保诚信守明天升级：25年IRR 6.35%全港第一，但这个"激进"风险没人告诉你

你好，我是大贺。

最近和几位客户聊天，发现一个有意思的现象：三年前问我"该不该买房"的人，现在都在问"钱该往哪放"。

这不是个例。申万宏源的数据显示，中国家庭房产占比正在从**70%的高位往下走，股票、基金等权益类投资占比已经提升到15%**左右。

资产配置多元化，不再是有钱人的专属话题，而是每个中产家庭都在面对的现实问题。

在这个背景下，港险储蓄分红险成了很多人的选择。原因很简单：国内增额终身寿险利率从**3.5%一路降到2.75%甚至更低，而港险还能给出6%**以上的预期收益。

说到港险，今天必须聊一个重磅消息：保诚的王牌产品「信守明天」升级了。

老版本的信守明天在当前市场几乎可以用默默无闻来形容。但升级后直接放出狠话——第28年总内部回报率达6.5%，第25年预期复利回报6.35%，号称全港最高。

真有这么猛？这个产品在你的资产组合里该扮演什么角色？

今天我就把它扒个底朝天。

收益拆解：保证不变，预期飙升

升级后的信守明天支持3年交和5年交两种缴费方式。

先说结论：5年交全面碾压3年交，选择5年交的性价比要高于3年交。

为什么这么说？咱们算一下。

5年交：预期收益提前17年到达6.5%

先看保证金额——完全没变。

依旧是18年保证回本，长期持有保证复利回报0.32%，市场中游水准。保诚这次升级，在"保证"这块没动刀。

重头戏在预期收益。

升级前，信守明天要45年才能达到6.5%的内部回报率；升级后，28年就能达到6.5%。

整整提前了17年。

这是什么概念？假设你30岁投保，老版本要等到75岁才能享受6.5%的复利，新版本58岁就能达到。

对于做养老规划的人来说，这个差距太大了。

3年交：提升幅度更大，但绝对收益更低

3年交的保证金额同样没变——18年保证回本，长期持有的保证复利回报为0.45%，比5年交略高一点。

预期收益这块，达到6.5%的时间从原来的48年提升至43年，提前了5年。

单看提升幅度，3年交确实比5年交提升得更多（毕竟基数更低）。但如果对比绝对收益，5年交在各个时间节点都完胜3年交。

所以，除非你的资金确实只能支持3年缴费，否则我建议选5年交。先定目标再选工具，缴费期的选择直接影响长期收益。

横向对比：25年IRR 6.35%全港第一

收益提升了，但放到市场里够不够打？

我把主流产品拉出来做了个对比。以5年交为例，结果挺有意思的。

如果算上宏挚传承、启航创富

乍一看，升级后的信守明天似乎只有23~26年能做到市场第一。前期完全打不过收益逆天的宏挚传承和启航创富卓越版。

这倒是和保诚宣传的一致：第25年预期复利回报6.35%全市场最高，收益是本金的4.13倍。

不过，宏挚传承和启航创富的投保门槛极高，不是普通中产家庭能够得着的。

剔除高门槛产品后的真实格局

如果我们把宏挚传承、启航创富剔除，看看普通人能买到的产品，格局就清晰多了：

保单14~26年，信守明天综合市场第一。

紧接着28年收益达到上限6.5%，整体表现相当优秀。

三款"最快达6.5%"产品的正面PK

既然信守明天主打的卖点是"最快达到6.5%"，那我就把三款最快达到6.5%的产品拉出来对比：

• 前13年：优势在友邦环宇盈活（30年达6.5%）
• 14~26年：优势在保诚信守明天（28年达6.5%），和环宇盈活相差不大
• 27~29年：优势在安达传承首创V-丰成（27年达6.5%）

