港险分红实现率最低仅3%：177年历史的保险公司，藏着多少你不知道的坑？

你好，我是大贺。北大硕士，深耕港险9年，今天聊一个让很多人心凉的话题。

最近有朋友给我发了一张截图，问我："大贺，这个数据是不是搞错了？"

我打开一看，差点没把咖啡喷出来——某款儿童储蓄保障计划，2015年买的，今年的终期红利实现率只有 3%。

没错，你没看错，就是 3%。

这意味着什么？当年销售跟你说的"预期收益7%复利"，十年过去了，终期红利只兑现了3%。

如果你当初是冲着给孩子存教育金买的这款产品，现在打开保单一看，心里是什么滋味？

这不是个例。今天我就来做一次穿透式分析，带你看看港险市场那些"看起来很美"的数字背后，到底藏着什么。

一个让人震惊的数字：3%

先来看这张图：

这是某保险公司2024年报告年度公布的「創未來」兒童儲蓄保障計劃分红实现率。

表面数据只是冰山一角，我们来看底层逻辑。这款产品的现金红利实现率还算过得去，2015年生效的保单能做到81%。

但问题出在终期红利——同样是2015年生效的保单，终期红利实现率只有 3%。

什么概念？假设当初计划书上写的终期红利是100万，现在实际只有3万。

你可能会说："终期红利不是要等到退保或者理赔才能拿吗？现在低不代表以后低。"

这话没错，但这才是核心问题：终期红利的实现率是累计的，不是当年的。

也就是说，从2015年开始分红到现在，整整9年，这笔钱的投资回报累计只兑现了预期的 3%。

深挖一层你会发现，这家公司今年最新公布的分红实现率里，最低的就是这个3%。

而这还是一家号称有177年历史的保险公司。

177年，听起来是不是特别靠谱？

177年历史的真相

来看这张官方宣传图：

"集团创立至今177年"，"在香港扎根超过60年"——这是香港某诚保险官网上的原话。

乍一看，百年老店，底蕴深厚，值得信赖。

但我们来看底层逻辑：这家公司确实在英国创立，但2019年就剥离了英国和欧洲的业务，2021年又把美国的业务拆分出去。现在的它，只专注亚洲和其它新兴市场的业务。

说白了，跟177年前在伦敦成立的那家保险公司，早就不是同一个公司了。

这就好比一个人跟你说："我家族有500年历史，祖上是明朝进士。"听起来很厉害，但跟他现在能不能把事办好，有什么关系？

保险公司也一样。历史悠久不代表现在的投资能力强，更不代表你买的保单分红一定好。

关键要看资产配置，要看实际的分红实现率，要看它现在的团队和策略。

更讽刺的是，这家"177年历史"的公司，2024年公布的分红实现率数据里，最低只有3%。

而且这不是个别产品的问题——2022年，这家公司的某款产品还出现了红利回撤现象。

什么叫红利回撤？就是你的终期红利，经过一年的投资，不但没涨，反而比去年还低了。

这直接导致一部分客户，原本预期8年回本的保单，需要再多等4-5年才能回本。

所以下次有人跟你说"这家公司有XX年历史"，记得问一句："那它最近10年的分红实现率怎么样？"

