友邦环宇盈活：老客户实测，功能炸裂但有个坑99%的人没注意

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

说实话，我2018年就开始配置港险了，友邦的产品买过不止一款。每次友邦出新品，我都会第一时间研究——毕竟自己也是老客户嘛，想看看有没有必要加保或者给家人配置。

这次的环宇盈活，我研究了整整一周。结论是：功能确实炸裂，但有个坑，99%的人都没注意到。

今天就用老客户的视角，帮你把这款新品拆个底朝天。

港险的核心价值：功能比收益更重要

买港险这么多年，我最看重的其实不是计划书上那些漂亮的数字。

说句掏心窝子的话：如果你把港险当成一个20年复利4-6个点的保本并且可以投资全球的基金来看，功能实不实用，远远比抠计划书上的数字更重要。

为什么这么说？

因为港险的收益本质上是"预期"，能不能拿到要看分红实现率。但功能是"确定"的——保单分拆能不能用、货币能不能转换、提取够不够灵活，这些白纸黑字写在合同里。

环宇盈活的保单结构还是老三样：保证收益账户+复归红利账户+终期红利账户，典型的英式分红产品。这个结构大家都熟悉了，关键是看功能有没有升级。

最近胡润研究院有个数据挺有意思：**56%的高净值人群计划增配境外金融产品，境外保险以28%**的配置比例超过境外银行理财和境外股票，成为首选。

这说明什么？说明越来越多人意识到，港险的价值不只是收益，而是功能带来的灵活性和安全感。

保单分拆：从第1年开始，每天可拆一次

功能升级这块，友邦这次确实有诚意。先说保单分拆。

这个功能我用过，不管是做财富传承，还是用一份保单做不同用途的规划，都非常方便。

但以前的产品有个限制：市场上大部分产品从保单第5年开始，每年只能行使一次保单分拆。

环宇盈活直接把这个限制打破了——从保单第1年开始就能拆分，而且每天可以分拆1次。

你可能觉得"每天拆一次"有点夸张，谁会天天拆保单？但这恰恰说明了友邦的产品设计思路——给你足够的灵活性，用不用是你的事，但选择权在你手里。

举个例子：假设你给孩子买了一份保单，孩子18岁要出国留学，你可以拆出一部分做教育金；25岁结婚，再拆一部分做婚嫁金；30岁创业，再拆一部分做启动资金。

每个人生节点都能精准匹配，不用一次性把整张保单退掉。

强大的产品功能一直是友邦的拿手好戏，这次也不例外。环宇盈活继承了盈御3的全部功能：货币转换选项、保单分拆、更改受保人、支持红利锁定与解锁……老功能一个没少，新功能还加了4个。

