安盛盛利II：保证收益垫底的"问题产品"，为什么我还是买了？

你好，我是大贺。

说实话，2019年我买盛利I的时候，身边朋友都说我疯了——2年交完30万美金，压力确实不小。

但这几年下来，用过才知道，当年的选择没错。

所以这次安盛盛利II出来，作为老客户，我第一时间就去扒了所有数据。结果越看越有意思：这产品有个明显的"硬伤"，但我研究完反而更想加仓了。

今天这篇，我不打算只说好话。先把最大的坑摆出来，你看完再决定要不要往下读。

先说缺点：盛利II的保证收益确实不行

作为老客户，我必须先给你泼盆冷水。

盛利II的保证收益，在市场上真的排不上号。

有多差？直接上数据：保证回本期长达25年，峰值保证IRR仅有0.23%。

看看竞品就知道差距在哪里：

• 永明星河传承：10年保证回本，峰值IRR 1%
• 永明星河尊享：13年保证回本，峰值IRR 1%

人家10年回本，盛利II要25年。人家1%的保证收益，盛利II只有0.23%。差距是肉眼可见的。

你可能会问：安盛自己不知道这个问题吗？

当然知道。所以他们其实出了两个版本：

• 至尊版：就是今天重点说的，高收益版本
• 至盛版：专门为接受不了保证收益太低的人准备的，主打短保证回本期

安盛官方自己都说了：至尊主打高传承总价值，至盛主打短保证回本期。

说白了，安盛心里门儿清——至尊版的保证收益确实拉胯。但他们还是把至尊版作为主推，为什么？这就要说到第二个问题了。

但是，港险的保证收益本来就不高

当年我买盛利I的时候，也纠结过保证收益的问题。

后来想明白了：香港储蓄分红险，保证收益普遍都不高，这是产品设计的底层逻辑决定的。

你看看其他家：

• 宏利宏挚传承：保证18年回本，峰值IRR 0.64%
• 友邦环宇盈活：保证18年回本，峰值IRR 0.32%
• 保诚信守明天：保证18年回本，峰值IRR 0.32%

除了永明那两款能做到1%（那基本是整个港险市场的天花板了），其他的都是0.3%-0.6%左右，大差不差。

所以盛利II的0.23%确实低，但没低到离谱。

真正的问题是：你要拿到高收益，得看分红能不能切切实实兑现。

这就是港险的核心逻辑——保证收益只是"保底"，预期收益才是"正菜"。而预期收益能不能拿到手，全看保险公司的分红实现率。

说到分红实现率，这块安盛确实拿得出手。

2024报告年度，安盛再次兑现承诺：旗下储蓄、危疾、年金及人寿等全线指标产品的分红实现率均达100%。

不是某一款产品100%，是全线产品100%。这个成绩单，在香港老五家里是相当能打的。

而且你注意到没有？2025年Q1香港保监局的数据显示，内地访客新造保单保费同比激增45%，储蓄分红型产品占比高达68%。市场用脚投票，说明大家对港险的认可度在持续走高。

更重要的是，2025年香港保监局将设立分红演示利率上限（港元6%/非港元6.5%），还要推出一站式分红实现率比较平台。监管趋严，那些分红实现率不达标的公司会越来越难混。

这时候，安盛100%的分红实现率记录就更显珍贵了。

预期收益才是正菜：市场前三的实力

好，缺点说完了，该上正菜了。

作为老客户，当年我选盛利I就是冲着收益去的。这次升级确实让我眼前一亮——盛利II的预期收益依然能打。

先看核心数据：

• 预期7年回本
• 10年IRR：3.52%
• 15年IRR：5.01%
• 20年IRR：5.82%
• 25年IRR：6.07%
• 30年达到峰值IRR 6.5%

