2025年香港保险还火吗？六大保司实力大起底，这份年报数据没人告诉你

你好，我是大贺。

2025年5月20日，六大国有银行第七次下调存款利率。1年期定存利率跌到0.95%——存10万块钱，一年利息才950块。

这个数字让我想起上周一位客户的问话："大贺，我手里有200万现金，放银行一年才赚不到2万块，这钱到底该往哪放？"

说实话，这个问题我今年被问了不下一百遍。

而与此形成鲜明对比的是，今年香港保险市场却异常火爆。

香港保监局刚发布的2025年上半年数据显示：全港新单总保费达1737亿港元，同比增长50.3%，增速创历史新高。

一边是内地存款利率跌破1%，一边是港险市场热到贵宾签单室都约不上。

这背后到底发生了什么？现在还是入手港险的好时机吗？

今天这篇文章，我就用数据帮你把这件事说透。

2025年香港保险为什么这么火？

先说几个背景。

美联储降息了，黄金价格一路往上走。内地银行存款利率一降再降，从2024年到现在，六大国有银行已经连续七次下调存款利率。

2025年一季度，商业银行净息差收窄至1.43%，再创历史新低。银行自己赚钱都越来越难了，未来存款利率还有下调空间。

更值得关注的是，部分中小银行甚至出现了利率倒挂——3年期存款利率降到1.20%，比国有大行还低。存款利率下行已经是大趋势，不是某一家银行的问题。

在这种背景下，香港主流保险产品**6.5%**左右的预期收益率，就显得格外有吸引力了。

但今年港险火爆，还有一个很直接的原因：香港保监局从7月1日起下调了分红险演示利率。

这意味着什么？7月1日之后买的保单，演示收益会比之前低。

所以今年6月底那段时间，香港保险代理人忙得不可开交。我认识的几个同行天天加班到凌晨，贵宾签单室变得非常难预约，有客户提前一周都约不上。

大家都在抢最后的窗口期。

来看一组数据：

从这张图可以看到，2025年仅上半年新单总保费就达到1737亿港元，已经接近2024年全年2198亿的80%。

按这个势头，全年大概率会突破3000亿。这个增速放在整个亚太保险市场来看，都是相当炸裂的。

当然，港险**7%+**收益率的时代确实一去不复返了。但横向对比内地储蓄险的水平，**6.5%**的收益率仍然有明显优势。

更重要的是，港险是美元计价，本身就是一种资产配置的多元化。

这个逻辑其实很简单：鸡蛋不要放在一个篮子里，尤其是当这个篮子的收益越来越低的时候。

保司排名怎么看？总保费vs标准保费的门道

很多人看保司排名，就看谁收的钱多。但外行看热闹，内行看门道。

我来帮你把这个账算清楚。

先看两张图：

你会发现，两张表的排名不太一样。

总保费排名前五：

• 友邦、富卫、宏利、保诚、国寿

标准保费排名前五：

• 友邦、保诚、国寿、宏利、安盛

为什么会有差异？

总保费就是实实在在收进来的钱，能看出公司的业务规模有多大。但它有个问题：一次性交钱的大单会拉高总保费，不一定代表产品受欢迎。

标准保费就不一样了。它的计算方式是：整付×10%+年度化保费。

这个公式的意思是，把一次性交的钱打一折，再加上每年交的钱。这样就能更公平地比较不同缴费方式的保单，看出产品的实际吸引力。

举个例子：一个客户一次性交了100万买保险，总保费就是100万；但标准保费只算10万。另一个客户每年交10万、交5年，总保费也是50万，但标准保费是50万。

所以标准保费高，说明大家更愿意长期买这家的产品，而不是冲着某个短期优惠一次性交钱走人。

还有一点很重要：我们看的是"非银渠道"的数据。

什么是非银渠道？就是保险公司不靠银行，通过经纪、代理这些渠道卖出去的业务。

为什么要单独看这个？因为银行渠道多少会受存款业务带动的因素。客户本来是去银行存钱的，被柜员推荐买了保险。这种情况下，客户是不是真的认可这个产品，就不好说了。

而非银渠道的数据，能更真实反映客户主动选择的偏好和产品的市场反响。

从非银渠道标准保费来看：

• 友邦 111亿（市占率11.2%）


• 保诚 82亿（市占率8.3%）


• 国寿 78亿（市占率7.9%）


• 宏利 77亿（市占率7.8%）


• 安盛 53亿（市占率5.4%）

友邦稳坐第一，这个没什么悬念。保诚和国寿紧随其后，值得注意的是国寿今年挤进了前五——他们家的傲珑创富产品太强了，和安盛盛利一样卖爆了。

这些能在非银渠道站稳脚跟的保司，要么是深耕香港市场多年的老牌公司，要么是有强大背景的中资巨头。它们的产品和服务确实经得住长期检验。

不过我要提醒一句：保司规模大，代表业务能力强、市场认可度高，但它不一定直接等于你的保单未来就表现更好。

别被表面数据迷惑，还是要看具体产品的设计和分红实现率。

六大保司实力逐一拆解

接下来我把市场上主流的六大保司给你拆解一遍，站在你的角度想问题，帮你搞清楚每家的特点和适合的人群。

友邦：香港保险的"天花板"

