友邦「环宇盈活」：6.5%新品吊打7.2%老产品？这个隐患没人提

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近后台收到最多的问题就是：错过了 7.2% 的末班车，现在买 6.5% 的新品是不是亏了？

今天咱们用数据来说话——友邦刚发布的「环宇盈活」，号称能吊打自家 7.2% 的老产品。

听起来很离谱对吧？限高后的产品怎么可能比限高前更强？

先别急着下结论。我把这款产品从头到尾拆解了一遍，发现事情没那么简单。收益确实有惊喜，但有个隐患被大多数人忽略了。

7.2%时代落幕，新品登场

7.2%时代确实要告一段落了。

2025年7月1日起，港险储蓄险正式进入 6.5% 限高时代。目前确定上线的有3款产品：太平洋「金如意」、忠意「启航创富（卓越版）」、友邦「环宇盈活」。

这里面最值得关注的就是友邦的「环宇盈活」——5年交，30年收益直接给到6.5%，不加任何保费优惠。

什么概念？7.2%的老产品，30年最高也就6.51%，还是叠加保费优惠之后的数字。

乍一看，6.5%的新品居然和7.2%的老品打了个平手？

这背后反映了一个趋势：保险公司为了保持竞争力，开始在保单前期集中释放收益。以后港险公司卷的方向，大概率就是这个了。

功能全景：一应俱全的产品配置

先看功能配置，这个点很多人忽略了。

买储蓄险不能只盯着收益，功能决定了这张保单能不能灵活用起来。

环宇盈活把该有的功能都给你配齐了：

• 货币配置：支持美元、港元投保，保单第2年末可在9种货币之间自由转换——美元、人民币、港元、英镑、欧元、新加坡元、澳门币、加元、澳元
• 缴费方式：支持一次性整付和五年缴费，美元保单30年预期收益达到监管上限6.5%，港元保单达到6.0%
• 核心功能：保单分拆、无限变更受保人、红利锁定与解锁、价值保障、第二受保人、第二持有人、卓越成绩奖……主流产品该有的它都有
• 投保门槛：无需健康审查，投保容易

