友邦环宇盈活：6.5%新品吊打7%老产品，但有个隐患99%的人没注意

你好，我是大贺。

2025年，你的钱该往哪放？存款利率跌破1%，房产不涨反跌，股市过山车。

从资产配置角度看，中国家庭正在经历一场静悄悄的财富大迁徙——房产占比从近70%显著下降，权益类投资占比提升至15%左右。

这意味着什么？鸡蛋不要放一个篮子，这个道理大家都懂了。

而就在7月1日，友邦即将上线一款让我眼前一亮的新品——「环宇盈活」。研究完产品资料后，我必须说：这款6.5%的新品，在30-40年区间，居然能吊打自家**7%**的老产品。

但同时，它也藏着一个被忽略的隐患。今天我就把这款产品扒个底朝天。

结论先行：6.5%新品为何能吊打7%老产品

先说结论，省得大家往下翻。

友邦「环宇盈活」，5年交，30年收益就能达到6.5%——注意，这是不加任何保费优惠的裸奔收益。

而7.2%时代的老产品呢？30年最高也就6.51%，还是叠加了保费优惠之后的成绩。

更让我意外的是，在30-40年这个区间，没限高的7%老产品，居然完全打不过限高的6.5%新品环宇盈活。无论是宏挚传承、信守明天，还是友邦自家的活享储蓄，都败下阵来。

长期来看，友邦这次确实诚意满满。

并非挤牙膏式的升级，而是一步到位，把监管允许的收益空间全部释放给了投保人。

这是对冲思维的胜利——与其让客户在70年后才拿到7%的高收益，不如让他们在30年就锁定6.5%。毕竟，谁能保证自己能等70年？

证据一：收益数据实锤

说结论容易，拿数据说话才有说服力。

我拉了环宇盈活的收益演示表。以0岁投保、5年交、总保费50万美元为例：

• 10年预期IRR：3.51%
• 20年预期IRR：5.69%
• 30年预期IRR：6.50%
• 40-100年预期IRR：均为6.50%

30年预期总收益292.7万美元，100年预期总收益2.4亿美元。

从资产配置角度看，这基本上是在监管许可的限高范围内，给到投保人最极致的收益了。

保单第30年达到6.5%后，一直维持到终身，没有衰减。

对比内地增额终身寿险利率从3.5%一路降到2.75%甚至更低，港险6.5%复利已经成为稀缺的高收益稳健资产。风险和收益要匹配，这个收益水平对于保险产品来说，确实顶格了。

证据二：友邦内部新老产品对比

光看绝对数字还不够，我们来做个内部对比。

友邦目前在售的7.0%老产品主要是盈御3和活享储蓄。我把三款产品的收益拉在一起看：

前40年，环宇盈活的收益比自家两款老产品都要高。

大家记不记得，活享储蓄刚上线的时候，打出的口号是"20-40年市场收益第一"。现在居然被自家6.5%的产品给超过了。

这说明什么？友邦这次不是在应付监管，而是真的在重新设计产品结构，把收益释放的节奏前置了。

证据三：全市场横向对比

友邦内部对比完了，我们再看看全市场是什么水平。

下面是计算保费折扣后，主流5年交7%老产品的复利收益情况：

第30年，仅有万通富饶千秋的收益可以到6.51%（含首年次年保费10%+14%折扣），这已经是五年交老产品的天花板收益了。其余产品均低于6.5%。

再往后看10年，第40年仍然只有富饶千秋一款产品收益超过6.5%。

这意味着什么？过去5年交老产品即便算上保费优惠，大多数产品也要到50年左右才能达到6.5%。而现在，环宇盈活30年就给你6.5%。

友邦采用了一种讨巧的手段——尽可能把达到收益上限的时间提前，让大家更早拿到6.5%。

你问我更早达到6.5%对投保人有什么好处？

30-40年是绝大多数客户持有一张保单的最大期限，能自己把钱拿出来花。刚好，环宇盈活的6.5%就落在这个区间。从资产配置角度看，这很符合人性——钱要在自己能用的时候值钱，而不是留给曾孙辈。

加分项：功能全面升级

收益说完了，我们来看功能。

环宇盈活的功能可以说是一应俱全——老产品没有的它创新，老产品有的它能做到升级。

基础配置方面：

• 支持美元、港元投保
• 支持一次性整付和五年缴费
• 无需健康审查，投保容易

货币灵活性方面：

保单第2年末可在美元/人民币/港元/英镑/欧元/新加坡元/澳门币/加元/澳元9种货币之间转换。

当前人民币兑美元预计在7.1-7.4区间波动，中美利差维持300基点左右历史高位。在这种汇率环境下，多币种转换功能就是实打实的对冲工具。鸡蛋不要放一个篮子，货币也是一样的道理。