业内流传着这么一句话："香港只有两种保司，友邦和其他。"

这话虽然有点夸张，但也从侧面说明了友邦在香港保险公司中的地位。

**友邦是香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万。**什么概念？香港每3个人中，就有1个是香港友邦的客户。

1919年成立，1931年在香港开展业务，屹立亚太区逾100年。标准普尔评级AA-/稳定，惠誉评级AA/稳定，偿付能力充足率275%。

这些数字意味着什么？意味着这家公司极其稳健，抗风险能力极强。

从2024年度公布的数据来看，友邦旗下多款产品的分红实现率和总现金价值比率都达到甚至超过了100%。

代表产品：友邦环宇盈活

这款产品在保单的30-40年优势非常明显，只需要30年，就可以实现预期收益率6.5%。

但它也有缺点：复归红利占比小，提领灵活性不太行。

复归红利是每年派发、锁定到保单里的红利，占比小就意味着你能提领的现金没那么多。

所以如果你是长期规划，前期不太急着用这笔钱，那友邦环宇盈活就很合适。它更像个专门为长远打算设计的存钱罐。

保诚：高波动、高潜力的激进派

保诚的理财顾问数量是全港最多的，可见保司的实力。

1848年于英国伦敦创立，176年历史，在香港、伦敦、纽约和新加坡四地上市。1964年进入香港，扎根香港60年。

但保诚这两年有点"争议"。因为之前分红回撤，保诚惨遭"网暴"。很多朋友一听到"保诚"就色变，觉得这家公司不靠谱。

其实没那么严重，人家的实力摆在那，底气就是硬。

保诚的问题在于：它不像其他保司会把收益做平滑。

什么叫平滑？就是把好年份赚的钱拿一部分出来，填补差年份亏损的窟窿，让每年的分红实现率看上去都比较稳健。

保诚不这么干。它真实反映市场盈亏，市场好的时候收益可能很可观，市场差的时候分红实现率就会明显下滑。

所以选保诚得有一定的风险承受能力，不能只盯着高预期收益，得接受市场波动带来的不确定性。

代表产品：保诚信守明天

虽然可以做到28年实现**6.5%**的收益率，但我测评下来，性价比不如友邦环宇盈活和安盛盛利2，所以不推荐买。

国寿海外：中资巨头的底气

中国人寿集团的全资子公司。

中国人寿大家都熟，背后是财政部持股90%，全国社保基金理事会持股10%。这个背景，懂的都懂。

集团从1933年至今服务客户90载，2022年合并总资产突破6万亿元人民币。香港分公司于1984年成立，总资产逾4600亿港元。

穆迪A1级、标准普尔A级，连续21年入选《财富》世界500强，2023年排名第54位。

裕饶传承、丰饶传承、赏悦连年等产品终期红利实现率均为100%。

国寿今年能挤进前五，主要是傲珑创富这款产品太强了，情理之中。

宏利：强积金一哥，20年内的王者

作为香港强积金一哥的宏利，在亚洲有超过120年的投资管理经验。

1887年在加拿大多伦多成立，首任总裁为加拿大总理麦克唐纳爵士。1897年植根香港，服务港澳客户127年。

香港最大强积金服务供应商，市占率27.3%。惠誉AA-、穆迪A1、标普AA-，LICAT资本比率137%。

唯一连续10年获香港卓越财务策划公司大奖，连续5年蝉联香港客户最满意保险品牌。

代表产品：宏利宏挚传承

如果你未来20年内要用钱，比如孩子留学、换房，宏利宏挚传承是最好的选择。

这款产品在保单的前20年一直是市场的天花板。就算现在有新品出来，它在20年内的收益和提领灵活性还是没有对手。

安盛：208年历史，大而不能倒

1817年成立的安盛保险，拥有208年历史，还是全球第三大国际资产管理集团。

更牛的是，安盛是全球9家"大而不能倒"的保险公司之一。就是说这家公司太重要了，政府不会让它倒闭。

历经两次世界大战仍保持稳健，这个履历相当硬核。

标普评级AA-，穆迪Aa3，惠誉评级AA，都是业内顶级水准。偿付能力比率227%，远超监管**150%**的及格线。

代表产品：安盛盛利2

虽然是新品，但实力非常强，丝毫不输提领王者星河尊享。

如果你有提领需求，想早点提领就可以选安盛盛利2。在567提领的情况下，安盛盛利2的提领优势比永明的优势更大一些。

