安盛盛利II：208年"大而不能倒"的巨头，为什么这款产品我劝你冷静看？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近有个重磅消息，不知道你注意到没有——全国人大已将遗产税法列入"加强调研论证"的立法项目。参考房产税、个税改革的流程，从调研论证到立法落地通常需要2-5年。也就是说，遗产税可能在2026-2030年之间落地。

这个消息一出，找我咨询财富传承规划的客户明显多了。很多人问：大贺，安盛的盛利II最近很火，说是"提领天花板"，还能做传承，到底靠不靠谱？

今天这篇文章，我就从一个服务超高净值家族10年的从业者视角，给你掰开揉碎了讲讲这款产品。

先说结论：盛利II确实有独到之处，但也有你必须知道的短板。

传承这事儿，早做比晚做好。咱们往下看。

安盛：208年历史的全球最大保险集团

选香港储蓄分红险，本质上是选保险公司。因为你的钱要放在那里几十年，公司靠不靠谱，直接决定了分红能不能兑现。

所以在聊产品之前，我想先花点篇幅说说安盛这家公司。

**安盛1817年成立于法国，屹立208年，跨越3个世纪。**这意味着什么？它经历过两次世界大战、三次工业革命、无数次金融危机——每一次都活下来了。

在香港所有保险公司中，安盛的历史是最悠久的，没有之一。

规模上，安盛是全球最大的保险集团。业务网络覆盖全球五大洲超过50个国家及地区，服务将近1亿客户，全球职员及保险代理人约15万名。

资产规模6840亿美元——这是什么概念？差不多是友邦、保诚、永明加起来的总和。

更关键的是，安盛是世界G20评选出的9家"大而不能倒"的保险公司之一。这个称号不是随便给的，意味着如果安盛真出了问题，全球金融系统都会跟着震荡，所以各国政府会联手兜底。

选择在历史和市场都验证过的安盛，一般不会太错。这是我这些年服务高净值家族得出的一个朴素结论——别让辛苦一辈子的钱打水漂，选大公司，睡得着觉。

投资策略：稳健均衡+长期投资

光有历史和规模还不够，保险公司的投资能力才是分红能否兑现的关键。

安盛是全球第三大国际资产管理机构，管理资产超过1万亿美元。它的资管业务主要由两大独立子公司负责：美国的联博基金（Alliance Bernstein）和法国的安盛投资管理公司（AXA IM）。这两家都是世界顶级的投资管理机构，AXA IM更是世界十大资管公司之一。

