国寿傲珑盛世：产品一般我却推荐，99%的人没看懂这个选择逻辑

你好，我是大贺。

今天聊一款让我纠结了很久的产品——国寿**「傲珑盛世」**。

纠结的原因很简单：如果单看产品本身，它真的不算惊艳。

但如果你问我值不值得买，我的答案是：对很多人来说，依然是港险市场比较好的选择之一。

这个结论听起来有点矛盾，对吧？产品一般，却依然推荐？这不是自相矛盾吗？

别急，今天这篇文章，我就来拆解这个看似矛盾的结论背后，到底藏着什么底层逻辑。看完之后，你可能会重新理解「怎么选港险」这件事。

为什么说产品「一般」？——形态转型的代价

先说产品本身的问题。

傲珑盛世最大的变化，是从美式分红转向了英式分红。

很多人可能没意识到这个转变意味着什么。

之前国寿的王牌产品傲珑创富，是市场上非常稀缺的美式分红产品。它的特点是每年派发现金红利，这笔钱是纯利息，你拿走不会影响保证部分的金额。而且在保单后期，保证金额是一直高于本金的。

换句话说，你一边拿利息，本金还越来越多。这才是傲珑创富真正的杀手锏。

但傲珑盛世呢？抛弃了这条老路，加入了英式分红的赛道。红利结构变成了复归+终期红利，提取之后，在一定程度上会伤害本金。

而且这款产品只支持两年缴费，灵活性也打了折扣。

我拉了一张255提取方案的对比表，你可以很直观地看到差距：

傲珑盛世的保证金额一直在下降，而且低于本金；而傲珑创富的保证金额在后期是一直高于本金的。

本质上是什么呢？国寿想用英式分红去卷收益。

但坦白说，没卷出太多名堂。

为什么说产品「一般」？——收益不是最强

既然转型是为了卷收益，那收益表现怎么样？

我把傲珑盛世的IRR数据拉出来，和市场上所有1/2/3年缴费产品做了对比：

10年IRR是4.01%，中规中矩，没什么亮点。

20年到40年的IRR确实处于第一梯队，但跟其他比较能打的几家产品，上下差距也就零点几。40年涨到封顶6.5%，增长速度算比较快，但也不是独一份。

再看动态收益。我用国寿常用的255提领密码做测算：2年交，每年交5万美金，第5年开始每年领取5000美金。

结果是：前中后期都不算最有优势。

领到保单第10年，剩余现金价值和表现最好的启航创富卓越班相比，差距约5000美金。

领到保单第30年，和永明万年青星河尊享2相比，差距约2万美金。

当然，跟优秀产品之间差距也不算大。但你要说它是「收益王者」，那确实谈不上。

为什么说产品「一般」？——红利结构的先天劣势

收益不是最强，还有一个更深层的原因：红利结构。

这才是核心问题。

英式分红的保单，复归红利的占比很关键。为什么？因为从保单里提取时，一般是优先从复归红利里取，这样不会影响保单的名义金额。

等复归红利取完了，再按比例从保证金额和终期红利里取，相当于部分退保，会直接影响保单的名义金额，对未来保单增值产生比较大的影响。

所以，复归红利占比越高，就越适合提领。

傲珑盛世的复归红利占比是多少呢？

以2年缴、年缴10万美金做测算：

第10年复归红利4.2万，总收益29万，复归占比14%；第30年复归红利8.9万，总收益124万，复归占比只有7.1%。

对比永明星河尊享2：

同样的缴费方式，第10年复归红利4.7万，占比16%；第30年复归红利15.4万，占比12.5%。

两款产品总收益差距不大，甚至到第30年傲珑盛世还高一点。但复归红利占比却明显更低。

这意味着什么？如果从前期就开始提领，傲珑盛世相比别的产品不占优势。

转折：那为什么还值得选？

说了这么多「一般」，你可能要问了：既然产品这么平庸，为什么还推荐？

换个角度想。

首先，国寿在提领上做了一个很巧妙的创新。

我仔细看了国寿的计划书，发现它提领时，没有只提领复归账户，而是同时提领复归+终期账户。这样一来，复归账户消耗得更慢，保单更晚才会动用到保证账户，降低了对后期保单增值速度的影响。

虽然红利结构上不占优势，但这个产品用了这个方式巧妙地化解了这一点。

其次，这款产品新增了一个保单暂托人功能，我认为非常实用。

比如妈妈给孩子买了一份傲珑盛世，把小姨设为保单暂托人。在孩子还没成年的时候，妈妈不幸去世了。这时候小姨可以代为监管这张保单，但权力有限——只能交保费、改通讯资料，没办法变更投保人、受保人、受益人，也不能提取保单价值。

