国寿「万里优悠」：被央企背书的4%保证派息，我研究了3周发现一个隐藏门槛

你好，我是大贺。

说说我的真实体验——3年前给孩子规划教育金时，我也纠结了很久。

当时内地增额终身寿险利率还是3.5%，我妈还说"放银行定期多稳当"。

结果呢？2024年增额寿利率跌到2.75%，银行大额存单更是一降再降。

现在回头看，最值的是这一点：我当时咬牙配置了一部分港险，锁定了美元收益。

2026年开年，**国寿（海外）**推出了「万里优悠」，主打"保证派息4%写进合同"。

我花了3周时间研究这款产品，今天把我的分析分享出来。

如果你和我情况差不多——给孩子存教育金、或者想给自己存一笔养老钱——可以参考一下。

低利率时代，你的钱正在「隐形缩水」

买之前我最担心的是：孩子15年后要用的钱，现在存哪里才能确保到时候一定在？

这个焦虑不是我矫情。看看这几年发生了什么：

• 2023年，内地增额终身寿险利率3.5%，大家抢着买
• 2024年，利率跌到2.75%，还在继续下调
• 银行定期存款？五年期都快跌破2%了

央行释放的信号很明确——继续降息是大概率事件。

更让人焦虑的是，优质资产越来越难找。房子不敢买了，股市波动太大，理财产品收益越来越低……

钱放在那里，看着数字没变，但购买力在一点点被蚕食。

在不确定的世界里，确定性就是最大的奢侈。

这也是为什么我一直关注港险市场——在内地低利率、优质资产荒蔓延的大背景下，一份能写进合同的长期刚性承诺，稀缺价值不言而喻。

「确定性」才是这个时代最稀缺的资产

国寿「万里优悠」打动我的第一点，就是它的确定性。

什么叫确定性？保证派息4%，白纸黑字写进合同，刚性兑现26年。

不是"预期"、不是"历史表现"、不是"力争达到"——是保证。

无论市场怎么波动，这笔钱都会按时到账。

我当时也是被利率下调逼的。给孩子存教育金，最怕的就是"到时候钱不够"或者"收益缩水"。孩子上大学、出国留学，这些支出是刚性的，不能出错。

「央企实力背书+保证派息4%」，堪称低风险偏好者的终极答案。

这张图清晰展示了产品的三个核心优势：保证可支取现金、双重潜在回报、期满利益。

对于像我这样追求确定性的人来说，"保证可支取"这四个字就值回票价了。

央企背书：这份承诺凭什么可信

我当时也纠结了很久：保险公司承诺得再好听，万一兑现不了呢？

后来我花了很多时间研究国寿（海外）的背景，才彻底放心。

股东背景

国寿（海外）是中国人寿境外唯一的全资子公司，由财政部持股90%、全国社保基金理事会持股10%。

这意味着什么？这是正儿八经的央企，背后站着的是国家财政部和社保基金。

这张股权结构图一目了然：最顶层是财政部和社保基金，100%控股中国人寿保险（集团）公司，再100%控股中国人寿保险（海外）。

这个股东背景，在香港保险市场里是独一份的。

评级与偿付能力

• 穆迪评级 A1，标普评级 A
• 偿付充足率 208%

这些数字意味着什么？简单说，就是这家公司有足够的钱来兑现承诺。

偿付充足率208%，意味着即使所有保单同时出险，公司也有超过2倍的资产来赔付。

投资策略

90%以上的债券投资都是投资级债券，固收类资产占比很高。

这种"不求暴利，只求稳赢"的投资风格，正好匹配「万里优悠」"高保证"的产品定位。

国寿（海外）是香港规模最大、运营时间最久的中资保司，投资规模达4151.37亿港元，布局全球近50个国家/地区。

这种体量和布局，让「万里优悠」的收益和安全都有了"硬核兜底"。

说白了，你不是在赌一家保险公司的信用，你是在赌国家财政部的信用。

这个风险等级，我能接受。

100万美金实测：26年每年到账多少钱

理论说得再好，不如算一笔账。

以**100万美金、5年预缴（预缴利率3.5%）**为例：

• 基本金额：100万美元
• 预缴总保费：约97.1万美元（预缴有利率优惠）
• 第5年至第30年：每年保证领取 38,800美元（预缴总保费的4%）

26年，每年38,800美元，雷打不动。

算一下总数：26年保证派发104%的总保费。

也就是说，光保证领取的部分，就已经把本金全部拿回来了，还多出4%。

更关键的是，此时保单剩余价值还有145万美元。

