友邦环宇盈活：号称"吊打7.2%老产品"，但有个隐忧没人提

你好，我是大贺，北大硕士，在港险行业深耕9年了。

说个大实话，最近后台问新品的人太多了。

7.2%时代落幕后，大家都在盯着7月1日上线的新产品。友邦这款「环宇盈活」更是被吹上天，说什么"30年6.5%吊打老产品"。

但今天我必须先泼盆冷水——这款产品有个隐忧，很多人不知道。

先泼冷水：新品的一个隐忧

别被忽悠了，环宇盈活的分红结构是有问题的。

它的分红由复归红利和终期红利构成，这本身没毛病。但我拿到内部数据一对比，发现了一个严重的问题：

同样投保10万美元，活享储蓄第20年的复归红利是4.7万美元，而环宇盈活第20年的复归红利只有约1.7万美元。

新产品的复归红利缩水了64%，接近三分之二！

这意味着什么？

复归红利占比越高，产品就越适合早期提领。按照这个逻辑，环宇盈活的提领能力恐怕会大打折扣。

如果你买储蓄险是为了中途提领当养老金、教育金用，这个问题你必须重视。

但这不影响它是一款好产品

重点来了，虽然复归红利占比下降了，但环宇盈活派发的是新式复归红利。

什么意思呢？

新式复归红利的面值=现金价值，你提领的时候没有折损。

而老式复归红利（比如盈御3），前30年从保单拿钱都是要打折的，面值10万实际可能只拿到8万。

市场上用新式复归红利的产品，无一例外都是最适合早期提领的产品：

• 活享储蓄
• 万年青星河尊享
• 匠心2
• 富饶千秋
• 信守明天

所以环宇盈活的提领能力到底如何，目前还无法做计划书进行具体测算，得等到7月1日才能真正见分晓。

但至少，它用的是对的分红结构。

收益亮点：30年达到6.5%上限

说完隐忧，我们来看它最大的卖点——收益。

友邦「环宇盈活」5年交，30年收益就能达到6.5%，而且不需要叠加任何保费优惠。

这是什么概念？

之前的7.2%老产品，叠加保费优惠后，30年最高也就6.51%。新品直接裸奔就能打平老产品的天花板收益。

来看具体数据（0岁投保，5年交总保费50万美元）：

• 10年预期IRR 3.51%
• 20年预期IRR 5.69%
• 30年预期IRR 6.50%
• 40-100年均维持在 6.50%

环宇盈活在保单第30年达到6.5%后，就一直维持到终身。

基本上是在监管许可的限高范围内，给到投保人最极致的收益了。

说到这，可能有人会问：6.5%的收益靠谱吗？

很多人不知道的是，2025年理财暴雷的案例还在持续发酵。恒大财富未兑付本息约340亿元，海银财富涉及700亿元资金池，深圳金钥匙13.4亿暴雷老板直接跑路英国……

那些承诺8%、10%收益的理财产品，最后血本无归。

而港险储蓄险的6.5%是监管上限，有香港保监局背书，保证现金价值白纸黑字写在合同里。高收益往往意味着高风险，6.5%的确定性收益，比画饼的10%实在太多。

对比验证：碾压7%老产品

光说数字可能没感觉，我直接拉了对比表。

先看友邦内部PK：

前40年，环宇盈活的收益比自家两款老产品（盈御3、活享储蓄）都要高！

还记得吗？活享储蓄刚上线时打出的口号是"20~40年市场收益第一"。现在居然被自家6.5%的产品给超过了。

再看全市场对比：

我把主流5年交7%老产品的收益都拉出来了（已计算保费折扣）：

第30年，只有万通富饶千秋能达到6.51%，其余产品全部低于6.5%。

第40年，依然只有富饶千秋一款产品能突破6.5%。

在30~40年这个区间，没限高的7%老产品完全打不过限高的6.5%新品环宇盈活。

无论是宏挚传承、信守明天，还是活享储蓄，统统败下阵来。

友邦这次玩了个讨巧的策略：把达到收益上限的时间大幅提前。

过去5年交老产品，即便算上保费优惠，大多数也要到50年左右才能到6.5%。现在环宇盈活30年就给你6.5%。

说个大实话，30~40年才是绝大多数客户持有保单的最大期限。毕竟人生在世，谁能保证70年不用钱？

环宇盈活的6.5%刚好落在这个区间，个人认为很符合人性。

功能加分项：创新与升级并存

收益说完了，再来看功能。

很多人选产品只看收益，忽略功能，结果买完发现想提领提不了、想分拆分不了，后悔都来不及。

环宇盈活基础功能全覆盖：

• 保单分拆
• 无限变更受保人
• 红利锁定与解锁
• 价值保障
• 第二受保人
• 第二持有人
• 卓越成绩奖

创新功能一：「未来守护选项」，市场首创。

保单暂管人可以把保单分拆成两张，指定现有第二持有人的另一位家庭成员为新第二持有人及受保人。

翻译成人话：如果你家人口多，想给不同的孩子精准分配财富，这个功能就是刚需。

创新功能二：「灵活提取选项」。

可以指定一个对象，按时按量给他打钱。收款人范围非常广：

• 自己
• 配偶、父母、子女等血亲
• 表兄弟姐妹、继父母、同居伴侣等非血亲
• 香港注册的慈善机构
• 香港安老院

这个功能实现的效果几乎和保诚信守明天的"自主入息"一样，能让财富在更广泛的关系圈中分配。

比如你想每月给父母打5000块养老金，或者定期给慈善机构捐款，都可以通过这个功能自动实现。

功能一应俱全，老产品没有的它创新，老产品有的它能做到升级。

不像之前友邦推出的活享储蓄，那是典型的阉割功能换取收益。环宇盈活不存在这个问题。

产品全貌与投保建议

最后帮大家梳理一下这款产品的全貌。

基本信息：

• 销售日期：2025年7月1日（香港及澳门）
• 支持货币：美元、港元投保
• 货币转换：保单第2年末可在9种货币之间转换（美元/人民币/港元/英镑/欧元/新加坡元/澳门币/加元/澳元）

特色保障：健康障碍选项

持有人可以预先指定最多两位18岁或以上的家庭成员为指定接收人。

一旦持有人被诊断患有指定疾病或永久精神无行为能力，这些接收人可以立即接管保单权益。

这个功能解决了一个很现实的问题：万一持有人失去自主能力，保单里的钱怎么办？

有了这个选项，你指定的家人可以第一时间提取资金用于治疗，不用走繁琐的法律程序。

与盈御3的对比：

很多人问盈御3还会不会上架。根据友邦官方产品手册，盈御多元货币计划3大概率会限高后重新上架。

与限高后的盈御3相比：

• 保证金额完全相同
• 前50年预期总收益环宇盈活更高
• 50年后完全一样，都贴着6.5%限高走
• 环宇盈活预期回本期比盈御3快一年

适合人群：

1. 追求中长期稳定收益，持有周期在30-40年的用户
2. 需要多元货币配置，规避单一货币风险的家庭
3. 家庭人口多，有精准传承需求的高净值客户
4. 对功能完整度有要求，不想在关键时刻发现"这个功能没有"的用户

功能作为选产品的重要决策重心，环宇盈活做得很好很全，基本能覆盖90%以上的需求。

大贺说点心里话

说了这么多优缺点，最后还是要回到一个核心问题：怎么买最划算？

同样的产品，不同渠道买，成本可能差出一大截。这个信息差，我必须告诉你。