分红实现率的极端波动

很多人选港险，会看分红实现率的"平均值"。

比如某家公司说："我们的分红实现率平均93.8%。"听起来不错对吧？接近100%，说明基本上能兑现承诺。

但表面数据只是冰山一角。我们来看这张图：

这是某保险公司2024年度的分红实现率表格。相比于平均值，更应该关注它的波动区间——

• 最高：1044%
• 最低：3%
• 平均值：93.8%

你没看错，最高和最低差了300多倍。

而且更扎心的是：实现率超过80%的产品，只占3成左右。也就是说，7成的产品，分红实现率都不到80%。

这就好比一个班级，平均分93分，但你仔细一看，有个学霸考了1044分拉高平均，有个学渣考了3分，大部分人其实都在80分以下。

你买保险，是想当那个学霸，还是那个学渣？

不只是这一家。再来看另一家有上百年历史的香港保险公司，同时还是香港的强积金供应商——听起来是不是很靠谱？

这是它最新公布的分红实现率数据。最低的周年/复归红利分红达成率只有 26%。

2018年生效的保单，分红达成率26%。也就是说，计划书上写的100块红利，实际只拿到26块。

乍一看非常靠谱，但实际上分红实现率比较一般。

这就是港险市场的真实情况——包装和套路太多，真正关键的数据，很少有人告诉你。

红利回撤：投资一年反而亏了

刚才提到了红利回撤，这里展开说说，因为这才是核心问题。

什么是红利回撤？简单说，就是你的保单红利，经过一年的投资，不但没有增长，反而比去年还少了。

2022年，某保险公司的某款产品就出现了这种情况。终期红利经过一年投资，最终的收益比去年还低。

这意味着什么？

假设你2014年买了一份保单，当时销售跟你说："预计8年回本。"你心想，8年也不长，等等就是了。

结果到了2022年，你打开保单一看，不但没回本，红利还缩水了。一算，还得再等4-5年才能回本。

8年变成12-13年，整整多等了50%的时间。

你可能会问："为什么会出现红利回撤？"

深挖一层你会发现，这跟保险公司的投资策略有关。2022年全球市场波动剧烈，股票类资产大幅下跌。

如果一款产品的投资策略比较激进，股权类资产占比高，那遇到市场下跌，红利回撤就是大概率事件。

这就引出了下一个问题：投资策略到底怎么看？

投资策略决定收益天花板

如果说分红实现率代表了产品的分红意愿，那么投资策略就决定了这款产品的分红能力。

这才是核心问题。

来看两个例子：

第一个：颐年乐享珍藏版

这款产品的投资策略：固定收益类及另类投资占比30%-100%，股票类及基金占比0%-70%。

最保守的情况下，100%都投固收，一点股票都不碰。这样的投资策略相对稳健，波动小，但收益天花板也有限。

第二个：匠心传承2优越版

这款产品的投资策略：股权类投资占比最低50%，最高75%。

完全相反——至少一半的钱要投股票。这样的投资策略很激进，但带来的预期收益也会更高。

同样是港险，为什么有的产品预期收益7%+，有的只有5%？关键要看资产配置。

激进的策略，收益高，但波动大，遇到2022年这种行情，红利回撤的概率就高。

稳健的策略，收益低，但波动小，适合不想操心的人。

没有绝对的好坏，关键看你的需求。

100%分红实现率的产品真的存在

说了这么多"坑"，你可能会问："那有没有靠谱的？"

有。来看这张图：

这是某保险公司的分红实现率数据，多款产品在特定年度都实现了**100%**的分红率。

也有一些保险公司，过往所有分红实现率都在100%及以上，非常稳定。

这说明什么？优质产品是存在的，关键是你会不会选。

这里有两个核心原则：

第一，看历史数据的长度。 分红实现率是判断香港保险未来分红表现最重要的依据。但香港保险的分红实现率不代表当年数据，而是从产品开始分红以来的累计实现率。所以最好能看到过往10年及以上保单的分红实现率数据，公布的时间越早越有参考性。

第二，看稳定性而非平均值。 如果公司连续10年及以上的分红表现都非常优秀，那未来有不错分红的可信度也会更高。相反，如果波动剧烈，平均值再高也没用。

选对产品的三个数据指标

最后总结一下，想要买港险不踩坑，一定要明确好自己的需求，关注产品更深层的数据。

指标一：分红实现率的波动区间

不要只看平均值，要看最高和最低的差距。波动越小，说明公司的投资能力越稳定。

指标二：投资策略的资产配置

股权占比高，收益高但波动大；固收占比高，收益低但稳定。没有好坏之分，关键看你的风险偏好。

指标三：你的实际用钱需求

这一点很多人忽略了。比如太平的颐年乐享珍藏版，长期预期收益出色，但回本时间尤其是保证回本时间很长。

再比如友邦的盈御3，长期收益不错，但如果做早期提领，保单收益会受到很大影响。

收益只是产品的其中一个分析维度，关键还是得看你的偏好和用钱的需求。

如果你有短期现金流的需求，却买了一个长期收益很高但不适合短期提领的产品，就会承受不必要的损失。

说到这里，不得不提一下当前的大环境。2025年1月，在岸人民币跌破7.3关口，这是2023年以来首次。汇率波动加剧，让越来越多人开始关注境外资产配置。

根据胡润研究院的数据，56%的高净值人群计划增配境外金融产品，其中境外保险以**28%**的占比成为首选。

但越是这种时候，越要冷静。港险不是买了就能躺赚的，选错产品，分红实现率3%的坑，可能就是你踩的那一个。

大贺说点心里话

今天讲了这么多数据，核心就一句话：港险水很深，但选对了确实是好东西。关键是——你得知道怎么选，或者找一个靠谱的人帮你选。

很多人问我："大贺，同样的产品，有没有办法少交点钱？"这个问题，我放在下面这张图里回答你。