整体看下来，信守明天几乎和环宇盈活打了个平手。

分析到这，大家应该能感觉到，升级后的信守明天不再是默默无闻了。

最强的时间点在保单25年左右，市场第一。 整体竞争力也不错，撇开宏挚传承、启航创富，前15年最高的是环宇盈活，之后就是信守明天了。

就收益来说，信守明天的升级至少是有吸引力的，是比较成功的。

但别急着下结论，资产配置比选产品更重要。收益只是一个维度，接下来我们看看提领表现。

提领实测：不适合早提，但晚提称王

静态收益好看，动态收益（提领）怎么样？

这个问题非常关键。因为很多人买储蓄险不是为了"放着看"，而是要在某个时间点开始提取现金流——可能是孩子上大学，可能是自己退休，也可能是补充日常开支。

我测算了三种提领方案，结果让我有点意外。

566提领方案：信守明天表现一般

所谓566，就是5年交、第6年起每年提领总保费的6%，一直提到终身。这是业内最常用的"早提领"测试方案。

以总保费30万美金为例，第6年起每年提领1.8万美金：

差距一目了然。升级后的信守明天相比老版确实有提升，但依旧很难打得过永明星河尊享II这种超强提领产品。

为什么提领不扛打？问题出在复归红利

预期金额涨了那么多，提领怎么还是不行？

我仔细对比了升级前后的计划书，发现了问题所在：

复归红利完全没动，保证金额也没动，提升的只有终期红利。

这意味着什么？

复归红利是"派发即保证"的，一旦派发就锁定了，不会因为市场波动而缩水。而终期红利是"退保时才结算"的，中途提领时能拿到的比例有限。

相比老款，作为分子的复归红利维持不变，作为分母的总红利提高了。结果就是：升级后的信守明天的复归红利占比，相比之前还有所降低了。

和其他产品对比复归红利占比：

信守明天的复归红利占比只比不擅长提领的环宇盈活高一点，但远远落后于星河尊享II、盈聚天下这样的强提领产品。

晚提领方案：信守明天逆袭称王

但这只能说明信守明天不适合566这种早提领方案，并不能一棒子打死。

我又测算了两种晚提领方案。

5-15-12方案（5年交、第15年起每年提领总保费的12%）：

保单23~29年，信守明天市场第一。比如保单第25年，信守明天剩余69.75万美金，星河尊享II是66万美金，多近3万美金。

5-20-16方案（5年交、第20年起每年提领总保费的16%）：

保单23~29年，信守明天依然是市场第一。30年后和星河尊享II等一众强提领产品剩余金额相同。

到这里，我们可以给信守明天的提领定性了：

不适合早提领，但非常适合晚提领。

这个产品在你的组合里该扮演什么角色？答案很清晰：如果你计划15年甚至20年后才开始提取现金流（比如给孩子留教育金、给自己做养老规划），信守明天是非常好的选择。

但如果你希望交完保费就开始领钱，那它不是最优解。别把鸡蛋放一个篮子——如果你既有早提领需求又有晚提领需求，可以考虑用不同产品组合配置。

保单功能：自主入息+真多元货币

这次升级是针对收益，保单功能没有变化。但信守明天有两个功能值得单独拿出来说，因为它们在实际使用中非常实用。

自主入息：被同行疯狂抄袭的功能

大白话解释就是：自主选择保单价值的提取方式。

怎么提取、啥时候提取、提多少、提给谁，明明白白自主设定。既可以一笔过提取，也可以设置自动定期提取。

更重要的是受益人设置的灵活性。常规产品的受益人通常只能是家属亲人、法定监护人。但信守明天的受益人还可以指定：

• 雇员
• 生意合伙人
• 慈善机构

这些非亲属关系、非血缘关系的人和机构，都可以成为受益人，并且所有受益人都享有同样的权益。

这个功能对于企业主来说特别有价值。比如你想给跟了你十几年的老员工一份保障，或者想做慈善捐赠但又担心一次性捐出去被挪用，自主入息都能帮你实现。

正因为太好用，这个功能被同行疯狂抄袭。但保诚是第一个做出来的，在细节打磨上依然领先。

真多元货币转换：转换后权益不缩水

这个功能需要重点说说，因为市面上很多"多元货币"产品其实有坑。

首先告诉大家一个事实：多元货币转换功能是个新玩意，开发出来没多久，而且不同币种之间转换并没有那么丝滑，隐含的摩擦成本可能超出你的预期。

如果你关注过多元货币产品的小册子，会发现某些产品的条款是这么写的：

条款明确了货币转换的风险，总结来说就是：

1. 收益会变——转换后预期总收益可能降低
2. 保单会转换成新的计划——权益条款都可能会变

举个例子：你手上有一张美元保单，因为移民、求学等需求要转换成加币保单。转换后，新保单原有的现金价值会莫名其妙缩水，预期总收益也会降低（比如从7%降到6%）。更糟糕的是，原来的无限变更受保人等功能可能都会失去，因为你这份保单已经变成了加拿大本土的保单计划。

