8家港险公司投资策略大起底：99%的人不知道，选错保司30年少赚几百万

你好，我是大贺。

两个孩子的妈妈，大宝明年就要出国读本科了。

这几年为了给孩子攒教育金，我把香港八大保司的底子翻了个遍。今天就把我当年踩过的坑、做过的功课，一次性分享给你。

同样保费，为何收益差百万？

前几天刷到一条新闻，耶鲁大学2025-26学年总费用已经飙到90,550美元，折合人民币65万。

斯坦福涨幅5.5%，纽约大学本科一年要准备80万人民币。

我当年给大宝做教育金规划的时候，美国私立大学还没这么离谱。早知道就该更早动手。

香港保险市场以高预期收益和全球化资产配置著称，这点毋庸置疑。

但各家保司的投资策略差异巨大——这个坑我替你踩过了。

同样的保费投入，不同保司的资产组合可能带来数百万收益差距。

这不是危言耸听。孩子的教育金、你的养老金，放在不同保司手里，30年后的结果可能天差地别。

接下来我会把八大保司的投资策略逐一拆解，告诉你谁适合稳健型家长，谁适合激进型投资者。

保守派代表：友邦的稳健哲学

先说友邦，这是我研究最多的一家。

友邦保险堪称保守型投资的典范。2024年投资总额达2553亿美元，近70%配置于固定资产，股权资产占24%，房地产仅3%。

这个配比意味着什么？

意味着你的钱大部分躺在债券里，不会因为股市暴跌而睡不着觉。

再看资产质量——政府和机构债券占58%，公司债券占39%。70%以上投资期限超过10年，充分体现保险资金长期性特征。

我当年就是这么过来的——给孩子存教育金，最怕的就是中途股灾把本金吃掉。

友邦这种"债券打底+长期持有"的策略，特别适合像我这样求稳的家长。

再看企业债券的地域分布，亚太地区占67%，美国占20%。

这种配置既享受亚洲经济增长红利，又有美债托底。

友邦的代表产品**「盈御3」，投资策略也很直白：债券及其他固定收入工具占比25%-100%，增长型资产占比0%-75%**。

这个区间给了基金经理很大的操作空间——市场好的时候可以加仓股票，市场差的时候全仓债券避险。

算下来真的差很多：同样的保费，友邦的波动率明显低于激进型保司。

对于教育金这种刚性支出，我宁愿少赚一点，也不想在孩子入学那年遇上股灾。

激进派先锋：保诚的高权益策略

说完保守派，再看激进派代表——保诚。

保诚保险以高权益类资产占比著称。2024年总投资资产1600亿美元，权益类资产占比50.3%，显著高于行业平均水平。

50%的钱放在股票里，这个比例在港险圈是相当激进的。

金融投资总额161,184百万美元" />

更激进的是，相较于2023年，保诚的权益类资产增持了25%，债权类减持了11%。

这说明什么？保诚在赌股市会继续涨。

结果呢？年度净利润整体增长了40%。

高权益类资产占比的投资策略可能带来较大的收益波动性，但也确实带来更高的潜在投资收入。

保诚的债券质量也不差，**76%的政府债券和56%**的公司债券达到A级及以上评级。

但问题是，债券只占一半不到。

代表产品**「信守明天」更直接：固定收益证券占比30%，股票类别证券占比70%**。

70%的股票配置，适合什么人？

适合资金是长期闲钱、能承受中期波动、目标年化6.5%以上的投资者。

但孩子的事儿不能省，也不能冒险。如果你的教育金规划周期只有10年，我不太建议选保诚——万一中间遇上2008年那种股灾，回本都要好几年。

不过，如果你的投资周期是20年以上，保诚的长期复利潜力确实很诱人。

保诚也是少数在极端市场下，仍维持较高红利派发能力的老字号保险公司之一。

平衡派阵营：宏利、安盛、永明的中庸之道

大多数家长既不想太保守，也不想太激进。这时候就要看平衡派了。

宏利：138年老牌实力派

宏利保险有138年历史，2024年总投资资产高达4425亿加元，是八大保司里规模最大的之一。

投资分散于美国(42%)、加拿大(27%)、亚洲(22%)、欧洲(9%)。

这种全球化布局，可以有效对冲单一市场风险。

更重要的是，70%资产为A级及以上优质债券。

宏利的投资策略是以高信用评级的债券为资金安全垫，同时还配置了另类长期资产，以获取可观的高收益。

代表产品**「宏利传承」的配置是：债券及其他固定收入资产占比25%-55%，非固定收入资产占比45%-75%**。

这个配比比友邦激进一点，但比保诚保守很多。适合想要稳中求进的家长。

安盛：欧洲第一资管公司

安盛拥有优秀的资产管理能力，被誉为欧洲排名第一的资产管理公司。

截至2024年12月31日，安盛集团全球管理总资产超过1万亿美元，相当于香港外汇基金的2.4倍。

偿付比率高达227%，标准普尔评级AA-，穆迪评级Aa3，惠誉国际评级AA。

这些数字意味着什么？意味着安盛几乎不可能倒闭。

在总资产布局中，固定收益占比74%，房地产11%，上市股权3%，私募股权和对冲基金6%，现金6%。

安盛的投资风格分为谨慎型、平衡型和进取型三档，稳中求进。你可以根据自己的风险偏好选择不同档位。

代表产品**「盛利」的配置是：债券及其他固定收益资产占比25%-80%，增长资产占比20%-75%**。