在市场上是什么位置？我排了个序：

• 保单20年内：宏挚传承 ＞ 盛利II
• 保单20~30年：信守明天（28年达6.5%）＞ 环宇盈活（30年达6.5%）＞ 盛利II（30年达6.5%）

说实话，盛利II的静态收益虽然都能跑到2~3位，但盛利I代那种"无可匹敌的统治力"确实消失了。

当年盛利I是什么地位？2年交里的绝对王者，收益碾压一切。现在盛利II变成5年交，对手也多了起来。

但别急，还有一张牌没打——保费回赠优惠。

统一算上保费回赠后，优惠后的复利IRR：

• 10年：3.93%
• 20年：6.01%
• 30年达到峰值6.62%

更关键的是：30~45年之间，盛利II优惠后收益能到第一位。

这就有意思了。如果你是长期持有（30年以上），盛利II的综合收益反而是最高的。

所以我的结论是：盛利II的收益虽然没法做到市场最极致，但综合表现不错，稳稳的市场前3。

提领表现更惊艳：557密码独步市场

如果说静态收益只是"还不错"，那提领收益就是盛利II真正的杀手锏了。

先解释一下什么是557提领密码：

• 5年交
• 第5年开始提取
• 每年提取总保费的7%
• 一直到终身不会中断

自我接触香港保险以来，5年交里，我听过最牛的提领密码就是567了（第6年开始提7%）。而557？在我的认知里，市场应该仅此一款能做到。

我测算了一下，6万美金×5年=总保费30万美金，结果如下：

你别说，盛利II还真能做到，没在吹牛。甚至1万美金×5年交这种小单也能实现557。

这意味着什么？第5年开始，每年提取21000美元（总保费的7%），账户价值不仅不会减少，还能持续增长。这就是所谓的"永续提领"。

再看567提领场景（第6年开始提7%）：

• 前14年：宏挚传承领先
• 15年开始：盛利II一路领先
• 星河尊享II要到保单75年才能追平盛利II

在这种极致的早提领场景下，盛利II的优势极大。

晚提领呢？5108场景（第10年开始提8%）：

• 前18年：宏挚传承领先，盛利II紧随其后
• 19年开始：盛利II领先
• 30年：星河尊享II追平

综合来看，**盛利II的动态收益（提领）是卓越绝伦的。**万年青星河尊享II算是碰上一个强有力的竞争对手了，多数提领场景都被盛利II给压制。

当然，星河尊享II作为一款适合用作养老现金流的强提领产品，它的优势在于更强的稳定性（保证收益高）。如果你特别看重保证收益，它依然是好选择。

但如果你能接受盛利II保证收益较低这个"缺陷"，想要更极致的提领表现，那盛利II就是你的最佳选择之一。

功能也没落下：从I代到II代的全面升级

作为盛利I的老客户，这次升级确实让我有点意外。

当年买盛利I的时候，我就知道这产品"偏科"——收益是真的猛，但功能上确实有局限。只能2年交（缴费压力大），只有3种货币选择，传承功能也比较基础。

但这次盛利II，几乎把所有短板都补上了：

1、缴费期扩容

盛利I只能2年交，30万美金要在2年内交完，压力确实不小。盛利II支持5年和10年两个选项，缴费压力大大降低。

2、货币灵活性大幅提升

盛利I只有美元、港元、人民币3种选择，而且不能转换。盛利II直接升级到9种货币（新增英镑、欧元、加元等），而且从第3个保单周年日起，每年可免费转换一次货币。

这个功能对于有海外资产配置需求的朋友非常实用。

3、传承功能创新

这是我最惊喜的部分。盛利II新增了"财富管家服务"，支持向至多3位收款人派发自主入息。

什么意思？你可以提前设定好：第一位收款人从什么时候开始领、领多少、领多久；第二位、第三位同理。实现精准分配，不用担心"一锅端"的问题。

4、双重货币户口

这是市场首创。在保单价值锁定后，可以设立两个货币户头，灵活调配。

5、身故保障升级

盛利II提供两种身故赔偿选择：

• 基本身故保障：赔付**100%**标准保费总额
• 特级身故保障：赔付**130%**标准保费总额