那安盛具体是怎么投资的呢？我总结为两个特征：稳健均衡+长期投资。

从资产配置来看，安盛整个投资布局中，固定收益类占比74%。在保险类投资布局中，各类债券投资总占比60.35%，股权基金类投资总计占比13.47%。

这意味着什么？安盛不是靠炒股赌收益，而是靠债券这种相对稳定的资产来打底。

从投资期限来看，安盛**72%**的投资时限在5年以上，说明它不追短期波动，而是做长期布局。

从投资质量来看，安盛投资组合评级77%在A及以上，A级以上意味着违约风险极低。安盛还公布了一个数据：整体固定收益类投资的收益率是4%。

债券投资期限5年以上占比72%，平均年化收益4%，投资组合评级A及以上占比77%——这一套组合拳，是安盛投资稳健的根基。

对于传承规划来说，稳健比激进更重要。给下一代的不只是钱，还有安排，安排的前提是确定性。

分红实现率100%：说到做到

投资策略再好，也得看实际兑现情况。分红实现率这块，安盛确实拿得出手。

在2024报告年度，安盛再次兑现承诺，旗下储蓄、危疾、年金及人寿等全线指标产品的分红实现率均达100%。

100%是什么意思？就是当初计划书上写的预期收益，全部兑现了，一分不少。

这背后是什么支撑？除了投资能力，还有评级。

安盛的标准普尔信用评级为AA-，穆迪长期债务评级为AA3，惠誉国际评级为AA，偿付能力充足率为227%。

AA级别意味着极强的偿付能力，**227%**的偿付能力充足率意味着即使发生极端情况，安盛也有足够的资产来履行对保单持有人的承诺。

说到做到，这四个字在保险行业，值千金。

盛利II：安盛的诚意之作

铺垫了这么多公司背景，终于要说产品了。

**盛利II是安盛2025年10月推出的储蓄险升级版。**相比前作盛利I，变化非常大，几乎没有前作的影子。

我把核心变化整理成表格，一目了然：

缴费期更灵活了。 盛利I只支持2年交，缴费压力较大。盛利II支持5年和10年两个缴费选项，对现金流更友好。

货币选择更多了。 盛利I只提供美元、港元、人民币三种货币。盛利II支持9种保单货币，新增英镑、欧元、加元等。而且从第3个保单周年日起，每年可免费转换一次货币。

对于有海外资产配置需求的家庭来说，这个功能很实用。

传承功能大升级。 这是我最想说的部分。

盛利II新增了双继承选项、财富管家服务，支持预设定期提款。

财富管家服务是什么？简单说，就是你可以提前设定：谁在什么时候、拿多少钱、按什么顺序拿。最多可以为3位收款人预设各自的开始提取年份、提取期、提取金额及支付次序。

财富传承不是分钱，是传智慧。提前规划好谁在什么阶段拿多少钱，比一次性给一大笔钱更有意义。

盛利II还提供了两种身故赔偿选择：基本身故保障赔付**100%标准保费总额，特级身故保障赔付130%**标准保费总额。

重点是，无论选特级还是基本身故保障，产品收益都完全一样。相当于白送**30%**的身故金。

盛利II的产品设计，实现了从单一收益到多元配置，功能上滴水不漏，十分全面。

收益实测：静态市场前三，提领独步江湖

功能说完了，来看大家最关心的收益。

我拿6万美金×5年，总保费30万美金的方案，对比了市场上主流的5年交储蓄险产品。

先看静态收益（不提领）：

盛利II预期7年回本，10年IRR 3.52%，20年IRR 5.82%，30年达到峰值IRR 6.5%。

在市场上是什么位置呢？

• 保单20年内，宏挚传承略优于盛利II
• 保单20-30年，信守明天（28年达到6.5%）、环宇盈活（30年达到6.5%）和盛利II（30年达到6.5%）基本持平

静态收益能跑到市场前三，但说实话，盛利I那种无可匹敌的统治力消失了。

但盛利II真正的杀手锏是提领收益。

先说一个让我震惊的数据：557提领。

什么是557提领？5年交，第5年开始，从保单中提取总保费的7%，一直到终身不会中断。

自我接触香港保险以来，5年交里，我听过最牛的提领密码就是567了。而557，在我的认知里，市场应该仅此一款产品能做到。

我实测了一下，盛利II确实能做到，甚至1万美金×5年交这种小单也能实现557。

这意味着什么？30万美金总保费，第5年开始每年提取2.1万美金（7%），一直提到终身，账户还有钱剩。

再看567提领场景：

前14年宏挚传承领先，第15年开始盛利II一路领先。星河尊享II要到保单75年才能追平盛利II。

在极致的早提领场景下，盛利II的优势极大。

盛利II的动态收益（提领）是卓越绝伦的。 如果你有早提领需求，比如孩子教育金、自己的养老现金流，盛利II是目前市场上最能打的选择之一。

优惠力度：最高31%保费回赠

除了产品本身的收益，安盛的保费优惠也值得一说。

5年交的保费回赠：

• 年保费5000-39999美元，回赠10%
• 年保费40000-79999美元，回赠15%
• 年保费80000-199999美元，回赠22%
• 年保费200000美元以上，回赠26%

如果你持有指定储蓄及投资计划，还可以额外获得**5%**回赠。也就是说，最高可以拿到31%的保费回赠。

预缴优惠方面，首次年缴保费80000美元以下享年利率4.0%，80000美元或以上享年利率4.5%。

算上这些优惠后的复利IRR：10年3.93%，20年6.01%，30年达到峰值6.62%。

30-45年之间，盛利II优惠后收益能到第一位。

提前规划，少交冤枉税。用好保费回赠，相当于同样的保障，少花了真金白银。

不回避短板：保证收益确实不高

说了这么多优点，盛利II有没有缺陷？有，而且我必须告诉你。

看这张老五家保证收益对比表：

• 表现最好的是永明的两款产品：星河传承10年保证回本、星河尊享13年保证回本，峰值保证IRR都是1%
• 表现尚可的是宏挚传承，保证18年回本，峰值IRR 0.64%
• 表现一般的是环宇盈活、信守明天，保证18年回本，峰值IRR 0.32%
• 盛利II至尊版：保证回本期长达25年，峰值IRR仅有0.23%

盛利II的保证收益表现较差，这是事实，我不回避。

安盛自己也知道这个问题，所以盛利II有两个版本：至尊版主打高传承总价值，至盛版主打短保证回本期。今天我们聊的都是至尊版。

但这并不是什么致命的缺陷。香港储蓄分红险的保证收益都不高，除了永明星河尊享II这样保证收益能到**1%的，其余都在0.5%**左右。

要想拿到高收益，还是得看分红能不能切切实实拿到手。而分红实现率这块，前面说了，安盛确实拿得出手。

我的综合评价是：盛利II值得作为重点产品重点考虑。

预期总收益表现市场前三，提领收益超越永明，功能上还十分全面。尤其是有早提领需求的朋友，如果能接受盛利II保证收益较低，那么它就是你的最佳选择之一。

传承规划，选大公司、选好产品、选对时机。遗产税立法倒计时已经开始，你的安排做好了吗？

大贺说点心里话

这篇文章写了5000多字，把盛利II的优点和缺点都摊开说了。但说实话，选产品只是第一步，怎么买、通过什么渠道买，里面的门道更深。

同样一份保单，不同渠道的成本可能差出好几万。这个信息差，我觉得你有必要知道。