这个区间非常灵活，收益波动可控，资产灵活适配市场变化。

永明：ESG+信用评级双保险

永明保险注重ESG与信用评级，2024年永明的投资总盘近1765亿加元。

其中债券资产占总投资的43%，抵押贷款占32%，房地产和现金投资共占11%。

稳健的固收资产占比极高达75%，其中97%评级为"投资级"高质量（BBB及以上级）。

永明专业化投资团队，跨周期、跨市场、跨区域的筛选优质标的，穿越周期可持续长期稳健增值。

代表产品**「万年青·星河尊享」的配置是：固定收入资产占比25%-80%，非固定收入资产占比20%-75%**。

如果你想要做提领打算，看重灵活理财，永明的产品不容错过。

特色派选手：周大福、万通、富卫的差异化路线

除了传统巨头，还有三家特色鲜明的保司值得关注。

周大福人寿：增长最猛的黑马

截至2024年6月，周大福的总投资组合资产管理价值高达777.21亿港元，复合年度增长率达到18%！

18%的复合增长率，在港险圈是相当亮眼的数字。

资产类别以债券投资（含债券基金）为主，占总投资组合资产价值的75%，上市股票（含股票基金）占10%，其他资产及现金占比9%，另类投资占比6%。

采用谨慎稳健投资策略，主打多元化分散风险（行业/地区），以获取长期稳健高收益。

代表产品**「匠心传承」**最大的特点是三种投资策略，高度灵活，满足不同风险偏好需求：

• 一般情况：25%-50%固定收入 + 50%-75%股权
• 财富跃进选项：15%-40%固定收入 + 60%-85%股权
• 财富增值调配选项：保守/均衡/增进三档

如果你想自主调控风险，周大福是个好选择——第10年后可以灵活切换策略。

万通：机构级别配置

万通保险2024年总投资资产2853亿美元，**83%配置于债券且96%**为高评级债券。

地域上**80%+**资产投资北美，兼顾欧洲、亚洲等地对冲风险。

行业布局侧重公用事业、非周期消费等抗波动领域。

万通正在利用其保险和投资的独特投资哲学体系，依托霸凌资管和全球另类投资网络，链接全球顶尖投资合作伙伴。

代表产品**「富饶千秋」的配置是：债券及其他固定收益资产占比25%-100%，股权类型资产占比0%-75%**。

如果你需要"类美债"替代品，万通的高质债券+私募债组合值得考虑。

富卫：主动出击型选手

富卫固收类资产投资占比超66%，**99%**是优质投资级别。

99%的投资级债券占比，在八大保司里是最高的。

公司债券占51%，政府债券占5%，其政府债券以北美(48%)和欧洲(33%)为主。股票和基金占25%。

富卫的资产管理强调主动出击，主要投资公司债券和股权，控制风险分散，预期回报稳定。

代表产品**「盈聚天下」的配置是：固定收益类型资产占比25%-100%，股权类型资产占比0%-75%**。

富卫的特点是投资于不同的地区和行业，分散风险做得很到位。

分红实现率：投资能力的终极验证

说了这么多投资策略，到底谁真的能兑现承诺？

分红实现率直接告诉你，保险公司过去承诺的收益，到底兑现了多少。

2024年各大保司的分红实现率报告均已出炉：

• 友邦整体分红实现率达99%，港险市场第一梯队。「充裕未来2」连续**7年100%**达成。
• 安盛平均分红实现率97.5%，22款储蓄险平均94.7%（最高117%）。
• 万通平均分红实现率96.5%，「富饶千秋」达99%-101%。
• 周大福平均分红实现率94.5%，三大王牌储蓄产品全线100%。

主流保司的平均分红实现率都在**80%以上。安盛、万通、周大福、国寿、宏利分红实现率都在90%**以上，效益优良。

这个数据说明什么？

说明这些保司不是在画饼，是真的能把承诺的收益兑现出来。

对于教育金规划来说，分红实现率比预期收益率更重要。毕竟孩子入学那年，你需要的是真金白银，不是一张漂亮的计划书。

对号入座：三类投资者的保司匹配指南

最后，我把八大保司按风险偏好做个分类，你可以对号入座。

极度风险厌恶者（本金安全优先）

推荐保司：宏利、友邦、富卫、周大福人寿

高比例配置高评级债券（70%-80%+），波动小，本金安全优先。适合教育金、养老金等刚性需求。

平衡型投资者（稳中求进）

推荐保司：安盛、永明

债券打底（60%-75%）+ 弹性增长空间（股票/私募等）。适合投资期较长（10-20年），希望收益有一定潜力又不愿承受过大波动者。

进取型投资者（能扛波动，追求高复利）

推荐保司：保诚、万通

保诚高配权益资产（约70%），波动大但长期复利潜力强；万通专注债券+精选私募，捕捉高质量非公开市场机会。适合资金为长期闲钱，目标年化6.5%，能承受中期波动者。

选保司就像选"财富合伙人"，没有绝对"最好"，只有"最适合"。

香港保险市场的竞争本质是投资能力的比拼。友邦的稳定、保诚的激进、安盛的灵活、万通的进取……每家保司都有其独特优势。

但这些保司的目标一致：在控制风险的前提下，最大化长期收益。

选择香港保险，就是选择把钱交给"全球顶配的资管团队"打理。

大贺说点心里话

研究完八大保司，你可能已经有了初步判断。

但怎么买、从哪个渠道买，这里面的门道比选保司更重要。