保诚信守明天：25年IRR 6.35%全港第一，但我必须先泼盆冷水

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

今天聊一款最近被吹上天的产品——保诚「信守明天」。

升级后号称"25年复利IRR 6.35%全港第一"，各种宣传铺天盖地。

但作为一个金融学出身的测评博主，当我看到"全港第一"四个字时，第一反应不是兴奋，而是警惕：高收益必有代价，代价是什么？

翻开升级细节，我发现了一个关键信息——收益提升全部来自波动最大的终期红利，保证部分一分没动。

这意味着什么？我不是来卖保险的，今天就把这款产品扒个底朝天，好的坏的都说清楚。

结论：25年IRR 6.35%全港第一，但波动也最大

先说结论，省得你看到最后才发现不适合自己。

收益确实能打。 第25年预期复利回报6.35%，收益是本金的4.13倍，这个数据放在全港储蓄险市场，确实是第一。

但我必须同时告诉你另外两个事实。

第一，这次收益提升全部来源于波动最大的终期红利。 保证金额没动，复归红利没动，只有终期红利涨了。

终期红利是什么？就是那个"市场好就多给你，市场不好可能打折"的部分。

第二，保诚是全港唯一一家回撤过分红的保司。 这不是黑它，是客观事实。

保诚不采用分红平滑机制，市场涨就多分，市场跌就少分，甚至可能回撤。

所以我对这次升级的评价是：一次激进的升级。

信守明天适合什么人？适合能接受分红有较高波动的朋友——市场好能收获超额收益，市场不好分红也可能打个8折。

这个风险你能接受吗？如果不能，后面的内容可以不用看了，市场上有更稳的选择。

适合谁？不适合谁？

我知道很多人看测评就想快速知道"这玩意儿适不适合我"，所以这部分我直接给你画个像。

适合的人群

第一类：追求长期高收益，能接受波动的人。

如果你的投资周期在20年以上，而且心态稳得住——市场跌的时候不会天天盯着账户焦虑，那信守明天的高收益对你是有吸引力的。

毕竟25年**6.35%**的复利，即便打个8折也有5%+，依然跑赢大部分理财产品。

第二类：晚提领需求的人。

什么叫晚提领？就是你不打算第6年就开始取钱，而是准备放个15-20年再动用。

我测算了5-15-12提领方案（第15年起每年提取总保费12%），保单23~29年信守明天是市场第一。5-20-16方案也是同样结果。

如果你买这份保单是为了给孩子留教育金、自己的养老补充，计划15年后再开始用钱，信守明天非常适合你。

不适合的人群

第一类：需要早期提领的人。

如果你打算第6年就开始每年取6%（业内叫566方案），信守明天就不是最优选了。

同样投入30万美金，第6年起每年提取1.8万美金：

• 保单第10年，信守明天剩余28万，星河尊享剩余29万
• 保单第20年，信守明天剩余32万，星河尊享剩余42万
• 保单第40年，信守明天剩余92万，星河尊享剩余106万

