

它家的网红产品宏挚传承，上市以来收益一直是市场第一梯队。

之前有人说这款产品激进，但了解背后的公司之后，你还会这么觉得吗？

安盛也值得说一说。它是香港市场规模最大、资历最老的保司，成立于1817年，208年历史，资产规模6840亿美元，跟宏利不相上下。

安盛在2007年就开始布局ESG板块，比大多数保司早了十几年。2015年宣布完全退出煤炭行业，2023年完成超过250亿欧元的绿色投资。

从这个角度讲，安盛不是追随市场，而是引领市场。

不过它家最近的产品没有特别亮眼的，等有好的我再推荐。

场景三：想早点领钱，选谁

这是很多人最关心的问题。

2025年一季度，香港新造保单保费934亿港元，同比增长43%，创2001年以来季度新高。内地访客投保金额突破180亿港元。

为什么这么火？一个重要原因是：国内存款利率持续走低，2025年5月大行又降息了，部分银行活期利率已经逼近0，3年定存只有**1.2%**左右。

港险**6%+**的预期收益确实有吸引力。但很多人买港险不是为了放一辈子，而是想过几年就开始领钱——给孩子交学费、补充养老、或者当作现金流储备。

如果你是这种需求，务必重点关注一个指标：复归红利占比。

什么是复归红利？简单说，就是"锁定"的分红，一旦派发就归你了，不会因为市场波动而缩水。

终期红利虽然看着数字大，但它是浮动的，退保或身故时才能拿到，中间领钱主要靠复归红利。

来看各家产品的复归红利占比：

• 富卫盈聚天下：24.03%
• 周大福匠心传承2：22.77%
• 永明万年青星河尊享II：22.76%
• 万通富耀千秋：20.87%
• 宏利宏华传承：0%
• 忠意启航创富：0%

差距很明显。

宏利、忠意的产品复归红利占比是0%，意味着你领钱时主要动用的是终期红利，波动性更大。

而永明、周大福、富卫、万通的产品，复归红利占比都在20%以上，领钱时更有保障。

当你比较看重提取的时候，务必需要单独重视复归红利的实现率水平。那复归红利实现率怎么样呢？

• 永明：58%-120%，平均87%
• 周大福：59%-135%，平均96%
• 富卫：55%-190%，平均86%
• 万通：80%-107%，平均97%

万通的波动最小，周大福次之，都算稳健。

综合来看，想早点领钱的，首选永明。

为什么？永明成立于1865年，160年历史，1892年进入香港，扎根133年。资产规模2595亿美元，偿付率200%+，标普给了AA评级。

它家的永明万年青星河尊享II最近很火，复归红利占比22.76%，保证收益也高。注重提取功能的朋友，可以重点看看。

如果你更在意复归红利的实现率稳定性，万通也是不错的选择，平均97%，波动范围只有80%-107%，非常扎实。

适合的才是最好的。先想清楚你多久要开始领钱，再选产品。

场景四：能承受波动博高收益，选谁

还有一类人，心态特别好："我不怕波动，只要长期收益高就行。"

那你可以看看保诚。

保诚的投资风格是激进型：固收类49%，权益类49%，几乎对半开。

这意味着什么？市场好的时候，它的收益可能远超同行；市场差的时候，波动也特别大。

看分红实现率就知道了：

• 周年/复归红利实现率：32%-135%，平均84%
• 终期红利实现率：5%-323%，平均85%

5%到323%，这个波动范围是所有保司里最大的。

好的年份特别好，差的年份特别差。这和保诚不采用平滑机制的分红策略有关——它完全跟着市场走，不做缓冲。

如果追求稳定，保诚的波动就需要谨慎对待了，它需要点承受能力。

但如果你有耐心，给保诚足够的时间，它是可以争取给你一个合理回报的。长期分红拉通来看，保诚的表现还是挺不错的。

关键是：你得扛得住中间的起伏。

安全性：都过关，放心选

说了这么多场景，可能有人还是担心：这些保司安全吗？会不会倒闭？

放心。香港偿付率红线是150%，低于这个数，监管不会让保险公司开展新业务。

看看这些保司的偿付率：

• 立桥人寿：1300%
• 安达：459%
• 周大福：337%
• 富卫：292%
• 友邦：257%
• 宏利：250%
• 保诚：249%
• 安盛：216%

全部远超红线。

再看信用评级，三大评级机构中有一两个给了A评级的，就说明保司的信用还不错。

友邦、安盛、宏利、永明这些老牌大保司，评级都在AA-到AA之间，属于顶级水平。

还有一点：香港保险市场做到亚洲第一、全球第二，不是没有理由的。能在这个市场活下来的保司，都有几把刷子。

这些保险公司的抗风险能力都非常强，安全性并不需要多担心。无非就是80分和90分的差距。

所以，别在安全性上纠结太久。想清楚你要什么，按需求选就对了。

大贺说点心里话

选保司这件事，说到底就一句话：你的需求决定你的选择。

但怎么买、从哪个渠道买，里面的门道可能比选保司更重要。同样一款产品，不同渠道的成本差距，可能直接影响你未来几十年的收益。