前30年，总领取+剩余现价=本金的2.5倍。

这张现金流表值得仔细看。左边是每年保证到账的38,800美元，右边是保单价值的持续增长。

从第31年起，周年分红接力派发，同样是38,800美元，直至终身。

我当时看到这个设计就心动了——前26年是刚性兑付，后面是分红接力，现金流可以一直领到老。

如果用来给孩子存教育金，正好覆盖孩子15-25岁的教育支出高峰期。如果用来养老，从50多岁开始领，可以一直领到80、90岁。

分红实现率：历史数据会说话

保证部分我放心了，但分红部分呢？

买之前我最担心的是：保险公司承诺的分红，真的能兑现吗？毕竟市场上"分红实现率打骨折"的案例不少。

所以我专门查了国寿（海外）的历史分红数据：

• 过往所有终期红利实现率都在100%及以上
• 发售10年以上的保单，实现率基本没有低于80%

2024年度的数据：终期红利实现率平均值100%，最高100%，高于70%的占比100%；周年红利实现率平均值82%，最高109%，高于70%的占比97%。

这个表现，堪称"教科书级"。

为什么国寿（海外）能做到这么稳？答案藏在投资团队里。

国寿（海外）依托的都是全球顶尖的投资机构：贝莱德、摩根大通、高盛、KKR、黑石、橡树资本……

这张图展示了国寿（海外）的部分委托合作方，清一色都是全球资管行业的头部玩家。

有这些专业机构帮忙打理资产，分红实现率有保障就不奇怪了。

现在回头看，最值的是这一点：选对了公司，比选对了产品更重要。

分红险本质上是"你把钱交给保险公司，保险公司帮你投资"。保险公司的投资能力强不强、历史兑现记录好不好，直接决定了你能拿到多少钱。

理性看待：它不适合谁，适合谁

说了这么多优点，也要客观说说这款产品的局限。

如果单纯比拼长期收益率，「万里优悠」不是最高的。

二三十年后的预期IRR大约在**3%-4%**区间。市场上一些主打长期增值的英式分红储蓄险，预期IRR可以达到6%甚至更高。

但这并非缺点，而是产品定位决定的。

「万里优悠」牺牲了一部分长期收益，换来的是短中期的高确定性。

它把大量资源投入到"保证部分"，确保前26年每年4%的刚性兑付。这种设计，天然就不可能同时追求最高的长期回报。

但如果和同类型的美式分红产品对比（比如友邦、宏利的同类产品），「万里优悠」在流动性、安全性和收益性上都是领先的。第30年及以后的保证IRR领先，中长期确定性最强。

它不适合谁？

追求资产短期暴增的投资者。如果你的目标是"3年翻倍"、"5年财务自由"，这款产品完全不适合你。

它适合谁？

• 极度厌恶波动、追求确定性的"现金流爱好者"：对市场起伏感到焦虑，只相信每年按时到账的真金白银
• 为子女规划明确教育金的父母：孩子未来15-25年的教育支出是刚性的，不能出错
• 临近退休、寻求养老金确定性补充的人士：一份从50多岁开始发放、持续到70多岁的兜底收入，能极大提升退休生活的安全感
• 需要配置低波动、高确定性「防守型」资产的高净值人士：在资产组合中，需要一部分"稳定器"来平衡整体风险

如果你和我情况差不多，可以参考一下。

开门红限定：如何锁定3.5%预缴利率

最后说说这次开门红的优惠。

5年预缴可享3.5%保证优惠利率。

这个优惠力度有多大？算一笔账：

5万美金×5年=25万美金总保费。预缴模式下，实际保费为23.3万美金，直接省下16,346美金（约11万人民币）。

相当于首期保费打了个7折。更少的投入，获得相同的保障和收益。

根据2025年上半年的数据，国寿（海外）标准保费排名香港非银市场第三，78亿元，市场份额7.9%。

这两年业绩扩展速度很快，说明市场认可度在持续提升。

「万里优悠」是2026年开门红限定产品，先到先得，额满即止。

除了现金流优势，产品还具备保单分拆、无限次转换受保人、后备机制、身故赔偿自选赔付方式等信托功能。

实现财富的定向分配、跨代延续、风险隔离，优悠相伴，传承无忧。

大贺说点心里话

研究了这么久，我最大的感受是：选择比努力更重要。

3年前我选择配置港险，不是因为我多聪明，而是被利率下调逼的。

现在回头看，那个决定是对的。

如果你也在纠结孩子的教育金怎么存、自己的养老钱放哪里，或许可以看看我整理的一些信息差。