传承功能方面：

具备保单分拆、无限变更受保人、红利锁定与解锁、价值保障、第二受保人、第二持有人、卓越成绩奖等功能。

其中最亮眼的是未来守护选项（市场首创）：

保单暂管人可将保单分拆为两张，指定现有第二持有人的另一家庭成员为新第二持有人及受保人。

如果家庭人口比较多，想要点对点精准传承财富，这个功能就是刚需。比如你有两个孩子，想让保单在未来分别传给他们，这个功能可以提前规划好路径。

特色功能详解

除了上面提到的功能，还有几个特色功能值得单独拿出来说。

灵活提取选项

可以指定一个对象，按时按量给他打钱。收款人范围非常广泛：

可以是自己，也可以是配偶、父母、子女、兄弟姐妹、祖父母、孙子女、侄子侄女、叔叔阿姨。

甚至还可以是表兄弟姐妹、继父母、继子女、未婚夫/未婚妻、同居伴侣。

更广泛的，还包括香港注册的慈善机构和香港安老院。

这个功能实现的效果几乎和保诚信守明天的"自主入息"一样，能使财富在更广泛的关系圈中分配。从资产配置角度看，这不仅是保险功能，更是家族财富规划工具。

健康障碍选项

持有人可预先指定最多两位18岁或以上家庭成员为指定接收人。在持有人被诊断患有指定疾病或永久精神无行为能力时，这些指定接收人可以接管保单权益。

这个功能解决了一个现实问题：如果保单持有人突然失能，保单怎么办？

有了这个选项，可以提前安排好接班人，避免保单权益悬空。

总之，功能作为选产品一个重要的决策重心，环宇盈活做的很好很全，基本能覆盖90%以上的需求。

不像之前友邦推出的活享储蓄，就是典型的阉割功能换取收益。好在环宇盈活不存在这个现象——功能齐全，收益也做到了极限。

风险提示：分红结构的隐患

说完优点，必须说说我担心的地方。

环宇盈活的分红结构依旧是由复归红利和终期红利构成，派发的是新式复归红利——即复归红利的面值=现金价值，不像老式复归红利一样前期的现金价值＜面值。

新式复归红利的代表产品有活享储蓄、万年青星河尊享、匠心2、富饶千秋、信守明天等。这些无一例外，都是最适合进行早期提领的产品。

但问题来了。

同样投保10万美元：

• 活享储蓄第20年复归红利：4.7万美元
• 环宇盈活第20年复归红利：约1.7万美元

新产品的复归红利缩水了64%，接近三分之二！

一般来说，复归红利占比越高，产品越适合早期提领。因为复归红利一旦派发就是"落袋为安"的，而终期红利则要到退保或身故时才能兑现。

按照这个逻辑来看，环宇盈活的提领能力恐怕会大打折扣。

当然，这只是基于现有数据的推测。目前还无法做完整计划书进行具体测算，得等到7月1日产品正式上线才能真正见分晓。

从资产配置角度看，如果你的投保目的是长期持有、传承为主，这个问题影响不大。但如果你计划在中期（比如20-30年）频繁提领用于养老或子女教育，这个分红结构的变化就需要认真考虑了。

最终建议与上市信息

最后给大家总结一下。

上市信息：

• 销售日期：2025年7月1日（香港及澳门）
• 盈御多元货币计划3大概率会对收益限高之后重新上架
• 环宇盈活预期回本期比盈御3快一年

我的建议：

功能作为选产品重要决策重心，环宇盈活做的很好很全，基本能覆盖90%以上的需求。

不像之前友邦推出的活享储蓄是典型的阉割功能换取收益，环宇盈活不存在这个现象。

长期来看，如果你的目标是30-40年持有、追求稳健增值，环宇盈活是7月1日之后的优质选择。但如果你更看重早期提领灵活性，建议等产品正式上线后，拿到完整计划书再做决定。

鸡蛋不要放一个篮子，选产品也是一样——没有完美的产品，只有最适合你的配置方案。

大贺说点心里话

环宇盈活的收益确实惊艳，但怎么买、什么时候买、通过什么渠道买，这里面的门道可能比产品本身更重要。