这不是少数公司的问题。如果你多看看，会发现很少有多元货币产品能避免转换的摩擦成本。

而信守明天不同。首先它把这事儿放到台面上来了，没有遮遮掩掩。其次，它承诺了转换货币之后：

1. 保单功能不变
2. 已有的现金价值不会缩水

目前信守明天支持6种保单币种：美元、港元、人民币、澳元、加元、英镑。第3年起可以转换货币。

对于有跨境需求的家庭来说，这个功能的价值非常大。比如你现在在国内，买的是美元保单；过几年孩子去英国留学，可以把一部分保单转成英镑，直接对冲汇率风险。

其他功能包括：无限次变更受保人、后继持有人/后备受保人、终期红利锁定+解锁、开枝散叶（保单分拆）、身故赔偿及支付选择、延伸意外身故保障、投保人意外身故保障、无行为能力选项、学术优异奖、保单贷款、保费假期等。

这些功能大部分产品都有，就不展开了。

风险提示：一次激进的升级

说了这么多优点，现在必须聊聊风险。

投保前，务必做好预期管理。重要的事说三遍。

收益提升全部来自终期红利

我一直和大家说，保单的确定性是由100%确定的保证金额，和派发即保证的复归红利体现的。

而这次信守明天的收益提升，全部来源于波动最大的终期红利。

虽然收益是更高了不假，但不确定性也相应提高了。

如同我在标题中提到的一样，我对信守明天这次升级的评价是：一次激进的升级。

固定股债比例，波动更大

信守明天的投资策略也没变：权益类占比固定70%，固收类占比固定30%。

相比其他可以灵活调整股债比例的产品，信守明天的波动会更大。

这意味着什么？市场好的时候，信守明天能跑得更快；市场不好的时候，回撤也会更明显。

保诚不采用分红平滑机制

大多数保险公司会采用"分红平滑机制"——市场好的时候少分一点，留一部分作为缓冲；市场不好的时候多分一点，平滑波动。

但保诚不这么干。保诚的做法是客观反映市场波动：多赚了就多分，少赚了就少分。

这导致分红波动会比有平滑机制的公司要稍大。

还有一段黑历史：保诚是全港唯一一家回撤过分红的保司。

说好听点，这是忠实反映市场波动；说不好听，就是投资失利。

保诚确实被某些自媒体黑得太惨了，有些是为了黑而黑。但从客观的角度来说，我也不能对保诚的过去避之不谈。

总结：适合谁？不适合谁？

分析到这里，我们可以给信守明天做个定性了。

适合的人群

信守明天适合能接受分红有较高波动的朋友。

市场好的时候，能收获超额收益；市场不好的时候，分红也可能打个8折。

但换个角度看：保诚有相对较高的波动性，同时也支付了相应的溢价。信守明天的收益足够高，即便分红实现率打了8折，我们依旧是赚的。

具体来说，以下人群可以重点考虑：

1. 计划15年以上才开始提领的人——信守明天的晚提领表现非常强
2. 看重多元货币转换功能的人——真正的"转换后权益不缩水"
3. 有非亲属受益人需求的人——自主入息功能非常灵活
4. 能接受波动、追求更高收益的人——高风险高回报

不适合的人群

1. 计划5-10年内就开始提领的人——早提领表现一般，不如选星河尊享II
2. 极度厌恶波动、追求稳健的人——保诚的分红波动确实比友邦等公司大
3. 对保诚历史黑点耿耿于怀的人——心理包袱会影响持有体验

配多少合适？

如果你认可信守明天的产品逻辑，我的建议是：不要把所有港险配置都放在保诚一家。

别把鸡蛋放一个篮子。可以考虑"保诚+友邦"或"保诚+永明"的组合：

• 保诚信守明天：追求更高收益，接受更大波动
• 友邦环宇盈活：收益差不多，但更稳健
• 永明星河尊享II：如果有早提领需求

如果你觉得信守明天和期待的理财效果不匹配，市场上也有其他产品可以选择，不必纠结。

你大可以选择收益和保诚差不多的环宇盈活，友邦的稳健，对未来几十年的血压也很友好。

我们的目标是选对公司，选对产品，更重要的是——做好整体资产配置。

大贺说点心里话

说到底，选产品只是第一步，更关键的是搞清楚这个产品在你整个家庭资产配置里该扮演什么角色、配多少合适。

如果你还在纠结，或者想知道怎么买更划算，扫码加我，发送「信息差」三个字。