等孩子成年后，保单权益才会转移给孩子。

这和「后备持有人」完全不一样。如果小姨是后备持有人，妈妈去世后，小姨会直接成为保单持有人，可以行使所有保单权益。未成年孩子的权益就无法得到最大保障。

但更重要的是第三点，也是很多人没想到的——港险真正的用途是什么？

本质上是两点：一是美元资产的对冲，中美对抗是避免不了的世界格局，我们不能只赌一方；二是在保本的前提下做全球优质资产的投资。

2025年，10年期中美利差已经走扩到300基点左右的历史高位，人民币汇率在7.3附近波动。

在这个背景下，配置一部分美元资产，不是投机，是对冲。

所以，你可以把香港保司当作你做全球投资的一个专业助理——专业团队管理你的钱，保本，有更高的预期收益。

如果你太看重收益演示那几个数字，就偏离了港险真正的用途。

挑选港险时，除了看产品收益，真正要挑的是基金经理——也就是保险公司。

这个基金经理的画像应该是：公司体量大，值得信任，分红要稳，同时要足够安全，即便出现一些大的冲突，也不会伤害你的财产。

揭秘：国寿这个「基金经理」有多强

国寿作为一个「基金经理」，到底有多能打？

先看背景。 国寿的股东是中国财政部和社保基金会。央企背景，钱放这里很安心。

2025年初，国务院国资委明确央企将在三大领域加大投资，2024年央企完成固定资产投资5.3万亿元，战略性新兴产业投资2万亿元同比增长18.7%。

这说明什么？央企的投资能力和方向，是经过国家层面验证的。

再看投资策略。 我上次去香港跟国寿的负责人聊过，他们采取的是内外兼修的投资策略——内部有自己的资管团队，同时引进外部专业资管团队，通过赛马机制筛选能力业绩更好的投资机构。

不仅保持了央企的稳定传统，还兼具了国际投资视野。

2023年，国寿可投资金额达到3932亿港元。

其中**81%**投向固收类资产，主要包括美国国债、发达市场投资级信用债等高评级债券。其余小部分投向权益类、另类资产和现金。

做个对比：2025年一季度，国内商业银行净息差已经跌到1.43%，再创历史新低。银行盈利承压，存款利率下行趋势明确。

而国寿**81%**配置在固收类资产，主要是美国国债和发达市场投资级信用债。底层逻辑是什么？稳健为主，同时享受美元资产的收益优势。

再看分红实现率，这才是硬指标。

国寿今年公布的最新数据：9成以上产品分红实现率在**70%以上，约一半产品实现率在80%**以上，在所有保司中位列第一梯队。

更厉害的是终期红利，连续8年100%达成。

10年+保单则更能说明问题：分红实现率全部在78%以上，最高达到99%，平均值85%。

这意味着什么？ 几千几万的预期收益差距，可能后期分红实现率好一点就可以抹平。

你选了一个收益演示高一点的产品，但分红实现率只有60%；我选了一个收益演示低一点的产品，但分红实现率85%——最后谁赚得多？

长期投资和分红实力值得信任，这才是国寿真正的护城河。

答案揭晓：选港险，公司比产品更重要

现在回到开头的问题：产品一般，为什么还推荐？

因为在如今的港险市场，公司品牌以及投资分红的稳定性，可能比产品细节更重要。

630之后，各家保司在收益赛道上卷得更厉害了。但对于港险这个品类，收益大部分来自不确定的分红，纯卷预期数字意义不大。况且大家已经差得不多了。

傲珑盛世这款产品，收益不是最出挑的，红利结构也有先天劣势。

但从公司层面和过往分红表现来说，国寿有非常大的不可替代的优势。

当然，这款产品也有一些小遗憾。比如年金转换功能，虽然叫「年金转换」，但本质上是受保人满65岁后全数退保，再转成10年期或20年期年金。

既要全数退保，又不是终身年金，应用场景确实有限，感觉有点鸡肋。

但保单暂托人功能是真的实用，能保障未成年受保人的权益。

总结一下：

• 如果你特别在意收益演示数字，傲珑盛世可能不是你的菜
• 如果你理解港险的本质——美元对冲+全球资产配置，你要挑的其实是「基金经理」
• 从这个角度看，国寿这家公司的产品，依然是港险市场比较好的选择之一

大贺说点心里话

选港险这件事，很多人盯着收益表看，其实方向就错了。真正该关注的，是怎么买、找谁买、能省多少。