重点是：**无论选特级还是基本，产品收益都完全一样。**相当于白送30%的身故金。

说实话，盛利II的产品设计实现了从单一收益到多元配置的跨越。在功能上滴水不漏，十分全面。

如果你期许像盛利I一样阉割部分功能来换取最纯粹、最极致的收益，可能要失望了。但从综合实用性来看，盛利II已经不是原来的配方了，几乎没有前作的影子。

优惠力度：保费回赠最高31%

既然说到收益，就不能不提保费回赠。这块安盛给的力度还是很足的。

基本保费回赠（5年交）：

如果你持有指定储蓄及投资计划，还可以额外获得**5%**回赠。也就是说，合计最高可达31%。

举个例子：年交6万美金，5年交总保费30万美金，回赠比例15%，相当于直接返4.5万美金。

预缴优惠：

预缴的意思是：你可以一次性把5年的保费都交了，放在安盛那里，享受4.0%-4.5%的保证利率（至第4年）。这个利率比很多银行理财都高。

综合算下来，优惠后的收益确实能提升不少。前面说的30年后收益第一，就是算上这些优惠之后的结果。

最后的定心丸：安盛208年屹立不倒

说了这么多产品层面的东西，最后还是要回到一个根本问题：你信不信这家保险公司？

毕竟买港险是几十年的事，保险公司靠不靠谱，比产品本身更重要。

1、历史最悠久

安盛1817年成立于法国，屹立208年，跨越3个世纪。

这208年里，安盛经历过什么？2次世界大战、3次工业革命、无数次金融危机……全扛过来了。这是香港所有保司中历史最悠久的，没有之一。

2、规模庞大

安盛是全球最大的保险集团：

• 业务网络覆盖全球超过50个国家及地区
• 服务全球将近1亿客户
• 全球职员及保险代理人约15万名
• 资产规模6840亿美元——差不多是友邦、保诚、永明加起来的总和

同时，安盛也是全球第三大国际资产管理机构，管理资产超过1万亿美元。

更重要的是，安盛是世界G20评选出的9家"大而不能倒"的保险公司之一。什么叫"大而不能倒"？就是这家公司如果出问题，会影响全球金融稳定，所以各国政府会联手兜底。

3、国际评级高

• 标准普尔信用评级：AA-
• 穆迪长期债务评级：AA3
• 惠誉国际评级：AA
• 偿付能力充足率：227%

这些评级都是顶级水平。

4、投资策略稳健

这是我最看重的一点。

安盛的资管业务由两大独立子公司负责：美国的联博基金（Alliance Bernstein）和法国的安盛投资管理公司（AXA IM）。两者均为世界顶级投资管理机构，AXA IM更是世界十大资管公司之一。

安盛的投资策略有两个核心特征：稳健均衡 + 长期投资

具体来看：

• 整体投资布局，固定收益类占比74%
• 各类债券投资总占比60.35%，股权基金类投资总计占比13.47%
• **72%**的投资时限在5年以上
• 投资组合评级77%在A及以上
• 整体固定收益类投资的收益率是4%

这一套组合拳是什么意思？**债券为主（稳），长期持有（不投机），评级高（风险低），收益4%（跑赢通胀）。**这就是安盛投资稳健的根基。

对于储蓄分红险来说，保险公司的投资能力直接决定了分红能不能兑现。安盛这套投资策略，让我对它的分红实现率有信心。

5、分红能力强劲

前面说过了，2024报告年度，安盛全线指标产品分红实现率均达100%。

这不是一年的事，而是持续多年的表现。选择在历史和市场都验证过的安盛，一般不会太错。

综合来看，盛利II值得作为重点产品重点考虑。

预期总收益表现市场前3，提领收益超越永明，功能上还十分全面。尤其是有早提领需要的朋友，如果能接受盛利II保证收益较低这个"缺陷"，那它就是你的最佳选择之一。

作为老客户，我的感受是：**这次升级确实是诚意满满，不是换汤不换药。**盛利II和盛利I已经是完全不同的两款产品了——I代是极致偏科生，II代是全能选手。

大贺说点心里话

产品分析到这里就结束了，但怎么买、能省多少钱，这里面还有很多门道没法在文章里细说。