灵活提取：保司变身你的财富管家

第二个升级，是灵活提取选项。

这个功能我第一次看到的时候，愣了一下——可以把每年提取的收益直接给到指定的收款人。

什么意思？用大白话解释：保司变成了你的财富小管家。你告诉他，我今天要打钱给谁谁谁，他就服从指令直接把钱帮你打到对方银行卡上，不会给你自己留下任何痕迹和转账记录。

收款人的范围也非常宽松。除了直系亲属，还包括叔叔阿姨、表兄弟姐妹、同居伴侣，甚至是慈善机构。而且收款对象和收款次数可以无限次更改。

说实话，这个功能对一部分家庭和情感关系比较复杂的朋友来说，真的很实用。

比如你想定期给父母打一笔生活费，但又不想让配偶知道具体金额；或者你想资助一个远房亲戚的孩子读书，但不想搞得人尽皆知。这个功能就能帮你"悄悄地"把事情办了。

目前这个功能，香港市场只有少数几家保险公司具备。友邦能跟进，说明他们确实在听客户的声音。

市场首创：受益人与未来守护选项

接下来两个功能，都是"市场首创"，我觉得很有诚意。

第一个是受益人灵活选项。

假如投保人身故了，身故金可以通过6种方式给到受益人：全部支付、定额定期支付、递增支付等等。这个类信托功能很多产品都有，不稀奇。

但环宇盈活不一样的地方是：假如受益人不幸患上了重大疾病，而且达到了指定的年龄，受益人可以提前把钱拿走，方便治疗。

这个设计真的很人性化。你想啊，如果受益人得了重病，但身故金被锁定在信托里按月发放，急需用钱的时候拿不出来，那多着急？友邦这个设计，相当于给了一个"紧急出口"。

第二个是未来守护选项。

这个功能稍微复杂一点，我用一个场景来解释：假设你是保单持有人，给10岁的孩子买了一份保单，指定孩子为第二持有人。

万一你不幸身故了，孩子才10岁，没办法接管保单怎么办？

以前的做法是设立一个保单暂托人，托管保单，直到孩子成年。但暂托人的权力很有限，基本只能"看着"这张保单，不能做太多操作。

环宇盈活的升级是：允许保单暂托人分拆保单。

比如你有两个孩子，原本只指定了大孩子为第二持有人。万一你身故了，暂托人可以把保单拆成两份，给小孩子也指定一份。这样两个孩子都能受益，不用等大孩子成年后再做安排。

还有一个健康障碍选项：如果你突发意外，可以让信任的家庭成员成为部分保单的持有人，确保自己能够获得医疗协助。最多可以指定两位18岁以上的家庭成员，也可以灵活设定保单所有权的百分比。

说实话，这些功能平时可能用不上，但真到了关键时刻，能救命。

**可以说，环宇盈活是目前港险产品中功能最丰富的产品了。**友邦这次的产品设计，明显是冲着高净值家庭去的——家庭结构复杂、资产规划需求多、对灵活性要求高的人群，会特别喜欢这些功能。

收益表现：功能强大的同时，收益也没拉胯

功能说完了，该聊收益了。

很多人担心：功能这么强，是不是收益就拉胯了？毕竟"鱼和熊掌不可兼得"嘛。

我仔细算了一下，环宇盈活的收益不仅没拉胯，还相当能打。

先看静态收益：

• 5年交保单，预期第7年回本，第18年保证回本
• 第10年静态收益：3.51%
• 第20年静态收益：5.69%
• 第30年预期收益：直接封顶6.5%

这个数据什么概念？**市场上其他大部分产品，要到保单第40年之后才能达到6.5%的水平。**环宇盈活第30年就到了，整整提前了10年。

在目前5年交的产品里，这个收益能排到第一梯队。第30年可以说来到了它的统治区——不仅比友邦自家的盈御3强了不少，也基本领先整个市场。

我买过盈御3，现在来聊聊这款新品的对比感受：盈御3的收益已经不错了，但环宇盈活在中长期的表现更亮眼。如果你是奔着长期持有去的，环宇盈活的收益优势会越来越明显。

举个具体例子：30岁女性，每年缴费6万美元，缴费期5年，总保费30万美元。

• 第10年（40岁）：总退保价值约39.5万美元
• 第20年（50岁）：总退保价值约81.2万美元
• 第30年（60岁）：总退保价值约175.6万美元

**30年翻了近6倍，年化复利6.5%。**这个收益放在全球低利率的大环境下，相当能打。

胡润的数据显示，中国高净值家庭年均保费支出达59万人民币，主要用于长期财富规划（68%）、资产安全隔离（59%）、家庭财富传承（51%）。环宇盈活这种"功能强+收益高"的产品，正好契合了高净值家庭的核心需求。

提领场景下的注意事项

好，前面说了这么多优点，现在该说说这款产品的"坑"了。

老客户最在意的其实是分红实现率，但还有一个问题很多人忽略了：这款产品前期不太适合提领。

为什么这么说？要从保单的红利结构说起。

环宇盈活在保单第10年，复归红利占保单总收益的9.5%左右；第20年占比6.23%；第30年占比3.8%。

这个占比虽然比盈御3略高一点，但和已经下架的"活享"比，复归红利占比缩水了近2/3。

为什么复归红利占比很重要？

咱们之前反复强调过：**复归红利占比更高的产品，更适合早期提领。**因为复归红利是"锁定"的，提取后不影响保单的后续增值；而终期红利是"浮动"的，提取后会影响保单的复利效果。

