买了6年港险，我来告诉你八大保司谁在"画饼"，谁在真给钱

你好，我是大贺。

2018年我第一次去香港买保险，签完字手都在抖——50万美金交出去，心里只有一个念头：这分红，真的能拿到吗？

6年过去了，我手上攒了3份不同保司的储蓄险。有惊喜，也有教训。

今天这篇文章，我把八大保司的投资策略、分红实现率、资产质量全部扒了一遍。不吹不黑，只说数据和真实感受。

Q1：香港保险的收益为什么比内地高？

我当年也是这么纠结的——内地保险不香吗？为什么非要折腾去香港？

后来我想明白了，核心就一句话：香港保险市场以高预期收益和全球化资产配置著称。

内地保险公司的投资受限很多，主要投国内债券、存款。但香港保司不一样，它们可以把钱投到美国国债、欧洲股市、亚太房地产、甚至私募基金——全球哪里赚钱往哪投。

这就好比你自己炒股只能买A股，但有个基金经理能帮你买全球最赚钱的资产，你选哪个？

选择香港保险，就是选择把钱交给"全球顶配的资管团队"打理。

但问题来了：这些保司的投资能力到底怎么样？分红是真给还是"画饼"？

Q2：八大保司的投资规模有多大？

很多人买保险只看产品，不看公司。这是我踩过的坑。

保司的投资规模直接决定了它的议价能力和风控水平。钱越多，能拿到的优质资产越多，分红才越稳。

我把八大保司2024年的投资规模整理了一下，数据来源都是各家年报：

安盛的数字最夸张——全球管理总资产超过1万亿美元，相当于香港外汇基金的2.4倍。

难怪被誉为"欧洲排名第一的资产管理公司"。

宏利作为138年历史的老牌公司，投资分散于美国(42%)、加拿大(27%)、亚洲(22%)等地区。这种全球化布局，能有效对冲单一市场的风险。

万通2024年总投资资产2853亿美元，83%配置于债券且96%为高评级债券。虽然规模不是最大，但资产质量相当扎实。

买了6年我来说说真实感受：保司规模大不代表一定好，但规模太小的确实要谨慎。

毕竟这是几十年的长期投资，你得确保这家公司能一直在。

Q3：保守型和激进型投资有什么区别？

这是很多人选保司时最纠结的问题。

我当年买的第一份是友邦，第二份是保诚。买完才发现，这两家的投资风格完全是两个极端。

友邦：保守型代表

友邦保险堪称保守型投资的典范。看数据就知道：

• 近**70%**配置于固定资产（主要是债券）
• 股权资产只占24%
• 房地产仅3%

更关键的是，友邦70%以上投资期限超过10年，政府和机构债券占58%。

这种配置的好处是波动小、稳定性强，缺点是收益天花板也相对低一些。

保诚：激进型代表

保诚就完全不一样了。2024年总投资资产1600亿美元，其中：

• 债券类资产占比45.7%
• 权益类资产占比50.3%，显著高于行业平均水平

金融投资总额161,184百万美元" />

高权益类资产占比的投资策略可能带来较大的收益波动性，但也带来更高的潜在投资收入——2024年保诚年度净利润整体增长了40%。

我的真实感受是：友邦的保单每年分红波动很小，心里踏实；保诚的保单有些年份分红超预期，有些年份略低于预期。

如果你是"佛系"投资者，选友邦这类保守型；如果你能接受波动、追求长期高复利，保诚这类激进型更适合你。

Q4：分红实现率是什么？各保司表现如何？

这是我最想说的部分。

很多人问我：港险分红那么高，是不是"画饼"？

我用6年的真实数据告诉你：不是画饼，但要看你选的是哪家。

分红实现率简单说就是：保险公司当初承诺给你的分红，实际兑现了多少。100%就是完全兑现，低于100%就是"缩水"。

2024年各大保司分红实现率报告都出炉了，我整理了主流公司的数据：

友邦整体的分红实现率达到99%，是港险市场中表现最好的第一梯队保司。

我持有的友邦保单，6年来分红从没让我失望过。

安盛97.5%也很亮眼，22款储蓄险平均94.7%，最高的甚至达到117%——超额兑现。

保诚84.5%垫底，但要注意：主流保司的平均分红实现率都在80%以上，这个成绩放在全球保险市场已经很不错了。而且保诚是激进型打法，波动大是正常的。

