养老金规划的3个致命坑：安盛盛利II/永明万年青/宏利宏挚传承，99%的人选错了

你好，我是大贺。

北大硕士，深耕港险9年，帮助上百位客户成功规划了提前退休方案。

今天这篇文章，可能会颠覆你对港险养老的认知。

养老金最怕什么？亏本

我见过太多后悔的案例了。

有位客户，45岁时意气风发地买了一款"高收益"储蓄险，想着60岁退休后每月领钱。结果到了55岁，因为家里突发状况需要用钱，一查账户——Loss（亏损）。

不是产品骗人，是他根本没搞清楚：用港险养老，核心是动态提取能力，而不是静态收益。

你买的是养老金，不是理财产品。理财产品你可以等，等它涨回来；但养老金你等不了，到了退休年龄你就得开始领钱，不管当时账户是赚是亏。

延迟退休遇上中年危机，让"提前退休"成了越来越多人的执念。《柳叶刀·公共卫生》杂志有个预测让我印象深刻：到2035年，中国人均预期寿命将达到81.3岁。

活得越久，养老金就越重要。但问题来了——这笔钱，能不能撑到你90岁？

今天就借着一个真实客户的需求，带大家看看三款热门产品的真实表现。

客户35岁，预算220万人民币（约30万美元），每年投入6万美元，连交5年。他在安盛盛利II、永明万年青星河尊享II、宏利宏挚传承这三款产品中犹豫不决。

我的建议是：先别急着看收益，先看本金安全。

稳定性对养老现金流的规划尤为重要。毕竟，养老规划最怕的不是少赚，而是亏本。

保证回本：13年 vs 25年，差距惊人

先说一个让很多人大跌眼镜的数据：

保证回本时间：永明13年 < 宏利18年 < 安盛25年

没看错，永明万年青星河尊享II保证回本时间最短，仅需13年；而安盛盛利II需要整整25年才能保证回本。

两者差出一倍时间。

如果你35岁开始交保费，选永明，48岁时你的本金就100%安全了；选安盛，你要等到60岁。

48岁和60岁，差的可不只是12年时间，而是整整12年的心理安全感。

我见过太多客户，买完保险后每年都要问我一遍："大贺，我现在退保能拿回多少？"不是他们想退，是心里不踏实。

永明保证回本时间最短，本金安全性更高。这一点，对于保守型用户来说，是选择产品时最重要的考量因素。

你可能会问：保证回本时间长，是不是意味着收益更高？

不一定。

很多人有个误区，觉得"高风险高收益"，保证回本时间长的产品，非保证收益应该更高。但港险不是股票，它的底层逻辑不一样。

保证回本时间长，更多是因为产品设计上保证部分占比低，而不是因为它能赚更多。

看这张图，保证回本时间的差距一目了然。选对产品，躺着也能领钱；选错产品，可能躺着都睡不安稳。

保证收益与复归红利：锁定确定性

保证回本时间只是第一道门槛，接下来要看的是保证收益。

保证收益IRR：永明1% > 宏利0.64% > 安盛0.23%

这个数据可能会让很多安盛的粉丝不舒服，但数据就是数据。

永明万年青星河尊享II中期复利IRR能达到0.5%，长期能实现1%；宏利宏挚传承长期复利IRR能到0.64%；而安盛盛利II的保证收益最高只能到0.23%。

0.23%是什么概念？比活期存款还低。

当然，港险的收益大头在非保证部分，保证收益低不代表总收益低。但问题是，非保证收益是"非保证"的，它可能实现，也可能打折。

这就引出了另一个关键指标：复归红利占比。

复归红利一经派发即为保证收益，占比越高，产品越稳定。

复归红利占比：永明22.76% > 安盛14.12%

宏利宏挚传承没有设置复归红利，所以不在比较范围内。

什么是复归红利？简单说，就是保险公司每年会把一部分非保证收益"转正"，变成保证收益。这部分钱一旦派发，就锁定了，不管未来市场怎么波动，都是你的。

永明的复归红利占比达到22.76%，意味着它的非保证收益有近四分之一会逐年转化为保证收益。这对养老规划来说，简直是定心丸。

综合保证回本时间、保证收益和复归红利占比这三个维度，永明万年青星河尊享II整体表现更好。