我对比了环宇盈活和市场上几个热门产品，用同样的"566提领方式"（第5年开始提，每年提6%，提6年）来测算：

结果很明显：

• 第10年：环宇盈活 IRR 3.46%，表现最好
• 第20年：环宇盈活 IRR 5.33%，开始落后于星河尊享（5.86%）和富饶千秋（5.81%）
• 第30年：环宇盈活 IRR 5.98%，落后于星河尊享（6.49%）、富饶千秋（6.18%）

在同样的提领方式下，环宇盈活越到后期，劣势越大。

还有一个细节：环宇盈活的提取逻辑和一般产品不太一样。

大部分产品的提取顺序是：先提复归红利→再等比例提取终期红利和保证收益。

而环宇盈活是：先从复归红利和终期红利同时取钱，复归取完后才开始动保证收益。

这个设计有点像之前安盛的保额增值红利逻辑。好处是减缓了复归账户的消耗速度，名义金额下降得没那么快；坏处是更早消耗终期账户，影响后期保单增值。

一正一负，谁的影响更大？这个很难说。但有一点是确定的：如果你买港险的目的是前期提领（比如做教育金提取），环宇盈活可能不是最优选择。

我的建议是：**最好有专业的顾问给你分析保单的结构，再决定什么时候提、按照什么比例提。**不能盲目只看"提领密码"，因为分红实现率这个变量也非常重要。

友邦背书：稳健投资与分红实力

说到分红实现率，就不得不聊聊友邦这家公司了。

买港险这么多年，我最看重的是公司靠不靠谱。毕竟保单是终身的，公司能不能稳定经营、分红能不能兑现，比计划书上的数字重要得多。

友邦不管是股东背景、品牌认知度、投资策略还是过往的分红表现，都非常强势。

先看股东背景：

友邦的股东包括贝莱德集团、美国资本公司、摩根大通集团、纽约梅隆银行等，均为资管总额超万亿美元级别的机构。这样的股东能给友邦提供更多投资经验和投资资源。

再看投资策略：

2024年友邦的总投资资产达到2553亿美元，资产配置结构类似于"721"：

• 固收类资产占比69%，其中国家级别债券占比接近6成
• 权益类资产占比约24%
• 房地产占比3%，其他投资占比4%

友邦跟很多公司非常不一样：大多数港险公司都是重仓美国，但友邦是重仓亚洲。

看政府债券的地区分布：中国内地占比45%，泰国18%，美国仅11%。南韩、新加坡等亚洲国家也排名靠前。

很多朋友可能不知道，过去两年由于内地持续降息，债券在资本市场的表现非常不错。友邦重仓亚洲债券的策略，反而让它在这轮行情中受益。

最后看分红实现率：

这是老客户最在意的指标。友邦今年公布了63款产品的分红实现率：

• 过往所有产品分红实现率在**64%**以上
• 最高能做到169%
• 平均值为93.1%

分红实现率向下波动小，而且上限非常高。

长期数据也很亮眼：10年以上的产品有38款，长期平均实现率为86%。

我们内部做过一个"港险分红实现率排名"，友邦位列第一梯队。不管是从分红产品数量、分红波动度，还是长期分红保单表现来看，友邦都是分红非常稳的公司。

总结：功能最强，收益拉满

对比完近期各大港险保司的新品以后，我认为环宇盈活最大的优势是产品各方面表现都很均衡，没有大的短板。

• 功能：继承盈御3全部功能，新增4个"市场首创"，是目前港险产品中功能最丰富的
• 收益：第30年预期收益封顶6.5%，领先市场10年
• 公司：友邦股东背景强大，投资策略稳健，分红实现率位列第一梯队
• 灵活性：支持3种货币缴费（美元、港元、澳门币），投保2年后可进行多达9种货币转换；缴费年限可选一次性或5年缴

唯一的弱点在于前期不太适合提领。如果你买港险的目的是做教育金提取或者短期现金流规划，可能需要再考虑一下。

但如果你不是特别在意这一点，其他部分可以用"近乎完美"来形容。

灵活的保单功能，强大的公司实力，不俗的收益表现，还有稳健的投资和分红，足以满足大部分用户的需求。

大贺说点心里话

研究完环宇盈活，我最大的感受是：友邦这次确实拿出了诚意。但产品好不好是一回事，怎么买、能省多少钱，又是另一回事。

很多人不知道，同一款产品，不同渠道的成本可能差很多。