老产品没有的它创新，老产品有的它升级。从功能完整度来看，环宇盈活确实做到了一应俱全。

三大特色功能深度解析

除了基础功能，环宇盈活还有几个差异化的设计值得单独拿出来说。

第一个：灵活提取选项

可以指定一个对象，按时按量给他打钱。收款人范围非常广：可以是自己，也可以是血亲、非血亲、慈善机构，甚至香港安老院都可以。

这个功能实现的效果，几乎和保诚「信守明天」的"自主入息"一样，能让财富在更广泛的关系圈中分配。

不只是传给子女，还能定向照顾父母、兄弟姐妹，甚至做慈善。

第二个：未来守护选项（市场首创）

这是个全新功能。保单暂管人可以把保单分拆成两张，指定现有第二持有人的另一位家庭成员为新的第二持有人及受保人。

如果家庭人口比较多，想要点对点精准传承财富，这个功能就是刚需。

比如你想把一张保单分给两个孩子，以前只能退保再买，现在可以直接分拆，省事又省税。

第三个：健康障碍选项

持有人可以预先指定最多两位18岁或以上的家庭成员为指定接收人。一旦持有人被诊断患有指定疾病或永久精神无行为能力，这两位接收人可以直接接管保单权益。

这个设计解决了一个现实问题：万一持有人失能，保单怎么办？提前指定好接收人，关键时刻不用打官司。

功能作为选产品的重要决策重心，环宇盈活做得很好很全，基本能覆盖 90%以上的需求。

收益实测：30年触达6.5%上限

功能说完，咱们来看最核心的收益表现。

帮你们拆解一下具体数据：0岁投保，5年交，总保费 50万美元。

• 10年预期IRR：3.51%
• 20年预期IRR：5.69%
• 30年预期IRR：6.50%
• 40年-100年预期IRR：均为 6.50%

30年预期总收益 292.7万美元，100年预期总收益 2.4亿美元。

环宇盈活在保单第30年就达到 6.5% 的监管上限，此后一直维持到终身。

这意味着什么？基本上是在监管许可的限高范围内，给到投保人最极致的收益了。

顺便说一句，2025年5月六大国有银行刚刚完成第七次降息，1年期定存利率降到了 0.95%，5年期定存也只有 1.3%。

环宇盈活30年 6.5% 的复利，和银行存款一对比，差距就很直观了。

内部PK：新品碾压自家老产品

和友邦之前的 7.0% 老产品对比是什么水平？我也拉出来对比了一下。

环宇盈活（6.5%新品）：预期7年回本，10年IRR 3.51%，20年 5.69%，30年 6.50%，40年 6.50%。

盈御3（7.0%老产品）：10年IRR 2.76%，20年 5.65%，30年 6.09%，40年 6.32%，100年 7.19%。

活享储蓄（7.0%老产品）：10年IRR 2.91%，20年 5.60%，30年 6.20%，40年 6.33%，100年 7.00%。

前40年，环宇盈活的收益比自家两款老产品都更高！

不知道大家记不记得，活享储蓄刚上线的时候打出的口号是"20~40年市场收益第一"。现在居然被自家 6.5% 的产品给超过了。

这说明什么？友邦这次诚意满满，并非挤牙膏式的升级，而是一步到位给到最极致的收益。

不像之前推出的活享储蓄，那是典型的阉割功能换取收益，环宇盈活不存在这个现象。

全市场横评：30-40年区间无敌手

放到全市场是什么水平？

下图是计算保费折扣后，主流5年交7%老产品的复利收益情况：

第30年，只有万通「富饶千秋」一款产品收益能到 6.51%（含首年次年保费10%+14%折扣），这也是五年交老产品的天花板了。其余产品均低于 6.5%。

再往后看10年，到第40年，依然只有富饶千秋一款产品收益超过 6.5%。

在30~40年这个区间，没限高的7%老产品完全打不过限高的6.5%新品环宇盈活。

无论是宏利「宏挚传承」，还是保诚「信守明天」，亦或者友邦自家的「活享储蓄」，都败下阵来。

看到这，大家应该能察觉到，友邦采用了一种讨巧的手段：尽可能把达到收益上限的时间提前，让大家更早拿到6.5%。

过去5年交老产品，即便算上保费优惠，大多数也要到50年左右才能到 6.5%。

现在环宇盈活30年就给你 6.5%。

更早达到 6.5% 对投保人有什么好处？之前的7%产品需要70年后才能达到上限，我想大多数人都无法把钱锁定这么久。

毕竟人生在世，怎么可能没有需要用钱的地方？也不是所有人都按照财富传承的目的去投保。

反倒是30~40年这个时间段，才是绝大多数客户持有一张保单的最大期限，能自己把钱拿出来花。

刚好，环宇盈活的 6.5% 就落在这个区间，个人认为很符合人性。

潜在隐忧：分红结构的另一面

说了这么多好处，该说说问题了。这个点很多人忽略了，但我必须提出来。

环宇盈活的分红结构依旧是由复归红利和终期红利构成，派发的是新式复归红利——复归红利的面值等于现金价值，不像老式复归红利（比如盈御3）那样前期现金价值小于面值。

新式复归红利的代表产品有活享储蓄、万年青星河尊享、匠心2、富饶千秋、信守明天等。这些产品无一例外，都是最适合进行早期提领的产品。

为什么？因为复归红利占比越高，产品越适合早期提领。复归红利是"确定到手"的部分，提取时没有折损；而终期红利是"预期收益"，提前取会打折扣。

但问题来了。

虽然环宇盈活派发的是新式复归红利，它的复归红利占比却大幅缩水。

同样投保10万美元，来看第20年的复归红利：

• 活享储蓄：4.7万美元
• 环宇盈活：约 1.7万美元

新产品的复归红利缩水了约64%，接近三分之二！

按照"复归红利占比越高，越适合早期提领"的逻辑，环宇盈活的提领能力恐怕会大打折扣。

这意味着什么？

如果你买这张保单是为了中途提取现金流——比如补充养老、支付孩子教育费用——那你要特别注意：提取时拿到手的"确定收益"可能比你预期的少很多，更多收益被锁在了终期红利里。

当然，这只是基于目前披露信息的预测。目前还无法做完整计划书进行具体测算，得等到7月1日产品正式上线才能真正见分晓。

我的建议是：如果你的核心需求是"持有到30年以上再一次性提取"，环宇盈活的收益确实很能打；但如果你需要"中途灵活提取现金流"，建议等产品上线后，让顾问帮你做一份提领演示，看看实际数字再决定。

盈御3去向与总结建议

最后补充一个大家关心的问题：盈御3还会不会卖？

通过友邦官方给出的产品手册可以看到，盈御多元货币计划3大概率会在收益限高之后重新上架。

与限高后的盈御3相比：

• 保证金额：完全相同
• 前50年预期总收益：环宇盈活更高
• 50年之后：完全一样，都贴着6.5%限高走
• 回本期：环宇盈活比盈御3快一年

所以如果你在纠结选哪个，答案很清晰：环宇盈活是更优选。

总结一下：

环宇盈活是友邦在6.5%限高时代交出的第一份答卷。 功能齐全，收益在30-40年区间做到了市场顶级，诚意确实足够。

但分红结构的变化值得警惕——复归红利大幅缩水，可能影响中途提领的实际收益。

适不适合你，取决于你的持有周期和提取需求。

大贺说点心里话

测评做到这，产品好不好你心里应该有数了。但怎么买、能不能省钱，这才是真正拉开差距的地方。