确保本金安全后，再看能领多少

聊完本金安全，现在可以看收益了。

毕竟，买养老险不是为了锁钱，而是为了领钱。

我们用这位35岁客户的案例，看看不同提领方式下三款产品的表现。

566提领：第6年起每年领取保费的6%

即每年领取18000美元。

前14年，宏利宏挚传承账户余额最多；第15年开始，安盛盛利II超过宏利；第31年，永明追上安盛，此后差异不大。

具体来看：

• 客户45岁时（第10年）：宏利31.52万 > 安盛30.55万 > 永明29.05万
• 客户65岁时（第30年）：安盛69.65万 > 永明69.44万 > 宏利49.02万
• 客户75岁时（第40年）：安盛106.44万 = 永明106.44万 > 宏利72.16万

宏利前14年的确表现凸出，但后劲不足。到65岁时，宏利和安盛、永明的差距已经拉开到20万美元。

567提领：第6年起每年领取保费的7%

即每年领取21000美元。

这是比较极致的提领方式，相当于每年从账户里多拿3000美元。

在这种提领方式下，前14年宏利依旧抗打。但从第20年开始，宏利长期表现不佳，和另外两款产品的差距达到几十万甚至上百万美元。

第15年安盛反超后一路领先，直到保单76年度永明才追平。安盛动态收益相比永明表现更好，但差异不大。

延迟提领的另一种可能

如果你不着急用钱，还有另一种策略：延迟提领。

5108提领：第10年起每年领取保费的8%

即每年领取24000美元。

晚领4年，但每年多领6000美元。

在这种提领方式下：

• 宏利前15年表现强劲
• 第20年后长期垫底
• 第30年永明追上安盛

有意思的是，这种提领方式下，宏利和其他两款产品的长期差距，反而没有566、567那么大。

如果单纯把它们当作养老工具，安盛整体表现要优于永明。但别只看收益率，要看能不能活到老领到老。

宏利更多的优势集中在前15年，但养老讲究的是活到老领到老，所以并不占优势。

当然，如果你短期内有留学、置业或突发医疗支出的需求，宏利也是不错的选择。它的优势就在于"前期能打"。

稳健养老，选谁心里最踏实？

说了这么多，到底该怎么选？

我的建议是分三种情况：

第一，15年内有资金支出需要的，闭眼入宏利宏挚传承。

不管是566、567还是5108提领，宏利在前15年都有绝对优势。如果你买港险的目的不是纯养老，而是兼顾子女教育、置业首付等中短期需求，宏利是最合适的选择。

但如果你的目标是纯养老，宏利就不太合适了。它的后劲不足，60岁以后会被安盛和永明远远甩开。

第二，想要追求中短期偏高收益，尤其是年龄偏大、临近退休的人群，选安盛盛利II。

安盛的优势在于中期收益表现好，如果你已经50岁，想在60岁开始领钱，安盛能让你每月多领一些。

但要注意，安盛的保证回本时间长达25年，保证收益也只有0.23%。如果你是风险厌恶型选手，可能会睡不安稳。

第三，风格保守，在意长期资金稳定的，选永明万年青星河尊享II。

永明的优势很明确：保证回本时间最短（13年）、保证收益最高（1%）、复归红利占比最高（22.76%）。

看到保证收益高就心安的人，永明是最好的选择。

提前退休不是躺平，而是对生活的精准规划。

2025年博鳌亚洲论坛上有个数据让我印象深刻：全球养老金储蓄缺口约51万亿美元，未来40年每年需增加1万亿美元退休储蓄。加上国内养老金最低缴费年限从15年提高到20年，社保养老的门槛越来越高。

个人提前规划、选择长期稳定的产品，从来没有像今天这么重要。

人生短短几十年，愿我们都能在岁月的沉淀中，通过合理的规划，早日卸下生活的重担，去登高望远、去陪伴家人、去做自己想做的事。

大贺说点心里话

选对产品只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，差距可能比产品本身还大。同样的保障，有人多交了10万，有人少交了10万——这就是信息差。