永明：本土化最深，人民币保单首选

永明在香港开展业务的时间是最早的，本土化程度更高。

1865年成立于加拿大，成立时间比加拿大政府更早。香港业务始于1892年，在港131年。

管理资产规模高达8万亿港元，标准普尔AA级、穆迪Aa3级。业内唯一荣获AA MSCI ESG评级的保司，连续14年入选全球100间最可持续发展企业。

最值得关注的是：永明首创了美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益。

目前市场上大多数保险公司给出的美元保单相比其他货币收益更高，而永明打破了这个惯例。

如果你对未来人民币大幅升值有信心，希望以人民币来投保，可以重点关注永明。

代表产品：永明万年青星河尊享2

虽然安盛盛利2的提领优势挺强，但永明万年青星河尊享2在晚提领和保证现金价值这些部分做得更扎实一些。

分红实现率与投资策略：谁更稳、谁更激进？

光看保司背景还不够，我们用数据说话，看看各家的分红实现率和投资策略到底怎么样。

这张表信息量很大，我帮你划重点。

友邦：分红实现率最大值169%、最小值64%，总现金价值比率中位数97%，方差小。向上潜力大，向下波动小，产品种类多、时间久，分红实现率稳定。

保诚：分红实现率最大值122%、最小值16%，总现金价值比率中位数87%，方差大。最低只有16%，两极分化明显。不做削峰填谷，真实反映市场盈亏。

宏利：分红实现率最大值98%、最小值78%，总现金价值比率中位数94%，方差小。波动范围很窄，不会给你惊喜，但也不会给你惊吓。

永明：分红实现率最大值97%、最小值66%，总现金价值比率中位数97%，方差小。和宏利类似，走稳健路线。

安盛：分红实现率最大值117%、最小值50%，总现金价值比率中位数86%，方差小。整体比较稳，但最低**50%**这个数字需要注意。

再来看投资策略：

各家的投资策略差异非常明显：

• 友邦：**69%**固收/24%权益，稳健型，投资亚太，债券占比83%


• 安盛：**60.8%**固收/**5.4%**权益，稳健型，**67%**投资欧洲


• 宏利：**78.5%**固收/**6%**权益，稳健型，**42%**投资美国，**27%**投资加拿大


• 保诚：**49%**固收/49%权益，激进型，投资亚太，债券占比58%


• 永明：**74%**固收/**5%**权益，稳健型，**43%**投资加拿大，**35%**投资美国

看到没？保诚是唯一一个权益类占比达到49%的，投资风格明显更激进。

这也解释了为什么保诚的分红实现率波动那么大——权益类资产比例高，市场好的时候赚得多，市场差的时候亏得也多。

选保司，本质上是选投资风格。你是想要稳稳的幸福，还是愿意承担波动博取更高收益？这个问题只有你自己能回答。

现在还是入手好时机吗？

说了这么多，回到最开始的问题：现在还是入手香港保险的好时机吗？

我的观点很明确：对有多元化资产配置需求的人来说，现在还是窗口期。

先说不利因素：

• 优惠缩水了（7月1日之后很多保司的首年保费优惠都减少了）


• 收益预期下调了（分红险演示利率下降）


• 部分产品下架了

但现在入手的优势也很突出：

• 汇率划算（人民币兑美元汇率处于相对低位）


• 能锁定当前的收益水平（比等后续产品更划算）

更重要的是，内地存款利率下行是大趋势。2025年一季度商业银行净息差已经收窄至1.43%，再创历史新低，未来存款利率还有下调空间，早配置早锁定。

但我要提醒一句：买保险从来不是跟风，得结合自己的资金情况、风险承受能力和长期需求来选。

如果你手里有一笔闲钱，未来5-10年不急着用，想做一些美元资产配置，那港险确实值得考虑。

如果你资金紧张，或者短期内有大额支出计划，那就别凑这个热闹了。

大贺说点心里话

写了这么多，其实最重要的不是"买不买"，而是"怎么买"。

同样一款产品，不同渠道买，成本可能差出**10%**甚至更多。这个信息差，才是真正能帮你省钱的关键。