差距一目了然。早提领场景，永明星河尊享II这类产品更扛打。

第二类：对波动极度敏感的人。

如果你是那种"账户跌了3%就睡不着觉"的性格，信守明天可能不适合你。

保诚的投资风格偏激进，权益类资产占比固定70%，加上没有分红平滑机制，波动会比友邦、永明这些公司更大。

如果觉得信守明天和你期待的理财效果不匹配，市场上也有其他产品可以选择，不必纠结。

你大可以选择收益和保诚差不多的友邦环宇盈活，友邦的稳健，对未来几十年的血压也很友好。

论证一：收益为何能全港第一？

说完结论和适用人群，接下来逐一论证。先看收益为什么能这么高。

老版信守明天在市场上几乎默默无闻，这次升级后直接脱胎换骨。

核心变化：预期收益达到6.5%的时间从45年缩短到28年，提前了整整17年。

这意味着什么？直接超越了友邦环宇盈活的30年达6.5%，虽然还没追上安达传承首创V-丰成的27年，但已经是第一梯队了。

我们把主流产品拉出来横向对比（剔除宏挚传承、启航创富这两个特殊产品后）：

保单14~26年，信守明天综合市场第一。 这13年的窗口期，它的收益是最能打的。

再细看三款最快达到6.5%的产品对比：

• 前13年，优势在环宇盈活
• 14~26年，优势在信守明天
• 27~29年，优势在传承首创V-丰成

整体看下来，信守明天几乎和环宇盈活打了个平手，最强时间点在保单25年左右。

升级后的信守明天不再是默默无闻了。就收益来说，这次升级至少是有吸引力的，是比较成功的。

论证二：为何说波动最大？

收益高是事实，但高收益必有代价。这部分我要解释清楚：为什么说信守明天的波动是最大的。

第一个原因：收益提升全部来自终期红利，保证部分纹丝不动。

我仔细对比了升级前后的计划书：

复归红利完全没动，保证金额也没动，提升的就只有终期红利。

保单的确定性是由100%确定的保证金额和派发即保证的复归红利体现的。而这次升级，这两部分都没变，变的只是波动最大的终期红利。

虽然收益是更高了不假，但不确定性也相应提高了。

5年交的保证金额依然是：18年保证回本，长期持有保证复利回报仅0.32%。这个数字放在市场里只是中游水准。

第二个原因：投资策略激进，股债比例固定。

信守明天的投资策略是：权益类占比固定70%，固收类占比固定30%。

注意"固定"两个字。市场上很多产品会根据市场情况灵活调整股债比例，市场不好就多配债券避险。

但信守明天不会，70%的股票仓位雷打不动。相比其他可以灵活调整股债比例的产品，信守明天的波动会更大。

第三个原因：保诚不采用分红平滑机制。

大部分保险公司会用"平滑机制"来熨平收益波动——赚多了留一部分，赚少了补一部分，让客户的体验更稳定。

但保诚不这么干。它客观反映市场波动，多赚了就多分，少赚了就少分。

这种做法的好处是透明，坏处是波动大。而且保诚有个黑历史：全港唯一一家回撤过分红的保司。说好听点是忠实反映市场，说难听点就是投资失利……

论证三：为何晚提领更强？

前面说信守明天"不适合早提领，但非常适合晚提领"，这个结论是怎么来的？

核心原因：复归红利占比太低。

复归红利是什么？就是那个"派发即保证、提取不影响剩余收益"的部分。复归红利占比越高，产品越适合早期提领。

信守明天的复归红利占比只有13.25%，只比不擅长提领的环宇盈活高一点点（8.00%），但远远落后于星河尊享II（22.76%）、盈聚天下（24.03%）这些强提领产品。

这就解释了为什么566方案下，信守明天打不过星河尊享：

但如果把提领时间往后推，情况就完全不同了。

5-15-12方案（第15年起每年提取总保费12%）：

保单23~29年，信守明天市场第一。第25年信守明天剩余69.75万美金，星河尊享II是66万美金，多近3万美金。

5-20-16方案（第20年起每年提取总保费16%）：

同样是保单23~29年市场第一，30年后和星河尊享II等一众强提领产品剩余金额相同。

结论很清晰：信守明天不适合566这种早提领方案，但非常适合晚提领。

如果你的规划是15年甚至20年后再开始动用这笔钱，信守明天在提领阶段的表现反而是最强的。

附加价值：功能亮点速览

聊完收益和提领，再快速过一下保单功能。这次升级是针对收益，保单功能没有变化，但有几个亮点值得一提。

亮点一：自主入息功能

这个功能被同行疯狂抄袭，说明确实好用。

大白话解释就是：自主选择保单价值的提取方式。怎么提取、啥时候提取、提多少、提给谁，明明白白自主设定。

既可以一笔过提取，也可以设置自动定期提取。

最特别的是受益人范围：除了常规的家属亲人、法定监护人，信守明天还可以指定雇员、生意合伙人，甚至是慈善机构——这些非亲属关系、非血缘关系的人和机构，并且所有受益人都享有同样的权益。

这对于有企业传承、慈善规划需求的高净值客户来说，非常实用。

亮点二：真多元货币转换

先泼盆冷水：多元货币转换功能是个新玩意，开发出来没多久，而且不同币种之间转换并没有那么丝滑，隐含的摩擦成本可能超出你的预期。

如果你看过某些产品的小册子，会发现条款可能这么写：

翻译成人话就是：

• 收益会变
• 保单会转换成新的计划，权益条款都可能变

也就是说，你手上有一张美元保单，因移民、求学等需求要转换成加币保单，新保单原有的现金价值可能会莫名其妙缩水，预期总收益也会降低，甚至原来的无限变更受保人等功能都会失去。

但信守明天不同于其他产品，它把这事儿放到台面上了，承诺了转换货币后保单功能不变、已有现金价值不会缩水。

信守明天支持6种保单币种：美元、港元、人民币、澳元、加元、英镑，第3年起可转换货币。

其他功能一览

• 无限次变更受保人
• 后继持有人/后备受保人
• 终期红利锁定+解锁
• 开枝散叶（保单分拆）
• 身故赔偿及支付选择
• 延伸意外身故保障
• 投保人意外身故保障
• 无行为能力选项
• 学术优异奖
• 保单贷款
• 保费假期

功能配置齐全，该有的都有，属于市场主流水准。

最终建议：高收益高波动，量力而行

说到这，这款产品已经扒得差不多了。最后给几点实操建议。

第一，这次升级本质是一次自救行为。

老版信守明天在6.5%时代几乎没有竞争力，再不升级就要成为时代的眼泪了。保诚选择了激进路线——把终期红利拉满，换来了"25年全港第一"的宣传点。

第二，高波动不是原罪，关键是你能不能接受。

保诚有相对较高的波动性，同时也支付了相应的溢价。信守明天的收益足够高，即便分红实现率打了8折，我们依旧是赚的。

6.35% × 80% = 5.08%，这个收益放在当前的低利率环境下，依然是非常可观的。

第三，适合的才是最好的。

如果你符合以下条件，信守明天值得考虑：

• 投资周期20年以上
• 能接受分红波动
• 计划15年后再开始提领
• 看好保诚的长期投资能力

如果你是以下情况，建议看其他产品：

• 需要早期提领 → 推荐永明星河尊享II
• 对波动极度敏感 → 推荐友邦环宇盈活

最后说一句，2025年全球资产配置正在发生深刻变化。美国、日本、欧元区家庭在保险和养老金上的配置比例高度一致，均在**26%-30%**之间。

增持保险是经济体成熟的表现，但需要选择与自身风险偏好匹配的产品。我不是来卖保险的，只是帮你把产品拆解清楚。买不买、买哪个，你自己决定。

大贺说点心里话

分析了这么多，其实最重要的不是选哪款产品，而是怎么买、从哪个渠道买。同样的产品，不同渠道的成本差距可能超乎你想象。