对比一下内地： 2024年金融监管总局把增额终身寿险预定利率从3.0%降到2.5%，收益空间进一步压缩。港险长期复利6%+的优势，只会越来越明显。

Q5：哪些保司的资产质量最高？

分红能不能兑现，归根结底看保司买的资产质量好不好。

这是我后来才学到的经验：不要只看收益率，要看资产评级。 高评级债券虽然收益低一点，但违约风险小，分红更稳。

各保司的资产质量数据：

宏利的投资策略是以高信用评级的债券为资金安全垫，同时还配置了另类长期资产，以获取可观的高收益。70%资产为A级及以上优质债券，这个比例在行业里算中上水平。

永明更狠——稳健的固收资产占比高达75%，其中**97%**评级为"投资级"高质量。它的投资团队跨周期、跨市场、跨区域筛选优质标的，穿越周期可持续长期稳健+增值。

富卫的资产质量最夸张：99%是优质投资级别。虽然分红实现率86%不算最高，但资产底子扎实，未来可期。

安盛还有个硬指标：偿付比率高达227%，标准普尔评级AA-，穆迪评级Aa3，惠誉国际评级AA。这意味着就算遇到极端情况，安盛也有足够的资金兑付保单。

Q6：各保司的代表产品有什么特点？

说了这么多公司层面的分析，具体到产品怎么选？

我把八大保司的旗舰储蓄险整理了一下，重点看资产配置比例。

友邦「盈御3」

• 债券及其他固定收入工具：25%-100%
• 增长型资产：0%-75%
• 特点：投资策略稳健，兼顾稳健与增长潜力

保诚「信守明天」

• 固定收益证券：30%
• 股票类别证券：70%
• 特点：股票类别证券投资占比高，适合长期主义者

安盛「盛利」

• 债券及其他固定收益资产：25%-80%
• 增长资产：20%-75%
• 特点：收益波动可控，资产灵活适配市场变化

周大福「匠心传承」

• 一般情况：25%-50%固定收入 + 50%-75%股权
• 财富跃进选项：15%-40%固定收入 + 60%-85%股权
• 特点：三种投资策略，高度灵活，满足不同风险偏好需求

万通「富饶千秋」

• 债券及其他固定收益资产：25%-100%
• 股权类型资产：0%-75%
• 特点：长期资产稳定增值、"机构级别配置"

富卫「盈聚天下」

• 固定收益类型资产：25%-100%
• 股权类型资产：0%-75%
• 特点：投资于不同的地区和行业

永明「万年青·星河尊享」

• 固定收入资产：25%-80%
• 非固定收入资产：20%-75%
• 特点：收益波动可控，"稳+可持续"

如果让我重新选，我会这样配置：一份保守型（友邦或宏利）打底，一份平衡型（安盛或永明）求稳，如果还有余力，再配一份激进型（保诚）博高收益。

Q7：我该选哪家保司？

这是我被问得最多的问题。

没有"最好"的保司，只有"最适合"的保司。选保司就像选"财富合伙人"，要根据你自己的风险偏好来。

极度风险厌恶者（本金安全第一）

• 推荐保司：宏利、友邦、富卫、周大福人寿
• 原因：高比例配置高评级债券（70%-80%+），波动小，本金安全优先
• 适合：教育金、养老金等刚性需求

平衡型投资者（稳中求进）

• 推荐保司：安盛、永明
• 原因：债券打底（60%-75%）+ 弹性增长空间（股票/私募等）
• 适合：投资期较长（10-20年），希望收益有潜力又不愿承受过大波动

进取型投资者（能扛波动，追求高复利）

• 推荐保司：保诚、万通
• 原因：保诚高配权益资产（约70%），波动大但长期复利潜力强；万通专注债券+精选私募，捕捉高质量非公开市场机会
• 适合：资金为长期闲钱，目标年化6.5%+，能承受中期波动

特殊需求

• 想自主调控风险：周大福人寿（第10年后可灵活切换策略）
• 需要"类美债"替代品：万通（高质债券+私募债）

大贺说点心里话

买了6年港险，我最大的感受是：选对保司比选对产品更重要。 产品可以换，但保司的投资能力和兑现能力，决定了你未来几十年的收益。

不过，选保司只是第一步。怎么买、从哪个渠道买，里面的门道更多。